Импортозамещение снова в фокусе
Как обстоят дела с инвестиционной активностью в АПК
Очередной кризис уже традиционно стал для агросектора периодом как новых вызовов и рисков, так и потенциальных возможностей. Правда, инвестировать в развитие бизнеса и тем более в новые проекты в нынешней ситуации становится все сложнее. Тем не менее интерес к АПК не угасает, в том числе на волне нового этапа импортозамещения. Однако даже в более благоприятные периоды немало проектов оставалось на бумаге.
Несмотря на сложную геополитическую и экономическую ситуацию, в этом году в ходе Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) было подписано 695 соглашений на общую сумму почти 5,7 трлн руб. На прошлогоднем форуме заключили более 800 соглашений на 3,86 трлн руб. В том числе традиционно заявляется немало новых проектов в АПК, хотя в итоге не все они реализуются, впрочем, как и в других секторах.
Очередная «новая реальность», в которой Россия живет после 24 февраля, с одной стороны, не мотивирует инвесторов, поскольку кратно возросли риски и неопределенность. С другой — когда во всем мире говорят об угрозе голода и дефицита продовольствия, очевидно, что вложения в производство продуктов питания выглядят перспективно. Однако хотя господдержка АПК в этом году достигла беспрецедентных 0,5 трлн руб., усиление регулирования в отрасли, скорее негативно влияет на настроения участников рынка и еще больше усиливает общее напряжение.
По итогам первого квартала (последние доступные данные на момент подготовки статьи), согласно Росстату, инвестиции в основной капитал сельского хозяйства снизились на 0,9 % к аналогичному периоду прошлого года, составив 91,6 млрд руб. Хотя с учетом лесного хозяйства, охоты, рыболовства и рыбоводства они выросли на 10,8 %, до 114,5 млрд руб. Вместе с тем вложения в производство пищевых продуктов сократились на 9 %, до 50,3 млрд руб.
Сейчас фиксируется отток бизнеса из отраслей АПК — например, согласно базе данных СПАРК, с 24 февраля было зарегистрировано 878 новых компаний, основной деятельностью которых является «Производство пищевых продуктов», но одновременно с тех пор ушло 1215 компаний, итого отрасль потеряла 337 игроков, подсчитывает аналитик Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) Надежда Каныгина. «Аналогично чистый отток был отмечен и в сфере «Сельское и лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство» — минус 565 компаний. Так что пока статистика регистраций бизнеса в АПК не радует и говорит о тенденции ухода участников рынка», — отмечает она.
При этом директор практики оказания услуг предприятиям АПК компании «Технологии Доверия» Антон Виноградов обращает внимание на активность рынка слияний и поглощений — она более высокая, чем ожидалось в начале года. По его словам, на это повлияли несколько факторов: во-первых, выход на рынок определенного количества активов иностранных владельцев, а также некоторых российских собственников, которые решили уйти из страны; во-вторых, ограничения для свободного движения капитала и, как следствие, накопление ликвидности внутри страны; в-третьих, рост цен на продовольствие. «В отличие от рынка M&A, с инвестиционными проектами ситуация немного сложнее. Большинство из них требуют пересмотра с точки зрения как закупаемого оборудования, так и цепочек поставок и сбыта готовой продукции», — говорит эксперт.
Понятно, что риски ведения любого бизнеса сейчас возросли, себестоимость продукции тоже увеличилась, и все это на фоне падения и так низкого уровня платежеспособного спроса, отмечает Каныгина. С другой стороны, без сомнения, этот кризисный период является и временем возможностей, притом что в целом рентабельность во многих секторах АПК остается высокой, указывает она.
С учетом последних событий можно сказать, что инвестиционный потенциал агросектора вырос, потому что в условиях необходимого замещения импорта и обеспечения продовольственной безопасности на него возлагаются большие надежды, говорит руководитель направления «Здоровое питание» инвестфонда «РЕАМ Менеджмент», член совета директоров компании «Теплицы регионов» Дмитрий Туляков. При этом если интерес к отрасли у профильных инвесторов вырос, то у непрофильных — снизился: сейчас они разбираются с основными направлениями своей деятельности.
«Основные инвестиции будут в зерно, — полагает Туляков. — Поля, которыми не интересовались годами, сейчас начинают осваиваться. Ряд крупных компаний уже выстроили для себя новый путь развития: они возвращают в оборот залежные земли. Если крупные холдинги идут на такие колоссальные затраты, значит, они понимают, что за зерном будущее, и это важно. Зерно — это хлеб, которого в первую очередь будет не хватать в любой продовольственный кризис».
Инвесторы подстраиваются под обстоятельства
В отличие от других системообразующих отраслей, западные санкции обошли АПК стороной, на что, конечно, повлияла озабоченность глобальной общественности проблемой нехватки продовольствия, обращает внимание Виноградов. На этом фоне АПК остается одной из самых привлекательных индустрий для инвесторов. Однако сдерживающим фактором является высокая степень неопределенности развития макроэкономической ситуации, а также то, что большинство компаний сейчас корректируют свои бизнес-стратегии и процессы: находятся в поиске поставщиков и рынков сбыта в «дружественных» странах, отечественных аналогов техники, программного обеспечения и т. д., перечисляет эксперт.
«Поэтому если в случае с M&A цена актива рыночная и он не продается с дисконтом (как в случае с уходом международных компаний), то инвесторы будут осторожны и захотят убедиться в том, что бизнес адаптировался к текущим реалиям, — рассуждает он. — Аналогичная ситуация с инвестиционными проектами — только после тщательного пересмотра рисков инвесторы будут готовы в них вкладываться».
Группа «Черкизово» в прошлом году в ходе ПМЭФ заявила самый дорогой проект в АПК: она намерена создать крупнейший в стране мясоперерабатывающий кластер стоимостью 48 млрд руб., а также вложить 8,4 млрд руб. в строительство завода по переработке птицы в Тульской области. Кроме того, компания заявляла, что вложит 3 млрд руб. в развитие купленных у финской Atria мясоперерабатывающих производств «Пит-Продукт».
События последних месяцев глобально не повлияли на планы «Черкизово» — все объявленные ранее инвестиционные проекты остаются в силе и будут реализованы, комментирует главный аналитик группы Рустам Хафизов. В то же время не исключены некоторые корректировки, в частности связанные с позицией иностранных поставщиков по выполнению своих обязательств. «Например, в случае невозможности поставок зарубежного оборудования компания прорабатывает варианты его приобретения в дружественных странах, что может повлиять на срок реализации проектов, но не на сами проекты», — отмечает он.
Аналогичная позиция у холдинга «Коноплекс» (выращивание и переработка технической конопли), который на прошлогоднем ПМЭФ подписал протокол о намерениях по взаимному сотрудничеству с правительством Пензенской области. Документ подразумевает реализацию проектов по созданию и развитию предприятий, выращивающих и перерабатывающих сельхозпродукцию (в том числе лубяные культуры). Компания хочет создать в регионе производство высококачественной целлюлозы для дальнейшего использования в текстильной промышленности, для изготовления биоразлагаемой посуды и пакетов, экологически чистых биокомпозитных материалов и полимеров, в лакокрасочной, химической отраслях и фармацевтике. Инвестиции в проект составят около 3 млрд руб. Мощность площадки после выхода на плановые показатели в 2026 году достигнет 4 тыс. т целлюлозы в год с возможностью поэтапного расширения, сообщало правительство региона.
Изменились в основном не планы, а способы их реализации, говорит гендиректор УК «Коноплекс» Милена Александрова. «Мы, как и многие инвесторы, не отказывались от своих планов, но должны считаться с изменившимися условиями. Например, сейчас не всегда есть возможность купить импортное оборудование, — рассказывает она. — Вместо него мы приобретаем российское, и то, что задумано, в любом случае будет построено. В этом нет ничего страшного — эффективный бизнес обязан быть гибким, уметь подстраиваться под обстоятельства».
«ЭКО-культура» продолжает возведение ряда тепличных проектов, в частности в 2023 году планирует завершить строительство третьей очереди комплекса с интеллектуальной системой досвечивания в Тульской области с инвестициями на уровне 12 млрд руб. События последних месяцев отразились на экономике инвестиционных проектов — выросли в цене строительные материалы, комплектующие и оборудование, стала сложнее и дороже логистика, говорит директор департамента управления кредитованием агрохолдинга Юрий Воронов. Однако, по его словам, компания в полном объеме продолжает реализацию масштабной программы развития и не меняет ранее принятых планов. «Наш агрохолдинг находится в активной инвестиционной фазе: только в течение этого года мы вложим в строительство новых теплиц 10,1 млрд руб. В целом же на разных стадиях реализации находятся 10 проектов общей площадью 233,4 га с совокупным объемом инвестиций 81,7 млрд руб.», — уточняет он.
Агросектор по-прежнему рентабелен
Средняя рентабельность по итогам 2021 года
Импортозамещение вместо экспорта
Виноградов обращает внимание, что фокус инвестиционных проектов сместился — сейчас в центре внимания снова импортозамещение. Учитывая обострившуюся проблему обеспечения агросектора средствами производства, ряд компаний в ходе ПМЭФ-2022 объявили, что планируют существенные инвестиции в этом направлении. Например, фирма «Август» намерена построить научно-исследовательский центр по разработке препаратов для защиты растений в Московской области. Общий объем инвестиций — 3,4 млрд руб. Работы начнутся в третьем квартале этого года, их завершение намечено на 2025-й. На базе НИЦ компания планирует разработку и исследования 16 новых препаративных форм химических средств защиты растений. Объем производства опытных образцов составит до 100 кг в год.