Поток валюты
Московская биржа делает ставку на иностранные акции и маркетплейс
Московская биржа с этой недели запускает торги иностранными ценными бумагами за валюту, в том числе за доллары, и вообще готовится существенно расширить этот рынок. Сейчас акции 281 иностранной компании уже торгуются на Московской бирже и все сильнее интересуют инвесторов: объем торгов ими вырос с 1,1 млрд рублей в четвертом квартале 2020 года до 2,1 млрд рублей во втором квартале 2021-го и продолжает бурно расти: так, в июле был зафиксирован рекордный дневной оборот 6,4 млрд рублей, или более 6% объема торгов на рынке акций.
К концу года Мосбиржа планирует увеличить число иностранных компаний до 500, через год — до 1400, в том числе за счет эмитентов из Германии и Гонконга. «Все эти акции будут доступны инвесторам, в том числе физическим лицам, в рублях и валюте первоначального листинга, прежде всего в долларах США», — сообщают на бирже. Провайдерами ликвидности на Московской бирже для торговли иностранными ценными бумагами за валюту могут стать Сбербанк, ВТБ, Ситибанк и Эйч-Эс-Би-Си Банк. Мосбиржа также собирается запустить со следующего года фьючерсы и опционы на ряд инструментов, а также обеспечить возможность торговли паями иностранных ETF. Торги акциями иностранных компаний с расчетами в долларах США, как и в случае с российскими бумагами, будут обрабатываться в Национальном расчетном депозитарии (НРД), размер комиссий не будет отличаться от комиссий по сделкам с отечественными акциями и иностранными акциями, торгуемыми за рубли.
Таким образом, Мосбиржа стремится занять более 50% рынка торговли акциями иностранных эмитентов в России, отмечают в ИК «Атон». Сейчас, напомним, лидером является Санкт-Петербургская биржа (объем ее торгов иностранными ценными бумагами в августе 2021 года — 28,7 млрд долларов, или более двух триллионов рублей). За год, с августа 2020-го, она увеличила свои обороты почти вдвое. Так что понятно, почему иностранные акции для Мосбиржи — перспективное направление. Оно позволит зарабатывать больше: на Мосбирже ожидают, что торговля акциями мировых компаний увеличит комиссионные доходы на пять–семь процентов и обеспечит синергию с другими направлениями бизнеса.
Ожидания аналитиков еще более оптимистичны. «Мы полагаем, что акции иностранных эмитентов (при достижении заявленных целей по их допуску к торгам) могут потенциально обеспечить Мосбирже уровень доходов, сопоставимый с находящимися сейчас в обращении российскими акциями (около пяти миллиардов рублей в год»), — говорится в комментарии «Атона».
Быть в «Потоке»
Помимо иностранных акций Мосбиржа активно развивает свой маркетплейс «Финуслуги». Так, площадка до конца года купит миноритарную долю размером до 10% крупнейшей инвестиционной платформы «Поток». Стоимость пакета — примерно 30 млн рублей. Об этом сама биржа заявила в сентябре.
Сделка должна помочь и «Потоку», и Московской бирже привлечь новых клиентов, а также усовершенствовать уже существующие финансовые инструменты и продукты. «Поток» увеличит свою стоимость и возможность инвестировать в свое развитие. Биржа получит платформу новых инструментов финансирования для компаний малого предпринимательства и внедрит эти инструменты в линейку инвестиционных продуктов для частных инвесторов на финансовом маркетплейсе «Финуслуги».
Напомним, работа инвестиционной платформы «Поток» на российском рынке началась в 2016 году; она предоставляет частным инвесторам возможность выдавать займы малому бизнесу. Акционерами ООО «Поток. Диджитал» являются ООО «Поток. холдинг», у которого 81% акций, и АО «Альфа-банк», владеющее 19% акций. За все годы работы через «Поток» было выдано около 12 млрд рублей займов более чем 11 тыс. инвесторов. Только за второй квартал 2021 года через платформу было выдано около 900 млн займов, это более чем втрое превысило результат за аналогичный период годом ранее.
«Финуслуги» — платформа личных финансов, которую Мосбиржа запустила год назад в рамках проекта «Маркетплейс», инициированного Банком России. Цель проекта — создание доступных для населения вне зависимости от региона проживания банковских и страховых продуктов. На «Финуслугах» можно выбирать и открывать банковские вклады онлайн в режиме 24/7, а также приобретать полисы ОСАГО. Клиенту достаточно один раз прийти на платформу, пройти подтверждение личности — и дальше он сможет в едином личном кабинете открывать вклады в любых банках, которые подключены к платформе. Электронный договор заполняется автоматически и отправляется в банк. Банки получают доступ к клиентам из любого населенного пункта без открытия дополнительного отделения. В перспективе Московская биржа планирует дать клиентам доступ к кредитам, облигациям федерального займа для населения (ОФЗ-н) и другим продукты банков, управляющих и страховых компаний.
«Для поставщиков услуг маркетплейс дает возможность расширить географию работы и снизить затраты на привлечение клиентов. На первом этапе число таких поставщиков невелико, но в дальнейшем, по мере снижения требований к организациям — членам платформы, их количество будет расти», — комментирует генеральный директор «Перамо Инвест» Ольга Мещерякова.
Сейчас на «Финуслугах» есть свои уникальные предложения — например, в августе только через платформу можно было оформить депозит в МКБ под восемь процентов годовых. Юлия Алексеева, начальник управления развития депозитных и комиссионных продуктов МКБ, объясняет это тем, что цифровой процесс оформления продуктов на «Финуслугах» позволяет избежать лишних трат: «Это позволяет нам экономить расходы на маркетинг, инфраструктуру, содержание офисов, за счет чего мы обеспечиваем высокую доходность. Затраты на продвижение и регистрацию новых пользователей ложатся на владельцев платформы. Размещение на “Финуслугах” позволяет МКБ увеличивать воронку продаж и реализовывать свои продукты в регионах, где банк еще не представлен».
Кроме того, в мае 2021 года Московская биржа приобрела 70% в электронной платформе по подбору страховых и банковских продуктов Inguru с аудиторией более одного миллиона человек. С присоединением Inguru клиенты «Финуслуг» получили сервисы сравнения и приобретения различных финансовых продуктов — ОСАГО, каско, ипотеки, кредитных карт, потребительских кредитов, автокредитов, вкладов, дебетовых карт, микрозаймов.
Наконец, в ближайшее время на «Финуслугах» появится сервис потребительского кредитования. Он уже запущен в пилотном режиме и пока доступен только сотрудникам биржи и банков — участников проекта, а в октябре кредитование на «Финуслугах» станет доступно для всех. Получить предодобренные предложения кредита от банков можно будет после регистрации на «Финуслугах» и присоединения своего аккаунта на «Госуслугах».
Могут себе позволить
Сейчас около трети доходов Мосбиржи обеспечивают процентные и финансовые поступления (от того, что биржа зарабатывает на размещенных на ней средствах участников торгов), остальные две трети — комиссионные доходы от денежного, валютного и прочих рынков. Очевидно, что и иностранные акции, и маркетплейс призваны повысить именно комиссионные доходы.
Алексей Коренев, аналитик ФГ «Финам», считает, что пока сложно оценить, сколько прибыли принесет приобретение «Потока» Мосбиржей: «Доходы биржи целиком и полностью зависят от активности клиентов. А та, в свою очередь, определяется динамикой рынка. Если стоимость акций возрастает, то и клиенты активнее приходят на биржу, чаще совершают сделки, принося тем самым доход организаторам торговли. Тем не менее благодаря иностранным акциям и маркетплейсу Мосбиржа вполне может получить доходы, примерно на 20–25 процентов превышающие нынешний уровень (рост с начала текущего года уже составил почти 25 процентов и потенциально может еще удвоиться)», — отмечает Алексей Коренев.
Он также обращает внимание на то, что отечественные биржи по сравнению с зарубежными заметно недооценены. По оценкам BCS Global Markets, доля комиссий Мосбиржи в общей выручке может вырасти к 2023 году с текущих 66 до 76%. При этом среднегодовой рост чистой прибыли биржи в 2020–2023 годах может составить до 6,5–7,0% при условии сохранения динамики чистой прибыли и коэффициента дивидендных выплат на уровне 90%.
Ольга Мещерякова предполагает, что биржа стремится к созданию некой цифровой финансовой экосистемы, подобно Сберу, у которого, как мы видим, это вполне успешно получается. Маркетплейс «Финуслуги» позволит бирже не только заработать на биржевых комиссиях, но и получить часть комиссионных от рынка сбережений, страхования, кредитного рынка и коллективных инвестиций. Примеров того, как биржа организует финансовый маркетплейс с самыми разными небиржевыми финансовыми продуктами, в мире нет. Но в Европе и США в последние пятнадцать лет широкое распространение получили маркетплейсы полного цикла на рынке вкладов и кредитов, например немецкие решения Raisin и Deposit Solutions, американский портал о недвижимости Zillow.
Сколько инвестиций требует маркетплейс «Финуслуги» и приносит ли он сейчас прибыль, в Московской бирже не рассказали, заявив, что это коммерческая информация. В любом случае Мосбиржа может себе позволить серьезные инвестиции: ее бизнес имеет рентабельность около 70% по EBITDA, 19% — по чистой прибыли. Причем 90% прибыли отправляется на дивиденды.
Фото: Игорь Шапошников; ВЛадислав Шатило- RBC/TASS
Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl