ЭкспертБизнес

Повестка дня

Российская фарма подлечит Китай

Российская инновационная фармацевтическая компания «Биокад» и один из лидеров китайской фарминдустрии Shanghai Pharmaceuticals Holding (SPH) подписали соглашение о создании совместного предприятия для вывода инновационных препаратов отечественного производства на китайский фармрынок, наиболее емкий и сложный, с оборотом 100 млрд долларов, где пока не присутствует ни один отечественный фармпроизводитель. Речь идет о выпуске и продвижении шести разработок «Биокада» для лечения онкологических заболеваний: четырех биоаналогов и двух оригинальных препаратов, один из которых находится в разработке. Сумма проекта — 400 млн долларов. «Биокад» вложит в него 29 млн и патенты на препараты, за что получит 49% в СП. Китайской стороне отойдут 51% за инвестиции в 200 млн долларов. «В течение многих лет мы искали подходящего партнера в Китае и сегодня абсолютно уверены в том, что нашли его», — отметил гендиректор «Биокада» Дмитрий Морозов. По его словам, регистрация препаратов в Китае потребует от трех до четырех лет: предстоит провести клинические исследования еще не зарегистрированного в России препарата, в том числе их третью, завершающую, стадию. «Это крупнейший зарубежный проект не только для “Биокада”, но и для российской фарминдустрии, у которой появились инновации, востребованные в мире, — подтверждает генеральный директор DSM-Group Сергей Шуляк. — Ряд препаратов “Биокада” позволяют проводить терапию на треть или втрое дешевле по сравнению с лечением аналогами». «Для нас главное в этом проекте — доступ к перспективному и емкому рынку Китая, и уже оттуда мы будем искать выход на всю Юго-Восточную Азию», — пояснила руководитель направления по международным коммуникациям «Биокада» Кристина Шибаева. Китай в последние годы ослабил жесткость правил регистрации инновационных биологических препаратов, производимых за пределами страны, напоминает президент Ассоциации иностранных фармпроизводителей Владимир Шипков: «До 2017 года зарубежные фармкомпании не инвестировали в инновации в Китае: не были защищены их патентные права. Но после принятия мер по защите интеллектуальной собственности уже в 2018 году в Китае было создано сразу 50 новых препаратов». Поэтому стороны надеются завершить регистрацию в Китае без особых трудностей. «Шесть выбранных препаратов демонстрируют широкие возможности в области науки и инноваций и обладают большим маркетинговым потенциалом в регионе сотрудничества», — говорит президент SPH Ман Чо.

SPH — дочерняя инвестиционная компания государственной Shanghai Pharmaceutical (Group) Co, осуществляющая исследование, разработку, изготовление и распространение лекарственных препаратов; ее выручка в прошлом году составила 22,4 млрд долларов. Портфель компании включает в себя около 800 препаратов и 20 лекарственных форм, в 16 провинциях Китая у нее действуют 1892 сетевые аптеки. ЗАО «Биокад» принадлежит на 20% «Фармстандарту» Виктора Харитонина, на 50% — его партнеру Валерию Егорову и на 30% — Дмитрию Морозову. Компания выпускает инновационные препараты для лечения онкологических, аутоиммунных, инфекционных и вирусных заболеваний; выручка в 2018 году — 17,8 млрд рублей (рост на 42% за год). Для «Биокада» сделка с SPH далеко не единственный международный проект: прежде он открыл торговые представительства в Латинской Америке, Индии и Финляндии. «Но следует помнить, что производство аналогичных онкопрепаратов в Китае уже локализовано другими иностранными компаниями, так что “Биокад” столкнется с жесткой конкуренцией при госзакупках, — предупреждает Сергей Шуляк. — И в перспективе выход нового СП на азиатские рынки будет зависеть от умения управлять издержками при производстве в Китае».

Новая оценка может спасти Майкла Калви, но не «Восточный»

В СМИ попала информация о результатах независимой финансовой экспертизы по делу Baring Vostok, проведенной Российским обществом оценщиков. Установлено, что рыночная стоимость пакета акций (59,9%) International Financial Technology Group (IFTG), переданного НАО «Первое коллекторское агентство» (подконтрольно Майклу Калви, основателю и управляющему Baring Vostok) в банк «Восточный» в счет погашения кредита, составляет 3,8 млрд рублей. Ранее истец и следствие утверждали, что этот пакет акций стоит всего 600 тыс. Соответственно для погашения задолженности в 2,5 млрд рублей его недостаточно и речь идет о мошенничестве. Фактически все дело строилось на этой оценке. На основании новой оценки защита может ходатайствовать о прекращении дела против Майкла Калви, сотрудников фонда Филиппа Дельпаля, Вагана Абгаряна, Ивана Зюзина и бывшего председателя правления «Восточного» Алексея Кордичева в связи с отсутствием состава преступления. Истец по делу о мошенничестве — миноритарный акционер и член совета директоров «Восточного» Шерзод Юсупов. Именно его аудиторы оценили пакет акций IFTG в 600 тыс. рублей. Следующее заседание, на котором будет рассматриваться продление меры пресечения Майклу Калви и другим фигурантам дела, состоится в начале октября. Тогда же вся информация может быть оглашена официально.

Эта история началась со слияния в 2017 году банков «Юниаструм» и «Восточный экспресс». В результате возник банк «Восточный». После слияния Майкл Калви обнаружил недостачу в размере трех миллиардов рублей. Он утверждает, что деньги были выведены в процессе объединения с помощью фиктивных сделок. Калви подал иск в Лондонский суд против Артема Аветисяна, бывшего президента «Юниаструма», ныне члена совета директоров и одного из основных владельцев «Восточного». Шерзод Юсупов тоже был одним из акционеров «Юниаструма», правда миноритарным. Продолжение история получила в 2018 году, когда ЦБ предписал «Восточному» досоздать резервы более чем на 19 млрд рублей. По заявлению Baring Vostok, необходимость дорезервирования на 85% связана с активами, доставшимися от «Юниаструма». А в феврале этого года было заведено дело о мошенничестве против Майкла Калви и других лиц. По решению Басманного суда их отправили в СИЗО. В апреле Майкла Калви перевели под домашний арест, а после визита Владимира Путина во Францию в августе освободили французского гражданина Филиппа Дельпаля. При этом обвинения с них не сняты.

Тем временем судьба банка «Восточный» решалась отдельно. В мае арбитражный суд Амурской области обязал Evison Holdings исполнить колл-опцион и продать 9,99% акций Finvision Holdings. Напомним, Evison является держателем акций «Восточного» для Baring Vostok, до реализации опциона Baring Vostok принадлежало 52% банка. А Finvision до реализации опциона владела 32% банка, ее бенефициаром является Артем Аветисян. В итоге контроль в «Восточном» перешел к Аветисяну и его партнерам Шерзоду Юсупову и Юрию Данилову. В июле тот же арбитражный суд отказал в прошении не прекращать полномочия и. о. председателя правления банка Александра Нестеренко и не назначать на эту должность Вячеслава Арутюняна, аффилированного с Аветисяном.

Из-за конфликта акционеров финансово достаточно стабильный банк «Восточный» находится на пороге кризиса. В июле Банк России предупредил «Восточный» о нарушении норматива достаточности капитала (Н1.1): он опустился ниже 5,125%. В результате банку грозило списание части субординированного долга. Избежать этого удалось, когда Finvision Аветисяна выкупила у банка некие активы на общую сумму в 2,2 млрд рублей.

Болгарский цирк

Болгарский суд снял юридические препятствия для строительства сухопутного продолжения магистрального газопровода «Турецкий поток» по территории страны. Решение, казалось бы, рядовое, но не в этом случае: история достойна комедий Кустурицы.

«Турецкий поток» — один из проектов экспортных каналов поставки газа, альтернативных украинской газотранспортной системе. Его морская часть завершена еще в прошлом году. Но из двух веток газопровода только одна предназначена для Турции. Вторую предполагается вывести в Болгарию, а затем — в Сербию, Венгрию, Словакию и Австрию. Сейчас потребности этих стран в российском газе удовлетворяются за счет транзита через Украину, что на фоне регулярных газовых войн не нравится ни одной из заинтересованных сторон, кроме Киева.

Предшественником «Турецкого потока» был «Южный поток» — газопровод на Балканы по дну Черного моря с выходом на сушу на болгарской земле. Его строительство началось в 2012 году. Но в 2014-м, перед началом прокладки морской части, Болгария дважды приостанавливала работы. Сложный выбор: и заработать 400 млн евро (примерно 1% ВВП) в год на транзите хочется, и большой начальник из Еврокомиссии не велит. «Газпром» душевными терзаниями болгар не впечатлился, и 1 декабря 2014 года его глава Алексей Миллер объявил, что компания отказывается от «Южного потока». В тот же день «Газпром» и турецкая Botas Petroleum Pipeline Corporation подписали меморандум о взаимопонимании по строительству морского газопровода в Турцию. То есть «Турецкого потока». Следующие три года болгары старались выклянчить реанимацию «Южного потока». Но безуспешно. Все, что они выторговали, — продолжение одной из веток «Турецкого потока» через Болгарию.

Помня о судьбе «Южного потока», «Газпром» согласился продолжить европейскую нитку по европейским правилам. Заказчик строительства, оператор и собственник газопровода протяженностью 474 км и двух газокомпрессорных станций между Турцией и Сербией — оператор болгарской газотранспортной системы «Булгартрансгаз». То есть не нарушается правило Третьего энергопакета ЕС о том, что поставщик газа и собственник газопровода должны быть разделены. Дальше, казалось бы, проблем с наученными горьким опытом болгарами быть не должно. Но как бы не так!

Конкурс на выбор подрядчика неожиданно выиграл саудовский консорциум Arkad. Выиграл, всего лишь предложив низкие цены: 1,29 млрд евро при сроках 250 дней и 1,1 млрд евро при сроках 615 дней. Для сравнения: его конкурент, GDEB, просил 2,4 млрд евро за срок 250 дней и 1,6 млрд евро — за 615 дней. Однако GDEB включает в себя хорошо известных на рынке строительства трубопроводов игроков, таких как итальянская Bonatti S.p.A., немецкая Max Streicher S.p.A, а также зарегистрированную в Люксембурге Completions Development S.ar.l, которую связывают с Трубной металлургической компанией Дмитрия Пумпянского. А у Arkad в референс-портфеле только проект строительства четырех газопроводов в Саудовской Аравии по заказу Saudi Aramco. Объекты должны были быть сданы в прошлом году, но реальная их судьба ни заказчиком, ни подрядчиком до сих пор не раскрывалась. Судя по открытым данным, Arkad действительно существует и действительно строит газопроводы. Но на низком технологическом уровне, привлекая гастарбайтеров из развивающихся стран. И за короткий (три года) срок своего существования уже умудрился стать фигурантом скандалов, связанных с невыплатой зарплат и бунтами рабочих.

«Булгартрансгаз» попытался переиграть ситуацию, обвинив Arkad в нарушении процедур, и передал подряд GDEB. Саудовцы затеяли судебную тяжбу. Дальше последовала вереница судов и выяснений отношений: Arkad срывал сроки подачи документации, а «Булгартрансгаз» пытался избавиться от такого подрядчика. Но Arkad победил. Эти чудесные люди теперь будут строить «Турецкий поток» в Болгарии. Построят ли в срок и какого качества — вопрос. Помимо неочевидного опыта в отрасли это и непонятный источник материалов. Своего трубопрокатного производства у консорциума нет, быстро достать на рынке порядка 300 тыс. тонн труб широкого диаметра и высокого качества — нетривиальная задача.

Как будет складываться ситуация с этим газопроводом, вопрос для «Газпрома» не праздный. Очередные переговоры с Украиной по транзитному договору, прошедшие 19 сентября в Брюсселе, предсказуемо завершились ничем. Мощность продолжения «Турецкого потока» в Болгарии — 15,7 млрд кубометров в год. Для сравнения: транзит газа через Украину в прошлом году составил 86,8 млрд кубометров, на 7,2% меньше показателя предыдущего года, но он все еще формирует 43% поставок российского трубопроводного газа в Европу. Срыв сроков или накладки с качеством стройки играют против «Газпрома».

Единорог с русскими корнями

На мировом рынке появилась еще одна компания-единорог — стартап с капитализацией более миллиарда долларов. В сентябре швейцарская Acronis, работающая в сфере кибербезопасности, привлекла 147 млн долларов от группы инвесторов во главе с американской Goldman Sachs. Инвесторам отошло не более 10% бизнеса, так что его полная рыночная стоимость может составлять 1,47 млрд долларов. Выход компании на IPO пока не запланирован, но возможен в ближайшие пять лет. Привлеченные средства пойдут на строительство дата-центров и на расширение штата инженеров в Болгарии, Сингапуре и США (в Аризоне). Acronis также намерена углубить взаимодействие с Acronis SCS — эту независимую структуру специально создали в США для обслуживания местного госсектора. Плюс в Acronis не исключают покупки как минимум трех других компаний, в частности в сфере облачных услуг.

Вера инвесторов в успех Acronis основывается на двух тенденциях. Во-первых, растет использование периферийных вычислений (edge computing) и вычислений на стороне пользователя (end-user computing), что означает необходимость защищать большее количество устройств за пределами центров обработки данных. Во-вторых, повсеместно увеличиваются затраты на киберзащиту больших объемов данных. Компании, которые смогут предложить самую низкую цену за услуги кибербезопасности, получат преимущество. Инвестиции в Acronis — продолжение общего тренда роста сектора защиты данных. За последний год крупные инвестиции получили такие компании, как Druva (130 млн долларов), Rubrik (261 млн) и Veeam (500 млн).

По данным Acronis, у нее более 1400 сотрудников в 18 странах, а ее технологиями киберзащиты пользуется 0,5 млн частных организаций и 5 млн физлиц. Acronis в числе лидеров на мировом рынке резервного копирования, восстановления и защиты данных. В 2018 году ее оборот увеличился на 20%, в 2019-м ожидается рост в 30%. Интересно и то, что это вторая за год компания-единорог с «российским следом». В самом начале года американская DXC Technology купила за два миллиарда долларов Luxoft. Штаб-квартира Acronis, как и у Luxoft, находится в Швейцарии. Если Luxoft зарегистрирована в привлекательном из-за низких налогов кантоне Цуг, то Acronis выбрала Шаффхаузен недалеко от Цюриха. Основана же компания была в Сингапуре в 2003 году выходцами из России — Сергеем Белоусовым и Ильей Зубаревым. Они и сейчас сохраняют контроль над компанией: у них свыше 70% акций.

Ранее Белоусов и Зубарев продали канадскому Corel еще один свой стартап — Parallels, а также создали венчурный фонд Runa Capital, который инвестировал более чем в 60 компаний. Одной из последних сделок Runa Capital стала продажа Nginx американской F5 Networks за 670 млн долларов. Белоусов ведет активную деятельность за границей давно: еще в 1999 году он отказался от российского гражданства и стал гражданином Сингапура, где и начала свой путь Acronis. В 2016-м Белоусов подчеркивал, что Acronis отличается от других бизнесов с корнями из России: по сути, это с самого начала был транснациональный бизнес со штаб-квартирой вне России. И венчурные инвесторы, неважно, российские они или нет, все еще предпочитают именно такой сценарий. По данным компании IntelliNews, за первое полугодие 2019 года за границу было направлено в три с половиной раза больше венчурного капитала российского происхождения, чем в обратную сторону: 860 млн долларов против 248 млн.

Очередные внеочередные выборы в Израиле

Парламентские выборы в Израиле не выявили несомненного победителя, хотя немного изменили расклад сил по сравнению с предыдущими внеочередными выборами в апреле. Партия «Ликуд» премьер-министра Биньямина Нетаньяху получила в кнессете 31 мандат из 120, на пять меньше, чем на прошлых выборах. Первое место с 32 мандатами заняла партия бывшего начальника Генерального штаба Армии обороны Израиля Бени Ганца «Кахоль-лаван», но это на три мандата меньше, чем в апреле. Обе партии занимают жесткую позицию во внешней политике и по палестинскому вопросу. «Общий список», блок четырех арабских партий, получил 12 мандатов, партия «Мерец», выступающая против оккупации палестинских территорий, — пять. Партия Авигдора Либермана «Наш дом Израиль», основной электорат которой составляют выходцы из стран бывшего СССР, упрочила позиции, получив восемь мандатов, на три больше, чем на прошлых выборах. Однако ортодоксальным и ультраправым партиям досталось в общей сложности 24 мандата. Так что может быть сформирована правящая коалиция, сохраняющая сегодняшнюю политику в отношении оккупированных территорий и поддерживающая нынешний внешнеполитический курс страны.

Основная интрига — сможет ли Биньямин Нетаньяху удержаться в своем кресле. Бени Ганц готов согласиться на коалицию своей партии с «Ликуд», но категорически против сохранения поста премьера за Нетаньяху. Последние выборы немного усилили позиции Ганца и таким образом повысили его шансы возглавить правительство. Но и Нетаньяху не утратил шансов снова стать премьер-министром: президент США Дональд Трамп открыто поддерживает его кандидатуру. На празднование 70-летия со дня основания Израиля Трамп признал Иерусалим столицей страны, а перед апрельскими выборами подписал декларацию о признании Голанских высот частью Израиля. Подарки президента США не оказали магического воздействия на израильского избирателя, воспринявшего их, видимо, как должное. Однако дружба Нетаньяху с Трампом может повлиять на формирование коалиции. Ультраправые также могут поддержать Нетаньяху: его политика в отношении палестинцев и оккупированных территорий становится все более жесткой. Перед выборами он пообещал аннексировать Иорданскую долину (Западный берег реки Иордан) и северную часть Мертвого моря в случае победы.

Слабым местом Биньямина Нетаньяху остаются коррупционные скандалы последнего года. Его подозревают в получении откатов при закупках подводных лодок и патрульных катеров для армии, в давлении на прессу, в лоббировании интересов частных лиц в обмен на вознаграждение. Но пока следователи довели до суда лишь дело его жены Сары, заказывавшей в ресторанах еду за государственный счет: она пошла на сделку со следствием и была приговорена к штрафу в 55 тыс. шекелей (15,4 тыс. долларов).

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl