Какие выводы и прогнозы можно сделать из ESG-индекса компаний?

РБКБизнес

Андрей Пискунов: «Устойчивое развитие — это всегда расчет на долгосрочную перспективу»

РБК и рейтинговое агентство НКР впервые опубликовали собственный ESG-индекс компаний. Какие из него можно сделать выводы и прогнозы?

Андрей Пискунов, управляющий директор агентства «Национальные кредитные рейтинги»

Зачем сегодня нужен ESG-индекс

Несмотря на общий негативный фон последних месяцев, устойчивое развитие не потеряло своей значимости для компаний. Практики ответственного ведения бизнеса, соблюдение экологических норм, социальные гарантии для сотрудников, прозрачное управление по-прежнему актуальны, вне зависимости от времени года или уровня общей неопределенности.

Более того, устойчивое развитие — это всегда расчет на долгосрочную перспективу. И фокусируясь на ESG, компании пытаются компенсировать нестабильность обстановки. Но главное, практики устойчивого развития по-прежнему остаются важным фактором для доступа на рынки капитала.

Долгое время ESG-повестка в России ориентировалась на Запад. Все основные тренды и представление о лучших практиках задавались европейскими контрагентами. Прежде всего банками, которые требовали от бизнеса наличия ESG-рейтинга. Это позволяло попадать в инвестиционные списки и занимать деньги в долг.

Сейчас идет переориентация на восточные рынки, в первую очередь на Юго-Восточную Азию. Там ESG-повестка тоже развивается, пусть и медленнее, чем в Европе. Теперь требования к наличию рейтинга будут исходить оттуда. Но в целом они мало отличаются от европейских. Основной их смысл в том, что экология, социальная составляющая и корпоративное управление должны быть на должном уровне.

Таким образом, у бизнеса в России по-прежнему есть веские причины, чтобы заниматься ESG. Это во многом объясняет высокий интерес к нашему индексу.

Участие в индексе было полностью добровольным: мы объявили о нем на нескольких мероприятиях, сделали небольшую рассылку, пригласили компании скачать и заполнить анкеты. Всего было около 500 скачиваний, в итоговый перечень мы отобрали 115 анкет.

Проект привлек не только крупные корпорации, но и относительно небольшой бизнес, который сложно было заподозрить в интересе к ESG. Средние компании активно скачивали и заполняли анкеты, хотя для многих из них это был первый подобный опыт.

И если, например, у корпораций есть многолетняя история собственных отчетов об устойчивом развитии и специальные ESG-департаменты, то средние игроки рассылали анкеты по своим линейным подразделениям. Тем не менее они выступили в индексе достаточно неплохо.

Как мы считали

Среди участников индекса есть компании реального сектора экономики, финансовые организации, страховщики. Причем структура анкеты учитывала отраслевую принадлежность. Это позволило, с одной стороны, адаптировать список вопросов к специфике сферы деятельности. С другой — обеспечить сопоставимость полученных ESG-оценок из разных секторов. Вес каждого фактора тоже менялся в зависимости от отрасли. Например, для нефинансовых компаний вес экологического компонента увеличивался в соответствии с их влиянием на окружающую среду.

Для этого мы использовали градацию из закона № 7-ФЗ «Об охране окружающей среды». Максимальный вес (50%) экологического фактора применили для анализа компаний, которых закон относит к первой категории — объекты, оказывающие значительное негативное влияние. Для компаний из второй и третьей категорий вес фактора снижался до 40 и 30% соответственно.

Над составлением индексов работала небольшая команда, поэтому мы руководствовались теми сведениями, которые предоставили компании, и не проводили дополнительной верификации. Проверка всей первичной документации потребовала бы намного больше ресурсов.

Исходя из количества набранных баллов, мы разделили всех участников рейтинга на три категории по уровню соответствия ESG-стандартам — средний, выше среднего и высокий. Группы с низким уровнем в индексе нет: все участники в какой-то мере соблюдают экологические, социальные и управленческие стандарты.

Отраслевые выводы

Большинство участников получили хорошие оценки за управленческий компонент. Его качество оказалось выше, чем экологической и социальной составляющих. Это отражает достойный уровень развития корпоративного управления среди ведущих российских компаний.

С социальным компонентом дела тоже обстоят неплохо. Почти все компании отметили, что социальная поддержка сотрудников у них намного шире минимальных требований закона. Свою роль здесь сыграла пандемия. Индекс включает данные за 2020–2021 годы, а в этот период бизнес уделял очень много внимания защите сотрудников и социальным инициативам.

Но с экологической составляющей не все гладко. У финансовых институтов она оказалась достаточно слабой. Дело в том, что важную роль в расчетах играло наличие «зеленого» кредитного или инвестиционного портфеля. Сформировать такой портфель смогли лишь единицы игроков. У всех остальных эта работа пока на начальной стадии.

Процесс сдерживается отсутствием государственного стимулирования. Банки не получают послабления по резервированию средств на «зеленые» кредиты. Точно так же, как инвестор, который вкладывается в «зеленые» облигации, не может получить пониженную налоговую ставку на свой доход. В результате льготное кредитование экологичных проектов финансируют сами банки. И только лидеры отрасли могут предложить преференции при выдаче таких кредитов.

Нефинансовые компании также испытывают ожидаемые сложности с экологическим компонентом. В выборке много крупных промышленных игроков, которым трудно снижать выбросы и рекультивировать природные ресурсы из-за масштабов деятельности и отраслевой специфики.

Дело осложняют и трудности с учетом выбросов парниковых газов. Прямые выбросы из источников, которые находятся в собственности или под контролем компании (Scope 1), учитывают почти все. Замеры косвенных выбросов (Scope 2 и Scope 3) практикуются намного реже.

Но стоит отметить, что компании много инвестируют в охрану окружающей среды и поддержание биоразнообразия. Причем высокие показатели демонстрируют в том числе игроки, от которых закон не требует обязательного восстановления природных ресурсов.

Сложности и прогнозы

Информационная прозрачность и открытость — это, безусловно, очень важные элементы корпоративной составляющей ESG. Но сегодня определенная степень закрытости и непрозрачности продиктована не практиками или идеологией компаний, а внешними факторами.

Было бы несправедливо наказывать участников за то, что они не публикуют некоторые данные из-за санкционных рисков. И поскольку отказ от информационной прозрачности имеет объективные внешние причины, мы опирались не на нынешние реалии, а на данные по состоянию на 2021 год.

При составлении индекса использовались не только размещенные в публичном поле сведения, но и большой массив закрытой информации. Для этого нам пришлось подписать множество договоров о неразглашении информации, которые гарантировали участникам конфиденциальность. В результате индекс стал более основательным и показательным.

Мы надеемся, что в следующем году не только продолжим публиковать индекс, но и сможем расширить его за счет новых участников.

Данные за очередной год покажут, в каком направлении меняются интересы компаний и как развивается в этой области политика государства. Хотя в том, что устойчивое развитие останется актуальным для отечественного бизнеса, сомнений практически нет.

Какие факторы учитывали в индексе

Экология:

  • показатели эмиссии вредных веществ;
  • рекультивация природных ресурсов;
  • инвестирование в природоохранные технологии;
  • финансирование экопроектов, которые не связаны с производственной деятельностью и реализуются на благотворительной основе;
  • экологичность операционной деятельности.

Дополнительно для банков и страховщиков:

  • формирование «зеленого» инвестиционного или кредитного портфеля;
  • преференции «зеленым» заемщикам;
  • стимулирование ESG-подходов среди клиентов.

Социальный фактор:

  • соблюдение трудовых норм и законов в области защиты прав сотрудников;
  • дополнительные меры социальной защиты для персонала;
  • возможности развития и совершенствования в профессии для сотрудников;
  • создание условий для работников с ограниченными возможностями;
  • трудоустройство молодых специалистов, в том числе после обучения или стажировки на предприятии;
  • справедливость распределения финансового вознаграждения с учетом разброса между средней и медианной зарплатами;
  • текучесть кадров как показатель комфортных трудовых условий;
  • система обратной связи для сотрудников;
  • благотворительная деятельность и инвестирование в социальные проекты.

Корпоративное управление:

  • документы в сфере устойчивого развития компании;
  • регламенты по предотвращению конфликтов интересов;
  • антикоррупционные практики;
  • наличие совета директоров и профильных комитетов, отвечающих за устойчивое развитие, управление рисками, кадровую политику и вознаграждение менеджмента;
  • объем раскрываемой информации и регулярность раскрытия (по данным за 2021 год).

Отраслевое представительство в рейтинге (%) и количество компаний отрасли в рейтинге

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Эмоциональный ритейл: в чем особенности модного бизнеса в России Эмоциональный ритейл: в чем особенности модного бизнеса в России

О том, как изменилась модная индустрия в России за 25 лет

Forbes
В такси на Дубровку В такси на Дубровку

Ищешь живописное место для фотосессии? Советские фильмы знают ответ!

Лиза
Опять и опять «Назад в будущее» Опять и опять «Назад в будущее»

Краткая история ленты «Назад в будущее», вырастившей последнее поколение XX века

Weekend
10 неожиданных вопросов Кате Гусевой 10 неожиданных вопросов Кате Гусевой

Расспросили королеву ремиксов Катю Гусеву о вере в приметы и любви к собакам

VOICE
Через санкции к росту Через санкции к росту

Как российская экономика ищет способы сотрудничества с глобальными игроками

Эксперт
Кнут Гамсун Кнут Гамсун

Кнут Гамсун говорил от имени нации и тем сильно её скомпрометировал

Дилетант
Дейнотерий – слон с берегов Дона Дейнотерий – слон с берегов Дона

Слоны – одни из самых стабильных в эволюционном плане животных...

Наука и техника
Буль-буль Буль-буль

Фантастический рассказ Владислава Кулигина «Буль-буль»

Знание – сила
Банк России намерен регулировать покупку квартир в рассрочку Банк России намерен регулировать покупку квартир в рассрочку

Рассрочка для квартир – полезный инструмент продаж, хотя и несет в себе риски

Ведомости
Александр Лабас: не авангардист, не соцреалист Александр Лабас: не авангардист, не соцреалист

Голос А. Лабаса — сложный, полифоничный, подчас ускользающий от прямых смыслов

Монокль
Москва на экране Москва на экране

Почему регионы готовы доплачивать за съемки фильмов на своей территории

Эксперт
Вяземские Вяземские

Происходивший от Рюрика княжеский род Вяземских известен ещё со Средневековья

Дилетант
Таблетки на ветер? Таблетки на ветер?

Как правильно выбрасывать лекарства из аптечки?

Лиза
О чем молчат рекорды HoReCa О чем молчат рекорды HoReCa

Будут ли все последствия смещения потребления с кухни в ресторан положительными?

Агроинвестор
Установка для очистки отработанных масел УОМ-3М(100) Установка для очистки отработанных масел УОМ-3М(100)

Как установка УОМ-3М(100) очищает отработанное моторное масло

Наука и техника
Сезон слабого зернового экспорта Сезон слабого зернового экспорта

Основная причина сокращения поставок зерна по итогам сезона 2024/25

Агроинвестор
Архив богини Фауны Архив богини Фауны

Зоологический музей Московского университета – «отражение самой природы»

Знание – сила
Вместо фастфуда Вместо фастфуда

ЗОЖ-аналоги бургеров, шаурмы и не только

Лиза
Партнер по религиозным соображениям Партнер по религиозным соображениям

Как Россия создает базу для привлечения исламского капитала

Эксперт
Передвижники и императорская власть Передвижники и императорская власть

Как передвижники получили признание императора Александра III

Знание – сила
Вековые традиции Вековые традиции

Не получается нарисовать стрелки, а тени сразу скатываются?

Лиза
Медвежий угол Медвежий угол

Как оргкомитет московской Олимпиады-80 зарабатывал – рубли и валюту

Ведомости
Кто открыл лазейки в вузы Кто открыл лазейки в вузы

Школьные олимпиады становятся местом отработки способов незаконного поступления

Монокль
ФГИС вам в помощь ФГИС вам в помощь

Как работают внедренные в агроотрасль информсистемы

Агроинвестор
Сити-брейк Сити-брейк

Идеальные города России для семейного уик-энда

Лиза
Сделать посетителя немного исследователем Сделать посетителя немного исследователем

Что отличает современные музеи? Открытость и исследовательский подход

Знание – сила
Американские горки Американские горки

Группа БКС возобновила торги американскими бумагами через свой инвестбанк

Ведомости
Между фугой и фуззом Между фугой и фуззом

Современные композиторы, ломающие жанровые барьеры

Weekend
Маленькие шаги к переменам Маленькие шаги к переменам

Интервью с создателем инклюзивных раскрасок и игрушек Натальей Пониной

Лиза
Пустые кресла и забытые письма: одиночество как экспонат Пустые кресла и забытые письма: одиночество как экспонат

Мы приезжаем в музей смотреть не на экспонаты, а внутрь себя

Знание – сила
Открыть в приложении