General Electric покачнулась, но не упала

Американский конгломерат обвинили в фабрикации финансовых отчетов

ЭкспертБизнес

General Electric покачнулась, но не упала

Американский конгломерат обвинили в фабрикации финансовых отчетов. У GE действительно много проблем, но компания слишком важна для Америки и мира, чтобы бесславно умереть

Евгения Обухова, Константин Пахунов

Новый исполнительный директор GE Ларри Калп пытается вывести компанию из убытков

Конгломерат General Electric маскирует свои финансовые проблемы — такой тезис выдвинул эксперт в области бухучета Гарри Маркополос в своем исследовании. Эти проблемы он оценил в 38 млрд долларов, притом что годовая выручка компании составляет 120 млрд. Напомним, Маркополос в свое время раскрыл пирамиду Бернарда Мэддофа. СМИ уже сравнили GE с энергетической компанией Enron, которая обанкротилась в 2001 году после громкого скандала с фальсификацией отчетностей (интересно, что в свое время GE купила ветроэнергетический бизнес Enron). Как отмечает Wall Street Journal, вообще-то Маркополос работает с неназванным хедж-фондом, который шортит General Electric, что делает его лицом заинтересованным. Кстати, на скандале бумаги GE упали сразу на 11%.

Однако это не отменяет наличия у GE реальных проблем. Их множество, и они очень весомы. В первую очередь масштаб бизнеса: компания занимается слишком многим (cм. график 1). Эксперты не раз указывали, что бизнес GE надо разделить, однако этого до сих пор не произошло. Кроме того, компания изрядно погрязла в долгах и любой кризис может больно по ней ударить из-за удорожания заимствования (об этом ниже). Ко всему прочему, ей никак не удается доделать двигатель для Boeing 777-х, что не добавляет оптимизма.

От лампочки до кредитов

А начиналось все отлично. История GE стартовала с Томаса Эдисона и ламп накаливания. Компания была основана еще в 1892 году, а в 1896-м стала одной из первых включенных в индекс Dow Jones. На лампах GE не остановилась. В 1901 году там изготовили первую высокоскоростную паровую турбину для генерации электричества, а дальше процесс пошел по нарастающей. В 1920–1930-х компания начала выпуск бытовой техники: от миксеров до посудомоечных машин, в период Второй мировой войны по госзаказам производила радары. В послевоенные годы GE продолжала расширяться и поглощать интересные компании, а в ее лабораториях разрабатывалось много интересного. GE занимается и атомной энергетикой. В итоге к середине 1990-х General Electric стала самой прибыльной в США. В 2001 году ее рыночная капитализация достигла 505 млрд долларов; в этом она уступила только ИТ-гиганту Microsoft.

Собственно, на том «хорошая» история GE и заканчивается. После ухода в 2001 году гендиректора Джека Уэлча у руля компании встает Джефф Иммельт. В должность он вступил 7 сентября 2001-го, а уже 11 сентября атака на башни ВТЦ нанесла удар и по GE. Упал спрос на авиационные двигатели, а страховому сегменту компании пришлось выплатить около 600 млн долларов компенсаций. Кризис 2008 года нанес конгломерату еще более серьезный удар: его акции упали за год на 42%. В 2009-м компания урезала дивиденды с 1,24 до 0,82 доллара на акцию. Кризис показал, что она слишком раздута, а ее непрофильные активы не обладают синергетическим эффектом.

Слишком раздутый, чтобы успевать

GE чем только не занимается до сих пор. На графике 1

Авторизуйтесь и читайте статьи из популярных журналов

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Национальная рефлексия. Что читать и смотреть о том, как менялась Россия при Путине Национальная рефлексия. Что читать и смотреть о том, как менялась Россия при Путине

Книги, документальные фильмы и другие работы, посвященные путинской России

СНОБ, октябрь'19
Катя Гуссе: «Меня называют самым рациональным стилистом русского Instagram» Катя Гуссе: «Меня называют самым рациональным стилистом русского Instagram»

Катя Гуссе рассказала про свою работу и как она раскрутила свой Instagram

Cosmopolitan, октябрь'19
Что не так с лабрадудлями? Что не так с лабрадудлями?

Кроме смешного названия, конечно.

GQ, октябрь'19
Главные тренды: модные женские луки осень-зима – 2019/2020 Главные тренды: модные женские луки осень-зима – 2019/2020

Модные луки на каждый день осени и зимы, которые будут актуальны в 2019 году

Cosmopolitan, октябрь'19
Как газировка и соки из пакетов приводят к инсультам, раку и мужскому бесплодию Как газировка и соки из пакетов приводят к инсультам, раку и мужскому бесплодию

Последние исследования о вреде сладких и бутилированных напитков

Esquire, октябрь'19
Очистка Мирового океана от мусора вышла на новый уровень Очистка Мирового океана от мусора вышла на новый уровень

Система сбора мусора The Ocean Cleanup справилась с задачей

National Geographic, октябрь'19
«Железный дракон»: в Австралии нашли новый вид птерозавра «Железный дракон»: в Австралии нашли новый вид птерозавра

Кости животного хорошо сохранились благодаря железу

National Geographic, октябрь'19
Мы уже выбрали лучшие прически 2019 года Мы уже выбрали лучшие прически 2019 года

И вы не ждите первого января, чтобы начать новую жизнь

GQ, октябрь'19
Представлено новое поколение Honda Africa Twin Представлено новое поколение Honda Africa Twin

Начинайте планировать отпуск

GQ, октябрь'19
Чемпион из Калифорнии: как сеть Erewhon научилась работать вчетверо эффективнее всей розницы США Чемпион из Калифорнии: как сеть Erewhon научилась работать вчетверо эффективнее всей розницы США

Что помогло Erewhon в десять раз нарастить выручку с 2011 года?

Forbes, октябрь'19
Твоя девушка хочет замуж, а ты «пока не готов»: 4 идеи, что с этим делать Твоя девушка хочет замуж, а ты «пока не готов»: 4 идеи, что с этим делать

Наши подруги по-прежнему хотят «штампа» — разбираемся, что с этим делать

Men’s Health, октябрь'19
Сбежала от маньяка и спасла его жертв: история спустя 35 лет Сбежала от маньяка и спасла его жертв: история спустя 35 лет

Во время казни убийцы Бобби Джо Лонга Лиза Мак-Вей Ноланд сидела на первом ряду

Cosmopolitan, октябрь'19
Нобелевскую премию мира присудили премьер-министру Эфиопии Нобелевскую премию мира присудили премьер-министру Эфиопии

Обладателем Нобелевской премии мира стал 43-летний Абий Ахмед Али

National Geographic, октябрь'19
«Частные деньги решают затянувшиеся вопросы прошлого»: как Сергей Капков планирует перестроить уральские города «Частные деньги решают затянувшиеся вопросы прошлого»: как Сергей Капков планирует перестроить уральские города

Почему частные инициативы наконец пришли в урбанистику

Forbes, октябрь'19
Детское питание, скрепки для SIM-карт и другие побочные продукты космоса Детское питание, скрепки для SIM-карт и другие побочные продукты космоса

Разговоры о «бесполезности» космической отрасли не стоит принимать всерьез

Популярная механика, октябрь'19
Еще больше изоляции Еще больше изоляции

«Метаклэй» переключается на разработку новых инновационных продуктов

Эксперт, октябрь'19
Брачные аферисты Брачные аферисты

Проверь, не оказалась ли ты в зоне риска брачного афериста

Лиза, октябрь'19
Охота на Лисовую Охота на Лисовую

Мария Лисовая олицетворяет красоту землян в блокбастере «Вратарь Галактики»

Maxim, октябрь'19
Татьяна Буланова: «Не бойтесь меня! Подходите знакомиться!» Татьяна Буланова: «Не бойтесь меня! Подходите знакомиться!»

Певица призналась, почему не слушает свои песни

StarHit, октябрь'19
Квартира возрождения Квартира возрождения

Убитая коммуналка оказалась удивительной квартирой с альфрейными росписями

Seasons of life, сентябрь'19
Как ни в чем не бывало Как ни в чем не бывало

Стоит ли мириться и давать отношениям второй шанс?

Лиза, октябрь'19
Бабушкины примочки Бабушкины примочки

Многие методы, которыми лечили простуду наши бабушки, можно использовать сейчас

Лиза, октябрь'19
Леди и джентльмены Леди и джентльмены

С момента выхода последнего эпизода «Аббатства Даунтон» прошло четыре года

Glamour, октябрь'19
Штаты снова ставят на войну Штаты снова ставят на войну

Турецкая операция против сирийских курдов может оказаться стратегическим ударом

Эксперт, октябрь'19
Что смотреть на лондонской ярмарке Frieze и за ее пределами Что смотреть на лондонской ярмарке Frieze и за ее пределами

Главные стенды в Риджентс-парке и выставки по всему городу

Vogue, октябрь'19
Как одеться в стиле «Матрицы» Как одеться в стиле «Матрицы»

Рассказываем, как повторить образ Нео

GQ, октябрь'19
10 способов сделать подставку для смартфона своими руками 10 способов сделать подставку для смартфона своими руками

Сложно представить жизнь без смартфона, но не у всех есть подставка для гаджета

Популярная механика, октябрь'19
Замуж после сорока? Скажи «Да»! Замуж после сорока? Скажи «Да»!

Истории героинь, которые вышли замуж далеко не в юном возрасте

Лиза, октябрь'19
Куда пропали «Мальчишник», «Фактор-2» и другие группы из нулевых Куда пропали «Мальчишник», «Фактор-2» и другие группы из нулевых

Куда исчез первый состав «Фристайла» и как быстро забываются кумиры из 90-х

Cosmopolitan, октябрь'19
Эффект коммунальной кухни: как человеческий фактор мешает женщинам строить карьеру Эффект коммунальной кухни: как человеческий фактор мешает женщинам строить карьеру

Порой талантливым женщинам мешают в продвижении не гендерные стереотипы

Forbes, октябрь'19