Как повысить доверие инвесторов к фондовому рынку?

ВедомостиБизнес

Авторитетные бумаги

Банк России за последний год запустил масштабные реформы для повышения доверия инвесторов к фондовому рынку. В частности, ЦБ предлагает кратно увеличить штрафы за инсайдерскую торговлю, ввести маркировку и рейтинг акций

Мария Викулова
пн. 23.06.2025

Алексей Орлов / Ведомости

Недостаточный уровень доверия инвесторов мешает развитию фондового рынка, отметила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на сессии ПМЭФа. Чтобы его повысить, ЦБ работает над большим количеством инициатив. Среди них создание рейтинга акций (аналог американского Morningstar), увеличение штрафа за инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком, а также маркировка прозрачных эмитентов.

Меры регулятора

Одно из новшеств ЦБ – рейтинг акций. В его основе лежит оценка справедливой стоимости эмитента, говорит «Ведомостям» представитель Банка России, она представляет собой сценарный расчет дисконтированных будущих денежных потоков – так называемая discounted cash flow model, которая широко используется на фондовом рынке. Оценка стоимости учитывает и соблюдение компанией корпоративного законодательства, включая нормы защиты прав инвесторов, добавил он.

Российские рейтинговые агентства будут присваивать акциям «звездочки» и сопровождать рейтинги расширенной аналитикой. Над собственными методологиями работают сейчас все четыре агентства (АКРА, «Эксперт РА», НКР и НРА. – «Ведомости»), указывает представитель регулятора, два уже завершили рабочие редакции методологий. В июле ожидается запуск рейтингования в пилотном режиме с участием первых эмитентов, добавил он. По итогам года полученный опыт будет проанализирован и методология дополнена, говорит представитель ЦБ, в случае положительных результатов Банк России рассмотрит возможность применения рейтингов акций в финансовом регулировании.

Работа по разработке соответствующей методологии у НКР находится на финальном этапе и скоро она будет предложена для сбора итоговых комментариев от участников рынка, говорит управляющий директор группы инвестиционной оценки акций рейтингового агентства Станислав Юдин. В основе методологии будет лежать гибридный подход, содержащий не только оценку фундаментальной стоимости, но и факторы, влияющие на защиту прав миноритарных акционеров.

Это позволит инвесторам иметь внешнюю, независимую от стороны продажи, оценку стоимости и лучше ориентироваться на рынке, считает генеральный директор «Эксперт бизнес-решений» Павел Митрофанов.

Сейчас штрафы за инсайд и манипулирование рынком «бессмысленные», отметила Набиуллина в ходе сессии: для физических лиц они составляют 5000 руб., для должностных – 50 000 руб. «Во многих странах, если ты попался на инсайде, ты уже экономически не жилец, – добавила глава ЦБ. – Тебя штрафами разоряют, поэтому там никто этим не балуется».

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Покупатели распробовали рассрочки Покупатели распробовали рассрочки

Рассрочка все больше интересует россиян

Ведомости
Крупным планом: что происходит с отечественным кинорынком Крупным планом: что происходит с отечественным кинорынком

Какое кино сейчас интересно зрителям в России?

Inc.
Российский шик с японским акцентом Российский шик с японским акцентом

Зачем текстильные компании выбирают коллаборации как главный способ продвижения

Монокль
Почему свистит ремень генератора и как его проверить Почему свистит ремень генератора и как его проверить

Свистит ремень генератора: что делать и как проверить

РБК
Список против системы Список против системы

Культовый «Список Шиндлера» выглядит предупреждением, а не эпитафией

Дилетант
Как запустить посудомоечную машину первый раз — инструкция и советы Как запустить посудомоечную машину первый раз — инструкция и советы

Как правильно запускать посудомоечную машину первый раз?

CHIP
Одежда и надежды Одежда и надежды

Красивые книги о моде

Weekend
Цифровой «наставник»: почему бизнесу выгоднее обучать, а не увольнять сотрудников Цифровой «наставник»: почему бизнесу выгоднее обучать, а не увольнять сотрудников

Переквалификация превращается в главный инструмент устойчивости компаний

Forbes
Жизнь без гаджетов Жизнь без гаджетов

Как прекратить сидеть в телефоне: 9 шагов к цифровой свободе

Лиза
Вечная молодость: 7 легендарных внедорожников, которые выпускались более 20 лет Вечная молодость: 7 легендарных внедорожников, которые выпускались более 20 лет

Автотитаны, которые десятилетиями остаются на конвейере

4x4 Club
Цветовые ошибки: как один оттенок способен испортить весь интерьер Цветовые ошибки: как один оттенок способен испортить весь интерьер

Какие ошибки в выборе цвета стен способны испортить весь интерьер?

VOICE
Нехимические зависимости: что это такое, как их распознать и победить Нехимические зависимости: что это такое, как их распознать и победить

Вы просыпаетесь и сразу тянетесь к телефону?

Maxim
Дэвид Хокни: большой всплеск Дэвид Хокни: большой всплеск

В 88 лет Дэвид Хокни сумел остаться актуальным в XXI веке

Монокль
В сосновом бору В сосновом бору

Настоящий гимн природе в интерьере загородного дома в пригороде Новосибирска

SALON-Interior
Детектор дипфейков Детектор дипфейков

В России появится сервис для маркировки ИИ-контента и его выявления

Ведомости
Дорогие мои старики Дорогие мои старики

Всадники метал-апокалипсиса, о которых стоит помнить

Weekend
Генно-модифицированные островковые клетки прижились у пациента без иммуносупрессии Генно-модифицированные островковые клетки прижились у пациента без иммуносупрессии

Успех эксперимента по пересадке генно-модифицированных аллогенных бета-клеток

N+1
Леопардовые тюлени поют песни, похожие на детские стишки Леопардовые тюлени поют песни, похожие на детские стишки

Ученые обнаружили, что песни леопардовых тюленей похожи на детские стишки

ТехИнсайдер
Быстрые и буйные Быстрые и буйные

Как фристайл-мотокросс появился в России?

Men Today
Быстрее, выше, сильнее: как спорт становится одержимостью и действительно ли фитнес-культура мешает нам полноценно жить Быстрее, выше, сильнее: как спорт становится одержимостью и действительно ли фитнес-культура мешает нам полноценно жить

Как часто мы злоупотребляем спортом и злоупотребляем ли вообще

Правила жизни
У горных горилл насчитали шестьдесят три жеста У горных горилл насчитали шестьдесят три жеста

Ученые описали жестовый репертуар диких горных горилл

N+1
Благородная роскошь Благородная роскошь

Московский интерьер на стыке классики и современности с ощущением роскоши

SALON-Interior
Поп-культура Поп-культура

От биологии до поп-культуры: почему женские ягодицы стали фетишем?

Men Today
Все не как у людей Все не как у людей

Бытовые привычки иностранцев, которые нас удивляют

Лиза
Употребление картофеля фри связали с ростом риска сахарного диабета Употребление картофеля фри связали с ростом риска сахарного диабета

Регулярное употребление картофеля фри связано с риском сахарного диабета

N+1
«Вместо тремора — бодрость и спокойствие»: почему люди стали чаще выбирать чай вместо кофе «Вместо тремора — бодрость и спокойствие»: почему люди стали чаще выбирать чай вместо кофе

Почему люди меняют свои привычки и действительно ли чай может заменить кофе

Правила жизни
Социология утопии, или Почему у Стругацких в их «Мире Полудня» нет котиков и попугайчиков Социология утопии, или Почему у Стругацких в их «Мире Полудня» нет котиков и попугайчиков

Почему на Прекрасной Земле Будущего полностью отсутствуют домашние питомцы

Знание – сила
Почему блокируют счет ИП: 10 реальных причин и как их избежать Почему блокируют счет ИП: 10 реальных причин и как их избежать

Разберем на примерах основные причины блокировки средств на счете ИП

Inc.
Посильнее фикшена и Гёте Посильнее фикшена и Гёте

Что стало с теми, кто был рядом с Анной Франк и кто такие ковбои

Weekend
Деньги на вырост Деньги на вырост

Забудьте обо всех мифах о деньгах и создайте стратегию финансового воспитания

Psychologies
Открыть в приложении