Осень российские рынки встретили тревожно

ForbesБизнес

Инвестиции перед бурей. На чем можно заработать в сентябре

Осень российские рынки встретили тревожно. Оптимистам можно посоветовать покупать резко подешевевшие в августе российские долговые бумаги, а пессимистам—вложиться в иностранные активы

Михаил Аристакесян, Сергей Дроздов, Алекcей Ковалев, Алексей Коренев

1-rtr2tsat.jpg__1536138657__78550.jpg
Фото Ina Fassbender / Reuters

Август 2018 года был тяжелым для российских финансовых рынков из-за нового пакета санкций со стороны США. Часть из них была введена в конце августа, однако эти меры носили во многом символический характер. Речь идет, например, о запретах на поставку в Россию технологий «двойного назначения» и на оказание финансовой помощи российским властям со стороны американских банков — де-факто эти процессы были заморожены еще в 2014 году.

Гораздо большее беспокойство инвесторов вызвал второй пакет, о котором стало известно в начале августа. Этот пакет предусматривает, в частности, запрет на покупку американскими инвесторами российского госдолга и ограничения на операции в долларах для «одного или нескольких» российских госбанков. В списке потенциальных «жертв» значились Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Банк Москвы, Россельхозбанк, Промсвязьбанк и Внешэкономбанк.

Санкционная угроза

Эксперты пока выражают сомнение, что жесткие меры действительно будут введены (рассмотрение законопроекта начнется только в сентябре, в августе были парламентские каникулы), но сама возможность такого развития событий произвела большое впечатление на рынки.

Доллар, начавший месяц с 62,8 рубля, к середине августа подскочил выше 68 рублей и оставался до сентября примерно на тех же уровнях, прибавив за месяц более 8% в рублевом выражении. Индекс Мосбиржи потерял за первую половину августа 2,6%, однако во второй половине немного исправился и даже вышел в символический плюс. Что, впрочем, является слабым утешением для инвесторов, учитывая падение курса рубля, а также то, что американский S&P 500 прибавил за август 3%.

Не лучше была ситуация и на российском долговом рынке. Новая волна объявленных и потенциальных американских санкций, на которую в этот раз наложился активный вывод капитала из активов развивающихся стран, отбросила отечественный облигационный рынок более чем на полтора года назад.

По сути августовский провал забрал у рынка весь ценовой прирост 2017 года. Доходности ОФЗ в большинстве своем перешагнули отметку 8%, потянув за собой и корпоративный сектор, Минфин резко уменьшил размещение новых бумаг, сократилась активность компаний и банков на первичном долговом рынке.

Турбулентность в августе не обошла стороной и рынок российских валютных долгов. Под основным ударом оказались выпуски госбанков — инвесторы активно закладывали в цены вероятность их попадания в список SDN (означающий полную изоляцию от финансовой системы США). В результате доходности самых высокорейтинговых отечественных банковских евробондов переместились в диапазон 5-6%, тогда как доходности бумаг Внешэкономбанка скакнули еще выше — к отметке 7%.

Справедливости ради стоит отметить, что на динамику российских финансовых рынков повлияла и общая ситуация в развивающихся странах. Так, сложности есть в Турции, где произошла резкая девальвация национальной валюты, серьезные кризисные явления наблюдались на рынках Аргентины, Индонезии, Ирана и Индии. Все это, безусловно, привело к значительному оттоку средств инвесторов.

Чего ждать от сентября

Неопределенность на российском финансовом рынке сохранится и в первом месяце осени. Этому способствует неустойчивая ситуация на развивающихся рынках, равно как и опасения эскалации торговых войн между США, КНР и Евросоюзом.

Дамоклов меч новых американских санкций будет висеть над российским фондовым рынком: если верить лидеру республиканского большинства в Сенате США Митчу Макконнеллу, законопроект, ужесточающий санкционный режим, будет принят не ранее октября.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Как Мэй Хабиб заработала $285 млн на ИИ-агентах, способных заменить 90% работников Как Мэй Хабиб заработала $285 млн на ИИ-агентах, способных заменить 90% работников

Как Мэй Хабиб создает ПО на базе ИИ, которое берет на себя рутинные задачи

Forbes
Триумф арки Триумф арки

Арка — выразительная деталь пространства, модный декоративный мотив

SALON-Interior
Разбираем типичные проблемы российских предпринимателей Разбираем типичные проблемы российских предпринимателей

Список из важнейших ошибок российских предпринимателей

Inc.
Чем заняться в «Цветном» на Vogue Fashion's Night Out Чем заняться в «Цветном» на Vogue Fashion's Night Out

Чем заняться в «Цветном» на Vogue Fashion's Night Out

GQ
Как наше имя влияет на нашу внешность: научные данные Как наше имя влияет на нашу внешность: научные данные

Могут ли наши имена влиять на наш внешний вид? Вероятно, да

ТехИнсайдер
С отличием С отличием

В чем сила и слабость неравных браков и почему противоположности притягиваются

Добрые советы
Как менялся стиль Хью Гранта Как менялся стиль Хью Гранта

Как менялся стиль Хью Гранта на протяжении почти 30 лет

GQ
Победа разума над глютеном: целиакию будут лечить Победа разума над глютеном: целиакию будут лечить

О способе лечения индивидуальной непереносимости глютена

Forbes
Релакс, тэйк ит изи: 9 действенных способов победить стресс (полностью) Релакс, тэйк ит изи: 9 действенных способов победить стресс (полностью)

Релакс, тэйк ит изи: 9 действенных способов победить стресс (полностью)

Playboy
Новый разворот. Принцип стартаперов, который поможет построить карьеру Новый разворот. Принцип стартаперов, который поможет построить карьеру

Идея «планомерного построения карьеры» в наше время устаревает

Forbes
Превратности климата. Станет ли Севморпуть новым Суэцким каналом Превратности климата. Станет ли Севморпуть новым Суэцким каналом

Превратности климата. Станет ли Севморпуть новым Суэцким каналом

Forbes
«Люблю тебя по-прежнему, но я уже не та женщина, на которой ты когда-то женился» «Люблю тебя по-прежнему, но я уже не та женщина, на которой ты когда-то женился»

Мать двоих детей написала письмо мужу

Psychologies
Мужчина мечты: слишком хорош, чтобы быть правдой Мужчина мечты: слишком хорош, чтобы быть правдой

У идеальности мужчины может быть крайне прозаичное объяснение: он вас обманывает

Psychologies
Вечный огонь: 25 фактов о легендарных зажигалках Zippo Вечный огонь: 25 фактов о легендарных зажигалках Zippo

О зажигалке Zippo, история которой проста и удивительна одновременно

Maxim
Геометрия улиц и кубометры воды Геометрия улиц и кубометры воды

Череповец. Геометрия улиц и кубометры воды

АвтоМир
«Мужчина обязан общаться с себе подобными» «Мужчина обязан общаться с себе подобными»

Игорь Лантратов — олицетворение здравого смысла и здорового образа жизни

Playboy
Армения. Солнце внутри Армения. Солнце внутри

Лучшее время для поездки в Армению – осень

Домашний Очаг
Из стекла и металла: материалы, из которых делают секс-игрушки Из стекла и металла: материалы, из которых делают секс-игрушки

О том, из чего изготавливают секс-девайсы и какие материалы предпочтительнее

Cosmopolitan
Любовь, дружба и Риналь Любовь, дружба и Риналь

Риналь Мухаметов и Любовь Аксенова в одном фильме

Glamour
Беспокойный союз. Отношения Минска и Москвы дали трещину Беспокойный союз. Отношения Минска и Москвы дали трещину

Беспокойный союз. Отношения Минска и Москвы дали трещину

Forbes
Самый знаменитый монгол Самый знаменитый монгол

Чингисхан по праву входит в пантеон величайших завоевателей

Дилетант
Что нужно для счастья чувствительному человеку: 10 условий Что нужно для счастья чувствительному человеку: 10 условий

Что нужно для счастья чувствительному человеку: 10 условий

Psychologies
Мальчик в девочке: маскулинный тренд с недели моды в Милане Мальчик в девочке: маскулинный тренд с недели моды в Милане

Как женщины стали сами себе принцами

Cosmopolitan
Опора на своих Опора на своих

Рынок туризма Германии развивается за счет собственных путешественников

РБК
Жизнь по акции: 11 советов, как сэкономить при зарплате в 30 тысяч Жизнь по акции: 11 советов, как сэкономить при зарплате в 30 тысяч

Что делать, если ты хочешь позволить себе что-то кроме проездного и кофе

Playboy
Как Пол Эндрю добился успеха Как Пол Эндрю добился успеха

Пол Эндрю: о том, как от дизайна обуви он перешел к созданию одежды

Vogue
Нет дороге окончанья Нет дороге окончанья

Трасса М-11 подросла еще на 40 километров

АвтоМир
Amazon выходит из берегов Amazon выходит из берегов

Как Джефф Безос хотел сделать самый большой в мире книжный магазин

Forbes
В порядке важности В порядке важности

Саша Филипенко — об эпохе безразличия

GQ
Ген перемен Ген перемен

Спустя 17 лет забвения Toyota возрождает Supra

Quattroruote
Открыть в приложении