«Алроса» и трейдеры на мировом рынке алмазов пытаются найти обходные пути

ЭкспертБизнес

Бриллианты ищут выход

«Алроса» и трейдеры на мировом рынке алмазов пытаются найти обходные пути, чтобы продолжать работать с российскими камнями. Россиянам же предлагают покупать алмазы как инвестиционный актив

Александр Турунцев

«Алроса» производит в основном мелкие камни, которые невозможно отследить. Фото: Валерий Шарифулин/ТАСС

Налог на добавленную стоимость на бриллианты может быть отменен — так же, как два месяца назад был оперативно отменен НДС на золотые слитки. Так Минфин пытается поддержать крупнейшего в России и мире производителя алмазов «Алросу» (производит более 34 млн карат в год, 30% мирового рынка).

«Конечно, у “Алросы” серьезные проблемы. В этой связи мы рассматриваем разные способы [поддержки], — заявил замминистра финансов РФ Алексей Моисеев. — Пока, на сегодня, мы видим, что финансовое состояние компании устойчивое. И компания имеет возможность с точки зрения времени и запаса финансовой прочности искать возможности для реализации своих алмазов». «Алроса» в самом деле пытается заработать на том, что бриллианты воспринимаются не только как украшение, но и как актив.

В конце апреля, когда «Алросу» накрыло второй волной санкций, Минфин также заявил, что Гохран (федеральное казенное учреждение при Минфине, занимающееся формированием госфонда драгоценных металлов и драгоценных камней) может возобновить закупку алмазов. Но для компании это будет далеко не так выгодно, как продажа алмазов на мировом рынке, цены на котором с марта этого года бьют все рекорды. Ирония в том, что эти рекорды — результат попыток устранить с рынка саму «Алросу».

Дыра, которую не заткнуть

США наложили первую порцию санкций на «Алросу» еще 28 февраля, когда под них подпали и другие госкомпании из России. Тогда алмазодобытчик получил запрет на привлечение долгового и акционерного финансирования от американских инвесторов. В начале марта в рамках второй волны санкций минфин США запретил импорт ряда российских товаров, в частности всех видов алмазов (в том числе бриллиантов), кроме технических. Затем и Евросоюз принял четвертый пакет экономических санкций против России и включил в него запрет на ввоз предметов роскоши, таких как бриллианты и ювелирные изделия. В апреле США расширили санкции, после которых американские физические и юридические лица обязаны были завершить финансовые операции с «Алросой» до 7 мая 2022 года. Теперь у компании заморожена вся зарубежная собственность и финансовые активы. И наконец, свежим ударом, который должен был подкосить «Алросу», но угрожает всему мировому алмазному бизнесу, стало то, что крупнейшая мировая платформа по торговле бриллиантами и ювелирными изделиями RapNet исключила из своей торговой системы российские бриллианты, которые составляли около трети оборотов биржи.

Как и в случае с нефтью, газом, металлами и пшеницей, мировой рынок алмазов слишком сильно зависит от России, так что попытки изолировать ее уже привели к ценовым перекосам.

Санкции против ведущего российского алмазодобытчика уже вызвали неразбериху во всей отрасли, потому что некому компенсировать выпадающие объемы, говорит генеральный директор «Перамо-Инвест» Ольга Мещерякова. «Количество мест добычи в мире ограничено, шахты ближайшего конкурента — компании De Beers — работают на пределе, а расширение добычи планируется не ранее 2024 года, — рассказывает Мещерякова. — Кроме того, De Beers мало производит алмазов того типа, что добывает “Алроса”: маленьких и дешевых драгоценных камней».

«Алроса» пока еще может работать на иностранном рынке — оговорка в санкциях разрешает импорт драгоценностей в США через такие страны, как Индия, которая обрабатывает девять из десяти неограненных алмазов в мире, в том числе российские, от «Алросы». «По текущему американскому законодательству бриллианты из российского сырья, переработанные в других странах, становятся продукцией этих стран, и, следовательно, их импорт является законным”, — подчеркивает Мещерякова.

Источник: DiamondSE

Если же законодатели закроют эту лазейку, участникам рынка придется искать обходные пути. Вероятнее всего, алмазы из России будут направлены в Азию, а камни из других стран (Африка, Австралия и Канада) пойдут в западные страны, считает Василий Данилов, аналитик ИК «Велес Капитал». Но в таком случае может возникнуть расхождение в ценообразовании, в результате чего алмазы российского происхождения будут реализоваться с дисконтом, а все нероссийские камни — с премией.

В «Перамо-Инвест» также считают, что продукция «Алросы» так или иначе найдет выход на рынок, пусть и в меньшем объеме и с большими скидками. В противном случае полный отказ от бриллиантов российского происхождения может привести к росту цен на алмазы нероссийского происхождения, что спровоцирует снижение продаж в массовом сегменте ювелирных изделий с бриллиантами.

Миру нужны бриллианты

Дело в том, что к 2022 году мировой рынок алмазов подошел в состоянии дефицита. Пандемия оказала неожиданную помощь рынку: за время, пока работы на рудниках были остановлены, накопленные в предыдущие пять лет запасы камней оказались распроданы.

В итоге всего за три месяца 2022 года индикативные цены (RapNet Diamond Index, RAPI) на бриллианты от одного карата выросли более чем на 14%, а в 2021 году они прибавили в среднем 18%. А цены на маленькие необработанные алмазы выросли на 20% с начала марта. Это должно компенсировать «Алросе» некоторое выпадение доходов из-за усложнения сбыта и некоторого снижения объема.

Спрос на бриллианты на мировом рынке стабильно растет. Например, в США, крупнейшем потребителе алмазов, в этом году ожидается наибольшее число свадеб за последние четыре десятилетия, при этом запас «досанкционных» камней закончится уже в начале июня. Вероятно, именно поэтому на текущий момент оговорка в санкциях разрешает импорт драгоценностей в США через такие страны, как Индия.

Немаловажно и то, говорит Мещерякова, что «Алроса» производит в основном мелкие алмазы, которые невозможно отследить, а всю годовую добычу компании можно погрузить в один самолет (у алмазодобытчика также имеется своя авиакомпания), поэтому благодаря гибкости в логистике компания довольно быстро решит проблемы со сбытом, перенаправив продукцию на альтернативные рынки.

Учитывая вышеперечисленные факторы, «Перамо-Инвест» ожидает неплохих финансовых результатов «Алросы» за первое полугодие 2022 года. Что касается выплаты дивидендов за второе полугодие 2021-го, то пока совет директоров компании решения не принял, хотя «Алроса» оставила за собой такое право, отказавшись от моратория на банкротство. В случае положительного решения выплата дивидендов по итогам 2021 года с учетом ранее выплаченной суммы может составить 5,6 рубля на акцию. «Мы не исключаем такой вероятности, учитывая, что “Алроса” контролируется государством и Республикой Саха, которым не помешают дополнительные средства в бюджет», — заключает Ольга Мещерякова.

В конце концов, всегда можно рассчитывать на Гохран. Последний раз участие Гохрана в закупке алмазов «Алросы» обсуждалось в 2020 году, в наиболее острый период локдаунов, однако мировая экономика и алмазная отрасль начали настолько быстро восстанавливаться, что вмешательства не потребовалось, напоминает Василий Данилов. «Это позволит “Алросе” без серьезных потерь переждать время, которое потребуется отрасли для адаптации к новым условиям. Однако в случае более быстрого перестраивания цепочек поставок и оплаты российских алмазов участие Гохрана может не понадобиться», — говорит он.

Не роскошь, а актив

Пока «Алроса» ограничена в своих действиях за рубежом, она пытается добиться увеличения продаж на внутреннем рынке. Однако в России «Алросе» «не развернуться»: наш рынок слишком мал, обычно холдинг продавал тут не более 10% камней, а все остальное шло на экспорт, преимущественно в Индию и Бельгию.

Российский сегмент бриллиантов занимает не более 1–1,5% мирового объема рынка, поэтому внутренний рынок не сможет заменить внешний спрос на всю продукцию «Алросы», говорит Ольга Мещерякова.

Да и в целом россиянам сейчас не до камней, считает Максим Осадчий, начальник аналитического управления банка БФК. «Экономика погружается в рецессию, реальные располагаемые доходы населения падают. Россиянам сейчас не до алмазов. Поэтому надежда на то, что российский спрос может в существенной степени заместить выпадающий иностранный, — это наивная надежда», — говорит Максим Осадчий.

Однако в пандемию «Алроса» переформатировала свою программу Alrosa Diamond Exclusive и предлагает состоятельным людям инвестировать в алмазы. Бриллианты от «Алросы» предлагают своим клиентам подразделения private banking. Физические лица из РФ могут купить себе уникальные бриллианты, оставив заявку на сайте. На том же сайте можно создать себе украшение, выбрав его вид, камень и огранку или купить готовое — цена варьируется от 10 тыс. рублей до почти 46 млн. Через платформу компания также проводит аукционы — на них можно продать купленные ранее камни.

Как говорят в «Алросе», с начала марта 2022 года интерес к этой программе вырос в несколько раз. И, вполне возможно, после отмены НДС интерес еще усилится — по аналогии со слитками золота, спрос на которые после отмены НДС вырос в 30 раз.

«Преимущества драгоценных камней для инвестора очевидны: бриллианты компактны, мобильны и нетребовательны к условиям хранения. Кроме того, отсутствует требование регистрации права собственности, а цены не подвержены высокой волатильности», — напоминает Ольга Мещерякова.

В подготовке материала принимала участие Евгения Обухова

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Эволюция человека, квантовая революция и химия по щелчку Эволюция человека, квантовая революция и химия по щелчку

Как люди научились манипулировать самыми тончайшими материальными объектами

Эксперт
Уилл Смит Уилл Смит

Уилл Смит вышел на сцену и дал пощечину ведущему

ЖАРА Magazine
Битва за Пакистан Битва за Пакистан

Почему Имран Хан так и не смог удержать власть в Пакистане

Эксперт
Лучшее средство от похмелья: рецепт мексиканской энчилады Лучшее средство от похмелья: рецепт мексиканской энчилады

Без этого блюда не обходится ни один мексиканский праздник

Вокруг света
Трон под долларом зашатался Трон под долларом зашатался

Руководство США собственноручно разрушает гегемонию доллара

Эксперт
«Весь мир против меня!»: чем опасен синдром жертвы и как от него избавиться «Весь мир против меня!»: чем опасен синдром жертвы и как от него избавиться

Что такое синдром жертвы и почему он возникает?

Psychologies
Ипотека на самострой Ипотека на самострой

Новый ипотечный продукт призван подхлестнуть угасающий спрос на загородное жилье

Эксперт
Ученые выяснили, почему молодым женщинам опасно смотреть реалити-шоу Ученые выяснили, почему молодым женщинам опасно смотреть реалити-шоу

Девушкам небезопасно смотреть реалити-шоу. Но почему?

Psychologies
Диффузия девелопмента: москвичи наступают и держат оборону Диффузия девелопмента: москвичи наступают и держат оборону

Крупные столичные девелоперы разворачивают экспансию в города-миллионники

Эксперт
От них ждали «чудо-кнопку», с которой всё быстро учится, но так не бывает: как растёт приложение-школа китайского Laoshi От них ждали «чудо-кнопку», с которой всё быстро учится, но так не бывает: как растёт приложение-школа китайского Laoshi

Предприниматель Сергей Кондрашов учит россиян китайскому больше 10 лет

VC.RU
Язык тела: 10 верных признаков того, что он тебе изменяет — смотри на движения! Язык тела: 10 верных признаков того, что он тебе изменяет — смотри на движения!

Эти знаки кричат, что твой партнер тебе изменяет

VOICE
Седна, блуждающая во тьме Седна, блуждающая во тьме

Седна — карликовая планета, на которой царит вечная ночь

Наука и жизнь
География чтения: 5 книг о Северной Африке География чтения: 5 книг о Северной Африке

Книги о загадочном континенте, который манит авантюристов и путешественников

Вокруг света
Первая ночь Первая ночь

Зачем новобрачным номер в отеле

СНОБ
Как получить стартап-визу в Европе: советы основателя сервиса Relocode Как получить стартап-визу в Европе: советы основателя сервиса Relocode

Главное из выпуска подкаста «Либо выйдет, либо нет»: получение стартап-визы

VC.RU
Рай в лофте и джунгли в ванной: 5 примеров работы с обоями в интерьере Рай в лофте и джунгли в ванной: 5 примеров работы с обоями в интерьере

О нюансах использования обоев в интерьере рассказывают дизайнеры и архитекторы

РБК
Цена паранджи: как дискриминация женщин повлияет на экономику Афганистана Цена паранджи: как дискриминация женщин повлияет на экономику Афганистана

Невидимые женщины Афганистана: как дискриминация губит экономику страны

Forbes
Почему про детей говорят Почему про детей говорят

Раскрываем тайну капустных дел

ТехИнсайдер
Государева дорога Государева дорога

«Государева дорога» — маршрут, связанный с историей царской России

Отдых в России
«Тщательно контролируемая галлюцинация: как ваш мозг предсказывает (почти) все» «Тщательно контролируемая галлюцинация: как ваш мозг предсказывает (почти) все»

Наша повседневная реальность — это тщательно контролируемая галлюцинация

Вокруг света
Лучше научно-фантастические циклы с эпическим размахом, которых хватит надолго Лучше научно-фантастические циклы с эпическим размахом, которых хватит надолго

Лучшие фантастические циклы книг

ТехИнсайдер
Диетолог из Гарварда назвала 5 видов продуктов, которые заставляют вас чувствовать себя уставшими и тревожными Диетолог из Гарварда назвала 5 видов продуктов, которые заставляют вас чувствовать себя уставшими и тревожными

Какие продукты могут вызвать тревогу и усталость

Inc.
История связи История связи

Почтовая служба оказала огромное влияние на развитие всей мировой инфраструктуры

Вокруг света
Эту девочку леди Ди звала своей доченькой: кто она и что с ней сейчас Эту девочку леди Ди звала своей доченькой: кто она и что с ней сейчас

Мало кто знает, что у принцессы Дианы была в Индии названая дочь

Cosmopolitan
Свобода слова по-французски Свобода слова по-французски

Франция создала систему контроля альтернативного государственной линии мнения

Эксперт
Крысиные предшественники сперматозоидов остались работоспособны после 23 лет заморозки Крысиные предшественники сперматозоидов остались работоспособны после 23 лет заморозки

Что происходит со сперматозоидами крысы за время долгого хранения в жидком азоте

N+1
Почему женщины становятся бездомными и как они живут на улицах в России Почему женщины становятся бездомными и как они живут на улицах в России

Что известно о женщинах без крыши над головой

Forbes
За бортом современности: 10 поселений-призраков России За бортом современности: 10 поселений-призраков России

Заброшенные поселения для любителей индустриального туризма

Вокруг света
Как отделение от Запада изменило советскую культуру, науку и картину мира Как отделение от Запада изменило советскую культуру, науку и картину мира

Культура, наука, история СССР после отделения от Запада

Weekend
Вызывающий белую гниль паразитический гриб заблокировал защитные механизмы растений Вызывающий белую гниль паразитический гриб заблокировал защитные механизмы растений

Как паразитические грибы влияют на растения?

N+1
Открыть в приложении