Технологический расчет: почему ИИ и электромобили пока не спасают экономику Китая
По итогам 2023 года экономика Китая выросла на 5,2 %. На фоне многих стран этот показатель выглядит отлично, но по высоким китайским стандартам рост слабый — без учета периода пандемии темпы роста стали самыми низкими с 1990 года. При этом технологический сектор успешно развивает производство чипов и догоняет США в технологиях искусственного интеллекта. Смогут ли достижения в этих сферах переломить негативные тренды в других секторах китайской экономики — оценивает партнер Capital Lab Евгений Шатов.
2024 год начался с падения китайского фондового рынка, на который давят как плохая экономическая статистика, так и кризис на рынке недвижимости, дефляция и слабый внутренний спрос. Государство уже объявило о мерах поддержки фондового рынка: первый пакет помощи оценивается в 2 трлн юаней ($278 млрд).
Квартирный вопрос
Ситуация на рынке недвижимости Китая в последние годы создала много проблем для властей Поднебесной. Начиная с середины 2020 года сокращаются как продажи жилья, так и строительство новых объектов. При этом медианная цена на квартиры практически не меняется, что также оказывает давление на объем продаж: китайцы не спешат покупать новое жилье, ожидая снижения цен на квартиры и дома из-за кризиса в отрасли.
Из-за банкротств застройщиков властям приходилось сносить целые кварталы недостроенных зданий. Это отражается на всей экономике Китая, ведь на сектор недвижимости в последние годы приходилось до 26% ВВП. Судя по всему, дно еще не достигнуто и инвестиции в данный сектор к 2026 году упадут примерно на 45% по отношению к максимальному показателю, достигнутому в 2021 году. Смягчить ситуацию могут действия властей: разрешение большей рыночной корректировки цен на жилье, быстрая реструктуризация долгов неплатежеспособных застройщиков, поддержка жизнеспособных застройщиков, страхование покупателей жилья от риска получения недостроя вместо готовых квартир. Все эти меры, а также более строгие правила условного депонирования для использования предпродажного финансирования могут помочь восстановить доверие покупателей и ускорить оздоровление рынка недвижимости.
Рост за счет чипов
При определенных условиях прийти на помощь экономике может китайский технологический сектор. Местные производители полупроводников в минувшем году заметно увеличили закупку оборудования для производства чипов. Крупнейшие мировые производители литографического оборудования, ASML и Lam Research, в свежих квартальных отчетах указали, что на заказчиков из Китая пришлось около 40% выручки компаний. Китайские власти ставят задачу по снижению зависимости от импортного оборудования и материалов и мотивируют компании налаживать производство чипов по современным техпроцессам. Аналитики Barclays считают, что производственные мощности в Китае могут быть удвоены за пять-семь лет, причем в ближайшие три года ожидается рост на 60%. И хотя большая часть полупроводников в Китае будет производиться по уже устаревшим техпроцессам 28 нм, спрос на подобную продукцию по-прежнему велик, например со стороны тех же автопроизводителей.