Как доллар превратился в глобальное оружие

ДеньгиБизнес

Откуда берутся деньги

Доллар превратился в глобальное оружие

2025 год удивляет валютными парадоксами: укрепление рубля к резервным валютам при одновременном обвале нефтяных котировок; падение индекса доллара к корзине валют (DXY) из-за призванной поддержать американскую экономику тарифной политики администрации Трампа; рост евро к доллару на фоне европейской рецессии; укрепление датской кроны к доллару США на разговорах о захвате датской Гренландии Соединенными Штатами; падение канадского доллара на 22-летний минимум при одновременном росте мексиканского песо на одних и тех же тарифных новостях и для Канады, и для Мексики.

— Откуда приходят деньги?

— Оттуда, где они находятся в данный момент.

Кристофер Бакли и Джон Тирни, сатирический роман «Господь — мой брокер. Семь с половиной законов духовного и финансового роста», 1999 год

Мировой валютный рынок с гигантским ежедневным оборотом в $7–8 трлн годами находился в тени растущих американских акций, модных криптовалют, казначейских облигаций, ставших интересными после повышения ставок ФРС. Но сейчас западные инвесторы боятся рецессии, азиатских инвесторов пугают тарифы Трампа и обесценение валют, мировой спрос на американский долг непостоянен, торговые войны нарушают международные обязательства, так же как санкции и заморозка активов, поэтому возникает запрос на хеджирование рисков и новые торговые идеи. Стабильность и предсказуемость валютных курсов — в прошлом, волатильность возвращается, а вместе с ней появляются возможности.

Побывавший в мае вместе с Трампом в Эр-Рияде глава фонда BlackRock Ларри Финк рассказал участникам Саудовско-американского инвестиционного форума, что «на банковских счетах в Европе лежит 12 трлн евро. В Соединенных Штатах 11 трлн долларов находятся в фондах денежных рынков. Когда существует неопределенность, вы будете держать все больше и больше денег в наличных деньгах, и именно это мы и наблюдаем».

И если десятки триллионов долларов выведены из активов в наличные деньги на фоне опасений и рисков, то часть этого объема непременно окажется на глобальном рынке forex. Именно поэтому и банки, и инвесторы вновь начинают рассматривать колебания валютных курсов в качестве источника прибыли. Волатильность выгодна, когда она повсюду, а торги круглосуточные. К тому же глобальный валютный рынок обслуживает международную торговлю и трансграничные расчеты, а эти сферы пришли в головокружительное движение после возвращения Дональда Трампа на пост президента США.

Как отмечает Глобальный институт McKinsey в докладе «Geopolitics and global trade 2025», наиболее значительным изменением в структуре торговли стало сокращение среднего геополитического расстояния между торговыми партнерами. Появляется больше промежуточных звеньев и посредников между основными экспортерами и импортерами, а это означает, что все больше валютных пар будут представлять интерес для игроков на рынке forex.

Переговоры целого ряда стран с США по тарифам и торговле — это длительный процесс, который во многом будет определять и валютную политику этих стран. Таким образом, динамика котировок большинства популярных и торгуемых валют становится производной от торговых переговоров в большей степени, чем от монетарных политик центральных банков. Хотя старый добрый кэрри-трейд на арбитраже процентных ставок остается популярной стратегией, как и кросс-валютные свопы (XCS), геополитическая непредсказуемость может добавить поводов для спекулятивной игры. А за отдельными историями успеха потянутся и объемы торгов, и поток желающих получить легкие деньги, что в недавнем прошлом прекрасно продемонстрировал рынок криптовалют.

Динамика объема денежной массы* США ($ трлн)

* Денежная масса M2 в США включает финансовые активы, принадлежащие в основном домашним хозяйствам. К ним относятся сберегательные вклады, срочные вклады и остатки во взаимных фондах на розничном рынке краткосрочного капитала в дополнение к более доступным ликвидным финансовым активам, определяемым как денежный агрегат M1, к которым относятся валюта, дорожные чеки, бессрочные депозиты и другие чековые депозиты.

Источник: Investing.com.

Стратегический инструмент валютного рынка

«Сломается вот эта штука — шкатулка не издаст ни звука!»

«Шкатулка с секретом» — советский мультфильм режиссера Валерия Угарова по мотивам сказки Владимира Одоевского «Городок в табакерке», 1976 год

Механизм работы мирового валютного рынка содержит один очень важный элемент — валютный своп (англ. foreign exchange swap), то есть одновременный обмен одной валюты на другую по спотовому текущему курсу с последующим обратным обменом тех же валют в заранее установленную дату по установленному форвардному курсу. Этот обмен используется как для хеджирования валютных рисков, так и для увеличения ликвидности и получения средств в иностранной валюте.

По сути, операции своп обеспечивают локальные финансовые рынки ликвидностью в иностранной валюте, не прибегая к традиционному банковскому кредитованию или внешним займам. Хотя проценты присутствуют в расчетах: разница между спотовым и форвардным курсами учитывает разницу в процентных ставках между двумя обмениваемыми валютами. Свопы бывают с фиксированной ставкой, когда обе стороны совершают обмен и платежи с фиксированными процентными ставками в двух разных валютах, с фиксированной и плавающей, когда одна сторона рассчитывается по фиксированной ставке в одной валюте, а вторая — по плавающей ставке, например SOFR, в другой валюте. Популярен вариант валютного свопа с плавающей процентной ставкой. Его называют «базовый своп», где обе стороны обмениваются процентными платежами с плавающими ставками в соответствующих валютах, что позволяет обеим сторонам сделки своп управлять риском, связанным с различными процентными ставками.

Своп популярен потому, что всегда находятся желающие заработать на процентном арбитраже, и одновременно валютным трейдерам нужна ликвидность, чтобы торговать и поставлять объемы валюты клиентам. Без свопов управлять краткосрочными валютными рисками было бы сложно. Заключая валютный своп, участники рынка могут застраховаться от потенциальных колебаний обменных курсов на время действия своповой сделки, поскольку курс второй части свопа фиксируется изначально и не зависит от последующей динамики котировок. Проблемы могут возникнуть из-за волатильности валютных курсов, когда курс расчетов по второй части свопа окажется заметно выше или ниже текущего на тот момент курса. Но основные риски возникают в процентной части операции своп, поскольку дефицит или переизбыток ликвидности той или иной валюты в паре мгновенно оказывает влияние на стоимость заимствования валюты, выраженной в процентах.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Модельер экономического роста Модельер экономического роста

Как потомок русских эмигрантов Роберт Солоу изменил современную экономику

Деньги
В Финляндии стали использовать избыточное тепло дата-центров для отопления В Финляндии стали использовать избыточное тепло дата-центров для отопления

Дата-центр снабжает финский город теплом уже около десяти лет

Inc.
Песня про счастливого Песня про счастливого

Не более полутора минут – столько уйдет на чтение этого рассказа

Esquire
Время вторых: сколько зарабатывают победители национальных кубков в Европе Время вторых: сколько зарабатывают победители национальных кубков в Европе

Что (кроме почета) получают победители национальных кубков в топ-5 лигах Европы

Forbes
Рай в миниатюре Рай в миниатюре

5 шагов к экосаду: ключевые правила и запреты

КАНТРИ Русская азбука
По пушкинским местам По пушкинским местам

Если бы во времена Пушкина были соцсети, какие места он бы советовал посетить?

Лиза
Родом из детства Родом из детства

Интервью с народной артисткой РФ и голосом Степашки Натальей Голубенцевой

Лиза
Командно-административная экология Командно-административная экология

Достижение устойчивого развития в большей степени лежит в политической плоскости

Ведомости
Может ли у живого существа быть 8 мозгов: кажется, у осьминогов может Может ли у живого существа быть 8 мозгов: кажется, у осьминогов может

Как работают руки-щупальцы осьминога?

ТехИнсайдер
Астрономы впервые нашли пару из миллисекундного пульсара и обнаженной гелиевой звезды Астрономы впервые нашли пару из миллисекундного пульсара и обнаженной гелиевой звезды

Что приводит к возникновению систем с миллисекундными пульсарами?

N+1
Проекции в психологии Проекции в психологии

Проекция в психологии – это бессознательный защитный механизм

Лиза
Экспансия из рая Экспансия из рая

Кто первым и зачем покинул океан

Вокруг света
Чем круче джип Чем круче джип

Семь машин и девять дней в штате Юта

Автопилот
Древнему жителю Китаю ампутировали ногу в наказание Древнему жителю Китаю ампутировали ногу в наказание

Ампутацию считают древнейшей хирургической операцией

N+1
Арктическую Сибирь объединили собачьи упряжки Арктическую Сибирь объединили собачьи упряжки

Собачьи упряжки используют в Восточно-Сибирской Арктике уже 9 тысяч лет

Наука и жизнь
Ядро Земли понемногу вытекает на поверхность Ядро Земли понемногу вытекает на поверхность

Может ли материал металлического ядра Земли выталкиваться на ее поверхность?

ТехИнсайдер
Древние и красивые: 5 важных археологических памятников Древние и красивые: 5 важных археологических памятников

Самые впечатляющие и ценнейшие археологические памятники

ТехИнсайдер
Зеленые защитники Зеленые защитники

Какие партнерства садовых растений обладают удивительными способностями?

Добрые советы
NASA обнаружило на Марсе «редкие сокровища», пролежавшие там миллиарды лет NASA обнаружило на Марсе «редкие сокровища», пролежавшие там миллиарды лет

Марсоход NASA обнаружил множество древних камней на краю кратера Езеро

Inc.
Что имеем – сохраним Что имеем – сохраним

Жаркие дни – весомый повод задуматься, правильно ли ты хранишь свою косметику

Лиза
Цветок для смелых Цветок для смелых

Проект суперъяхты Lily разработали для верфи Oceanco в дизайн-бюро Vripack

Y Magazine
Кино по правилам и без Кино по правилам и без

Фильмы, создатели которых не побоялись нарушить заданные стандарты

Правила жизни
Кошка с собой Кошка с собой

Что стоит предусмотреть перед совместным отпуском с домашней кошкой

Новый очаг
«Азбука» для «Магнита» «Азбука» для «Магнита»

Фокус инвесторов «Магнита» остается на финансовых результатах

Ведомости
Домашняя работа: как привести IT в ЖКХ в порядок Домашняя работа: как привести IT в ЖКХ в порядок

О том, что можно сделать с хаосом в жилищно-коммунальном IT

Forbes
Как отмыть увлажнитель воздуха от накипи и налета Как отмыть увлажнитель воздуха от накипи и налета

Как почистить увлажнитель воздуха от накипи, чтобы он радовал вас чистым паром

CHIP
Исследование показало, что люди с тревожностью обладают одной уникальной способностью Исследование показало, что люди с тревожностью обладают одной уникальной способностью

Исследование: дети с тревожностью лучше реагируют на неожиданные события

Inc.
Ты же девочка! Как стереотипы о женственности влияют на нашу самооценку Ты же девочка! Как стереотипы о женственности влияют на нашу самооценку

Как проявляется мизогиния в нашей жизни и как правильно с ней бороться?

Лиза
Магдала Магдала

Место паломничества археологов: Магдала – город, упоминаемый в Евангелии

Знание – сила
Смена курса лечения Смена курса лечения

Какие результаты у фармпрома и кто смог воспользоваться окном возможностей

Эксперт
Открыть в приложении