«Качественный номерной фонд в России можно увеличить в четыре-пять раз»
На российском гостиничном рынке реализуется много новых инвестиционных проектов. Основные стимулы этого процесса — дефицит качественного номерного фонда, высокий спрос на внутренний туризм и господдержка в финансировании проектов
Мощный приток инвестиций в гостиничную и туристическую инфраструктуру России наблюдается последние пять лет: только суммарный объем кредитов на развитие проектов превысил триллион рублей. Инвесторы нацелены на восполнение дефицита качественного номерного фонда, который сегодня составляет лишь 14% от общего объема размещения. Девелоперы, которые реализовали свои проекты одними из первых, смогут заработать на пиковом туристическом спросе и получить относительно быстрый возврат капитала — менее чем за 10 лет.
Впрочем, не все так радужно. С прошлого года инвестиционный климат для гостиничных проектов начал ухудшаться: условия банковского финансирования изменились, осенью прошлого года государство приостановило программу субсидирования кредитных ставок по инвестиционным кредитам, и в итоге сроки окупаемости инвестиций увеличились до 15 лет и более. Да и рост внутреннего туризма начал замедляться — с 13% в 2024 до 4% в 2025-м.
Но по мнению партнера, регионального директора департамента консалтинга и аналитики NF Group Ольги Широковой, инвестиционный процесс это не остановит: дефицит качественного предложения номеров на фоне высокого спроса все еще сохраняется. В интервью «Моноклю» Ольга Широкова рассказала, какую роль в развитии отрасли сыграла господдержка, кто сегодня инвестирует в новые гостиничные проекты и почему потенциал роста остается серьезным.
— Как в последние годы менялись инвестиционные процессы в гостиничной отрасли и что сильнее всего на них повлияло?
— Последние несколько лет мы наблюдаем значительное увеличение качественного гостиничного предложения. Суммарный прирост номерного фонда за 2023–2025 годы составил 28 тысяч номеров, при этом только в 2025 году ввод превысил 10 тысяч номеров. В период с 2026 по 2030 год мы ожидаем сохранения роста — благодаря активной государственной поддержке, большому количеству заявленных ранее проектов и растущему интересу к внутреннему туризму.
7–8% прогнозируемый годовой прирост числа размещенных в отелях туристов в 2025–2030 годах
Господдержка сейчас основной драйвер инвестиционных процессов. В 2021 году было принято постановление правительства номер 141 о субсидировании процентной ставки по инвестиционным кредитам в гостиничную и туристическую инфраструктуру. В рамках программы льготного кредитования заявлено к реализации 74,6 тысячи номеров, из которых к настоящему времени открыто более восьми тысяч, еще 23 тысячи находятся в активной стадии строительства. Суммарный объем кредитов, выданных в рамках программы, превышает триллион рублей.
— Этот рост совпал с увеличением спроса на отдых внутри страны?
— На мой взгляд, спрос начал расти еще до пандемии: наши туристы стали уставать от десятилетий отдыха в Турции и Египте. А закрытие границ во время пандемии лишь дополнительно подстегнуло спрос на отдых внутри страны. Принятие программы льготного кредитования очень удачно наложилось на этот растущий спрос. Сегодня новые гостиничные объекты получают все преимущества высокого спроса на фоне сохраняющегося дефицита качественного туристического предложения.
— Насколько велик этот дефицит?
— В России качественных объектов, к которым мы относим отели категорий три, четыре и пять звезд, порядка 160 тысяч номеров. Это примерно 14 процентов от общего номерного фонда. И такой качественный фонд может покрыть только 25 процентов туристического спроса на соответствующее размещение.
То есть даже если турпоток не будет расти, объем предложения можно увеличить в четыре раза. А если учитывать органический рост турпотока и въездного туризма, который сейчас тоже происходит, то номерной фонд можно увеличивать и в пять раз. Но, конечно, важно учитывать нюансы: в разных локациях баланс спроса и предложения может отличаться.
10,5 тыс. номеров открылось по итогам 2025 года
40 тыс. номеров: прирост за 5 лет
В РФ 160 тыс. качественных номеров в отелях 3–5* (14% от общего номерного фонда страны
— Какие именно гостиничные объекты открылись по программе льготного финансирования?
— Большая часть этих объектов — курортные. Они расположены в Сочи, Анапе, Тверской области. Это проекты, которые попали в первую волну программы льготного финансирования, и без льготной ставки по кредитам они, скорее всего, не могли бы появиться. В таких проектах невозможно построить только отель — нужны рестораны, спа-центры, термальные комплексы и другая инфраструктура. Среди реализованных курортных проектов с привлечением льготного финансирования можно назвать: Mantera Supreme Seaside 5* в Сириусе, FЮNF Luxury Resort & Spa Anapa Miracleon 5* в Анапе, санаторий «Кристалл» в Сочи, санаторий «Источник Кисловодск» 5* в Кисловодске; Abrau Light Resort & Spa 4* в Абрау-Дюрсо.
Городские отели активно строились и раньше: множество объектов было открыто к чемпионату мира по футболу. Но этот сегмент продолжает развиваться и в рамках льготной программы. Такие отели появляются как в городах с развитым гостиничным рынком — Москве и Санкт-Петербурге, так и в городах с ограниченным предложением, например в Перми, Усть-Лабинске, Пскове и других.
— Какие проекты вам кажутся значимыми с точки зрения развития территорий и внутренней туристической базы?
— Самый крупный объект — курорт Завидово в Тверской области. Только там было открыто более тысячи номеров. Это полноценный курортный кластер, в составе которого работают несколько гостиниц, аквапарк, рестораны, спа, пляжная зона, гольф-клуб, яхт-клуб и другая инфраструктура. Раньше в этой локации уже были гостиница Radisson и апартаменты — условно на 400–500 номеров. Сейчас там дополнительно открылись две гостиницы и апарт-отель.
Еще один показательный пример — сеть отелей Miracleon в Анапе. Анапа сегодня динамично развивающаяся локация, своего рода «новый Сочи». Компания Miracleon многие свои отели разного уровня звездности построила еще до появления программы господдержки, но затем успешно вошла и в нее. В рамках программы были построены еще три объекта: новый корпус отеля Fioleto 4* на 400 номеров, «Город Mira Family 5*» на 915 номеров и FЮNF 5* Luxury на 220 номеров. У компании уже была земля, налаженный туристический бизнес, а ее отели на дефицитном рынке показывали хорошую загрузку.
Если говорить о люксовом сегменте, то в Сочи одним из первых проектов с льготным кредитованием стал пятизвездочный Mantera Supreme. Настоящего люкса в курортной индустрии у нас пока немного.
В первую волну льготного финансирования также успели попасть некоторые проекты реконструкции санаториев — например, «Ерино» в Новой Москве. Самое свежее открытие — крупный санаторий «Кристалл» в Сочи, построенный на месте старого санатория.
— Основная локализация таких проектов — центральная часть страны и юг. А что происходит на востоке, например на Алтае?
— В восточной части страны тоже есть несколько знаковых открытий. Самый крупный — горнолыжный курорт Манжерок на 390 номеров в гостиницах категорий три и пять звезд и в комплексе шале. Есть и другие проекты — например, «Гранд Шале Алтай», «Алтай-резорт».
Но на Алтае есть и другая история, которую я считаю потенциальной проблемой. За последние годы там открылось очень большое количество глемпингов и других некапитальных объектов. Это было оправданно в моменте, когда нужно было срочно насытить рынок местами размещения, а большие отели строятся долго. В том же Шерегеше несколько лет назад глемпинги фактически спасали туристическую индустрию, потому что жить было просто негде.
Сейчас стало понятно, что такие проекты недолговечны. Некапитальные инженерные коммуникации не выдерживают эксплуатации: зимой промерзают трубы, летом без кондиционеров слишком жарко, вода уходит не туда, куда нужно, и так далее. Не случайно в советское время на базах отдыха все мокрые зоны — душевые, туалеты и прочее — выносили отдельно от жилых домиков. Я считаю, что массового строительства подобных объектов уже быть не должно. Они не решают задачу создания качественного туристического размещения.
5–6% прирост числа размещенных в отелях туристов в 2025 году
— Если вернуться к программе льготного финансирования, складывается ощущение, что в основном были открыты дорогие отели и курорты высокого уровня. Так ли это?
— По программе льготного кредитования уже открыто около восьми тысяч номеров. Основной объем пришелся на гостиницы категории «четыре звезды» — 46 процентов от общего ввода номеров. Далее идут гостиницы категории «пять звезд» — 32 процента и гостиницы категории «три звезды» — 23 процента.
— Вы сказали, что это проекты «первой волны» льготного финансирования. Что это означает?
— Первым проектам повезло с точки зрения затрат. Они получали субсидированные кредиты еще до заметного роста ключевой ставки ЦБ — условно под фиксированные пять процентов годовых в рублях. Основная инфляция затрат началась позже. Поэтому в случае с первыми проектами можно говорить об окупаемости инвестиций менее чем за десять лет. Все, что строится сейчас, даже по льготному кредиту, с учетом плавающей ставки и пока еще высокой ключевой ставки, окупится не ранее чем через пятнадцать лет. Даже при наличии льготы.