Число слияний и поглощений за первое полугодие этого года сократилось на треть

АгроинвесторБизнес

АПК в ожидании новых сделок

Число слияний и поглощений за первое полугодие этого года сократилось на треть

Илья Шумов

Изменение экономической ситуации в России не могло не отразиться на активности участников рынка M&A. Многие из владельцев бизнеса решили повременить с продажей активов. Поэтому по итогам 2022-го объем сделок вряд ли приблизится к показателю прошлого года — более $1,5 млрд. Тем не менее отдельные слияния и поглощения в АПК все-таки происходят. Под влиянием каких трендов будет развиваться сектор в перспективе, расскажет автор этой статьи.

В 2021 году на рынке M&A в АПК наблюдалось несколько ключевых трендов. В частности, постепенный рост активности в данном секторе, хотя доля отрасли в общем объеме сделок по слиянию и поглощению остается невысокой (около 6 %).

У аналитиков имеются разные подходы к тому, какие сделки можно отнести к агропромышленному направлению. Так, в соответствии с данными аналитического агентства AK&M по итогам прошлого года объем сделок M&A в сельском хозяйстве составил $1545 млн против лишь $188 млн в 2020-м, в пищевой промышленности — $367 млн против $256 млн соответственно. Также к сделкам в АПК можно отнести несколько крупных переходов активов в транспортном секторе: в 2021-м их объем составил $211 млн, в 2020-м — $116 млн. Сюда вошли покупка-продажа элеваторов, терминалов и инфраструктуры для растениеводства

В то же время в расчеты AK&M за прошлый год не попала крупная сделка по реализации российского бизнеса немецкой Toennies Fleisch — компании «АПК Дон» — в пользу CP Foods (Таиланд), покупка ГАП «Ресурс» агрофирм ГК «Интегра» и несколько других сделок в 2020 и 2021 годах. Поэтому фактически общий объем рынка M&A в АПК в широком смысле по итогам 2021 года мог достигнуть $3 млрд против $607 млн в 2020-м. То есть в денежном выражении этот показатель вырос в пять раз. Количество же сделок составило 56 против 44 соответственно, а средняя их стоимость увеличилась с $14 млн до $54 млн.

Самыми крупными сделками по итогам прошлого года стали объединение ГК «Рост» с «Долиной овощей» (тепличный бизнес), продажа активов «АПК Дон» группе CP Foods (основное направление — производство свинины) и приобретение 100 % долей «Зигранд» компанией «ЗЭТ-Холдинг» (вылов краба). На них суммарно пришлось $944 млн, или 39 % рынка. В сегменте овощей закрытого грунта были и другие сделки: ГК «Рост» купила также тепличные комбинаты «Чурилово» в Челябинской и Курганской областях, комплекс «Агаповский» у Россельхозбанка и СХП «Теплицы Белогорья» у Сбербанка. Консультантом продавца по сделке продажи ГК «Чурилово» выступил РСХБ, который сейчас активно развивает инвестбанковское направление (M&A-консультирование и сложные кредитные сделки).

Традиционно ключевыми сделками на рынке по-прежнему оставались выкупы проблемных и предпроблемных активов в виде имущества. В 2021 году на них пришлось около $704 млн, или 23 % всех M&A. В том числе сюда можно отнести приобретение ГК «Черкизово» имущества «Белой птицы — Курск», а ГК «Русагро» — активов холдинга «Солнечные продукты». Также на рынке прошли крупные сделки по купле-продаже прав требований (к примеру, ГАП «Ресурс» приобрел права требований по кредитам «Белой птицы»), но до момента перехода активов к кредитору они не учитываются в сделках M&A.

Основными участниками на рынке слияний и поглощений в АПК остаются российские крупные стратегические инвесторы (см. таблицу). Наибольший интерес игроки проявляют к растениеводческим активам и к инфраструктуре (элеваторы, порты, транспортировка зерна). В том числе такой интерес наблюдается со стороны крупных мукомолов и производителей хлебобулочных изделий в рамках снижения зависимости от цен на зерно за счет покупки растениеводческих предприятий.

Крупнейшие игроки на рынке M&A в 2021 году

Источник: Открытые данные компаний

Рост маржинальности бизнеса в агропромышленной отрасли в последние два года усилил интерес к сектору со стороны непрофильных игроков. В частности, активность в этом направлении проявляют Владимир Лисин («Новолипецкий металлургический комбинат»), Олег Дерипаска («Русал»), Андрей Кузяев («Эр Телеком»), Андрей Комаров (экс-владелец «Челябинского трубопрокатного завода»), воронежский экс-сенатор Глеб Фетисов (в 2021 году приобрел у ВТБ компанию «Иррико»), а также брат губернатора Московской области Максим Воробьев (выкупил в рамках SPO 6 % ГК «Русагро»). Наиболее привлекательными активами для этих инвесторов являются растениеводческие компании, маржинальность которых может достигать до 50 % от выручки.

Еще один тренд, укрепившийся с прошлого года, — усиление вертикальной интеграции: в связи с высокой инфляцией и ростом затрат многие холдинги за счет обеспечения контроля расходов на всех этапах производства пытаются снизить риски для бизнеса. При этом в целом на рынке M&A отмечается невысокая прозрачность активности, значительная часть сделок осуществляется без участия внешних консультантов и на двусторонней основе.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Полюбить себя Полюбить себя

Ваше тело делает всё возможное, чтобы как можно лучше вам служить

Yoga Journal
«Медицина стала точной наукой» «Медицина стала точной наукой»

Революция в изучении человека и новые методы терапии рака: мнение профессора РАН

Монокль
Альберт Филозов: «Такого мужа, как я, своим девочкам не пожелал бы» Альберт Филозов: «Такого мужа, как я, своим девочкам не пожелал бы»

Альберт Филозов — о том, как любовь продлила ему жизнь

Коллекция. Караван историй
Пляжный гид Пляжный гид

Где и как можно загорать и купаться в городе

Лиза
Вторую межзвездную комету заподозрили в рекордной старости Вторую межзвездную комету заподозрили в рекордной старости

Какие свойства у открытого межзвездного объекта — кометы 3I/ATLAS

N+1
Пластик, металл, стекло: какая посуда подходит для микроволновки Пластик, металл, стекло: какая посуда подходит для микроволновки

Какая посуда безопасна для микроволновки, а от какой лучше отказаться?

CHIP
Блогер рассказал, как надо правильно вести себя в Японии, и развеял стереотип о запретах на открытую одежду в общественных местах Блогер рассказал, как надо правильно вести себя в Японии, и развеял стереотип о запретах на открытую одежду в общественных местах

Правила поведения в японском обществе, которые помогут путешественникам

Maxim
Объект, обнаруженный на краю Солнечной системы, бросает тень на существование Девятой планеты Объект, обнаруженный на краю Солнечной системы, бросает тень на существование Девятой планеты

Чем уникален седноид на краю Солнечной системы, получивший прозвище «Аммонит»

Inc.
Без крыши дороже Без крыши дороже

Стоят ли кабриолеты своих денег

Деньги
Униженные, оскорбленные и обиженные Униженные, оскорбленные и обиженные

Как писатели задевали близких своими произведениями

Weekend
Музыка против голода: как фестиваль Live Aid изменил благотворительность и культуру Музыка против голода: как фестиваль Live Aid изменил благотворительность и культуру

Как фестиваль Live Aid стал поворотной точкой для благотворительности в музыке

Forbes
Летают ли авиалайнеры над Северным полюсом: да, и это стоит сделать хотя бы раз в жизни Летают ли авиалайнеры над Северным полюсом: да, и это стоит сделать хотя бы раз в жизни

Почему летать через Северный полюс до сих пор рискованно

ТехИнсайдер
Все, везде и сразу: почему после отпуска мы чувствуем себя еще более уставшими и что с этим делать Все, везде и сразу: почему после отпуска мы чувствуем себя еще более уставшими и что с этим делать

Как проявляется постотпускная усталость и что помогает вернуться в форму

Правила жизни
Антон Мегердичев: Хотите что-то изменить — так меняйте сейчас Антон Мегердичев: Хотите что-то изменить — так меняйте сейчас

Режиссер Антон Мегердичев — как кино может зомбировать зрителя

Ведомости
«Профессиональные бездельники»: кто такие NEET-сотрудники и как заставить их работать «Профессиональные бездельники»: кто такие NEET-сотрудники и как заставить их работать

Чем NEET-поведение опасно для бизнеса и как включить таких сотрудников в работу

Forbes
Покладистая жена и муж из деревни: как и зачем в Китае рекламируют русских женщин Покладистая жена и муж из деревни: как и зачем в Китае рекламируют русских женщин

Зачем китайцев все чаще стали подталкивать к бракам с иностранками

Forbes
Не только японская манга: какие комиксы выпускаются в разных странах и чем они интересны Не только японская манга: какие комиксы выпускаются в разных странах и чем они интересны

Почему истории в картинках стали такими популярными по всему миру?

ТехИнсайдер
Кутхины баты: удивительное место на Камчатке, в существование которого трудно поверить Кутхины баты: удивительное место на Камчатке, в существование которого трудно поверить

Один из самых потрясающих памятников природы — Кутхины баты

ТехИнсайдер
«Броненосец «Потемкин» и «Страна глухих»: как женщины меняют сюжеты в кинематографе «Броненосец «Потемкин» и «Страна глухих»: как женщины меняют сюжеты в кинематографе

Сценаристки, без которых невозможно представить советское и российского кино

Forbes
Денис Рожков: «Все гладко складывается только в плохом кино» Денис Рожков: «Все гладко складывается только в плохом кино»

Все гладко складывается только в плохом кино

Коллекция. Караван историй
Взрывные цены Взрывные цены

Спрос на это удобрение растет на фоне роста потребления в Бразилии

Ведомости
Мы станем родителями Мы станем родителями

Как оригинально сообщить мужу о беременности

Лиза
Как работает автофокус в фотоаппарате? От сенсора до мотора в объективе Как работает автофокус в фотоаппарате? От сенсора до мотора в объективе

Как работает автофокус: подробно и со схемами

ТехИнсайдер
Российский шик с японским акцентом Российский шик с японским акцентом

Зачем текстильные компании выбирают коллаборации как главный способ продвижения

Монокль
Люди, традиции, поговорки и преступления Люди, традиции, поговорки и преступления

Из чего Льюис Кэрролл создал «Алису в Стране чудес»

Weekend
Почему ЕС не растет Почему ЕС не растет

Что провоцирует системный кризис развития Евросоюза

Эксперт
Наталья Павленкова: «Может, я артистка не самая лучшая, но так, как я, не сыграет никто» Наталья Павленкова: «Может, я артистка не самая лучшая, но так, как я, не сыграет никто»

Чтобы не отсвечивали рядом, лучше буду один в темном царстве? Не-е-ет!

Коллекция. Караван историй
Рожденные революцией Рожденные революцией

Как технологическая революция полностью изменит привычные нам гаджеты

Правила жизни
Как Сатурну удается сохранять такие ровные кольца Как Сатурну удается сохранять такие ровные кольца

Сатурн: откуда у него кольца и почему они всегда на своем месте

Maxim
Забудь про годжи! Забудь про годжи!

Почему твое идеальное меню уже ждет тебя в соседнем магазине

Лиза
Открыть в приложении