Мировой рынок металлов переживает историческую трансформацию

ВедомостиБизнес

Торговые войны на металлическом фундаменте

вт. 5.08.2025

Если золото сильно выросло в цене в начале года и потом ушло в широкую консолидацию, то цена на серебро «проснулась» только в июне. Фото: Sven Hoppe / DPA Picture-alliance VIA AFP

Мировой рынок металлов переживает историческую трансформацию: доля золота в международных резервах достигла рекордных 20%, платина взлетела на 50% с начала года, серебро демонстрирует 13-летние максимумы, а медь готовится к долгосрочному росту на фоне энергетического перехода. Центробанки Китая, России и Индии приобрели более 244 т золота только в I квартале 2025 г., формируя новую реальность, где физические активы становятся основой финансовой стабильности в мире геополитической напряженности и дедолларизации.

Золото

Золото стало играть ключевую роль в процессе дедолларизации мировой экономики, выступая одновременно как защитный актив и инструмент диверсификации резервов центральных банков. Это обусловлено двумя основными факторами. С одной стороны, наблюдается снижение привлекательности доллара: центробанки выражают все меньше уверенности в его доминировании, что приводит к пересмотру структуры валютных резервов – доля доллара в мировых золотовалютных резервах постепенно снижалась в последние три года, а доля золота неуклонно росла. С другой – золото обеспечивает защиту от санкций, военных конфликтов и экономической нестабильности. Оно не подвержено заморозке и санкционным ограничениям, что делает его надежным активом в условиях геополитической напряженности.

Решение о замораживании российских активов в 2022 г. стало отрезвляющим сигналом для стран, хранивших значительную часть своих резервов в казначейских облигациях США, стимулируя их к переходу на золото. А продолжающиеся торговые войны создали дополнительный повод для приобретения драгоценного металла как актива, независимого от политических решений отдельных государств.

Анализ структуры международных резервов демонстрирует фундаментальный сдвиг в стратегиях центральных банков: регуляторы Китая, России, Индии и ряда развивающихся экономик существенно нарастили золотые резервы, сделав драгоценный металл ключевым бенефициаром процесса дедолларизации. Статистика I квартала 2025 г. впечатляет – приобретение центробанками более 244 т золота значительно превышает средние показатели предыдущих периодов, что привело к историческому изменению структуры мировых резервов: доля золота достигла почти 20%, тогда как доля доллара США теперь ниже 47%.

Макроэкономические факторы, включая обострение торговых противоречий между США, Китаем и ЕС, сопутствующие рецессионные риски и системное снижение доверия к фиатным валютам после периода повышенной инфляции 2022–2023 гг. создали устойчивый спрос на драгоценный металл как универсальный ценностный эквивалент. Долгосрочный восходящий тренд котировок золота, существенно опережающий темпы инфляции, привлекает дополнительный капитал институциональных инвесторов и частных лиц, а в контексте увеличения объемов трансграничных сделок с расчетами в национальных валютах (юани, реалы, рубли) золото приобрело новое функциональное значение – роль надежного буфера и гаранта при управлении контрагентскими рисками. Это только укрепляет его позиции как стратегического актива в период глобальной финансовой трансформации.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Telegram-губернаторы Telegram-губернаторы

Как губернаторы в России используют Telegram?

Ведомости
Актриса-фейерверк Актриса-фейерверк

Полина Максимова снимается в кино уже двадцать лет — с шестнадцати

OK!
Накопительную часть пенсии «молчунов» могут перевести в ПДС автоматически Накопительную часть пенсии «молчунов» могут перевести в ПДС автоматически

О существенных изменениях для инвесторов и клиентов банков и финансовых компаний

Деньги
Водный баланс Водный баланс

Обустраиваем красивый пруд на дачном участке

Лиза
Рискованная защита Рискованная защита

Не все дети в СССР были одинаково равны...

Дилетант
Обязательно к посещению: лучшие страны для путешествий в Азии Обязательно к посещению: лучшие страны для путешествий в Азии

Рассказываем об азиатских странах, в которых вам точно нужно побывать

ТехИнсайдер
Все не как у людей Все не как у людей

Бытовые привычки иностранцев, которые нас удивляют

Лиза
Употребление картофеля фри связали с ростом риска сахарного диабета Употребление картофеля фри связали с ростом риска сахарного диабета

Регулярное употребление картофеля фри связано с риском сахарного диабета

N+1
5 фактов из истории пива, которые вы скорее всего не знали 5 фактов из истории пива, которые вы скорее всего не знали

Что пили российские императоры и кто придумал пиво со вкусом борща?

Maxim
Курс на Луну и выше Курс на Луну и выше

Анатолий Петрукович о приоритетах нового нацпроекта по развитию космоса

Монокль
Почему даже умные люди попадаются на маркетинговые ЗОЖ-уловки Почему даже умные люди попадаются на маркетинговые ЗОЖ-уловки

Почему мы так верим «оздоровительному» контентому?

ТехИнсайдер
Можно ли плавать в Apple Watch: разбираемся в нюансах умных часов компании Можно ли плавать в Apple Watch: разбираемся в нюансах умных часов компании

Можно ли плавать в Apple Watch? Давайте разбираться. Нюансов здесь хватает

ТехИнсайдер
Код руды: как оптимизировать измельчение руды с помощью искусственного интеллекта Код руды: как оптимизировать измельчение руды с помощью искусственного интеллекта

Какие цифровые инструменты используются при измельчении руд

ТехИнсайдер
Кому следует соблюдать осторожность при употреблении меда Кому следует соблюдать осторожность при употреблении меда

Все знают, что мед нельзя детям до года, а кому еще стоит быть осторожнее?

ТехИнсайдер
Не всякая поганка — гриб Не всякая поганка — гриб

Почему красивых и изящных водоплавающих птиц назвали поганками?

Наука и жизнь
Ни жарко, ни холодно и компактно: как выбрать идеальный спальный мешок для похода Ни жарко, ни холодно и компактно: как выбрать идеальный спальный мешок для похода

Гайд, который поможет выбрать идеальный спальный мешок

ТехИнсайдер
«Так ты „Опель“ или нет?» Три загадки самого первого автомобиля «Москвич» «Так ты „Опель“ или нет?» Три загадки самого первого автомобиля «Москвич»

История знаменитой модели «Москвич-400» полна парадоксов и вопросов

ТехИнсайдер
Лекарство от уныния: как философия помогает бороться с тревогой и внутренней пустотой Лекарство от уныния: как философия помогает бороться с тревогой и внутренней пустотой

Почему в мире бесконечных возможностей мы все чаще чувствуем тревогу, пустоту?

Forbes
Отложенное сжижение Отложенное сжижение

Почему откладывается запуск СПГ-завода «Новатэка» в Мурманске

Ведомости
Кто живет на чердаке Кто живет на чердаке

Как оформить квартиру в стиле лофт, не ломая стены

Лиза
Как красное мясо усугубляет проблемы с кишечником Как красное мясо усугубляет проблемы с кишечником

Употребление красного мяса может усугубить болезни кишечника

ТехИнсайдер
Искусство звучания Искусство звучания

Узнать свой голос и развить его силу помогут телесные и дыхательные упражнения

Psychologies
Почему миллениалы и зумеры ненавидят друг друга Почему миллениалы и зумеры ненавидят друг друга

Почему между зумерами и миллениалами разгорелся настоящий поколенческий конфликт

Maxim
«Россия — США» на высшем уровне в XXI веке «Россия — США» на высшем уровне в XXI веке

Почему у России и США после развала СССР так и не получилось стать партнерами

Монокль
Каких рыбок завести начинающему аквариумисту: самые неприхотливые питомцы Каких рыбок завести начинающему аквариумисту: самые неприхотливые питомцы

Большинству видов декоративных рыб не нужен особый уход. Вот некоторые из них

ТехИнсайдер
Как не выбесить коллег  в рабочем чате: новый цифровой этикет Как не выбесить коллег  в рабочем чате: новый цифровой этикет

Как решить рабочий вопрос в мессенджере, не раздражая коллег?

Inc.
Анна Кузнецова: Это и есть режиссерский рай Анна Кузнецова: Это и есть режиссерский рай

Анна Кузнецова о превосходстве содержания над изображением

Ведомости
Мост – это мир со своими законами Мост – это мир со своими законами

Наш сегодняшний разговор – не о фантастике, а о фантастических мостах

Знание – сила
Лидер в эпоху перемен Лидер в эпоху перемен

Как стать лидером, за которым пойдут остальные

Men Today
OpenAI впервые за пять лет выпустила языковые модели с открытыми весами OpenAI впервые за пять лет выпустила языковые модели с открытыми весами

Компания OpenAI выпустила две большие языковые модели с открытыми весами

N+1
Открыть в приложении