Эксперт ЦМАКП — о состоянии экономики, промышленности и инвестиций

МонокльБизнес

«Мы боремся с инфляцией ценой экономического роста»

Заместитель генерального директора, руководитель направления анализа и прогнозирования развития отраслей реального сектора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Владимир Сальников — о состоянии экономики, промышленности и инвестиций

Алексей Долженков

Владимир Сальников. Фото: Из личного архива

Главным вопросом — можно ли говорить о начале рецессии в России — мы подведем итог нашей беседе. Начать же предлагаю с промышленного производства. Из последних данных следует, что оно не просто стагнирует, а уже начало снижаться.

— В последние месяцы индекс промпроизводства у нас очень сильно просел. По данным Росстата, в декабре 2024 года был рост на 8,2 процента к соответствующему периоду 2023-го, в январе этого года рост на 2,2 процента, в феврале на 0,2 процента, в марте на 0,8 процента. Это означает, что по тренду (в сопоставимых ценах с сезонной коррекцией. — «Монокль») мы в первом квартале относительно четвертого довольно существенно просели.

В декабре 2024 года был очень большой скачок, связанный с тем, что в последние годы на декабрь приходится значительная, причем увеличивающаяся, часть промышленного производства. Поэтому в последующие месяцы тренд показывает снижение. Из-за этого в целом ситуация сейчас не очень определенная: мы видим провал в январе, потом очень небольшой отскок, но уже до значительно меньшего уровня, чем в декабре. Такая неустойчивая динамика связана с секторами, где преобладают производства оборонно-промышленного комплекса.

Если же смотреть на сектора с чисто гражданской продукцией, то там тенденцию видно гораздо лучше: скачков там нет, и четко видно, что от стагнации мы перешли к снижению. Причем в состоянии стагнации мы пребывали примерно с середины 2023 года, а сейчас начали ощутимо снижаться. В марте мы достигли минимального с начала 2023 года значения. Уже можно констатировать, что по крайней мере по гражданской продукции первый квартал 2025 года — это первый квартал ощутимого снижения выпуска, если смотреть с устранением сезонности.

— Что привело нас к такому развитию событий?

— Это было ожидаемо: драйверы роста постепенно ослабевали, ограничения нарастали, а денежно-кредитная политика последнего времени стала триггером, который запустил сжатие спроса. Сжатие спроса, как легко можно было спрогнозировать, начало сказываться уже и на динамике производства.

— Как ситуация различается по отраслям? Остались ли еще островки роста?

— Растущих секторов в гражданском сегменте уже практически не осталось. Рост продолжается только в химии и фармацевтике. Однако и там он, хотя все еще ощутимый, но неравномерный. Причем в фармацевтике речь идет не только о производстве для нужд СВО, а о процессах импортозамещения. Прежде всего идет рост производства фармацевтических субстанций — этот сегмент за последние полтора года кратно нарастил объемы производства. В других сегментах фармацевтической отрасли рост тоже наблюдается, хоть и не такой значительный.

Довольно бодрый рост наблюдается в производстве средств защиты растений и в целом в агрохимии. Основные химические производства, в частности производство удобрений, тоже растут, но не так активно. Там потенциальный рост пока сдерживается нехваткой экспортной инфраструктуры. Впрочем, инфраструктура постепенно строится. Сроки постоянно сдвигались, но как раз в 2025 году объекты должны будут вводиться в эксплуатацию, и дальше в этом сегменте можно ожидать роста. Наши удобрения на мировом рынке вполне конкурентоспособны.

Это единственные сегменты, где рост еще сохраняется. В остальных его нет. Даже пищевая промышленность, которая все эти годы росла медленно, но верно, во второй половине 2024 года очень сильно затормозила, а в начале 2025-го даже немного снизилась. С одной стороны, сказалось насыщение рынков, а с другой — не очень хороший урожай прошлого года. Его переработка происходит в конце года и даже в начале следующего, то есть как раз сейчас. Видимо, нельзя сбрасывать со счетов и монопольные эффекты, из-за чего рост номинальных доходов приводит не столько к увеличению предложения, сколько к росту цен (вспомним, что продовольственная инфляция у нас наиболее быстрая). Прошлый год также отметился рекордно низким уловом лососевых рыб. Это произошло не только у нас, но и в мире в целом. И это тоже сказалось на пищевой промышленности.

— А что у нас со средствами производства, то есть с машинами и оборудованием?

— Раньше ситуация по ним была не очень хорошей. Небольшой рост в рамках «поверхностного импортозамещения» отмечен в 2023 году, но и он в 2024-м прекратился. В начале этого года мы уже видим снижение производства машин и оборудования, хоть и небольшое.

Что касается производства автотранспортных средств, то после сильного провала в 2022 году шло восстановление, которое прекратилось в 2024-м, а в начале 2025-го уже началось снижение. С одной стороны, это связано с охлаждения спроса из-за денежно-кредитной политики ЦБ, которая препятствует использованию кредита для покупок. С другой — была очень сложная история с повышением утильсбора. Информация о повышении этого сбора стимулировала крупный завоз импортной техники. И в конце прошлого года скопились запасы, которые давят на рынок. Все это привело к снижению производства в этом сегменте. Причем это затронуло не только автопром, но и производство гражданской спецтехники.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Подпоручик, маршал, палач, жертва Подпоручик, маршал, палач, жертва

Как самонадеянность привела Тухачевского к гибели

Дилетант
Создатель большого балета: главные постановки хореографа Юрия Григоровича Создатель большого балета: главные постановки хореографа Юрия Григоровича

Как складывалась карьера хореографа Юрия Григоровича

Forbes
Из Москвы в Питер на деньги синдиката Из Москвы в Питер на деньги синдиката

Как устроен механизм финансирования ВСМ Москва — Санкт-Петербург

Монокль
Борисовские пруды Борисовские пруды

Юра Борисов сравнивает актерскую игру с плаванием, он в ней как рыба в воде

Men Today
Французские машины опять под Москвой Французские машины опять под Москвой

«Нам нужно было вспомнить, как крутить гайки»

Монокль
«Открывается какой-то портал, и я абсолютно неуязвима и абсолютно счастлива»: интервью с Дианой Арбениной «Открывается какой-то портал, и я абсолютно неуязвима и абсолютно счастлива»: интервью с Дианой Арбениной

Диана Арбенина рассказала о непреодолимой силе сцены

Правила жизни
От полицейских собак до «умных» хирургов От полицейских собак до «умных» хирургов

Как устроена мировая робототехника и какие модели стали хитами отрасли

РБК
Пальцы сморщиваются одинаково каждый раз, когда вы долго находитесь в воде Пальцы сморщиваются одинаково каждый раз, когда вы долго находитесь в воде

Как исследование показало, что морщины на коже пальцев остаются неизменными

ТехИнсайдер
Ловушка стереотипов: пять страхов, которые мешают зумерам строить карьеру Ловушка стереотипов: пять страхов, которые мешают зумерам строить карьеру

Как зумерам справиться с пятью страхами, связанными с трудоустройством

Forbes
Только для тебя Только для тебя

Что такое индивидуальный подход в бьюти-индустрии?

Лиза
Голод и дядька Голод и дядька

Лечебное голодание — крайне полезная для социального капитала вещь

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Повод для гордости Повод для гордости

Роман Русинов создаёт суперкар со множеством технологий из автоспорта

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Летняя косметичка: что убавить, что прибавить Летняя косметичка: что убавить, что прибавить

Как пережить жару и сохранить красоту? Золотые правила ухода

Добрые советы
Интервальное голодание: почему нет эффекта Интервальное голодание: почему нет эффекта

Почему интервальное голодание может не сработать и как избежать ошибок

Лиза
Естественно искусственный Естественно искусственный

Какую роль играет ИИ в коллективных инвестициях в мире и в России

Деньги
Шимпанзе используют «деревянный телеграф» для удаленного общения Шимпанзе используют «деревянный телеграф» для удаленного общения

Ученые знают, что шимпанзе барабанят по деревьям, но только сейчас поняли, зачем

ТехИнсайдер
«Чистый хайп и маркетинг» «Чистый хайп и маркетинг»

Что такое мемкоин и можно ли на нем заработать

РБК
«Почему мы помним. Как раскрыть способность памяти удерживать важное» «Почему мы помним. Как раскрыть способность памяти удерживать важное»

Как гиппокамп участвует в работе памяти

N+1
Цифровая паутина «Черного квадрата» Цифровая паутина «Черного квадрата»

Как манифест Малевича переосмысливают современные художники

Вокруг света
Молодежь рвется наверх Молодежь рвется наверх

Молодежь выбирает стабильную карьеру вместо быстрых, но временных заработков

Ведомости
Спокоен как самурай: как японская философия помогает выжить в трудные времена Спокоен как самурай: как японская философия помогает выжить в трудные времена

Что помогает японцам принимать неопределенность?

Forbes
Волна у нас дома Волна у нас дома

Что такое сёрфинг на искусственной волне

Новый очаг
Анатолий Шульев: Свойство таланта в том, чтобы преодолевать неудачи Анатолий Шульев: Свойство таланта в том, чтобы преодолевать неудачи

Анатолий Шульев о смыслах, заложенных в спектакль о физике Льве Ландау

Ведомости
Увидеть Армагеддон и выжить Увидеть Армагеддон и выжить

Израиль находит, чем удивить путешественника, помимо библейских древностей

Вокруг света
Астрономы подтвердили существование экзогиганта на ретроградной орбите в тесной двойной системе Астрономы подтвердили существование экзогиганта на ретроградной орбите в тесной двойной системе

Астрономы нашли экзогиганта на необычно широкой и ретроградной орбите

N+1
А вокруг тишина А вокруг тишина

Как превратить путешествие в одиночку в успешную сессию самокоучинга

Новый очаг
Дальше не значит лучше Дальше не значит лучше

У тех, кто остается на даче, очень много возможностей отлично провести время

КАНТРИ Русская азбука
Глаза водителя: при каком зрении не стоит садиться за руль, даже если врач разрешил Глаза водителя: при каком зрении не стоит садиться за руль, даже если врач разрешил

При каких недостатках зрения стоит добровольно отказаться от вождения?

ТехИнсайдер
Золото выглядит дорого Золото выглядит дорого

Бурный рост цен на золото создал благоприятные условия для золотодобычи в России

Монокль
«Нам пора сформулировать закон сохранения цивилизации» «Нам пора сформулировать закон сохранения цивилизации»

Можно ли подружиться с умной машиной? Не может ли она вытеснить человека?

Знание – сила
Открыть в приложении