Инвестпроекты снимают с паузы
АПК остается привлекательным для вложений, несмотря на трудности и падение рентабельности
В этом году инвестиции в агросектор могут показать положительную динамику после снижения в 2022-м. Участники рынка в целом адаптировались к новым условиям работы, постепенно возобновляют деловую активность и заявляют о планах. При этом приоритеты импортозамещения и обеспечения продовольственной безопасности не теряют актуальности.
По прогнозу Института ВЭБ, инвестиции в основной капитал в сельском хозяйстве в 2023 году могут вырасти на 6,3 % после снижения на 8,2 % в 2022-м. Такая динамика возможна за счет реализации проектов, поставленных на паузу в прошлом году. По данным Росстата, в I квартале этого года (последние доступные данные на момент подготовки статьи) инвестиции в основной капитал сельского хозяйства составили 100 млрд руб. против 91,6 млрд руб. годом ранее. Правда, в сопоставимых ценах, согласно расчетам статведомства, вложения год к году снизились на 1,3 %. Тем не менее опрошенные «Агроинвестором» эксперты и участники рынка отмечают, что АПК остается привлекательным для вложений, хотя их структура продолжает меняться.
Адаптация к новым реалиям
В последние годы инвестиции в разные сектора АПК показывали в целом устойчивый рост, отмечает «Центр Агроаналитики» при Минсельхозе. Это было связано с благоприятной ценовой конъюнктурой на мировых агрорынках, высоким экспортным спросом, а также с государственной поддержкой. «Прошедший год, безусловно, был напряженным для инвесторов. Но увеличение производства в сельском хозяйстве и перерабатывающей промышленности позволило российским компаниям поддержать уровень инвестиционной активности, и по фактическим объемам инвестиционных вложений существенного снижения не произошло», — комментирует представитель центра. В фактически действовавших ценах инвестиции в основной капитал в сельском хозяйстве (с учетом охоты и предоставления услуг в этих секторах) в прошлом году, согласно Росстату, составили 877,9 млрд руб. против 826,5 млрд руб. в 2021-м.
По мнению руководителя практики оказания услуг предприятиям агропромышленного сектора компании «Технологии Доверия» («ТеДо») Михаила Фролова, сейчас можно говорить о некоторой стабилизации ситуации в сфере инвестиций в АПК. Если в первом полугодии 2022-го наблюдалось сокращение вложений, то сейчас возобновился их рост. Инвесторы адаптировались к новым реалиям, считает он.
«По нашему прогнозу, инвестиции в АПК в 2023 году продолжат увеличиваться. Этому будет способствовать как повышение прямой государственной поддержки, так и развитие таких механизмов, как государственно-частное партнерство и проектное финансирование с государственной гарантией», — считает Фролов. При этом если раньше фокус был на экспортоориентированных проектах, то сейчас на пер - вый план вышли проекты по импортозамещению средств производства и вложения в те сегменты АПК, где не достигнуты целевые показатели Доктрины продовольственной безопасности (молоко, овощи, семена, фрукты и ягоды).
Согласно результатам исследования Росельхозбанка, которое проводилось совместно с Аналитическим центром НАФИ, индекс развития деловой среды микро-, малого и среднего предпринимательства в АПК в 2022 году составил 38 единиц из 100 возможных. Такой индекс говорит о том, что за последний год ситуация в АПК чаще оставалась прежней или ухудшалась, однако предприниматели отмечали и позитивные изменения, рассказывает директор направления социально-экономических исследований Аналитического центра НАФИ Алсу Гараева. «Например, почти каждый третий (31 %) представитель бизнеса в сфере АПК сказал о росте оборотов его компании за последний год, каждый четвертый (26 %) отметил увеличение спроса среди российских потребителей, — комментирует она. — Если такие изменения станут тенденцией, то они, безусловно, положительно скажутся на потенциале АПК по привлечению инвестиций».
Однако инвестиционная привлекательность отрасли определяется множеством факторов, среди которых важное место занимают условия ведения внешнеэкономической деятельности (ВЭД), продолжает Гараева. ВЭД в прошлом году проявила себя как неблагоприятное направление развития отрасли: большинство (80 %) микро-, малых и средних предприятий АПК вообще не ведут внешнеэкономическую деятельность, а каждый второй, ведущий ВЭД, отметил, что за последний год ухудшилась международная логистика поставок, расчеты и условия сбыта продукции за пределы страны. «Конечно, предприятия АПК адаптируются к изменениям, ищут новые пути развития, стараются двигаться вперед, но для роста инвестиционной активности только их усилий будет недостаточно, необходимо развивать и поддерживать общий для страны благоприятный инвестиционный климат», — подчеркивает эксперт.
Экспортный потенциал — один из важных аспектов, влияющих на привлекательность аграрного сектора, соглашается аналитик ФГ «Финам» Анна Буйлакова. По ее мнению, неопределенность, связанная с различными регулирующими мерами (экспортные пошлины, «зерновая сделка»), а также проблемы с логистикой снижают привлекательность для инвестиций в агросектор.
В целом отмечается хоть и небольшой, но все-таки отток бизнеса из АПК. Например, согласно базе СПАРК, с 1 июля 2022 года была зарегистрирована 2001 новая компания, основным видом деятельности которых является производство пищевых продуктов, но одновременно с тех пор из отрасли ушло 2262 компаний, итого фиксируется отток — 261 компания, приводит данные аналитик Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) Надежда Каныгина. Аналогично чистый отток был отмечен и в сфере «Сельское и лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство» — минус 687 компаний с 1 июля 2022-го. «Так что пока статистика регистраций бизнеса в АПК не радует и говорит о тенденции ухода или объединения участников рынка», — резюмирует она.
Стоп-факторы не меняются
Основные факторы, сдерживающие вложения в АПК, по сравнению с прошлым годом не изменились. При этом, по оценке Фролова, можно говорить о том, что инвесторы научились к ним приспосабливаться, и их влияние на инвестиции за последние 12 месяцев снизилось. Среди основных стоп-факторов он выделяет рост затрат и, следовательно, снижение рентабельности в ряде секторов; санкционные ограничения, которые хотя и не так сильно затронули АПК, но создали проблемы в цепочках поставок и закупке средств производства, по которым еще сохраняется высокая зависимость от импорта; реальные доходы населения, ситуация с которыми стабилизировалась, однако не позволяет в ряде секторов повышать цены соразмерно увеличению затрат или наращивать объемы производства. Также сказывается высокий уровень неопределенности, в том числе в отношении курса рубля. «Данный фактор замедляет принятие инвестиционных решений, заставляет инвесторов занимать выжидательную позицию», — говорит Фролов.
Директор группы по предоставлению услуг предприятиям АПК компании «Деловые решения и технологии» (ДРТ) Антон Кочетков среди основных факторов, которые могут сдерживать инвесторов от вложений в агросектор, тоже называет возросшие риски и неопределенность, увеличение издержек и, как следствие, себестоимости производства, необходимость выстраивать альтернативные цепочки поставок и замещать импортные средства производства. Кроме того, АПК присущ дополнительный риск повышенной волатильности цен в большинстве из секторов. «При этом повышенная потребность в усилении продовольственной безопасности и необходимость импортозамещения служат стимулом к инвестированию как путем совершения сделок M&A, так и реализации новых инвестиционных проектов», — добавляет он.
Конечно, сложившаяся внешнеполитическая ситуация создает неопределенность, степень риска возросла, подтверждает главный аналитик группы «Черкизово» Рустам Хафизов. «Так, если говорить о поставках зарубежного оборудования или техники, то усложнились логистика и система расчетов с контрагентами, что приводит к повышению цен. Соответственно, растет себестоимость продукции и повышаются сроки окупаемости проектов, что, безусловно, отталкивает инвесторов, — перечисляет он. — В то же время во всем мире наблюдается рост потребления продуктов питания, и Россия не исключение. Необходимо постоянное развитие отрасли, поэтому АПК, безусловно, сохраняет инвестиционный потенциал наряду с некоторыми другими отраслями экономики».
Вместе с тем отечественные средства производства, в том числе технологии и программное обеспечение, а также аналоги импортного оборудования и техники в целом стабильно доступны, обращает внимание Гараева. С прошлого года внимание к импортозамещению в АПК усилилось, поскольку, кроме общих для российского рынка вызовов в виде усложнения с поставками импортного оборудования, АПК также зависит от зарубежных семян, племенного материала и тому подобного, говорит Буйлакова. «Такие вызовы могут подстегнуть развитие внутренних компетенций, однако это длительный процесс, который может занять годы», — подчеркивает она, добавляя, что подобные инвестиции должны исходить как от частного сектора, так и от государства.