Какие итальянские компании привлекательны для инвестиций на фондовом рынке

ForbesБизнес

От пуховиков до аперитива

Какие итальянские компании привлекательны для инвестиций на фондовом рынке.

Текст: Юлия Бушуева

Когда речь заходит об Италии, последнее, что приходит в голову, — это инвестиции в акции. Но в прошедшем десятилетии местный фондовый рынок дал инвесторам немало возможностей заработать. В этом году стоит обратить внимание на бумаги экспортеров потребительских товаров и банков, которые больше всех выиграют от окончания пандемии. Италия входит в топ-10 стран по размеру ВВП, но с момента кризиса 2008 года ее экономика стагнирует, а эпидемия лишь добавила проблем. В 2020-м ВВП упал на 8,9%, менее чем до €1,6 трлн, — это самое низкое значение с 1997-го. В отличие от США, ставших мировым центром инноваций в XXI веке, Италия имеет репутацию красивой, но консервативной страны с высоким уровнем госдолга (155,6% ВВП), бюджетного дефицита (9,5%) и безработицы (9%), c бюрократией и значительным серым сектором.

Фондовый рынок Италии не слишком велик: суммарная капитализация топ-100 публичных компаний (включая компании с активами в Италии, листингованные за рубежом) не превышает €650 млрд. Большая часть этого списка приходится на компании средней и малой капитализации с невысокой ликвидностью акций. При этом итальянские эмитенты, к примеру, запросто могут проводить звонок для инвесторов на итальянском языке без перевода на английский, что не слишком удобно для фондов из Америки или Азии. Довершает картину скульптура во дворе Миланской фондовой биржи. Памятник «среднему пальцу» воспринимается как аналог печально известного российского слогана «Есть вещи поважнее фондового рынка». Все это отпугивает как консервативных инвесторов из России (для них Италия в первую очередь место отдыха и шопинга), так и молодежь, для которой важны инвестиции в будущее.

Однако скептики заблуждаются, и вот почему.

  • Как известно, фондовый рынок не имеет прямой корреляции с общим состоянием экономики.
  • Значительная часть итальянских публичных компаний — экспортеры с премиальными продуктами и сильными позициями на рынках, они больше завязаны на происходящее в США, Азии, Великобритании и богатых странах Европы, чем на события в Италии.
  • Многие итальянские публичные компании имеют умеренную долговую нагрузку и крепкий баланс.
  • В Италии немало семейных предприятий, что зачастую страхует их от неразумных финансовых стратегий, популярных среди наемных менеджеров, таких как выкуп своих акций по любым ценам на заемные средства в ущерб развитию бизнеса.
  • Итальянский рынок предлагает одну из самых высоких дивидендных доходностей среди европейских аналогов (более 4%, по оценкам Goldman Sachs).
  • Итальянские компании — привлекательные объекты для поглощения.

И хотя за последние 10 лет индекс Миланской биржи FTSE MIB практически не изменился, капитализация отдельных компаний выросла в 3–5 раз. На какие акции следует обратить внимание в Италии?

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Бренды образования Бренды образования

Как попасть в престижный университет и стоит ли туда стремиться?

Forbes
«Тест на старика»: а вы сможете его пройти? «Тест на старика»: а вы сможете его пройти?

Если у вас есть пять минут, предлагаем испытать свои силы в тесте на старика

Maxim
Громкий стереозвук Громкий стереозвук

Какой бизнес строит миллиардер Андрей Андреев

Forbes
Как написать в Ватсап без добавления контакта Как написать в Ватсап без добавления контакта

Разберем, написать в Ватсап без добавления номера в телефонную книгу

CHIP
Мобильный офис Мобильный офис

Как выпускница физфака построила мебельную компанию в России

Forbes
Что такое отложенный налог на прибыль и зачем его учитывать Что такое отложенный налог на прибыль и зачем его учитывать

Как работает отложенный налог на прибыль

Inc.
Богатая фамилия Богатая фамилия

Топ-20 семейных итальянских бизнесов

Forbes
Мемолог или вайб-менеджер: какие новые профессии придумал российский бизнес и зачем Мемолог или вайб-менеджер: какие новые профессии придумал российский бизнес и зачем

Какие необычные позиции появились в российских компаниях за последние пару лет

Forbes
Дресс-код доступа Дресс-код доступа

Как теперь понять, по какой «одежке» встречают в приличном обществе

Forbes
Чтобы изучать Вселенную, надо выходить в космос Чтобы изучать Вселенную, надо выходить в космос

Институт астрономии РАН запустит УФ-обсерваторию и создаст лунную базу

Наука и жизнь
Измерение климата Измерение климата

Какова цена «зеленой инфляции»

Forbes
Одежда-антистресс Одежда-антистресс

Что включить в дофаминовый гардероб

Лиза
Мясное растениеводство Мясное растениеводство

Производством искусственных котлет занялись и стартапы, и крупные агрохолдинги

Forbes
Как выбрать фильтр для воды? Есть всего два важных параметра Как выбрать фильтр для воды? Есть всего два важных параметра

Разбираемся, как выбрать идеальную систему очистки воды

ТехИнсайдер
Витамины роста Витамины роста

Как франшиза «Авокадо» за два с половиной года стала сетью из 2600 магазинов

Forbes
Роман Михайлов: Страна в то время быстро лепила себя, как из пластилина Роман Михайлов: Страна в то время быстро лепила себя, как из пластилина

Режиссер Роман Михайлов — о снах и сказочных 90-х

Ведомости
Грузите лимоны бочками Грузите лимоны бочками

Как программист из Ульяновска стал совладельцем американской студии графики

Forbes
Что скрывается за модным словом «роялти» ? Что скрывается за модным словом «роялти» ?

Пассивный доход на интеллектуальной собственности: как работает роялти?

Наука и техника
Итальянский парадокс Итальянский парадокс

Крупнейшим финтехом Европы может стать платежный стартап Nexi из Италии

Forbes
Почему скрипят тормоза у машины и что с этим делать Почему скрипят тормоза у машины и что с этим делать

Почему возникает скрип тормозов и когда он действительно требует внимания

РБК
Под солнцем Тосканы Под солнцем Тосканы

Кто из россиян строит бизнес в Италии

Forbes
Чем ты это сказала? Чем ты это сказала?

Кто говорит с нами из колонок?

Men Today
Паоло Клеричи: «Я работаю, чтобы жить» Паоло Клеричи: «Я работаю, чтобы жить»

Правила бизнеса Паоло Клеричи, патриарха семейного бизнеса Coeclerici

Forbes
Не боги горшки обжигают: за что мы благодарны Михаилу Горшеневу из «Короля и Шута» Не боги горшки обжигают: за что мы благодарны Михаилу Горшеневу из «Короля и Шута»

Семь вещей, за которые стоит поблагодарить Михаила Горшенева

Правила жизни
Новые Медичи Новые Медичи

Глава Tod’s Диего Делла Валле выделил €25 млн на реставрацию римского Колизея

Forbes
Евпатория Евпатория

Евпатория — город, существующий во многих измерениях

Знание – сила
IPO с нулевой суммой IPO с нулевой суммой

Кто платит за праздник доходностей на рынке первичных размещений

Forbes
Генно-модифицированные островковые клетки прижились у пациента без иммуносупрессии Генно-модифицированные островковые клетки прижились у пациента без иммуносупрессии

Успех эксперимента по пересадке генно-модифицированных аллогенных бета-клеток

N+1
Шахзад Ансари: «У подрывных инноваций есть и темная сторона» Шахзад Ансари: «У подрывных инноваций есть и темная сторона»

Беседа с ведущим экспертом по внедрению инноваций Шахзадом Ансари

РБК
Дрофа – степной реликт Дрофа – степной реликт

Все ли знают о самой крупной птице России? Это дрофа

Знание – сила
Открыть в приложении