Стандарт устойчивости: что такое таксономия и какое отношение она имеет к ESG
Таксономия устойчивого финансирования — это стандарт и ориентир для всех участников экосистемы ESG. Он помогает инвесторам и компаниям принимать обоснованные решения в соответствии с принципами устойчивости, экологии и социальных вопросов. О том, как работает таксономия в России и мире, рассказывает генеральный директор Центра экспертиз и интегральных моделей Юлия Шульга
Как таксономии влияют на государство и бизнес
Миру все еще нужен общий словарь и четкое определение того, что является «устойчивым». Страны, экономики, общества — и знания о них — постоянно развиваются. Поэтому план действий по финансированию устойчивого роста предусматривал создание общей системы классификации устойчивой экономической деятельности, или таксономии. Инвестор, рассматривающий инвестиции в финтех-стартап из Азии, помеченный как «зеленый» в соответствии с азиатскими правилами, должен быть уверен, что он соответствует пороговым стандартам из других юрисдикций, например из Европы. Проще говоря, тогда инвестор будет уверен, что сравнивает свежие цветы со свежими цветами, а не с искусственными букетами.
Недавно немецкий государственный банк развития KfW заявил, что продвигает благоприятную для климата деятельность на основе таксономии ЕС. И государственные средства, вероятно, также будут поступать в соответствии с критериями таксономии. Это связано с тем, что коммунальные предприятия, принадлежащие местным властям, часто несут ответственность за инвестиции в электростанции. Кейс KfW — хороший пример включения таксономии в рамку государственных инициатив. Таксономия также может быть точкой синхронизации планов в области устойчивого развития на государственном уровне, влиять на нормативное регулирование (например, раскрытие нефинансовой информации).
Какими должны быть эффективные таксономии?
Во-первых, это гибкий инструмент классификации, который адаптируется к различным стилям и стратегиям инвестирования. Во-вторых, таксономии должны быть основаны на новейшем опыте и отраслевой экспертизе (пожалуй, это самое трудоемкое требование, но оно напоминает о том, насколько в ESG важны исследования и аналитика).
Ключевое влияние таксономии на бизнес выражается в формировании прозрачных требований и стандартов — например, в классификации коммерческой деятельности, согласно критериям устойчивого развития или раскрытия нефинансовой информации.
Виды таксономий
Самые распространенные таксономии — зеленые. Экологическая таксономия ЕС сегодня — наиболее продуманная и распространенная. При этом уровень детализации критериев и экологических целей зеленых таксономий может сильно различаться в разных частях мира. Например, таксономия климатических облигаций направлена исключительно на смягчение последствий изменения климата и была разработана неправительственным учреждением — Инициативой по климатическим облигациям (CBI) — для сертификации климатических облигаций.
Как таковых социальных таксономий сегодня не существует, однако недавно был опубликован проект социальной таксономии Платформой устойчивого финансирования ЕС по просьбе Комиссии ЕС. В нем прописаны критерии, которые определяют цели и не противоречат зеленой таксономии ЕС. Цели могут быть связаны со здравоохранением, правами человека, равенством и вопросами устранения дискриминации.
В июне 2020 года ПРООН и Китайский международный центр экономического и технического обмена (CICETE) выпустили таксономию ЦУР, которая включает в себя развитие социальной инфраструктуры, доступное жилье, здравоохранение, образовательные технологии, продовольственную безопасность и финансовые услуги. Эта таксономия была разработана Консультативным комитетом и Техническим комитетом при совместных усилиях ПРООН в Китае и CICETE, которые консультировались с лидерами отрасли.