Разбираемся, как рынок ведет себя в условиях жесткой политики Центробанка

РБКБизнес

Новый РБК 100: Как ведет себя российский рынок при двузначных ставках

РБК выпускает новый ренкинг РБК 100, отражающий спрос россиян на акции отечественных компаний. Разбираемся, как рынок ведет себя в условиях жесткой политики Центробанка, как реагирует на редомициляцию, деприватизацию и бум выходов на биржу новых эмитентов

Автор: Маргарита Мордовина

РБК представляет уже ставший традиционным ренкинг топ-100 российских компаний. Третий год подряд торгуемые на российских биржах компании ранжируются в зависимости от объемов торгов их долевыми бумагами за 12 месяцев, закончившихся в конце сентября 2024 года.

Напомним, ренкинг на основе данных биржевых торгов пришел на смену многолетнему рейтингу РБК 500, выпуск которого приостановлен в связи с ограниченным количеством информации, которую с 2022 года раскрывают российские компании.

В нынешнем ренкинге РБК 100 мы вместе с экспертами рассказываем, как складывалась ситуация на российском рынке акций в период двузначных ставок и как отразились на котировках и объемах торгов процессы редомициляции и деприватизации, а также начавшийся бум IPO.

Как изменилась ситуация за год

За 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2024 года, российский рынок акций показал падение. Индекс Мосбиржи (включает 50 наиболее ликвидных акций) потерял 8,8%, в начале сентября 2024-го просадка и вовсе достигала 19,8%, свидетельствуют данные площадки. Акции компаний — участников ренкинга из числа торговавшихся как на конец сентября 2023-го, так и на конец сентября 2024-го в среднем за 12 месяцев подешевели на 17,5%.

Падение котировок российского рынка обусловлено рядом факторов — укреплением рубля (на 5%), продажей акций, поступивших из-за рубежа, жесткой денежно-кредитной политикой (ДКП) Банка России (в несколько раундов повысил ставку с 7,5 до 19%), снижением долларовых цен на нефть и новыми санкциями, перечисляют аналитики «Финама».

Наибольшее снижение котировок наблюдалось в бумагах химической отрасли. Индекс химии и нефтехимии потерял 25,7%. «Цены на удобрения в целом перестали снижаться, а фосфорные даже сумели немного прибавить к майским уровням, но дивидендная доходность крупнейших игроков все еще не дотягивает по доходности до облигаций», — комментирует динамику аналитик «БКС Мир инвестиций» Даниил Болотских. На втором месте по снижению за год (минус 22,9%) — индекс строительных компаний Мосбиржи (включает акции застройщиков «Самолет», ГК ПИК, ЛСР и «Эталон»). Для строительного сектора ситуация стала болезненной из-за завершения с 1 июля 2024 года массовой программы льготной ипотеки, обращает внимание Болотских.

Источники: Банк России, Московская Биржа

Из конкретных имен ренкинга больше всего подешевели бумаги QIWI — на 70,86% (в феврале у КИВИ банка отозвали лицензию, в марте силовики начали его проверку). Аналитики «Финама» также обращают внимание на котировки «Совкомфлота», который с пиков января 2024 года потерял 33% к 1 октября 2024 года. Это связано с усилением санкций в отношении компании и слабой отчетностью за первое полугодие 2024-го, объясняют эксперты.

Разворота на рынке акций стоит ожидать после смягчения ДКП Банка России, считает Болотских. «По опыту зарубежных стран мы знаем, что в условиях жесткой ДКП с ключевой ставкой выше 10% рынок акций начинал свой рост за девять месяцев до первого снижения ключевой. Самый существенный рост происходил за четыре-пять месяцев до первого снижения. Таким образом, при наших ожиданиях первого снижения ключевой во втором квартале 2025 года мы ожидаем роста рынка акций вплоть до 3000 пунктов уже в этом году», — прогнозирует эксперт. В «Финаме» ожидают рост индекса до 3100–3150 пунктов, «если не будет серьезного ослабления мировой экономики и снижения цен на сырье, а геополитические риски не выйдут на новую высоту». На закрытии торгов 30 сентября индекс Мосбиржи был равен 2857,56 пункта.

Что касается объемов торгов, то они показали значительный рост. За 12 месяцев, закончившихся в сентябре 2024 года, суммарный объем биржевых торгов акциями топ-100 самых торгуемых компаний достиг 24,47 трлн руб., что на 43% больше, чем в ренкинге прошлого года (17,1 трлн руб.); средний рост объема торгов участников ренкинга составил 40,9%. «Рост может быть связан с общим восстановлением фондового рынка после шоков 2022 года, в результате которых объемы сильно снижались. Еще одним фактором служит закрытие зарубежных рынков капитала, в результате которого больше ликвидности осталось внутри России, а также сложности с покупкой валюты из-за санкций: акции сырьевых компаний воспринимаются как прокси доллара, а акции в целом — как антиинфляционный актив в долгосрочном плане», — перечисляют возможные причины роста объемов аналитики «Финама».

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Богатство не для всех Богатство не для всех

Почему в мире растет разрыв в доходах

РБК
Очень странные дела Очень странные дела

Какие бьюти-тренды из соцсетей искренне настораживают косметологов

Лиза
Иран и Израиль: прощупывая предел эскалации Иран и Израиль: прощупывая предел эскалации

Что удерживает Ближний Восток от большой войны

Монокль
В Португалии нашли выгравированные в эпоху верхнего палеолита фигуры животных В Португалии нашли выгравированные в эпоху верхнего палеолита фигуры животных

Археологи обнаружили в Португалии новые произведения палеолитического искусства

N+1
Почему пароход был «философским»? Почему пароход был «философским»?

Почему пароход был философским и что собой вообще представляла русская философия

Дилетант
Тепло Африки Тепло Африки

Панорамные виды, террасы и единение с природой — сам ландшафт стал соавтором

SALON-Interior
Напоить сайгака Напоить сайгака

Удастся ли сохранить сайгаков?

Вокруг света
Мертвые дети, неравенство и травмы Мертвые дети, неравенство и травмы

Настоящий мир вымышленного Питера Пэна

Weekend
Главными проблемами малого и среднего бизнеса стали дефицит кадров и инфляция Главными проблемами малого и среднего бизнеса стали дефицит кадров и инфляция

Доля предпринимателей, не сталкивающихся с трудностями, в 2025 году упала до 14%

Forbes
«Я женюсь на Гале каждый момент, когда на нее смотрю» «Я женюсь на Гале каждый момент, когда на нее смотрю»

Галина Вишневская и Мстислав Ростропович. Две выдающиеся личности

OK!
Клиенты МФО богатеют Клиенты МФО богатеют

Доход должников МФО в возрасте за три года вырос почти в 1,5 раза

Ведомости
Чистые помыслы Чистые помыслы

Какие существуют альтернативы традиционному дизельному топливу для яхт?

Y Magazine
Кружок, два глаза и улыбка: кто и когда придумал первый смайлик Кружок, два глаза и улыбка: кто и когда придумал первый смайлик

Как родилась идея смайлика, которая впоследствии изменила мир

ТехИнсайдер
Юани и авось Юани и авось

Почему китайская валюта не заменила американскую на российском рынке

Деньги
Порхать как бабочка Порхать как бабочка

История боксерского поединка на вершине воздушного шара

Men Today
Падение Падение

Зло, которое все ищут где-то далеко, заключено в каждом отдельном человеке

Правила жизни
10 ситуаций, когда человеку нужен не психолог, а психиатр 10 ситуаций, когда человеку нужен не психолог, а психиатр

Как распознать, когда именно пора обратиться к психиатру?

Psychologies
Неустойчивость Рэлея — Плато заставила квантовую жидкость разделиться на капли Неустойчивость Рэлея — Плато заставила квантовую жидкость разделиться на капли

Физики увидели, как квантовая жидкость разделилась на несколько отдельных капель

N+1
Новая термофильная бактерия — новые ферменты для биотехнологий Новая термофильная бактерия — новые ферменты для биотехнологий

Какое значение для биотехнологии имеет выделение новой термофильной бактерии

Наука и жизнь
Все не так однозначно: самые интересные конспирологические теории о писателях Все не так однозначно: самые интересные конспирологические теории о писателях

Настоящие шекспировские страсти в теориях заговора вокруг литераторов

Правила жизни
Охотники за сырьем Охотники за сырьем

Ради каких неочевидных природных ресурсов раньше любили затевать войны?

Вокруг света
Каким-то чудом Каким-то чудом

Хочется, чтобы все это было в кино, а не на самом деле: о насилии в семьях

Новый очаг
Шоу Трумена Шоу Трумена

Ксения Соколова — о любви и тайнах в детективе с самой собой в главной роли

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Стратегия вместо стиля Стратегия вместо стиля

Притцкеровскую премию 2025 года получил Лю Цзякунь

Weekend
Движение вверх Движение вверх

Последние пять лет Москва переживает промышленный бум

Ведомости
Роторно-поршневые двигатели Роторно-поршневые двигатели

Проблемы и перспективы роторных двигателей

Наука и техника
Актер сериала «Универ. Молодые» Влад Прохоров рассказал, какие качества в девушках ценит больше всего Актер сериала «Универ. Молодые» Влад Прохоров рассказал, какие качества в девушках ценит больше всего

Актер Влад Прохоров рассказал о своих главных требованиях к девушкам

VOICE
Есть контакт! От клеточной адгезии к нетоксичной терапии рака Есть контакт! От клеточной адгезии к нетоксичной терапии рака

Есть ли вещества, которые могут содействовать здоровой адгезии при лечении рака?

Наука и жизнь
Строительные нормы против потребительского терроризма Строительные нормы против потребительского терроризма

Минстрой установил новые требования к отделке квартир

Монокль
«Люди должны захотеть быть здоровыми» «Люди должны захотеть быть здоровыми»

Кто должен отвечать за стремление к здоровью и как бороться с эпидемией ожирения

Ведомости
Открыть в приложении