Большинство договоров с инвесторами защищает исключительно права брокера

ForbesБизнес

Повышение тарифов, навязанные услуги и торговля в кредит: от чего договор с брокерами не защищает инвесторов

Исследователи из ВШЭ проанализировали тексты типовых договоров 20 крупнейших брокеров и банков с розничными инвесторами и пришли к выводу, что большинство из них защищает исключительно права брокера, а инвестор в таком случае остается слабой стороной. Что делать, чтобы это исправить? И как частному инвестору защитить себя самостоятельно?

Михаил Кузнецов

1-gettyimages-619568300.jpg__1622200193__43380__vid912105e.jpg
Фото Icon Sportswire via Getty Images

Заместитель директора Высшей школы юриспруденции и администрирования Антон Селивановский совместно со студентами и выпускниками магистерской программы «юрист мирового финансового рынка» Высшей школы экономики (ВШЭ) провели исследование «Договорные отношения розничных инвесторов с профессиональными участниками». С ноября 2020 года по май 2021 года они анализировали типовые договоры более 20 крупнейших брокеров c розничными инвесторами, чтобы выяснить, чьи права, брокеров или инвесторов, они больше защищают. Среди них «Сбер», ВТБ, «Финам», «Тинькофф Инвестиции», БКС и др. Тексты договоров компании публикуют на своем сайте. Помимо этого они проанализировали декларации о рисках, тарифную политику, судебную практику и претензии розничных инвесторов к брокерам.

Какие выводы сделали исследователи

  • Селивановский в презентации, с которой ознакомился Forbes, утверждает, что брокеры слишком агрессивно завлекают новых игроков рынка. Например, в рекламе инвестиционных услуг встречаются такие формулировки, как «инвестиции с потенциально высокой доходностью» или «инвестиции — это просто».

В США уже давно говорят о проблеме, которую можно назвать излишней геймизацией работы на фондовом рынке, говорит финансовый консультант FCP Financial Management Ltd Исаак Беккер. Он считает, что из-за этого инвестирование превращается в игру. «Лозунг «инвестиции — это просто» очень провокативный, потому что просто стало со своего смартфона перевести деньги на брокерский счет и купить акции Facebook (соцсеть признана в РФ экстремистской и запрещена) или Amazon, но заработать на этом совсем не просто, большинство людей теряют свои деньги», — считает он.

  • У 12 из 20 брокеров, попавших в выборку, договор занимает более 50 страниц, у двоих — более 200 страниц, декларация о рисках состоит обычно из 12 страниц. По мнению Селивановского, договоры сложны для понимания даже для подготовленного инвестора, обычные же инвесторы, которых большинство, не имеют шанса разобраться в этих хитросплетениях и найти «узкие места». Например, в договорах нет понятия «розничный инвестор», вместо этого используется формулировка «инвестор, не являющийся квалифицированным инвестором», которая повторяется каждый раз. Такие формулировки сложны для понимания и только «утяжеляют» договор, считает Селивановский.
  • Во всех рассматриваемых договорах есть пункт, позволяющий брокеру в одностороннем порядке изменить правила обслуживания и тарифы. На вступление в силу новых тарифов отводится от одного до десяти дней.
  • Кроме того, во всех договорах есть пункт, позволяющий брокеру в одностороннем порядке расторгнуть договор и прекратить обслуживание данного клиента без объяснения причин.
  • У некоторых брокеров автоматически подключена маржинальная торговля, то есть с заемными деньгами. При этом все имущество клиента служит обеспечением для займа, а брокер в ряде случаев вправе продать бумаги клиента, не спрашивая самого клиента, для принудительного погашения займа.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

«Я справлюсь быстрее сам»: какие установки лидера тормозят развитие бизнеса «Я справлюсь быстрее сам»: какие установки лидера тормозят развитие бизнеса

Порой, несмотря на все усилия, бизнес движется не туда. Почему так происходит?

Forbes
Угли — всему голова Угли — всему голова

Наши предки не знали слова «барбекю», но мясо на костре жарили с удовольствием

Bones
Выйди и зайди нормально: почему российский стартап не смог завоевать рынок Вьетнама Выйди и зайди нормально: почему российский стартап не смог завоевать рынок Вьетнама

Что случилось с компанией Hybrid, которая неудачно зашла на вьетнамский рынок

Forbes
Шрам, лайк и видео Шрам, лайк и видео

«Мейнстрим» Джиа Копполы — устаревшее высказывание о вреде интернета

Weekend
6 признаков глупого человека 6 признаков глупого человека

Как понять, кого нужно избегать? Да и нужно ли на самом деле?

Psychologies
Любовь или война? Почему мы ссоримся с партнером и как это исправить Любовь или война? Почему мы ссоримся с партнером и как это исправить

Как складываются сценарии домашних «войн»?

Psychologies
10 фактов о фильме «Москва слезам не верит» 10 фактов о фильме «Москва слезам не верит»

Все, что ты не знал о самом оскароносном фильме Советского Союза

Maxim
10 звезд, которые ненавидят ходить на каблуках 10 звезд, которые ненавидят ходить на каблуках

Звездные модницы, которые не надевают каблуки даже на красную дорожку

Cosmopolitan
Зоологи предложили вернуть ягуаров на юго-запад США Зоологи предложили вернуть ягуаров на юго-запад США

Возвращение ягуаров поможет сохранить вид и пойдет на пользу экосистемам

N+1
Шаловливая юбка, «голые» трусики: эротические конфузы Шейк, Хадид и других звезд Шаловливая юбка, «голые» трусики: эротические конфузы Шейк, Хадид и других звезд

Актрисы и модели, которые прилюдно попали в неловкую ситуацию

Cosmopolitan
Дела сердечные Дела сердечные

6 неочевидных симптомов, которые могут говорить о проблемах с сердцем

Лиза
Моби: почему некогда главный музыкальный бунтарь предпочел затихнуть Моби: почему некогда главный музыкальный бунтарь предпочел затихнуть

В какой момент Моби свернул "не туда"

Esquire
Раскопки туалета XIX века указали на паразитарные инфекции у богатых домовладельцев Раскопки туалета XIX века указали на паразитарные инфекции у богатых домовладельцев

Ленточные черви и власоглавы обнаружены в образцах фекалий туалета XIX века

N+1
Антиоксиданты в еде и косметике: польза, риски, мнение эксперта Антиоксиданты в еде и косметике: польза, риски, мнение эксперта

Разбираемся, насколько антиоксиданты важны для организма

РБК
Прощальный гудок для старой экономики: зачем «Яндексу» банк Прощальный гудок для старой экономики: зачем «Яндексу» банк

Зачем «Яндексу» банк и что он получит с покупкой «Акрополя»

Forbes
Вызов брошен Вызов брошен

Чем отличается эпатаж от художественного высказывания?

Лиза
Как все это случилось: Мексиканский залив Как все это случилось: Мексиканский залив

Какие уроки нужно извлечь из катастрофы на буровой платформе Deepwater Horizon

Популярная механика
10 невероятных фактов о ленивцах 10 невероятных фактов о ленивцах

Ленивцы называются ленивцами не просто так

Популярная механика
На севере Франции нашли редкую римскую тубу времен поздней империи На севере Франции нашли редкую римскую тубу времен поздней империи

Археологи нашли во Франции редкий древнеримский музыкальный инструмент

N+1
Для чего нужна клетчатка и как она влияет на здоровье Для чего нужна клетчатка и как она влияет на здоровье

Разбираемся, зачем употреблять пищевые волокна, которые нельзя переварить?

РБК
Акулы сориентировались по магнитной карте Акулы сориентировались по магнитной карте

Акулы смогли найти дорогу домой по магнитному полю Земли

N+1
Найден способ преодолеть предел максимальной продолжительности жизни человека Найден способ преодолеть предел максимальной продолжительности жизни человека

Ученые выявили фактор, ограничивающий продолжительность жизни человека

Популярная механика
Кто есть кто: 10 лучших парикмахеров Петербурга Кто есть кто: 10 лучших парикмахеров Петербурга

Кто стрижет солистку Little Big Соню Таюрскую: лучшие парикмахеры Петербурга

Собака.ru
Нахимичить на миллиард Нахимичить на миллиард

Компания «Грасс» заняла половину рынка профессиональной автохимии

Эксперт
5 книг выдающегося психолога современности 5 книг выдающегося психолога современности

Лучшие книги Роберта Лихи, которые помогут победить тревожность

Популярная механика
Ученые обнаружили 12 потенциальных певатронов Ученые обнаружили 12 потенциальных певатронов

Космические ускорители разгоняют частицы до энергий порядка петаэлектронвольта

N+1
Начистоту: как обсуждать с партнером проблемы в постели Начистоту: как обсуждать с партнером проблемы в постели

Проблемы и даже небольшие недочеты в постели нужно обсуждать, но как?

Psychologies
Древнейшее изображение гориллы за пределами Африки нашли на шелковой миниатюре Древнейшее изображение гориллы за пределами Африки нашли на шелковой миниатюре

Древнейшее изображение гориллы, найденное за пределами Африки

N+1
Не пей из них: банки из-под газировки могут быть опаснее газировки Не пей из них: банки из-под газировки могут быть опаснее газировки

Безопасна ли упаковка в виде алюминиевых банок с точки зрения здоровья?

Cosmopolitan
Экскаваторы нарасхват Экскаваторы нарасхват

На российском рынке дорожно-строительной и прочей спецтехники ажиотаж

Эксперт
Открыть в приложении