Китай: наполовину запланированный кризис
Что происходит с экономикой Поднебесной
Апрельское решение Fitch о понижении прогноза рейтинга дефолта эмитента КНР в иностранной валюте до негативного (при сохранении на уровне А++) — очередная капля в потоке негативных новостей про китайскую экономику на протяжении последних лет. Информационный фон вокруг Китая неузнаваемо изменился с 2010-х, и традиционные предсказания краха китайской системы, существовавшие с самого начала эпохи реформ более или менее в виде маргинального направления мысли, теперь приобретают популярность.
Экономическая ситуация в Китае определяется сочетанием нескольких разнородных экономических и политических факторов, накладывающихся друг на друга.
Первым из них является естественное замедление темпов экономического роста, связанное с объективными факторами: исчерпанием эффекта низкой базы и выходом Китая на новые показатели душевого ВВП (а он в постоянных ценах вырос между 1990 и 2023 годами в 13,5 раза), демографическим спадом, удорожанием ресурсов.
Долгосрочная тенденция к замедлению роста прогнозировалась китайскими экономистами с высокой точностью более десятилетия назад. В качестве примера можно привести статью Чэнь Яньбиня и Яо Иминя из Народного университета в Пекине «Причины замедления китайской экономики, вызовы и пути решения», опубликованную в вестнике университета еще в 2012 году, где прогнозировалось замедление темпов роста ВВП КНР до 6,5% в среднем за год уже в период 2016–2020 годов. Фактически в 2016 году китайский ВВП вырос на 6,8%, в 2019 году — на 6% (рассматривать показатели 2020 года некорректно из-за фактора эпидемии COVID-19).
Предсказания китайских мудрецов
Разумеется, Чэнь Яньбинь и Яо Иминь в своих выводах не были уникальны. Неизбежность замедления темпов роста как долгосрочной тенденции — аксиома для китайских экономистов как минимум со времен мирового финансового кризиса 2008–2009 годов. Директор Института управления экономикой Университета Цинхуа Бай Чунэнь в начале 2015 года предсказывал, что среднегодовые темпы роста ВВП КНР в период 14-й пятилетки (2021– 2025 годы) составят 5,8%, в период 15-й пятилетки — 5%, в 2030–2035 годах — около 4%. Наряду с этим всегда признавались и риски, связанные с сохранением прежней модели экономического развития КНР,— вплоть до повторения в Китае азиатского финансового кризиса 1997 года, о чем говорилось вполне открыто еще десять лет назад.
Высокая достоверность прогнозов близких к правительству китайских экономистов, которые обсуждались еще около десятилетия назад,— довод в пользу того, что китайские власти реалистично оценивают ситуацию и сохраняют способность ею управлять. Упомянутые макроэкономические расчеты были заложены в основу китайского планирования длительное время назад и остаются близкими к реальности.
Вместе с тем КНР вынуждена иметь дело и с факторами, которые не были отражены в экономических прогнозах 2010-х. Одним из них стала пандемия COVID-19, на которую Китай ответил своей политикой «нулевой терпимости». В 2020 году этот курс дал Китаю преимущества — страна стала фактически единственной крупной экономикой мира, которая завершила год с положительными темпами роста. Но в 2022 году Китай стал жертвой своего первоначального успеха — затянув с выходом из ковидных ограничений, страна столкнулась с проседанием темпов роста до показателя менее 3%.