Неопределенность на рынках и усложняет выбор регионов для инвестирования

РБКБизнес

Финансовая футурология: как инвесторы находят компании будущих побед

В начале года основатель Amazon Джефф Безос заявил об уходе с поста гендиректора компании, чтобы сосредоточиться на развитии космического туризма. Первого пассажира его аэрокосмическая Blue Origin обещает отправить в суборбитальное пространство уже в конце июля 2021 года. Визионеры умеют прицельно выбирать проекты для инвестиций.

Текст: Ольга Копытина, Юлия Глуховская

Инвестиционное сообщество сегодня находится в ситуации особенно высоких рисков и новых возможностей. Пандемия меняет географию прямых иностранных инвестиций (ПИИ), отмечают авторы Global Investment Trend Monitor (2021) Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД). Смещаются и приоритеты инвесторов на фондовом рынке, пишут аналитики Sber Private Banking в Global Outlook (2020).

Большинство венчурных фондов, например, в начале пандемии приостановили деятельность, отмечает принципал венчурной компании Fort Ross Ventures Денис Ефремов: «И когда в рамках целевых сегментов и стадий начали вырисовываться понятные паттерны и долгосрочные эффекты от внешних шоков, фонды скорректировали стратегию». Капитал, в частности, стал перетекать в поздние стадии инвестиций.

Возможность новых волн COVID-19 сохраняет неопределенность на рынках и усложняет выбор регионов для инвестирования (см. «Вектор инвестиций»). При этом коронакризис усиливает мегатренды, определяя отрасли и проекты для будущего развития.

Сфера интересов

При определении географии инвестиционной деятельности в посткоронавирусном мире руководители компаний будут опираться на ускоренное развитие технологий, новую повестку в области устойчивого развития, а также на надежность и гибкость цепочек поставок, отмечают в международной EY.

Провайдеры финансовой инфраструктуры, медицинские технологии, технологический сектор, фармацевтические компании — секторы с самым высоким средним показателем совокупной акционерной доходности (TSR) за пятилетний период, предшествовавший пандемии, меньше всего были затронуты спадом на фондовом рынке в прошлом году, отмечают авторы ежегодного рейтинга Value Creators международной BCG. И напротив, отрасли, столкнувшиеся с трудностями еще до пандемии, такие как нефтегазовый сектор, металлургия и автомобилестроение, особенно сильно пострадали от падения рынка на фоне коронакризиса.

Согласно Global Family Office Report 2020 швейцарского UBS, владельцы самых больших капиталов (управляющие в среднем $1,6 млрд) предпочитают инвестировать в информационные технологии (77%) и здравоохранение (60%). Смена поколений владельцев и управляющих семейным состоянием будет способствовать росту инвестиций, в том числе в ESG-проекты (environmental — окружающая среда, social — социальная ответственность, governance — управление), отмечают аналитики UBS.

Среди целевых секторов Fort Ross Ventures повышенное внимание инвесторы проявляют к облачному бизнесу, EdTech, HealthTech, сервисам организации совместной удаленной работы.

В область интересов Sber Private Banking входят SpaceTech, «зеленая» энергетика, EV Tech, FoodTech, промышленное использование лабораторно выращенных алмазов и многие другие направления. «Мы не можем предугадать, что будет. Но понятно, что новые технологии могут существенно изменить нашу жизнь через пять—десять лет», — говорит глава Sber Private Banking Евгения Тюрикова.

При этом компании, которые работают с технологиями будущего, преимущественно непубличные, отмечает она: «Наша задача — найти сферу, где сфокусированы интересы клиента, отобрать фонды и команды, которые отвечали бы его запросам, а также предложить участие в венчурных фондах».

Космос как предчувствие

Дальнейшую цифровизацию всех секторов экономики, в частности, связывают с развитием космического сектора. Рост спроса на цифровые продукты, от спутникового телевидения, геопространственных услуг и до цифровизации производств, может способствовать росту сектора коммерческих космических услуг, отмечают авторы доклада ОЭСР «Экономика космоса в цифрах: как космос способствует развитию мировой экономики» (2019).

Число подписчиков спутникового ТВ увеличилось в три раза, в 2017 году им стал каждый пятый житель планеты. Общее количество подписок на спутниковую широкополосную связь за десять лет выросло более чем в четыре раза, превысив 5,2 млн. Разработчики крупных группировок спутников стремятся предоставить коммерческие широкополосные услуги для всего мира к 2023–2024 годам.

В частности, глобальная спутниковая система Starlink, разворачиваемая компанией SpaceX, должна обеспечить высокоскоростным широкополосным доступом в интернет пункты, где он был ненадежным, дорогим или полностью недоступным, напоминает руководитель образовательной программы «Современная космонавтика» в Московском политехническом университете Александр Шаенко.

До недавнего времени только США и Россия обладали глобальными навигационными спутниковыми системами (GNSS). В 2020 году аналогичные системы развернули Китай и Европа. Региональные системы спутниковой навигации запустили Индия и Япония, работы по созданию национальной системы ведет также Южная Корея.

По прогнозам UBS, общий объем экономической деятельности, связанной с космосом, вырастет к 2030 году до $805 млрд. (Подробнее о развитии космической экономики — на с. 132–133.)

Бриллиантовая революция

Еще один растущий на службе у высокотехнологичных отраслей рынок — производство синтетических алмазов. Выращенные в лабораториях, они занимают лишь 3–4% рынка драгоценных камней, приводит оценку рейтинговое агентство «Эксперт РА» («Огранка рынка: как индустрия драгоценных камней переживает пандемию»). Основные производители — Китай и Индия, потребитель — США. В 2019 году этот рынок вырос на 15–20%.

К 2023 году объем рынка синтетических алмазов в денежном выражении может превысить $30 млрд, прогнозирует индийская Crystal Market Research. Физические свойства камней обеспечивают им широкое применение в промышленности, в том числе в производстве лазерной оптики и телекоммуникационных технологиях.

Доля искусственных камней в промышленности достигает 95%. По сравнению с природными алмазами искусственные технические камни на 20–40% дешевле. Инвестиции в производство синтетических алмазов будут увеличиваться на фоне дальнейшего роста их потребления в высокотехнологичных отраслях, считают эксперты. При этом производство натуральных камней после 2025 года начнет сокращаться из-за истощения месторождений.

Ювелирный бренд Pandora, например, в мае заявил об отказе от использования в украшениях натуральных камней в пользу выращенных в лаборатории. Свое решение компания объяснила стремлением преобразовать рынок. После этого заявления акции Pandora выросли на 9%.

Устойчивые инвестиции

Все крупные экономики после пандемии могут сделать ставку на рост доли возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и электротранспорта, отмечают эксперты Центра макроэкономических исследований Сбербанка («Итоги 2020 года и ожидания»).

В 2020 году глобальный рынок «зеленых» финансов достиг рекордного объема суммарной эмиссии — $269,5 млрд, приводит данные международная Climate Bonds Initiative. Наибольшая доля выручки приходится на инвестиции в энергетический сектор ($93,6 млрд). Второе место у строительства низкоуглеродных зданий ($70,6 млрд), на третьем — транспорт с низким уровнем выбросов углерода ($63,7 млрд).

Международные инвесторы называют экологически чистые производства главным драйвером европейской экономики, следом за которым идут цифровые технологии и современное здравоохранение. 2020 год стал знаковым для региона — впервые из возобновляемых источников энергии было получено более 50% потребляемой электромощности, отмечает президент Schneider Electric в России и СНГ Йохан Вандерплаетсе. Так, не менее 30% средств фонда восстановления экономики Евросоюза суммарным объемом €750 млрд до 2023 года пойдет на «зеленые» проекты.

Развитие электротранспорта создаст новую волну инвестиций в смежных секторах (зарядные устройства, инфраструктура и т.п.), говорит Йохан Вандерплаетсе. Например, Великобритания, по его словам, планирует с 2035 года запретить продажи традиционного транспорта, аналогичные меры рассматриваются в Европе и Китае.

Игры разума

Не самым очевидным бенефициаром пандемии стала игровая индустрия.

В прошлом году объем этого рынка достиг $174,9 млрд, темпы роста составили 19,7 против 7,2% в 2019 году, приводит данные международная NewZoo. На мобильные устройства приходится 49%, на консоли — 29%, ПК занимают 22%.

Без учета крупных открытых сделок, как, например, покупка компанией Microsoft разработчика игр ZeniMax Media за $7,5 млрд, в течение первых трех кварталов прошлого года было совершено почти 650 инвестсделок на общую сумму более $40 млрд, по данным Investgame.net.

Отрасль — одна из наиболее привлекательных для инвестиций в сегменте развлечений, считает генеральный директор разработчика игр и околоигровых сервисов «Сбер Игры» Алиса Чумаченко: «Сектор не перенасыщен, в нем есть пространство для расширения».

Сегодня в мире насчитывается свыше 2,8 млрд игроков на различных платформах. Самая большая аудитория игр сосредоточена в Китае, Индии и США. Среднегодовая динамика роста показателей по индустрии в целом — около 4–6%, приводят данные аналитики «Сбер Игры».

Рост рынка продолжится за счет набирающих обороты облачных сервисов и сервисов по подписке, считают эксперты. Персонализация игр — адаптация игрового процесса в зависимости от навыков, поступков и решений игроков, нейроинтерфейсы, новые способы взаимодействия с игрой при помощи вживленных или носимых устройств, а также мобильные облачные сервисы, в которых есть возможность запускать сложные и высокотехнологичные игры на мобильных устройствах, выводя все расчеты на удаленные сервера, — основные тренды индустрии, говорит Алиса Чумаченко.

Вектор инвестиций

Основное сокращение объемов мировых прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в прошлом году пришлось на развитые страны, где они сократились на 69%, до $229 млрд, по данным Global Investment Trend Monitor (2021) ЮНКТАД. Поток прямых иностранных инвестиций в Европу, например, полностью иссяк, отмечают в ЮНКТАД. Резко снизились инвестиции в США — на 49%, до $134 млрд. Общее сокращение по миру составило 42% с $1,5 трлн в 2019-м.

Сокращение инвестиций в развивающихся странах было менее существенным — на 12%, до $616 млрд, согласно данным ЮНКТАД. При этом доля развивающихся стран в глобальном распределении ПИИ достигла пика за всю историю наблюдений — 72%. Китай возглавил рейтинг крупнейших получателей прямых иностранных инвестиций.

Две трети инвесторов полагают, что Европа частично потеряет привлекательность в посткоронавирусном мире, по данным «Исследования инвестиционной привлекательности стран Европы» (2020) международной EY. 52% инвестиций в регионе приходится на долю европейских же компаний, отдельные страны региона серьезно зависят от капитала США, отмечают в EY.

«Инновации против статус-кво»

Евгения Тюрикова, глава Sber Private Banking

«Человек консервативен: мы больше привыкли управлять рисками, а не возможностями, мы хотим сохранить статус-кво и болезненно воспринимаем изменения. Это понятный, общечеловеческий страх.

За этим страхом легко пропустить тренды, которые могут повлиять на наше будущее.

Современные технологии дают возможность по-новому взглянуть на целые отрасли, которые ранее казались незыблемыми. Многие секторы экономики могут кардинально измениться в ближайшие пять—десять лет. Спрос на инвестиции будущего очень высок. Согласно Global Family Office Report швейцарского UBS, в прошлом году доля альтернативных инвестиций в портфелях самых богатых людей мира — представителей ultra high net worth individuals — составила 35%. Этот показатель — фактически вектор инвестиционной мысли, задающий тренд для всего рынка.

Наша команда фокусируется на инвестициях будущего: мы следим, например, за рынками искусственных алмазов и электротранспорта, за развитием биотехнологий, «зеленой» энергетики, гейм-индустрии и космической отрасли. В этих сферах есть серьезные международные проекты, какие-то уже представлены на публичном рынке. Это очень интересный мир, достаточно закрытый, высокорисковый, полный возможностей, амбиций и больших денег. И Sber Private Banking, как инвестиционный think tank, смотрит на этот мир новых идей именно в разрезе возможностей».

Во что вкладывают визионеры*

США

Джефф Безос

  • Состояние: $177 млрд
  • Основной актив: онлайн-ретейлер Amazon. Альтернативные инвестиции: аэрокосмическая компания Blue Origin. Создана в 2000 году. Финансирование составляет $1 млрд ежегодно.

Илон Маск

  • Состояние: $151 млрд
  • Основной актив: производство электромобилей Tesla. Альтернативные инвестиции: космическая компания SpaceX. На очередном раунде в августе прошлого года венчурные инвесторы вложили в компанию $2 млрд, оценив ее в $44 млрд. Morgan Stanley оценил компанию в $100 млрд.

Билл Гейтс

  • Состояние: $124 млрд
  • Основной актив: корпорация Microsoft. Альтернативные инвестиции: Bill & Melinda Gates Foundation общим объемом $50,7 млрд; инвестирует в том числе в переработку и утилизацию твердых отходов — Waste Management и компанию по очистке воды Ecolab.

Россия

Алексей Мордашов

  • Cостояние: $29,1 млрд
  • Основной актив: группа «Северсталь».
  • Альтернативные инвестиции: «зеленая» энергетика. В 2020 году «НордЭнергоГрупп» (входит в состав «Севергрупп», деятельность которой связана с осуществлением долгосрочных инвестиций в интересах Алексея Мордашова) заключила соглашение с «Роснано» о создании инвестиционного фонда по локализации производства электротехнического оборудования ветроэнергетической установки в рамках программы поддержки возобновляемых источников энергии, рассчитанной на 2025–2035 годы.

Алишер Усманов

  • Состояние: $18,4 млрд
  • Основные активы: холдинги «Металлоинвест», «МегаФон»
  • Альтернативные инвестиции: игровая индустрия. Через USM Holdings владеет долей в Mail.ru Group, которая активно развивает игровое подразделение MY.Games, оно входит в топ-50 игровых компаний мира. Венчурный фонд MY.Games Venture Capital вошел в топ-10 крупнейших игровых инвестиционных фондов в мире, став единственным фондом со штаб-квартирой в России, объем инвестиций фонда — $100 млн.

Юрий Мильнер

  • Состояние: $4,8 млрд
  • Основной актив: фонд DST Global.
  • Альтернативные инвестиции: космическая экономика. В 2015 году совместно с физиком Стивеном Хокингом запустил проект по поиску внеземной жизни Breakthrough Listen с инвестициями на первые десять лет в объеме $100 млн.

* Размер состояний – по данным рейтингов Forbes

Фото: Getty Images Russia; пресс-служба

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Самосбывающееся проклятие Самосбывающееся проклятие

Cлухи о конце эпохи низкой инфляции в США сильно преувеличены

Forbes
Она самая Она самая

Строитель, актриса и модель Надежда Lertulo о своем теле и принятии себя

Grazia
Ген перемен Ген перемен

Как биотехнологии преобразуют мир и кто за это заплатит

РБК
«Я хожу на свидания с поклонниками»: Агата Муцениеце готова к новому браку «Я хожу на свидания с поклонниками»: Агата Муцениеце готова к новому браку

Агата Муцениеце рассказала, как ее менталитет повлиял на отношения с мужчинами

Cosmopolitan
Считать с умом: как ЖКХ осваивает новые ИТ-решения Считать с умом: как ЖКХ осваивает новые ИТ-решения

Спрос на интеллектуальные решения для ЖКХ растет по всему миру

РБК
Может ли цвет вызывать аппетит Может ли цвет вызывать аппетит

Действительно ли цвета влияют на наше восприятие пищи и голод?

Популярная механика
Как в воду глядеть Как в воду глядеть

10 техник работы с будущим от известного трендвотчера

РБК
Преддефолтная терапия: какие риски для российских компаний и банков несет новый пакет помощи Лукашенко Преддефолтная терапия: какие риски для российских компаний и банков несет новый пакет помощи Лукашенко

Признав победу Александра Лукашенко, Кремль стал заложником своих решений

Forbes
Не боги Олимп покоряют Не боги Олимп покоряют

Герои этого материала — люди, чей характер сильнее всякой физики

Men’s Health
Как расшифровывать буквенные индексы в названиях автомобилей Как расшифровывать буквенные индексы в названиях автомобилей

GTi, HDi, X-Line — вот это вот все, и что оно означает

Maxim
Игровое пространство Игровое пространство

Бюджеты, зарплаты, призовые и трансферы киберспорта

Forbes
От провинциалки до звезды красных дорожек: бьюти-эволюция Виктории Бони От провинциалки до звезды красных дорожек: бьюти-эволюция Виктории Бони

Посмотрим, как Виктория изменилась за последние 15 лет!

Cosmopolitan
Как один-единственный человек весь Пакистан вооружил атомными бомбами Как один-единственный человек весь Пакистан вооружил атомными бомбами

История Абдула Кадыр Хана, или не грози Пакистану, попивая чай у себя в Нью Дели

Maxim
В чем правда, Эбергард? «Немцы» - сериал, который ты должна посмотреть В чем правда, Эбергард? «Немцы» - сериал, который ты должна посмотреть

Сериал «Немцы» по мотивам романа получился самостоятельным произведением

Cosmopolitan
«Сумерки» 13 лет спустя: как сегодня выглядят главные актеры саги «Сумерки» 13 лет спустя: как сегодня выглядят главные актеры саги

Как изменились главные актеры самой романтичной вампирской саги

Cosmopolitan
Пролет над гнездом Батьки. Что стоит за задержанием Романа Протасевича Пролет над гнездом Батьки. Что стоит за задержанием Романа Протасевича

Белорусские власти захватили бывшего главреда Nexta по закону

СНОБ
С пьедестала на нары. Знаменитые спортсмены, сидевшие в тюрьме С пьедестала на нары. Знаменитые спортсмены, сидевшие в тюрьме

Когда забить — это не про гол, а сесть — не про скамейку запасных

Maxim
Начистоту: как обсуждать с партнером проблемы в постели Начистоту: как обсуждать с партнером проблемы в постели

Проблемы и даже небольшие недочеты в постели нужно обсуждать, но как?

Psychologies
Почему незнакомые мужчины называют меня «зайкой» и «киской»? Почему незнакомые мужчины называют меня «зайкой» и «киской»?

Почему мужчины легко позволяют себе переходить «ты»?

Psychologies
«Органы теряются, пациенты умирают».‎ Как бюрократия не дает трансплантологам лечить детей «Органы теряются, пациенты умирают».‎ Как бюрократия не дает трансплантологам лечить детей

Как медицинская бюрократия мешает врачам работать

СНОБ
Притяженья больше нет: зачем владельцы «Дикси» продают сеть «Магниту» Притяженья больше нет: зачем владельцы «Дикси» продают сеть «Магниту»

Зачем «Магнит» покупает «Дикси»

Forbes
6 знаков того, что мужчина вами заинтересовался 6 знаков того, что мужчина вами заинтересовался

Невербальные признаки, которые показывают, что мужчина заинтересовался вами

Psychologies
Как доделывать дела и запускать проекты вовремя Как доделывать дела и запускать проекты вовремя

Есть такие проекты, в которых все есть, а итог всё равно грустный

VC.RU
Майе с любовью: какой нам запомнилась императрица русского балета Майе с любовью: какой нам запомнилась императрица русского балета

Балетный критик Лейла Гучмазова вспоминает историю Майи Михайловны

Esquire
Собери сам: инженер продаёт набор для сборки дискового телефона с изогнутым экраном и 4G за $390 Собери сам: инженер продаёт набор для сборки дискового телефона с изогнутым экраном и 4G за $390

Для тех, кто соскучился по аналоговым устройствам в «сенсорном» мире

VC.RU
«Зачем мужчинам соски» и еще 19 дурацких вопросов про твое тело «Зачем мужчинам соски» и еще 19 дурацких вопросов про твое тело

На всякий глупый вопрос можно найти умный ответ, и наоборот

Maxim
Морщины или нет? Что такое кольца Венеры и как с ними бороться Морщины или нет? Что такое кольца Венеры и как с ними бороться

В чем причина появления колец Венеры и как с ними справиться?

РБК
Перевод с рыбьего: что знаки зодиака говорят и о чем они при этом думают Перевод с рыбьего: что знаки зодиака говорят и о чем они при этом думают

Что на самом деле думают знаки зодиака (не, совсем не то, что они говорят!)

Cosmopolitan
Не повторяй! Чем опасны секреты стройности Кейт Миддлтон Не повторяй! Чем опасны секреты стройности Кейт Миддлтон

Фигура Кейт Миддлтон просто поражает! Но какой ценой она её добилась?

Cosmopolitan
Долгая счастливая жизнь Долгая счастливая жизнь

Старение – это естественно, но не нормально

Популярная механика
Открыть в приложении