Инвесторы позитивно воспринимают рост байбэков компаниями

ДеньгиБизнес

Знал бы выкуп

Инвесторы позитивно воспринимают рост байбэков компаниями

Текст Иван Евишкин

Несмотря на неопределенность экономической ситуации в стране, компании продолжают радовать инвесторов не только выплатами дивидендов, но и корпоративными программами выкупа акций с рынка (байбэк). Таким образом, корпорации стремятся поддержать котировки своих акций, делятся прибылью с акционерами, решают иные корпоративные задачи. Поучаствовать в росте цены акций могут и частные инвесторы, но они должны понимать, что, в отличие от дивидендов, такие программы сложнее прогнозировать, следовательно, ожидания могут не оправдаться.

Во втором квартале сразу несколько российских эмитентов объявили о запуске программ обратного выкупа акций. 29 мая совет директоров (СД) ГК «Самолет» утвердил программу байбэка собственных акций группы у акционеров на общую сумму 10 млрд руб., что соответствовало 6% ее рыночной капитализации на момент объявления. В середине июня крупный продуктовый ритейлер «Магнит» объявил о программе выкупа 10% акций на общую сумму 22,5 млрд руб. 27 июня «Инарктика» (бывшая «Русская аквакультура») заявила о планах выкупить собственные акции на 1 млрд руб.

Эти новости оказали позитивное влияние на цену акций компаний. По итогам торгов 29 мая акции ГК «Самолет» подскочили более чем на 11%, тогда как основной российский индекс Московской биржи прибавил менее 2%. Акции «Магнита» подорожали 16 июня на 8,5%, в то время как индекс остался на уровне закрытия предыдущего дня. Акции «Инарктики» выросли на 7%, тогда как индекс — только на 0,7%. Во всех случаях подъем происходил при высокой активности инвесторов. Так, объем торгов акциями девелопера составил по итогам 29 мая 5,25 млрд руб., и по этому показателю они заняли третье место среди ликвидных бумаг. Объем торгов ценными бумагами продуктового ритейлера достиг 16 мая 14,4 млрд руб.— это второй по величине результат среди ликвидных бумаг. Акции «Инарктики» не смогли выбиться в число самых ликвидных, но даже с ними объем торгов достиг максимальной величины за все время их торгов — отметки 709 млн руб., что в 15 раз больше среднего дневного объема торгов в мае.

Программы обратного выкупа акций действуют и у других российских эмитентов, но поскольку в основном они были объявлены в предыдущие годы, в настоящее время они не оказывают сильного влияния на цену акций. Директор аналитического департамента инвестбанка «Синара» Кирилл Таченников обращает внимание на программу выкупа ритейлера «Детский мир», который в рамках реорганизации планирует выкупить весь free-float (около 35 млрд руб.), также есть давно утвержденные активные программы выкупа акций у «Роснефти» ($2 млрд до конца 2023 года) и НОВАТЭКа ($1 млрд до конца 2026 года). «Есть утвержденные программы выкупа у Сбербанка (50 млрд руб. на 2022– 2025 годы)»,— напоминает господин Таченников.

Выкупательная возможность

Суть обратного выкупа акций заключается в том, что компания выкупает на рынке свои акции у своих акционеров. Таким образом, получается операция, обратная размещению акций (которых, к слову, в этом году очень мало). Проводить выкуп акций может как сама компания, так и ее дочерняя структура или наемный брокер. Параметры и сроки реализации программы определяются эмитентом. «Решение о выкупе принимается сначала советом директоров компании, затем планы утверждаются на собрании акционеров»,— поясняет портфельный управляющий УК «Первая» София Кирсанова.

При проведении байбэка компания может преследовать несколько целей. Например, в непростых экономических или рыночных условиях с его помощью она может продемонстрировать инвесторам, что у бизнеса достаточно денежных средств, отложенных на случай чрезвычайных ситуаций, а вероятность экономических проблем низка. Это, по словам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгения Калянова, может создавать видимость финансовой устойчивости и привлечь внимание к бумагам инвесторов. В итоге такой выкуп акций обычно приводит к росту их цены за счет дополнительного спроса как со стороны эмитента, так и инвесторов, поверивших компании.

Выкупая свои акции, эмитент может изменить структуру капитала, уменьшить объем бумаг, находящихся в свободном обращении. Последнее может потребоваться как для увеличения прибыли на одну акцию, так и для исключения из состава акционеров определенной группы инвесторов. Наглядным примером стал обратный выкуп акций «Магнита», в рамках которого цена приобретения была установлена на уровне 2,215 тыс. руб. за акцию, что более чем вдвое ниже рыночной цены. Несмотря на это, акции компании после объявления выкупа уверенно выросли.

Чем же хороша программа выкупа акций «Магнита» по цене значительно ниже рыночной стоимости? Почему инвесторы так позитивно на нее отреагировали? Ответ на эти вопросы весьма прост — ориентирована программа выкупа на иностранных держателей бумаг. «Цена выкупа учитывает наличие обязательного дисконта для таких владельцев

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Кто хочет стать триллионером Кто хочет стать триллионером

Почему 100 лет назад рухнула германская марка

Деньги
Код: элегантность Код: элегантность

Интерьер в стиле рафинированного софт-минимализма

SALON-Interior
10 историй о происхождении типичных шуток из голливудских фильмов 10 историй о происхождении типичных шуток из голливудских фильмов

Американский юмор не такой тупой, как ты думаешь

Maxim
Нуар с двойным дном Нуар с двойным дном

«Шугар»: Колин Фаррелл копипастит голливудскую классику

Weekend
Конкретность русской философии Конкретность русской философии

Онтологизм всегда придавал русской философии удивительно практическое измерение

Эксперт
Как выбрать аккумулятор в автомобиль, и какой лучше Как выбрать аккумулятор в автомобиль, и какой лучше

Аккумулятор в современном автомобиле — не просто «батарейка»

РБК
Как новенькая! Как новенькая!

Способы, которые помогут запустить процесс очищения и омоложения организма

Лиза
Юзуки Асако: «Масло». Гастрономический триллер, основанный на реальных событиях Юзуки Асако: «Масло». Гастрономический триллер, основанный на реальных событиях

Фрагмент из романа «Масло», вышедшего в издательстве «Рипол Классик»

СНОБ
Не только Fallout: 7 самых ожидаемых экранизаций игр Не только Fallout: 7 самых ожидаемых экранизаций игр

Какие фильмы по играм могут выйти в обозримом будущем?

Maxim
Как избавиться от неприятного запаха в туалете: 10 простых лайфхаков Как избавиться от неприятного запаха в туалете: 10 простых лайфхаков

Простые лайфхаки, как сделать так, чтобы в туалете не пахло

VOICE
Монетизация воды Монетизация воды

Какие финансовые инструменты появились в борьбе за климат

Деньги
5 бунтарок, изменивших мир: чему всем нам стоит у них поучиться 5 бунтарок, изменивших мир: чему всем нам стоит у них поучиться

Выдающиеся женщины, которые своим протестом изменили ход истории

Psychologies
Ханами по-приморски Ханами по-приморски

Рододендрон – чудо дальневосточной природы и символ Приморья

Отдых в России
Денис Тагинцев: «Когда танцуешь, ты переживаешь состояние абсолютного счастья» Денис Тагинцев: «Когда танцуешь, ты переживаешь состояние абсолютного счастья»

Хореограф-постановщик Денис Тагинцев — о том, что такое танец

Монокль
Покидая Генотопию Покидая Генотопию

С тех пор каждый человек фактически живет в двух параллельных мирах...

Вокруг света
Как выбрать встроенный электрический духовой шкаф: главные правила Как выбрать встроенный электрический духовой шкаф: главные правила

Электрические духовки разные ― у каждой модели свои параметры и особенности

CHIP
Диеты Диеты

Легко ли похудеть на диете раз и навсегда?

Здоровье
На шпильках к звездам: как дизайнер обуви Кристиан Лубутен стал миллиардером На шпильках к звездам: как дизайнер обуви Кристиан Лубутен стал миллиардером

Как туфли с красной подошвой стали золотой жилой для Кристиана Лабутена?

Forbes
Как проверить и заменить катушку зажигания — инструкция Как проверить и заменить катушку зажигания — инструкция

Что такое катушка зажигания, что она делает и как ее заменить

РБК
Как понять, что партнер уже готов к браку: 10 главных признаков Как понять, что партнер уже готов к браку: 10 главных признаков

По каким признакам можно определить готовность партнера к семейной жизни

Psychologies
Все льготы Арктики: почему выгодно жить в регионах Крайнего Севера Все льготы Арктики: почему выгодно жить в регионах Крайнего Севера

Какие льготы получают жители Арктической зоны?

ФедералПресс
А вы моете мясо перед тем, как его приготовить? Рассказываем, почему это категорически нельзя делать А вы моете мясо перед тем, как его приготовить? Рассказываем, почему это категорически нельзя делать

Сегодня мы объясним вам, почему вы совершаете большую ошибку, моя мясо

ТехИнсайдер
Вагонотерапия Вагонотерапия

Писатель Дмитрий Данилов — о терапевтической и творческой пользе путешествий

СНОБ
Американец заразился птичьим гриппом от коров Американец заразился птичьим гриппом от коров

Опасный вирус впервые передался человеку от другого вида млекопитающих

N+1
50 миллиардов лежат на свалке: британец больше 10 лет ищет 8 тысяч биткоинов, которые выкинула его девушка 50 миллиардов лежат на свалке: британец больше 10 лет ищет 8 тысяч биткоинов, которые выкинула его девушка

Джеймс Хоуэллс с 2013 года ищет свой жесткий диск с 8 тысячами биткоинов

Maxim
Министр ЖКХ и энергетики Приангарья: «Майнинг выходит из серой зоны» Министр ЖКХ и энергетики Приангарья: «Майнинг выходит из серой зоны»

Почему майнинг стал проблемой для коммунальных сфер в Иркутске?

ФедералПресс
«Джеймс Уэбб» подтвердил наличие экзопланеты в протопланетном диске путем ее необнаружения «Джеймс Уэбб» подтвердил наличие экзопланеты в протопланетном диске путем ее необнаружения

Телескоп понаблюдал за спиральным протопланетным диском у звезды MWC 758

N+1
Историк экономики Быков: «Нам нужна самодостаточность, а не прибыль» Историк экономики Быков: «Нам нужна самодостаточность, а не прибыль»

Зачем России нужна экономика самодостаточности, чем она отличается от автаркии?

ФедералПресс
Скрытые герои гоночной трассы: люди, без которых невозможны автогонки Скрытые герои гоночной трассы: люди, без которых невозможны автогонки

Мы решили рассказать о скрытых героях гоночной трассы

Maxim
Юлия Шляпникова: «Наличники». Мистический роман о родовых проклятиях Юлия Шляпникова: «Наличники». Мистический роман о родовых проклятиях

Призраки прошлого в мистическом романе Юлии Шляпниковой «Наличники»

СНОБ
Открыть в приложении