Разбираемся, как рынок ведет себя в условиях жесткой политики Центробанка

РБКБизнес

Новый РБК 100: Как ведет себя российский рынок при двузначных ставках

РБК выпускает новый ренкинг РБК 100, отражающий спрос россиян на акции отечественных компаний. Разбираемся, как рынок ведет себя в условиях жесткой политики Центробанка, как реагирует на редомициляцию, деприватизацию и бум выходов на биржу новых эмитентов

Автор: Маргарита Мордовина

РБК представляет уже ставший традиционным ренкинг топ-100 российских компаний. Третий год подряд торгуемые на российских биржах компании ранжируются в зависимости от объемов торгов их долевыми бумагами за 12 месяцев, закончившихся в конце сентября 2024 года.

Напомним, ренкинг на основе данных биржевых торгов пришел на смену многолетнему рейтингу РБК 500, выпуск которого приостановлен в связи с ограниченным количеством информации, которую с 2022 года раскрывают российские компании.

В нынешнем ренкинге РБК 100 мы вместе с экспертами рассказываем, как складывалась ситуация на российском рынке акций в период двузначных ставок и как отразились на котировках и объемах торгов процессы редомициляции и деприватизации, а также начавшийся бум IPO.

Как изменилась ситуация за год

За 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2024 года, российский рынок акций показал падение. Индекс Мосбиржи (включает 50 наиболее ликвидных акций) потерял 8,8%, в начале сентября 2024-го просадка и вовсе достигала 19,8%, свидетельствуют данные площадки. Акции компаний — участников ренкинга из числа торговавшихся как на конец сентября 2023-го, так и на конец сентября 2024-го в среднем за 12 месяцев подешевели на 17,5%.

Падение котировок российского рынка обусловлено рядом факторов — укреплением рубля (на 5%), продажей акций, поступивших из-за рубежа, жесткой денежно-кредитной политикой (ДКП) Банка России (в несколько раундов повысил ставку с 7,5 до 19%), снижением долларовых цен на нефть и новыми санкциями, перечисляют аналитики «Финама».

Наибольшее снижение котировок наблюдалось в бумагах химической отрасли. Индекс химии и нефтехимии потерял 25,7%. «Цены на удобрения в целом перестали снижаться, а фосфорные даже сумели немного прибавить к майским уровням, но дивидендная доходность крупнейших игроков все еще не дотягивает по доходности до облигаций», — комментирует динамику аналитик «БКС Мир инвестиций» Даниил Болотских. На втором месте по снижению за год (минус 22,9%) — индекс строительных компаний Мосбиржи (включает акции застройщиков «Самолет», ГК ПИК, ЛСР и «Эталон»). Для строительного сектора ситуация стала болезненной из-за завершения с 1 июля 2024 года массовой программы льготной ипотеки, обращает внимание Болотских.

Источники: Банк России, Московская Биржа

Из конкретных имен ренкинга больше всего подешевели бумаги QIWI — на 70,86% (в феврале у КИВИ банка отозвали лицензию, в марте силовики начали его проверку). Аналитики «Финама» также обращают внимание на котировки «Совкомфлота», который с пиков января 2024 года потерял 33% к 1 октября 2024 года. Это связано с усилением санкций в отношении компании и слабой отчетностью за первое полугодие 2024-го, объясняют эксперты.

Разворота на рынке акций стоит ожидать после смягчения ДКП Банка России, считает Болотских. «По опыту зарубежных стран мы знаем, что в условиях жесткой ДКП с ключевой ставкой выше 10% рынок акций начинал свой рост за девять месяцев до первого снижения ключевой. Самый существенный рост происходил за четыре-пять месяцев до первого снижения. Таким образом, при наших ожиданиях первого снижения ключевой во втором квартале 2025 года мы ожидаем роста рынка акций вплоть до 3000 пунктов уже в этом году», — прогнозирует эксперт. В «Финаме» ожидают рост индекса до 3100–3150 пунктов, «если не будет серьезного ослабления мировой экономики и снижения цен на сырье, а геополитические риски не выйдут на новую высоту». На закрытии торгов 30 сентября индекс Мосбиржи был равен 2857,56 пункта.

Что касается объемов торгов, то они показали значительный рост. За 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2024 года, суммарный объем биржевых торгов акциями топ-100 самых торгуемых компаний достиг 24,47 трлн руб., что на 43% больше, чем в ренкинге прошлого года (17,1 трлн руб.); средний рост объема торгов участников ренкинга составил 40,9%. «Рост может быть связан с общим восстановлением фондового рынка после шоков 2022 года, в результате которых объемы сильно снижались. Еще одним фактором служит закрытие зарубежных рынков капитала, в результате которого больше ликвидности осталось внутри России, а также сложности с покупкой валюты из-за санкций: акции сырьевых компаний воспринимаются как прокси доллара, а акции в целом — как антиинфляционный актив в долгосрочном плане», — перечисляют возможные причины роста объемов аналитики «Финама».

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Все краски бизнеса Все краски бизнеса

В чем отставание от времени красных организаций и каковы перспективы бирюзовых

РБК
Дорогой льдов: что такое Северный морской путь и зачем Россия его развивает Дорогой льдов: что такое Северный морской путь и зачем Россия его развивает

Какую роль Севморпуть играет в экономике России и какие перспективы его ждут

ФедералПресс
Богатство не для всех Богатство не для всех

Почему в мире растет разрыв в доходах

РБК
Запечатанный воздух Запечатанный воздух

Японские семейные тайны Сахалина

Weekend
Одомашнивание: новый цикл Одомашнивание: новый цикл

До конца нынешнего десятилетия произойдет очередная революция

Популярная механика
7 законов психологии, которые изменят твою жизнь: что о них нужно знать и как ими пользоваться 7 законов психологии, которые изменят твою жизнь: что о них нужно знать и как ими пользоваться

Что такое законы психологии и как правильно их применять

VOICE
Реальные факты, стоящие за самыми известными мифами в истории Реальные факты, стоящие за самыми известными мифами в истории

Порой за легендами стоят реальные факты и явления

Maxim
«Мамонты следующие»: Colossal Biosciences вернула к жизни вымерших 10 тысяч лет назад лютоволков «Мамонты следующие»: Colossal Biosciences вернула к жизни вымерших 10 тысяч лет назад лютоволков

Как ученым Colossal Biosciences удалось произвести на свет щенков лютоволка

VC.RU
Как выбрать мойку высокого давления: основные характеристики Как выбрать мойку высокого давления: основные характеристики

Список критериев, по которым стоит выбирать мойку высокого давления

CHIP
Пленка и рынок: отрывок из книги «Царапины и глитчи. О сохранении и демонстрации кино в начале XXI века» Пленка и рынок: отрывок из книги «Царапины и глитчи. О сохранении и демонстрации кино в начале XXI века»

Эссе из сборника «О сохранении и демонстрации кино в начале XXI века»

Правила жизни
Хуже станет всем Хуже станет всем

ВТО прогнозирует сокращение в 5 раз американо-китайской торговли

Ведомости
Открывая космос Открывая космос

Путеводитель женщины-астронавта по миру миссий, чудес и перемен в космосе

kiozk originals
Кто такая пикми: разбираем феномен пикми-герл с психологами Кто такая пикми: разбираем феномен пикми-герл с психологами

Что стоит за пикми-поведением?

РБК
Конструктор маркет-независимости Конструктор маркет-независимости

Как селлерам помогают сервисы по созданию независимых интернет-магазинов

Монокль
Если все тряпки закончились: 5 предметов домашнего обихода, которыми можно вытирать пыль Если все тряпки закончились: 5 предметов домашнего обихода, которыми можно вытирать пыль

Чем, кроме тряпки, можно эффективно удалить пыль с любой поверхности

ТехИнсайдер
Самые научно точные фильмы про космос Самые научно точные фильмы про космос

Существуют ли достоверные художественные фильмы про космос?

Maxim
Цифровой сценарист: как ИИ создает иллюзию свободы выбора Цифровой сценарист: как ИИ создает иллюзию свободы выбора

Как научиться распознавать технологические манипуляции

Forbes
Если ребёнок обманывает Если ребёнок обманывает

Почему дети врут, и что родителям делать с этим враньём?

Здоровье
Вселенная, возможно, вращается, но очень медленно Вселенная, возможно, вращается, но очень медленно

Как открытие вращения Вселенной может решить загадку «напряжения Хаббла»

ТехИнсайдер
Аграрный PR как часть стратегии развития компании Аграрный PR как часть стратегии развития компании

Какие эффективные инструменты маркетинговых коммуникаций используют в 2025 году

Агроинвестор
История 6 соток История 6 соток

Когда появилось такое явление, как дача? Кого можно считать первым дачником?

Лиза
Заводской брак или нет: юрист рассказал, как переспорить автосалон Заводской брак или нет: юрист рассказал, как переспорить автосалон

Как определить, считается поломка производственным дефектом или нет?

ТехИнсайдер
Когда медицинские практики прошлого у нас в крови… Когда медицинские практики прошлого у нас в крови…

На протяжении почти 2000 лет для лечения болезней использовалось кровопускание

Знание – сила
Дай, Джим, на счастье Дай, Джим, на счастье

Лучше не дожидаться момента, когда за покой придется воевать

VOICE
Охота на пиратов Охота на пиратов

Как спортивные каналы и лиги борются с пиратами

Ведомости
Жить вместе, но порознь: почему пары не разводятся официально? Жить вместе, но порознь: почему пары не разводятся официально?

Какие причины заставляют людей сохранять брак на бумаге, но жить отдельно?

VOICE
Собаки незаметно наносят ущерб окружающей среде Собаки незаметно наносят ущерб окружающей среде

Ваша собака очаровательна, но она представляет угрозу для окружающей среды

ТехИнсайдер
Библиотекам подключат рекомендации Библиотекам подключат рекомендации

Как помочь библиотекам выявлять нарушающие законы издания?

Ведомости
C понедельника начну C понедельника начну

Новая работа – это здорово, но и немного страшно. Как сделать все хорошо?

VOICE
Василий Мищенко: «Табаков не отпустил меня сниматься к Михалкову» Василий Мищенко: «Табаков не отпустил меня сниматься к Михалкову»

Василию Мищенко сказали на экзаменах: «По-моему, это сумасшедший, надо брать!»

Коллекция. Караван историй
Открыть в приложении