Финансовая футурология: как инвесторы находят компании будущих побед
В начале года основатель Amazon Джефф Безос заявил об уходе с поста гендиректора компании, чтобы сосредоточиться на развитии космического туризма. Первого пассажира его аэрокосмическая Blue Origin обещает отправить в суборбитальное пространство уже в конце июля 2021 года. Визионеры умеют прицельно выбирать проекты для инвестиций.
Инвестиционное сообщество сегодня находится в ситуации особенно высоких рисков и новых возможностей. Пандемия меняет географию прямых иностранных инвестиций (ПИИ), отмечают авторы Global Investment Trend Monitor (2021) Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Смещаются и приоритеты инвесторов на фондовом рынке, пишут аналитики Sber Private Banking в Global Outlook (2020).
Большинство венчурных фондов, например, в начале пандемии приостановили деятельность, отмечает принципал венчурной компании Fort Ross Ventures Денис Ефремов: «И когда в рамках целевых сегментов и стадий начали вырисовываться понятные паттерны и долгосрочные эффекты от внешних шоков, фонды скорректировали стратегию». Капитал, в частности, стал перетекать в поздние стадии инвестиций.
Возможность новых волн COVID-19 сохраняет неопределенность на рынках и усложняет выбор регионов для инвестирования (см. «Вектор инвестиций»). При этом коронакризис усиливает мегатренды, определяя отрасли и проекты для будущего развития.
Сфера интересов
При определении географии инвестиционной деятельности в посткоронавирусном мире руководители компаний будут опираться на ускоренное развитие технологий, новую повестку в области устойчивого развития, а также на надежность и гибкость цепочек поставок, отмечают в международной EY.
Провайдеры финансовой инфраструктуры, медицинские технологии, технологический сектор, фармацевтические компании — секторы с самым высоким средним показателем совокупной акционерной доходности (TSR) за пятилетний период, предшествовавший пандемии, меньше всего были затронуты спадом на фондовом рынке в прошлом году, отмечают авторы ежегодного рейтинга Value Creators международной BCG. И напротив, отрасли, столкнувшиеся с трудностями еще до пандемии, такие как нефтегазовый сектор, металлургия и автомобилестроение, особенно сильно пострадали от падения рынка на фоне коронакризиса.
Согласно Global Family Office Report 2020 швейцарского UBS, владельцы самых больших капиталов (управляющие в среднем $1,6 млрд) предпочитают инвестировать в информационные технологии (77%) и здравоохранение (60%). Смена поколений владельцев и управляющих семейным состоянием будет способствовать росту инвестиций, в том числе в ESG-проекты (environmental — окружающая среда, social — социальная ответственность, governance — управление), отмечают аналитики UBS.
Среди целевых секторов Fort Ross Ventures повышенное внимание инвесторы проявляют к облачному бизнесу, EdTech, HealthTech, сервисам организации совместной удаленной работы.
В область интересов Sber Private Banking входят SpaceTech, «зеленая» энергетика, EV Tech, FoodTech, промышленное использование лабораторно выращенных алмазов и многие другие направления. «Мы не можем предугадать, что будет. Но понятно, что новые технологии могут существенно изменить нашу жизнь через пять—десять лет», — говорит глава Sber Private Banking Евгения Тюрикова.
При этом компании, которые работают с технологиями будущего, преимущественно непубличные, отмечает она: «Наша задача — найти сферу, где сфокусированы интересы клиента, отобрать фонды и команды, которые отвечали бы его запросам, а также предложить участие в венчурных фондах».
Космос как предчувствие
Дальнейшую цифровизацию всех секторов экономики, в частности, связывают с развитием космического сектора. Рост спроса на цифровые продукты, от спутникового телевидения, геопространственных услуг и до цифровизации производств, может способствовать росту сектора коммерческих космических услуг, отмечают авторы доклада ОЭСР «Экономика космоса в цифрах: как космос способствует развитию мировой экономики» (2019).
Число подписчиков спутникового ТВ увеличилось в три раза, в 2017 году им стал каждый пятый житель планеты. Общее количество подписок на спутниковую широкополосную связь за десять лет выросло более чем в четыре раза, превысив 5,2 млн. Разработчики крупных группировок спутников стремятся предоставить коммерческие широкополосные услуги для всего мира к 2023–2024 годам.