Особенности выбора юаневых и замещающих облигаций

ДеньгиБизнес

Ставка на валюту

Особенности выбора юаневых и замещающих облигаций

Текст Татьяна Палаева

Фото: Александр Демьянчук/ РИА Новости

Ослабление рубля вынуждает частных инвесторов искать защитные инструменты. Для минимизации рисков на российском рынке есть валютные облигации, номинированные в долларах США, евро, фунтах, швейцарских франках и юанях. Такие инвестиции, помимо валютной переоценки, принесут и купонный доход. При их выборе стоит учитывать не только доходность и валюту, но и кредитное качество эмитента, а также ликвидность.

В апреле рост курса доллара на российском рынке ускорился. 11 апреля курс американской валюты вплотную приблизился к уровню 94 руб., максимальному значению с конца октября 2023 года. Это на 1,5 руб. выше значений конца марта и более чем на 4 руб.— значений трехмесячной давности. Этому способствуют уменьшение поступлений валютной выручки из-за сокращения экспорта нефти и нефтепродуктов, а также возросший спрос на валюту со стороны импортеров и локальных инвесторов.

Аналитики Совкомбанка считают, что во втором квартале средний курс доллара будет на уровне 96 руб./$, в третьем квартале — 101 руб./$, в четвертом квартале — 102 руб./$. Основными факторами ослабления они видят смягчение условий по обязательной продаже валютной выручки после 30 апреля, возможное снижение ключевой ставки с текущих 16% до 12% к концу года, сезонное возрастание спроса на валюту с мая, постепенное снижение нефтяных цен Brent до $75 за баррель к концу года вследствие замедления мировой экономики.

В таких условиях растет спрос частных инвесторов на финансовые инструменты, защищающие от ослабления рубля. К таковым, после попадания под санкции СПБ Биржи в SDN-лист, можно отнести не только золото и инвестпродукты, на него ориентированные (ОМС, ПИФы), но и локальные юаневые, а также замещающие облигации.

Разнообразный долг

Юаневые и замещающие облигации появились на российском рынке в 2022 году. Первые стали ответом на закрытие доступа российским эмитентам к рынкам внешнего капитала, вторые — на блокировку счета НРД в Euroclear и Clearstream. Российские держатели еврооблигаций перестали получать доход от их погашения и купонных выплат. Для решения проблемы указом президента России были введены замещающие облигации, параметры которых должны дублировать параметры исконных еврооблигаций, но выпускаются они внутри страны. Поначалу процедура была добровольной, но впоследствии ее сделали обязательной, установив крайний срок сперва на конец 2023 года, затем продлили его до середины 2024 года.

По оценке главного аналитика долговых рынков БК «Регион» Александра Ермака, с конца 2022 по начало апреля нынешнего года было размещено 58 выпусков замещающих облигаций 20 эмитентов. Объем бумаг эксперт оценивает в 1,75 трлн руб. (почти $25 млрд). Часть выпусков была погашена в 2023 — начале 2024 года, и инвесторам теперь доступно 53 выпуска. На рынке присутствуют как короткие бумаги с погашением в текущем году, так и среднесрочные, с погашением в 2026–2029 годах. Есть — с погашением в 2030–2037 годах, и даже несколько «вечных» выпусков (без срока погашения, но с регулярной офертой).

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Аскезы, диджитал-детокс и другое Аскезы, диджитал-детокс и другое

Какие из оздоровительных практик героини решили испытать на себе, и что вышло?

Здоровье
Аж руки чешутся Аж руки чешутся

Сегодня в педиатрии на дерматиты приходится ~57% случаев заболеваний кожи

Лиза
Замедление Европы Замедление Европы

Как страны Старого Света растеряли свои экономические преимущества

Деньги
Новый партнер: 7 пунктов, на которые стоит обратить особое внимание Новый партнер: 7 пунктов, на которые стоит обратить особое внимание

Анализировать отношения с самого их начала бывает крайне полезно!

Psychologies
Как кататься на электросамокате в городе и нужны ли водительские права Как кататься на электросамокате в городе и нужны ли водительские права

Ключевые нюансы эксплуатации электросамокатов в городе

РБК
Стесняюсь спросить: как не потеряться в изобилии онлайн-курсов и грамотно построить дистанционное обучение? Стесняюсь спросить: как не потеряться в изобилии онлайн-курсов и грамотно построить дистанционное обучение?

Как организовать дистанционное обучение, чтобы получить на выходе крепкие знания

Правила жизни
Топ-10 необычных и полезных приборов для кухни Топ-10 необычных и полезных приборов для кухни

Гаджеты, которые упрощают привычные бытовые дела на кухне

ТехИнсайдер
7 вещей, которые нельзя чистить жидкостью мытья для посуды: мнение клинеров 7 вещей, которые нельзя чистить жидкостью мытья для посуды: мнение клинеров

Почему кофеварки, латунь и нержавеющую сталь нельзя мыть мылом для мытья посуды

VOICE
«В нашем институте представлены все направления современной астрономии» «В нашем институте представлены все направления современной астрономии»

Директор ГАИШ — об истории института имени П.К. Штернберга МГУ

Зеркало Мира
«Мы откатились в 90-е»: «Лиса рулит» о китайских машинах и сером импорте «Мы откатились в 90-е»: «Лиса рулит» о китайских машинах и сером импорте

Блогер Елена Лисовская объяснила подорожание машин из параллельного импорта

РБК
«Не держите сцепление выжатым, убьете»: это правда или миф «Не держите сцепление выжатым, убьете»: это правда или миф

«Не держите сцепление выжатым!» Мы имеем дело с очередной страшилкой

ТехИнсайдер
Кролики и удавы: как Apple iPad борются за выживание на рынке Кролики и удавы: как Apple iPad борются за выживание на рынке

Куда движется рынок планшетов: как спустя 1,5 года обновил свои девайсы Apple

РБК
Его рок-н-ролл Его рок-н-ролл

Эмин Агаларов: «Элвис в моём исполнении всегда нравился слушателям»

RR Люкс.Личности.Бизнес.
От музея братьев Васнецовых до древних динозавров: чем удивит туристов Кировская область От музея братьев Васнецовых до древних динозавров: чем удивит туристов Кировская область

Что посмотреть в Кировской области, куда обязательно сходить в ее столице?

ФедералПресс
«Палм-Рояль»: комедийный сериал о домохозяйке, пробившейся в светское общество «Палм-Рояль»: комедийный сериал о домохозяйке, пробившейся в светское общество

«Палм-Рояль»: о домохозяйке, которая изо всех сил стремится в светское общество

Forbes
Почему зрительный контакт вызывает у многих людей неловкое чувство Почему зрительный контакт вызывает у многих людей неловкое чувство

Замечали ли вы, что при разговоре стараетесь не смотреть собеседнику в глаза?

ТехИнсайдер
Мир на грани катастрофы и поиски вечного суперкоралла: семь книг о будущем планеты Мир на грани катастрофы и поиски вечного суперкоралла: семь книг о будущем планеты

Лучшие книги о том, каким может оказаться будущее планеты

Forbes
5 установок людей, которых воспитывали трудные родители 5 установок людей, которых воспитывали трудные родители

Пять распространенных установок тех, кого вырастили токсичные родители

Psychologies
Персона Грата Персона Грата

Комфортный минималистичный интерьер для большой семьи

SALON-Interior
«Он улетел на небо»: как не травмировать ребенка новостью о смерти близкого «Он улетел на небо»: как не травмировать ребенка новостью о смерти близкого

Взрослые стараются не говорить с детьми о смерти. Правильное ли это решение?

Psychologies
Урал: от природной кладовой к промышленному производству Урал: от природной кладовой к промышленному производству

Когда мы говорим о природных богатствах России, прежде всего вспоминается Урал

Знание – сила
Когда ужасные птицы правили Антарктидой Когда ужасные птицы правили Антарктидой

Какой была Антарктида, когда по её поверхности бродили древние птицы

Наука и техника
Оксана Милковская Оксана Милковская

Кажется, Оксана Милковская открыла новые пределы комфорта

Собака.ru
Погибшая приватность и побежденная паранойя Погибшая приватность и побежденная паранойя

Как современный человек избавился от страха остаться неизвестным

Weekend
«Режимы движения» и их влияние на системы автомобиля «Режимы движения» и их влияние на системы автомобиля

Зачем внедорожникам нужны «режимы движения»?

4x4 Club
6 техник, чтобы справиться с одиночеством 6 техник, чтобы справиться с одиночеством

Можно ли не бороться с ощущением одиночества, а принять его

Psychologies
13 шагов, чтобы стать увереннее в себе 13 шагов, чтобы стать увереннее в себе

Как воспитать в себе уверенность?

Psychologies
Темный туризм: 5 причин, почему нас тянет в Чернобыль и Аушвиц Темный туризм: 5 причин, почему нас тянет в Чернобыль и Аушвиц

Темный туризм: неодолимое желание столкнуться с темной стороной реальности

Psychologies
Как Тамара де Лемпицка принесла образ независимой женщины в искусство Как Тамара де Лемпицка принесла образ независимой женщины в искусство

История художницы Тамары де Лемпицки

Forbes
«Аутизм коварен: мне казалось, что со Степой все в порядке» «Аутизм коварен: мне казалось, что со Степой все в порядке»

История женщины, воспитывающей ребенка с аутизмом

Psychologies
Открыть в приложении