Пузырь на нижнем этаже
Китайская Sinopec войдет в СП с «Сибуром» по строительству Амурского газохимического комплекса, если россияне выработают убедительную финансовую модель этого проекта — одного из задуманных в расчете на экспорт полимеров. Когда и кто начнет инвестировать в их переработку для внутреннего рынка?
Отечественный нефтехимический гигант «Сибур» упрочил сотрудничество со своим акционером — Китайской нефтяной и химической корпорацией (Sinopec). Стороны подписали три соглашения, важнейшим из которых стало согласие Sinopec войти с долей 40% в совместное с «Сибуром» предприятие по строительству Амурского газохимического комплекса (ГХК). «Сибур» планирует принять окончательное инвестиционное решение по ГХК до конца текущего года. Сейчас уточняется финансовая модель проекта, и если она окажется убедительной, китайцы готовы будут вложиться в СП.
Два других соглашения касаются непроизводственных вопросов. Компании договорились о взаимодействии в сфере НИОКР, а также обучения персонала в целях взаимного обмена профессиональными знаниями. Кроме того, наконец уточнена схема дистрибуции в Китае полиэтилена с «Запсибнефтехима» — нового завода «Сибура» в Тюменской области, запуск которого в промышленную эксплуатацию ожидается во втором полугодии 2019-го. Изначально тюменский проект предусматривал возможность экспорта до половины производимой продукции, наибольший интерес представлял именно китайский рынок, где потребление полиэтилена уже достигло 34 млн тонн в год, из которых до 20 млн тонн — импорт.
Sinopec купила 10% акций «Сибура» в 2015 году за 1,3 млрд долларов. Двумя годами ранее российская и китайская компании создали СП на базе Красноярского завода синтетического каучука (китайцы приобрели 25% и одну акцию). Но конкретных шагов по созданию новых производств во взаимодействии с Sinopec «Сибур» ранее не предпринимал. Более того, для компании это довольно необычный формат, большинство проектов были реализованы ею собственными силами.
Основной акционер «Сибура» Леонид Михельсон, впрочем, еще в 2015 году заявил, что схема финансирования Амурского ГХК будет аналогичной «Ямал СПГ» — проектное финансирование с участием китайских банков. А в 2016 году председатель правления «Сибура» Дмитрий Конов говорил, что проект амурского предприятия «обсуждается с различными потенциальными партнерами, включая Sinopec», но не детализировал масштабы этого участия.
Амурский ГХК — один из целой серии циклопических проектов, затеваемых сегодня нефтехимиками и нефтегазовыми мейджорами в расчете прежде всего на экспорт полиэтилена и полипропилена. Между тем следующие за этими полуфабрикатами звенья в цепочке создания готовой продукции — от пленки и шин до пластмассовых изделий — до сих пор представляют в России «заповедники импорта». Относительно крупных производств, за исключением локализованных иностранцами шинных заводов, пока не построено.
Казалось бы, отечественные нефтехимики накопили достаточную мощь для экспансии в отрасли более высокого передела. По итогам прошлого года выручка «Сибура» превысила девять миллиардов долларов, а EBITDA — 3,2 миллиарда, причем оба показателя выросли на четверть всего за один год. Но целый ряд объективных и субъективных обстоятельств не позволяет нефтехимикам выстраивать собственные аналоги нефтяных ВИНК. Зарубежный опыт подсказывает, что на следующих этажах производственной цепочки требуются совсем другие компетенции, а значит, и другие инвесторы.
Крупнейшие полимерные проекты, заявленные в России
Что делим
Амурский ГХК в случае реализации этого проекта должен стать крупным (даже гигантским по меркам своей отрасли) заводом по производству полимеров. Его мощность — 1,5 млн тонн полиэтилена в год. Для сравнения: общий объем производства полиэтилена в России по итогам 2018 года составил лишь 1,8 млн тонн. Причем даже такой размах еще не предел — компания рассматривает возможность нарастить объемы производства. «Мы можем добавить еще около 500 тысяч тонн этилена и примерно столько же пропилена в год, в зависимости от того, о каком объеме пропан-бутана удастся договориться с “Газпромом”», — говорил Дмитрий Конов.
Почему «Газпром»? Дело в том, что проект Амурского ГХК изначально планировалось синхронизировать с реализацией газовым гигантом проекта Амурского ГПЗ фактически на той же промышленной площадке, в городе Свободный. Логика здесь простая. Газ, добываемый на Ковыктинском и Чаяндинском месторождениях, будет идти на экспорт в Китай по газопроводу «Сила Сибири». Этот газ довольно «жирный», то есть содержит много сложных углеводородов (обычный газ на 97–98% состоит из простейшего метана), а также гелия. В «Газпроме» разумно решили, что дарить такое богатство китайцам как простое топливо было бы не слишком разумно. Поэтому по маршруту следования газопровода разместится Амурский ГПЗ (мощность по переработке — 42 млрд кубометров в год), где будут выделять эти ценные компоненты. Предполагается ежегодно выпускать до 60 млн кубометров гелия (сейчас Россия производит порядка 5 млн), 2,5 млн тонн этана, один миллион тонн пропана и еще 700 тыс. тонн более сложных фракций.
В мае прошлого года «Сибур» и «Газпром» подписали договор о поставках этановой фракции для Амурского ГХК. Документ фиксирует объемы ее поставок (порядка двух миллионов тонн в год на протяжении двадцати лет), а также формулу цены на товарную продукцию, ответственность сторон за стабильные поставки и прием сырья. Соответственно, «Сибур» рассчитывает синхронизировать сроки ввода своего предприятия с реализацией проекта «Газпрома».
Как говорил в прошлом году генеральный директор «Сибура» Михаил Карисалов, «при условии принятия решения в 2019 году строительство комплекса и подготовка к запуску могут занять 40–48 месяцев. То есть ГХК может быть запущен к 2024 году. Это синхронизируется с планами “Газпрома” по последовательному запуску очередей Амурского ГПЗ. К 2024 году, согласно графику реализации проекта, он будет производить сырье — этан — в достаточных объемах для потенциального Амурского ГХК».
Стоимость проекта Михаил Карисалов оценил в семь–восемь миллиардов долларов. Сумма немалая, с учетом и без того обширной инвестиционной программы «Сибура», даже если не будет удорожания проекта (сопоставимый по масштабам «Запсибнефтехим», напомним, обошелся компании в 9,5 млрд долларов).
Дорога в Китай
Мощности одного только амурского проекта, как было указано выше, сопоставимы со всем объемом производства полиэтилена в России. А ведь этот проект не одинок. В этом году ожидается запуск «Запсибнефтехима» того же «Сибура» — это еще полтора миллион тонн полиэтилена в год.
Иркутская нефтяная компания планирует построить к 2023 году завод полимеров в Усть-Куте Иркутской области (650 тыс.ч тонн полиэтилена в год).
«Русгаздобыча» Артема Оболенского (выходца из структур братьев Ротенбергов), работающая совместно с «Газпромом» над развитием проекта газопереработки в Усть-Луге (планируется совместить СПГ-терминал на 13 млн тонн в год, 4 млн тонн этана и 2,2 млн тонн СУГ), объявила о планах запуска и вовсе монструозного полимерного завода мощностью три миллиона тонн полиэтилена в год.
Последний проект на сегодняшний день довольно слабо проработан. Но и без него на российском рынке уже тесно. Даже полное замещение всего имеющегося импорта полиэтилена (порядка одного миллиона тонн в 2018 году) отечественной продукцией не покроет мощностей даже одного из «сибуровских» гигантов. И дальневосточный Амурский ГХК оказывается в наиболее уязвимом положении — он расположен вдали от основных районов проживания населения и размещения предприятий обрабатывающей промышленности, формирующих спрос на полимерную продукцию.
«Мы видим, что с учетом запуска “Запсибнефтехима” внутренний рынок будет достаточно насыщен и полиэтиленом, и дополнительными марками полипропилена, — сказал Михаил Карисалов. — Приоритетным рынком для возможных объемов Амурского ГХК будет Китай. Во-первых, из-за географической близости. Во-вторых, Китай демонстрирует позитивную динамику роста рынка полиэтилена, этот показатель находится на уровне 5–7 процентов».
Действительно, если мы посмотрим на китайский рынок полиэтилена, то увидим, что его ввоз в эту страну только за последнее десятилетие вырос вдвое, до колоссального объема 20 млн тонн.
Дмитрий Конов в феврале этого года также отметил, что «Амурский ГХК — первый полностью азиатский проект “Сибура”. Очевидно, что он всей своей географией будет направлен на азиатский рынок. И с точки зрения бизнес-рисков нам практически с самого начала казалось, что проект будет реализован с партнерами. Когда мы смотрим на партнеров, мы смотрим на то, что эти партнеры могут нам принести». При этом, по его словам, Sinopec — крупнейший на рынке Китая продавец полиэтилена. То есть выбор партнера очевиден.
Глава аналитической компании Rupec Андрей Костин предположил, что китайцы будут получать объемы продукции соразмерно своей доле и могут выкупать часть, приходящуюся на «Сибур».
На иных направлениях
Если российские компании сумеют предложить хорошую экономику по своим полимерным проектам, то даже имеющиеся у них амбиции могут выглядеть не слишком пугающе. Общий объем международной торговли тем же полиэтиленом превышает 85 млн тонн, но в этот рынок еще надо «влезть», потеснив игроков, которые куда крупнее нас. Например, Саудовская Аравия в прошлом году экспортировала 13 млн тонн полиэтилена — против 0,4 млн тонн российского экспорта.
На внутренний рынок в обозримом будущем надежды мало. В России выпускается примерно 5,5 млн тонн полимерных товаров, и преимущество отдается полипропилену. При этом если производство полимеров в стране выросло за последние годы на 55%, то спрос — лишь на 18%.
Топ-10 стран - крупнейших экспортеров полиэтилена
В качестве одного из аргументов в пользу инвестиционных проектов в российской полимерной отрасли долгое время называлось относительно низкое потребление этой продукции в стране. Действительно, в России потребляется в среднем 13,5 кг полиэтилена на душу населения против среднемирового показателя 20 кг (по полипропилену эти показатели составляют 8,6 и 25 кг соответственно). То есть по такой формальной логике можно ожидать роста спроса на внутреннем рынке по меньшей мере вдвое.
Но, как отмечают в Rupec, Россия в настоящее время отличается слабым развитием производства промышленной продукции конечного потребления. В результате наша страна имеет колоссальный объем «косвенного» импорта полимеров, посредством ввоза их в составе других товаров: автомобилей, воздушных судов, бытовой и промышленной электроники и электротехники, канцелярских товаров, бытовой техники, одежды и обуви, косметических и моющих средств (тара), продуктов питания (упаковка) и напитков (тара), автомобильных и промышленных масел (тара), промышленной химии (тара) и т. д.
Кроме того, завозится большое количество полимерных полуфабрикатов, таких как волокна, нити, нетканые материалы и ткани из полимерных материалов.
Таким образом, подсчитали в Rupec, внутренний спрос на изделия из полимеров можно оценить примерно в 7,2 млн тонн (для 2016 года). В расчете на душу населения это означает потребление до 44 кг по сырью и до 57 кг — по конечной продукции из полимеров. То есть даже выше мировых показателей.
Таким образом, добиться реального роста потребления полимеров в России (и тем самым создать обширный внутренний рынок сбыта для новых отечественных предприятий отрасли) реально, но для этого надо расширять переработку полимеров и производство в полимерпотребляющих отраслях. То есть решать задачи, лежащие за пределами интересов собственно предприятий нефтехимии.
Кто одолеет следующий марш?
В России переработкой полимеров в пластмассовые изделия занято в общей сложности около 13 тыс. предприятий, как самостоятельных, так и подразделений компаний других отраслей, в частности машиностроительных. Из числа крупных переработчиков полимеров можно отметить такие компании, как «Полипластик», «Пеноплекс», «Ретал». При этом в ряде сегментов продукции, например изделий медицинского назначения, некоторых товаров для детей, зависимость от импорта достигает 100%. Однако сами производители крупнотоннажной химии, как правило, в это направление не инвестируют. Почему?
«Продуктов переработки полимеров и пластиков на порядки больше, чем видов продукции химкомбинатов. Для каждого нужны специальные добавки, красители, специальные технологии изготовления и так далее. Нужно знать и уметь работать с каждым клиентом. И вы хотите, чтобы наши нефтехимики занялись всем этим? — согласился обсудить с “Экспертом” чувствительную тему наш источник в отрасли. — Сегодня даже по своей номенклатуре нефтехимики напрямую с потребителями работать не хотят, все сразу продают оптовикам. За рубежом наши тоже ведут себя пассивно, отсюда и всякие соглашения, чтобы китайцы и индусы пустили на свой рынок».
Импортные поставки полиэтилена в Россию сохраняются на уровне 1 млн тонн
Есть единичные примеры интеграции нефтехимических производств и переработки, но их трудно признать успешными. В Казани на «Казаньоргсинтезе» производят пластиковые трубы, у «Сибура» одно время было шинное производство, которое затем частично закрыли, частично продали. У «Татнефти» есть Нижнекамский шинный завод, но синергия предприятий неясна.
Могут ли производители крупнотоннажных полимеров содействовать развитию переработки пластиков в России? «Сибур» пытался развивать кластер по переработке полимеров на основе своей тобольской промышленной площадки. За несколько лет это пока ни к чему не привело. Как признал на заседании Торгово-промышленной платы Тюменской области директор расположенного в регионе завода «Полипак» Алексей Лисовиченко, до сих пор на территории Тюменской области перерабатывается менее одного процента полимеров от ежегодных объемов производства в Тобольске: «Мы объединяемся [в кластер], чтобы создавать предпосылки для производства уникальных для области продуктов, чтобы увеличить объем переработки полимеров, чтобы создавать новые предприятия и новые рабочие места, сохранять денежные потоки в родном регионе».
Едва ли в силу указанных выше причин эта затея будет иметь успех. Однако, как отмечают источники в отрасли, пускай нефтехимики сами переработкой заниматься не будут, однако им все же стоит быть активнее, тесно работать с переработчиками, знать их нужды, расширять марочный ассортимент, предлагать прямые закупки, в том числе это нужно делать за рубежом. Тогда экспансия российских производителей полимеров не будет зависеть от соглашений с иностранными игроками.
Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl