Какие риски несет экономика страны в 2017-м.

Forbes

Мнение / КНР

Китайское предупреждение

Какие риски несет экономика страны в 2017-м.

Алексей Голубович
Управляющий директор Arbat Capital.
Автор 10 книг по экономике и банковскому бизнесу,
бывший стратег ЮКОСа
forbes.ru/golubovich

Кризиса в китайской экономике ждут уже 20 лет, а он по-настоящему все не начинается — ВВП растет вместе с объемами экспорта, увеличивается численность населения, а с ним — количество миллионеров и миллиардеров. Темпы роста ВВП в 2016 году ожидаются ниже желаемых правительством 7% и составят 6,5–6,7%. Такой рост обеспечен в том числе и государственной поддержкой экономической активности — объем кредитов в экономике вырос в 2016 году на 15,4% (около $1,8 трлн, сумма близка к долгу всей Италии).

Теперь суммарный долг в КНР достиг 264% ВВП, но аналитики стараются не обращать внимания на эти цифры. Главные события, которые интересуют финансистов в 2017 году, — резкое замедление роста и даже спад экономики, формирование пузыря на рынке недвижимости и способы борьбы государства с этими тенденциями. Ожидается, что китайское правительство может начать менять фискальную политику и перейти к налоговым стимулам, ведь монетарный стимул — кредитная эмиссия — перестает действовать и система подошла к опасной черте.

Насколько велик шанс, что Китай действительно столкнется с экономическими трудностями? В течение более 20 лет развития китайской рыночной экономики заметные извне циклы можно было выделять только на фондовом рынке — он достигал пика в 1997-м и в 2008 году, а падал в 2009-м и 2011 году. Если говорить о конкретных рынках, то с 2016 года сдуваются китайские бонды, недвижимость (уже несколько месяцев) и скоро начнут падать сырьевые фьючерсы (еще держатся, но лишь благодаря господдержке). При этом на рынке акций с лета 2015-го не было признаков пузыря, но он может вскоре надуться.

Все акции, как КНР, так и других рынков, изрядно пострадают, если развернется торговая война с США. Достаточно сказать, что эта война может нарушить технологические цепочки в поставках электроники. Подобное происходило между США и Японией в 1980-е, причем торговля в итоге нормализовалась, а индекс Nikkei восстанавливался потом более 20 лет. Даже небольшое снижение китайского экспорта в США может вызвать паническое обрушение фондовых индексов — с лета 2015 года на рынке Китая вырос навес нереализованных бумаг, поскольку фондам запретили продажу акций при снижении значения

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

С самолета на самокат С самолета на самокат

Как сервис Whoosh научился зарабатывать миллиарды на кикшеринге

Forbes
В Белизе обнаружили гробницу майяского правителя В Белизе обнаружили гробницу майяского правителя

Что археологи обнаружили в царском захоронении древних майя

N+1
Кентавр из моря Кентавр из моря

Может ли кентавр существовать с точки зрения биологии?

Вокруг света
Тело, страхи и перверсии: Дэвид Кроненберг в пяти фильмах Тело, страхи и перверсии: Дэвид Кроненберг в пяти фильмах

Работы, которые помогут лучше понять Дэвида Кроненберга

Правила жизни
Что такое калланетика и помогает ли она похудеть: 9 упражнений Что такое калланетика и помогает ли она похудеть: 9 упражнений

Эффективный комплекс упражнений для укрепления мышц, которые можно делать дома

РБК
Реки крови и гречишный шоколад: как выигрывать конкурентную борьбу на «алых» рынках Реки крови и гречишный шоколад: как выигрывать конкурентную борьбу на «алых» рынках

Как российская компания может добавить значимых отличий своему ассортименту

Forbes
Китайские церемонии и арабская дипломатия. Как незнание культуры другой страны может разрушить бизнес Китайские церемонии и арабская дипломатия. Как незнание культуры другой страны может разрушить бизнес

Как не оказаться на грани банкротства из-за культурных различий и стереотипов

Inc.
Команда спасателей Команда спасателей

Справляемся с отпускными кризисными бьюти-ситуациями

Moodboard
Люди, традиции, поговорки и преступления Люди, традиции, поговорки и преступления

Из чего Льюис Кэрролл создал «Алису в Стране чудес»

Weekend
Глаз-синхротрон Глаз-синхротрон

О том, как научить искусственный интеллект понимать, а не угадывать химию

Наука и жизнь
В такси на Дубровку В такси на Дубровку

Ищешь живописное место для фотосессии? Советские фильмы знают ответ!

Лиза
В России художник — пророк В России художник — пророк

Что и как видит художник и зачем вообще нужны искусствоведы

Монокль
Камерно и точечно Камерно и точечно

Софья Синицына и ее год положительной трансформации

OK!
Круизы: новая глава Круизы: новая глава

Rei — проект 196‑метровой круизной яхты от конгломерата Viken Group

Y Magazine
Погружной или стационарный блендер: какой выбрать Погружной или стационарный блендер: какой выбрать

Сравниваем плюсы и минусы погружного и стационарного блендера

CHIP
Банановые перспективы российских субтропиков Банановые перспективы российских субтропиков

Инвесторы хотят импортозаместить экзотические фрукты

Агроинвестор
Кабачки Кабачки

Куда девать кабачки летом?

Здоровье
Андрей Борисов: Театр – это эссенция жизни, субстрат смыслов Андрей Борисов: Театр – это эссенция жизни, субстрат смыслов

Гендиректор МАМТа — о миссии театра, лидерстве и ценностях для нового поколения

Ведомости
Про пропан Про пропан

Если газ сжиженный, то он всё-таки ещё газ или уже жидкость?

Наука и жизнь
Город, которому нужно 20 лет Город, которому нужно 20 лет

У Саратова есть потенциал, но ему не хватает времени

Weekend
Несчастные случаи, нарушение техники безопасности и халатность: 7 самых страшных промышленных катастроф в мире Несчастные случаи, нарушение техники безопасности и халатность: 7 самых страшных промышленных катастроф в мире

Когда на фабриках и заводах случались серьезные катастрофы

ТехИнсайдер
Астероидные кольца, сила гравитации и сжатие звездного облака: откуда взялась Луна Астероидные кольца, сила гравитации и сжатие звездного облака: откуда взялась Луна

Почему ни одна из гипотез не может объяснить, как на самом деле «родилась» Луна

Maxim
Детский плач в возрасте пяти месяцев связали с наследственностью Детский плач в возрасте пяти месяцев связали с наследственностью

Генетические факторы отвечают за 70 процентов плача

N+1
Установка для очистки отработанных масел УОМ-3М(100) Установка для очистки отработанных масел УОМ-3М(100)

Как установка УОМ-3М(100) очищает отработанное моторное масло

Наука и техника
Жук-лягушка, не знающий вывихов Жук-лягушка, не знающий вывихов

Как работает механизм блокировки вывиха у жуков-лягушек Sagra femorata

Наука и жизнь
Пустые кресла и забытые письма: одиночество как экспонат Пустые кресла и забытые письма: одиночество как экспонат

Мы приезжаем в музей смотреть не на экспонаты, а внутрь себя

Знание – сила
Гелий Гелий

Известно, что каждый элемент имеет свой, только ему одному принадлежащий спектр

Наука и жизнь
Мы из девяностых: 8 смешных, злых и мимишных версий «Оки» Мы из девяностых: 8 смешных, злых и мимишных версий «Оки»

Самые яркие проекты модернизации «Оки»

ТехИнсайдер
Во Франции раскопали детально проработанную голову палеолитической Венеры Во Франции раскопали детально проработанную голову палеолитической Венеры

Чем ученых заинтересовал один из артефактов на стоянке Амьен-Ренанкур-1

N+1
Инфекционный след: что вызывает болезнь Альцгеймера и зачем нужен когнитивный резерв Инфекционный след: что вызывает болезнь Альцгеймера и зачем нужен когнитивный резерв

О вероятных причинах и механизмах развития болезни Альцгеймера

Forbes
Открыть в приложении