Почему китайская валюта не заменила американскую на российском рынке

ДеньгиБизнес

Юани и авось

Почему китайская валюта не заменила американскую на российском рынке

Текст Александр Лосев, Финансист

Чтобы понять роль китайского юаня на российском рынке, хорошо бы понять его роль в мировой экономике и вспомнить о фундаментальных принципах работы мировых резервных валют.

«И потом: вы действуете воистину ради славы, а я действую ради выгоды, а сущность славы и выгоды не согласуется с естественными законами природы, не обретаются в Пути. Так попросим рассудить нас Свободного от Условностей». Чжуан Чжоу, философский трактат Эпохи Сражающихся царств «Чжуан-Цзы. Путь полноты свойств»

Что такое резервная валюта

Обобщенное определение, которое можно найти в учебниках и словарях: резервная валюта — это иностранная валюта, которая широко используется в международной торговле и в значительных объемах хранится в центральных банках или других денежно-кредитных органах в составе их валютных резервов. Центральным банкам резервная валюта нужна для стабилизации финансовой системы страны в случае торгового или платежного дефицита и для влияния на обменный курс своей национальной валюты.

Основной расчетной валютой мировой экономики и, соответственно, резервной валютой пока является доллар США в силу масштабов американской экономики и геополитического веса Соединенных Штатов. МВФ помимо доллара к резервным валютам относит евро, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, японскую иену, австралийский доллар, канадский доллар и китайский юань. Развивающимся странам из-за различных особенностей их экономик сложно использовать свои национальные валюты для оплаты иностранных товаров или для заимствований на глобальном рынке капитала. Но имея валютные резервы, эти страны могут снабжать свои экономики стабильным потоком импорта и производить выплаты по внешним долгам, номинированным в иностранной валюте. Значительные объемы международных резервов центральных банков позволяют сглаживать волатильность платежного баланса, обеспечивают высокий уровень доверия к внутренним рынкам и оказывают поддержку национальным валютам, при этом предоставляют возможность проводить относительно независимую денежно-кредитную политику.

Резервная валюта используется для погашения международных долговых обязательств и считается твердой валютой, или валютой-убежищем. И можно сказать, что «твердая валюта» — это сильная валюта, которая демонстрирует долгосрочную стабильность, высокую покупательную способность и устойчивость курса. Это валюта, которая без ограничений конвертируется глобально и участвует в международных расчетах, является валютой резервов и сбережений, то есть выполняет все пять функций денег и в национальном, и в мировом масштабе. Это валюта с низкой инфляцией и надежными правовыми и государственными институтами, обеспечивающими предсказуемость монетарной и фискальной политики, валюта страны, политический курс которой стабилен и неизменен.

Проблема в том, что теперь ни одна валюта в мире, включая доллар США, больше не может считаться «твердой» в первоначальном определении. Масштабные эмиссии долларов, евро, фунтов, иен в последние несколько лет, дефициты бюджетов и долговое безумие развитых стран, всплески инфляции и резкие смены направлений денежно-кредитной политики, оголтелые политические действия, торговые и санкционные войны ставят крест на твердости и силе традиционных резервных валют. Постоянное снижение покупательной способности фиатных денег, используемых в резервах, а также волатильность обменных курсов могут приводить к убыткам. Если инфляция в странах—эмитентах резервных валют выше процентных ставок, которые можно получить при инвестировании резервов, то это также приводит к негативному эффекту для центральных банков, который называется «квазифискальные расходы».

Центральным банкам приходится наполнять международные резервы золотом и рассматривать в качестве альтернативы валюты стран, обеспеченных реальными промышленными или сырьевыми товарами, чтобы снизить валютные риски на макроэкономическом уровне. Национальные валюты, в которых ведется трансграничная торговля, могут стать резервными, учитывая, что изначально за созданием любых валютных резервов стоят внешнеторговые операции, когда страна продает свои товары в обмен на валюту торгового партнера.

Юань как резервная валюта

«Человечество любит деньги, из чего бы те ни были сделаны, из кожи ли, из бумаги ли, из бронзы или золота». М. А. Булгаков, роман «Мастер и Маргарита»

30 сентября 2016 года Международный валютный фонд включил китайский юань в корзину специальных прав заимствования в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и британским фунтом, признав таким образом валюту КНР свободно используемой валютой. Юань с этого момента вошел в число мировых резервных валют и в настоящее время занимает шестое место в международных резервах центральных банков.

2016 год оказался знаковым для глобальной экономики, поскольку по его итогам совокупный ВВП стран Азии впервые с конца XVIII века превысил суммарный ВВП Северной Америки и Евросоюза, а восточноазиатский макрорегион, и в частности «всемирная фабрика» Китай, стал новым бенефициаром глобализации. Именно тогда в США осознали, что наступает момент, когда продолжение текущих геоэкономических процессов будет вести к ослаблению американского доминирования и к дальнейшему подъему Азиатско-Тихоокеанского региона.

Подъем Азии не останавливается, и азиатские валюты при определенных условиях способны стать хранилищем стоимости, в то время как капиталы, накопленные в долларах и евро, могут свою стоимость потерять. Именно в этом кроется корень многих геоэкономических процессов, происходящих сейчас, от торговых войн и военных конфликтов до борьбы за ресурсы, в том числе за углеводороды и редкоземельные металлы.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Саудовская Аравия Саудовская Аравия

Люди, прошлое, религия, противоречия – и будущее

kiozk originals
Овечкин Овечкин

Как Овечкин пытается расколоть гретцкий орех

СНОБ
Богатство не для всех Богатство не для всех

Почему в мире растет разрыв в доходах

РБК
Судный день Судный день

Вызвали в суд в качестве присяжной? Осторожнее, это могут быть мошенники

Лиза
5 советов, как побороть нерешительность и довести дело до конца 5 советов, как побороть нерешительность и довести дело до конца

Нерешительность — одна из самых разочаровывающих и непродуктивных форм поведения

Inc.
Он же памятник! Кто его разрушит? Он же памятник! Кто его разрушит?

Какими способами специалисты пытаются решить проблему биоповреждений памятников

Санкт-Петербургский университет
Тело в цифрах Тело в цифрах

Некоторые показатели, которые важно отслеживать регулярно

Добрые советы
Свой подъезд к клиенту Свой подъезд к клиенту

Сколько стоят такси особого назначения

Деньги
Движение вверх Движение вверх

Последние пять лет Москва переживает промышленный бум

Ведомости
На всякий случай На всякий случай

Как работает система страхования в спорте

Ведомости
Когда вырасту Когда вырасту

Люди сегодня ищут место по душе, где будут замечать их, давать возможность расти

Новый очаг
Пойдем копать картошку Пойдем копать картошку

Парадоксально, но не каждый умеет обращаться с уважаемым продуктом — картофелем

Bones
Семь лет спустя Семь лет спустя

Каким был брак Натальи Пушкиной с Петром Ланским, небогатым армейским офицером?

Дилетант
Сильные стороны Сильные стороны

Знакомство с моторной яхтой Cranchi Sessantadue 62 верфи Cranchi Yachts

Y Magazine
Сельхозтехника тормозит Сельхозтехника тормозит

В России серьезно сократились производство и продажи сельхозтехники

Агроинвестор
Александр Мохов: «Табаков научил меня, что все рождается в любви» Александр Мохов: «Табаков научил меня, что все рождается в любви»

Мы не знаем, что нас прославит, — роль Гамлета, Треплева или... бедного Йорика

Коллекция. Караван историй
Шепоты и фрики Шепоты и фрики

Почему мы все поголовно надели шапочки из фольги?

Правила жизни
Школа без дураков Школа без дураков

Какой должна быть работа над ошибками и можно ли исправить систему образования?

Монокль
Охотники за сырьем Охотники за сырьем

Ради каких неочевидных природных ресурсов раньше любили затевать войны?

Вокруг света
«Отречение Карла V» «Отречение Карла V»

Драма отречения императора Карла V в картине Луи Галле, прославившей художника

Дилетант
Важная деталь делового стиля: как правильно стирать галстуки, чтобы они выглядели великолепно Важная деталь делового стиля: как правильно стирать галстуки, чтобы они выглядели великолепно

Советы деловым людям: как правильно стирать галстуки

ТехИнсайдер
Оман: сто миль вдоль Аравии Оман: сто миль вдоль Аравии

Почему сегодня стоит совершить круиз по Оману на яхте?

Y Magazine
Опасный архипелаг в Сердитом море Опасный архипелаг в Сердитом море

Как открывали «Острова Россиян», которые стали французской колонией

Вокруг света
Александр Малич: Искусство не бывает без эксперимента Александр Малич: Искусство не бывает без эксперимента

В Александринке в прошлом году произошли одни из самых существенных изменений

Ведомости
Древняя ДНК указала на обмен генами между охотниками-собирателями Северной Африки и Европы Древняя ДНК указала на обмен генами между охотниками-собирателями Северной Африки и Европы

Население Восточного Магриба сохраняло преемственность от охотников-собирателей

N+1
Мухи-журчалки начали точно подражать осам уже 33 миллиона лет назад Мухи-журчалки начали точно подражать осам уже 33 миллиона лет назад

Ученые обнаружили ископаемую муху-журчалку, которая подражала окраске ос

N+1
Беззубый театр Беззубый театр

Наступило время театра беспроблемного и потому бесчеловечного

Знание – сила
Корректировать размер скидки и определить брак: в чем ИИ поможет даже малому бизнесу Корректировать размер скидки и определить брак: в чем ИИ поможет даже малому бизнесу

Что именно искусственный интеллект делает для бизнеса уже сегодня?

Inc.
Лариса Долина: «Я всегда верила в то, что моя звезда загорится» Лариса Долина: «Я всегда верила в то, что моя звезда загорится»

Лариса Долина не скрывает – в своей жизни она столкнулась со многими трудностями

Добрые советы
Здоровье в наследство Здоровье в наследство

Генетический скрининг супругов поможет избежать риска родить больного ребенка

Ведомости
Открыть в приложении