Зайти в биткоин с черного хода
Банки и брокеры пытаются оседлать волну инвестиций в крипту, выпуская производные инструменты на ее основе. Так они хотят застолбить место на новом рынке и заработать на комиссиях
Российские инвесторы — но только те, кто имеет статус квалифицированного, — наконец получили возможность инвестировать в криптовалюты. Центробанк в конце мая разрешил к продаже производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые активы с привязкой к крипте. И теперь крупные финансовые организации, в основном банки, принялись активно выпускать инструменты, позволяющие получить доход от колебаний цен на популярные криптовалюты.
Это не покупка крипты, а некая ставка на нее. Например, Сбер в конце мая запустил структурные облигации, с помощью которых квалифицированный инвестор в теории может получить доход как от изменения долларовой стоимости биткоина, так и от курсовой разницы доллара к рублю. У БКС появилась стратегия автоследования за искусственным интеллектом, который активно проводит сделки с фьючерсами Мосбиржи на биткоин. И это только первые примеры.
«Помимо структурных облигаций на биткоин (эмитент — Сбер) появились ЦФА (эмитент — Т-банк) с криптоэкспозицией — с привязкой к стоимости биткоина. (Срок до погашения таких ЦФА — один месяц. — “Монокль”.) На российском рынке также обсуждается запуск фондов, арбитражных стратегий и доверительного управления с криптовалютной составляющей. Можно сказать, что криптовалютная инфраструктура стремительно развивается, но пока ограничена экспериментальным режимом», — говорит инвестстратег, финансист, основатель проекта bitkogan Евгений Коган.
То есть если в последние три года криптовалюта россиянами и российским бизнесом использовалась преимущественно для платежей и переводов, в том числе трансграничных, то теперь она, пусть в виде производных инструментов, все же хлынула на рынок частных инвестиций.
«Ранее основная активность была не в ЦФА, а в расчетах через USDT (Tether, криптовалютный токен, привязанный к доллару США. — “Монокль”), биткоин, в схемах ВЭД и кастодиальных решениях под конкретные задачи. Сейчас же все активнее стали запускаться продукты, где базовым активом является криптоактив — это и ЦФА, и структурные ноты, облигации, фонды», — подтверждает управляющий директор инвесткомпании «РикомТраст» Дмитрий Целищев.
Причина — в том самом разрешении Банка России. «Финансовые организации могут предлагать квалифицированным инвесторам производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые финансовые активы, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты. Ключевое условие — такие инструменты не должны предусматривать фактическую поставку криптовалют», — значится на сайте регулятора. В информационном письме от 28 мая установлен также отдельный лимит (процент от капитала) по этим инструментам, плюс требуется полное их покрытие капиталом. Регулятор настоятельно рекомендует оценивать риски по инструментам, связанным с криптовалютой, максимально консервативно.