Открытый финал: на чем можно заработать в декабре
Цены на нефть, торговые войны и политика ФРС не потеряют своей актуальности в последний месяц года. Какие бумаги помогут инвесторам защититься от возможных шоков и завершить 2018 год с прибылью?
Минувший месяц стал для российских инвесторов проверкой на прочность на фоне непрерывно падающих цен на нефть, которые к концу ноября опустились ниже отметки $60 за баррель. Казалось бы, такая динамика стоимости энергоносителей должна была отправить российский фондовый рынок в безнадежное пике, но отсрочка очередного раунда санкций со стороны западных государств вселила в участников рынка известную долю оптимизма.
На отдельных временных интервалах российские индексы даже росли, демонстрируя завидную стойкость перед целым рядом негативных факторов. При этом европейские и американские торговые площадки в ноябре в целом показывали не очень хорошую динамику. Откровенная перекупленность активов, негативное влияние торговых войн между США и Китаем, сложности с выходом Великобритании из ЕС и согласованием бюджета Италии не давали особых поводов для роста.
В конце месяца геополитический фон резко ухудшился из-за инцидента в Керченском проливе, что вызвало пусть и кратковременные, но все-таки панические настроения на российских биржах — инвесторы опасались возможного введения новых санкций. В то же время власти ЕС и Великобритании худо-бедно нашли взаимоприемлемое решение по Brexit, также Брюсселю удалось продавить свою позицию по вопросу дефицита бюджета в Италии. Прошедшая в США «черная пятница» продемонстрировала очередную волну роста оптимизма потребителей.
Как следствие, в последнюю неделю ноября Россия и Запад резко поменялись местами с точки зрения динамики на основных биржевых площадках. Впрочем, вскоре стало понятно, что на этот раз безоглядных действий со стороны Запада ждать не приходится: практически все выразили желание дождаться полной информации из достоверных источников, а уже потом делать какие-то значимые заявления по инциденту в Керченском проливе. В результате на российский фондовый рынок временно вернулся оптимизм: по итогам месяца индекс Мосбиржи прибавил 1,69%.
Что будет важно в декабре
Среди факторов, способных оказать значительное влияние и на фондовый, и на валютный рынки России в декабре, можно выделить новостной фон вокруг инцидента в Керченском проливе. Если подтвердится взвешенный и прагматичный подход западных политиков к этому событию — для российских инвесторов это может стать крайне позитивным сигналом.
Еще одним важным фактором, на который будут ориентироваться рынки в течение всего декабря, выступит динамика рынка энергоносителей. Сейчас биржи подвержены спекуляциям вокруг идеи переизбытка нефти на мировом рынке, что агрессивно отыгрывают игроки на понижение. Неопределенности добавляют молчание ОПЕК и торговые разногласия между США и Китаем, которые вызывают в инвестиционной среде беспокойство относительно перспектив роста глобального ВВП.
Если цены на нефть все же продолжат снижаться и впредь, то инвесторам придется пересматривать свои долгосрочные и среднесрочные стратегии, исходя из новых реалий. Вместе с тем даже умеренное восстановление стоимости нефти может придать положительный импульс и фондовым рынкам, и динамике курса рубля.
Для инвесторов, работающих на международных рынках, второй по значимости темой после торговых войн является монетарная политика ФРС США. С декабря 2015 года регулятор шесть раз повышал процентную ставку. В дальнейшем из-за риска замедления американской экономики Федрезерву будет все сложнее удерживать такой темп.
Так, по мнению главы Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймса Булларда, темпы роста экономики США снизятся в 2019 году до 2,5% по сравнению с 3,1% в 2018 году. Тем не менее в ближайшее время ФРС вряд ли свернет с намеченного пути и уже на декабрьском заседании, по всей видимости, вновь повысит процентную ставку, что может привести к дальнейшему укреплению доллара по отношению к основным мировым валютам.