Инвестиции на доверии
Средства частных клиентов активно ищут доверительного управления
Состоятельные россияне наращивают инвестиции на российском фондовом рынке. Спросом у инвесторов пользуются консервативные стратегии облигаций и денежного рынка, которые неплохо показали себя на фоне высокой волатильности в 2022 году. В доверительном управлении клиенты ищут защиты и от возможного ослабления рубля. Для минимизации рисков управляющие предлагают стратегии, ориентированные на замещающие и юаневые облигации, на акции китайских компаний.
Российский рынок доверительного управления вырос с первого квартала 2023 года. По опросу «Денег» среди управляющих компаний, на которые в конце 2021 года приходилось около 80% рынка, за квартал активы частных инвесторов, переданных в доверительное управление, выросли почти на 100 млрд руб., превысив 1 трлн руб. По данным ЦБ, в первом полугодии прошлого года, на фоне турбулентности российского фондового рынка и заморозки иностранных активов, объем средств в ДУ всех компаний упал почти на треть, до 0,9 трлн руб.
Основной рост активов в первом квартале отмечается в части индивидуального доверительного управления (ИДУ), которое рассчитано на ограниченный круг инвесторов. «Основной прирост в индивидуальные стратегии ДУ был обеспечен клиентами премиальных каналов и private banking, в то время как в цифровых и массовых каналах большей популярностью пользовались фонды с выплатой дохода. Выросло и количество клиентов»,— утверждают в пресс-службе УК «Первая». Заместитель гендиректора «РСХБ Управление активами» по розничному бизнесу и маркетингу Константин Кирпичев говорит о росте активов в ИДУ на 15% за квартал. «По итогам первого квартала количество клиентов направления wealth management / multi-family office, в рамках которого продаются стратегии индивидуального доверительного управления, выросло на 5% по сравнению с началом года. По объему активов рост составил 22%»,— поделился гендиректор «ТКБ Инвестмент Партнерс» Дмитрий Тимофеев.
Возвращение капитала
Активное восстановление рынка началось еще в третьем квартале и заметно ускорилось в конце прошлого года. По данным Банка России, по итогам второго полугодия 2022 года активы физлиц в доверительном управлении всех управляющих компаний выросли почти на 330 млрд руб. и достигли 1,25 трлн руб. Директор Alfa Capital Wealth Андрей Бабиян обращает внимание на восстановление интереса к инструментам доверительного управления как со стороны новых клиентов, так и инвесторов, столкнувшихся с падением рынка и заморозкой активов в 2022 году. «Когда появилось понимание дальнейших рыночных перспектив, эмоции отошли на второй план и фокус внимания сместился на новые возможности»,— отмечает господин Бабиян.
Для активного восстановления интереса частных инвесторов к продуктам доверительного управления есть и другие причины. В первую очередь это релокация крупных капиталов из «тихих гаваней» европейских банков в Россию и другие дружественные юрисдикции из соображения сохранности активов. Эти клиенты, как отмечает Дмитрий Тимофеев, привыкли получать сервис и экспертизу уровня bespoke, а не made to measure и тем более ready to wear. Такой уровень доступен в индивидуальном доверительном управлении. «В ИДУ для квалифицированных инвесторов по ряду объективных причин мы можем предложить более интересные стратегии и инвестиционные идеи, чем в рамках паевых инвестиционных фондов или групповых стратегий ДУ, так как данный продукт менее зарегулирован и обладает максимальной гибкостью и учитывает все пожелания и интересы клиентов»,— отмечает Дмитрий Тимофеев. По словам Константина Кирпичева, в ИДУ можно оперативно предложить инвестиционные стратегии, актуальные для текущей рыночной ситуации.