Выбранная модель экономической политики откровенно сбоит

ЭкспертБизнес

Горькая экономическая правда

Редакционная статья

Нет ни одной причины ждать от второго полугодия существенного улучшения экономической динамики в России. Выбранная модель экономической политики со ставкой на высокую концентрацию ресурсов у государства, ориентацией на экспорт, отсутствием стимулирования внутреннего спроса ради низкой инфляции, откровенно сбоит.

Первый квартал прошел с итогом 0,5% роста ВВП и, по некоторым оценкам, даже отрицательного роста по отношению к предыдущему, последнему кварталу 2018 года. Инвестиционного роста нет. Беспрецедентный для России рост доходов бюджета в 2018 году, продолжающийся и сейчас, не выливается в рост инвестиций.

Честно говоря, мы сами впервые посмотрели на долгосрочную динамику роста доходов бюджета. С начала 2018 года они росли практически по экспоненте. Долгое время, занимаясь анализом бизнеса, мы слышали от особо успешных предпринимателей, что, если доходы начинают расти слишком стремительно, менеджмент компаний не справляется с таким потоком, его (менеджмент) надо сильно перестраивать. Похоже, нечто подобное произошло и с теми, кто управляет бюджетом. С той лишь разницей, что деньги в бюджет изымаются из частного сектора экономики, который, возможно, и справился бы с расходованием привычного набора средств, но ему не дали.

А та часть частного сектора, которая имеет хороший доход и свободные средства, завороженно смотрит на бюджетный скачок и, по-видимому, ждет, когда поток бюджетных денег прольется на рынок и в силу своего колоссального объема полностью перемелет рыночную среду.

В общем, проблема сверхбыстрого роста бюджета и его отрицательного влияния на экономический рост налицо. Надежда, что этот сверхбюджет невероятно грамотно будет израсходован в национальных проектах, кажется утопичной. Слишком большое количество планов и решений надо принять. Скорее деньги послужат усилению позиций узкого круга крупных корпораций.

Рост экспорта, который был одной из важных целей экономической политики, остановился. За последние пять лет экспорт вырос более чем на 19% процентов, а ВВП всего на 2,6%. Потенциала существенного наращивания экспорта нет в связи с узостью секторов экономики, которые поставляют свою продукцию за рубеж. Для того чтобы поддерживать темпы роста на том же уровне, нужны инвестиции в производства, ориентированные на экспорт. Однако в последние годы значительных инвестиций не было. Даже снижение импорта, которое произошло в первом квартале 2019 года, скорее сигнализирует о проблемах. Импорт падает не потому, что мы что-то научились производить сами, а потому, что компании не в состоянии покупать инвестиционную и промежуточную продукцию зарубежного происхождения в условиях слишком слабого курса рубля. Их финансы этого не вытягивают.

При таком слабом росте ничего хорошего не сулит и спрос домохозяйств. Бюрократические решения вроде повышения МРОТ и прожиточного минимума не могут изменить ситуацию: зарплата — это часть добавленной стоимости, и если экономика не может генерировать новую стоимость, то зарплатный фонд и доходы домохозяйств расти не будут.

Сам курс рубля находится в нестабильном положении. С одной стороны, в первом полугодии его сильно поддержали нерезиденты своими краткосрочными вложениями, с другой — слабый рост не открывает перспектив для эффективных капитальных вложений и приток внешних инвестиций как отечественного, так и чисто иностранного происхождения, может, как это уже бывало, легко смениться оттоком. Это, в свою очередь, может дать импульс новой девальвации, что для хозяйства будет очень опасно.

В общем, если о чем и стоит просить нашу экономическую судьбу, так это о том, чтобы осень мы прожили не хуже, чем весну.

Журнал «Эксперт» уходит на традиционный летний перерыв. Хороших вам отпусков. До встречи в августе!

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

10 примет времени, изменивших наш быт 10 примет времени, изменивших наш быт

Forbes представляет 10 самых ярких примет нашего времени

Forbes
83% компаний могут пропустить кибератаку из-за недостатков мониторинга инфраструктуры 83% компаний могут пропустить кибератаку из-за недостатков мониторинга инфраструктуры

83% организаций в ходе мониторинга кибербезопасности сталкиваются с проблемами

Forbes
Рапс вместо меда Рапс вместо меда

По всей России массово гибнут пчелы от химикатов для обработки полей

Эксперт
На солнечной стороне На солнечной стороне

Летний бакет-лист, чтобы не обгореть и не по(фото)стареть

Собака.ru
Охота на Лисовую Охота на Лисовую

Мария Лисовая олицетворяет красоту землян в блокбастере «Вратарь Галактики»

Maxim
Русская азбука Русская азбука

Вещи, составляющие код национальной идентичности условного жителя России

2Xplore
На краю единицы На краю единицы

Слабый внутренний спрос поставил рост на паузу

Эксперт
Летотерапия Летотерапия

Простые летние тренинги, которые помогут достичь гармонии с собой

Лиза
Задушат защитой Задушат защитой

Законопроект, инициированный ЦБ, призван защитить инвесторов-физлиц

Эксперт
Яичница-глaзунья Яичница-глaзунья

Самое простое и самое великое, что можно представить в кулинарии, – это яйцо

КАНТРИ Русская азбука
Тайна гибели академика Легасова Тайна гибели академика Легасова

В апреле 1988 года был обнаружен повесившимся Валерий Легасов

Дилетант
Дин Итэн: «Жизни обычных людей во всем мире похожи друг на друга» Дин Итэн: «Жизни обычных людей во всем мире похожи друг на друга»

Премьера спектакля китайского режиссера Дин Итэна «Я не убивала своего мужа»

Монокль
Креста на них нет Креста на них нет

Американский миссионер отправился на затерянный остров в Индийском океане

GQ
Я всегда с собой беру... Я всегда с собой беру...

Несколько простых, но неочевидных средств, которые выручат в экстренной ситуации

Новый очаг
Злая судьба украинских моторов Злая судьба украинских моторов

Китай получил формальный контроль над «Мотор Сич», но его хозяином так и не стал

Эксперт
Вся надежда на русскую пчелу Вся надежда на русскую пчелу

Роспотребнадзор запретил ввоз пчел из Узбекистана, Казахстана и Киргизии

Наука
Зачем в Москве построили круглые дома и как в них живется Зачем в Москве построили круглые дома и как в них живется

В СССР придумали дома-бублики: как они устроены?

ТехИнсайдер
Державинские «университеты» Державинские «университеты»

«Нравом и обычаем каторжник, а познаниями невежда», – так был наречен Иосиф Розе

Знание – сила
Болезнь грязных рук Болезнь грязных рук

Как защитить ребенка от гепатита А и что делать, если он ее уже под хватил?

Лиза
Из нефти в «нефть» по-менделеевски Из нефти в «нефть» по-менделеевски

Можно ли найти более экологичный и выгодный способ утилизации пластика?

Наука и жизнь
Чужой, Годзилла, Саурон: в честь кого теперь называют животных Чужой, Годзилла, Саурон: в честь кого теперь называют животных

Новые имена в биологии, которые отсылают к персоналиям или поп-культуре

Наука и Техника
Поговорим начистоту Поговорим начистоту

Ритуал очищения кожи летом должен быть особым

Лиза
Вычислить в толпе Вычислить в толпе

Какие мотивы движут преступником и можно ли распознать его в пассажиропотоке?

P.I.C. Partner In Crime
Оливье Оливье

Оливье в Советском Союзе прижился и вскоре прочно закрепился в новогодних меню

КАНТРИ Русская азбука
«Севморпуть — это пока не бизнес. Это государственная задача» «Севморпуть — это пока не бизнес. Это государственная задача»

Сергей Чемко о буднях арктической морской логистики

Монокль
Как вывести лишнюю воду из организма и убрать отеки: советы врача Как вывести лишнюю воду из организма и убрать отеки: советы врача

Когда вода не приносит пользы, нужно ли ее выводить из организма?

РБК
Голь на выдумки хитра (часть 2) Голь на выдумки хитра (часть 2)

Как советские женщины проявляли смекалку в погоне за красотой и модой

Лиза
Заливная рыба Заливная рыба

Как сделать заливную рыбу не гадкой? Рассказываем!

КАНТРИ Русская азбука
Владимир Лифшиц Владимир Лифшиц

Биография Владимира Лифшица дает ответ на мучительные вопросы современности

Дилетант
«Найти идею и правильно ее упаковать». Эксперты — о развитии туризма в России «Найти идею и правильно ее упаковать». Эксперты — о развитии туризма в России

Эксперты — о создании эффективного туристического продукта

СНОБ
Открыть в приложении