Интервальные и востребованные
Россияне рекордно вложились в ИПИФы
Сегмент интервальных фондов, ранее не востребованный инвесторами, начал набирать популярность. В прошлом году чистые привлечения в такие ПИФы превысили 271 млрд руб., еще 22 млрд руб. поступило с начала 2026 года. Интерес связан с потребностью в гибких инвестиционных решениях на фоне волатильности рынка и ограничений доступа к зарубежной инфраструктуре. При покупке этих фондов стоит учитывать риски подобного инвестирования, а также ограниченную ликвидность.
Минувший год был успешным для рынка коллективных инвестиций. По данным Банка России, чистая выдача паев всех типов паевых инвестиционных фондов (ПИФ) составила 2,8 трлн руб., что на 37% выше показателя 2024 года и лучший результат за все время существования отрасли. При этом если раньше основной прирост активов под управлением УК обеспечивали закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ), то в минувшем году бенефициарами стали открытые ПИФы, объем вложений в которые вырос с 2 млрд руб. в 2024 году до 627 млрд руб.
Одним из драйверов роста отрасли стали интервальные фонды (ИПИФ), за год их клиенты вложили в чистом виде 271 млрд руб. Годом ранее преобладали продажи (29 млрд руб.). При этом число фондов выросло с 86 до 124, а стоимость их чистых активов подскочила сразу в 2,4 раза, до 0,6 трлн руб. В 2026 году основные тенденции сохранились. С начала года, согласно реестру ПИФов Банка России, было сформировано 17 интервальных фондов, еще 16 ИПИФов находятся на стадии формирования. По данным директора департамента портфельных инвестиций УК «ВИМ Инвестиции» Сергея Дюдина, в этом году чистые притоки в такие фонды уже составили 22,2 млрд руб.
Драйверы роста
Интервальный паевой инвестиционный фонд отличается от других типов ПИФов режимом продажи и выкупа паев управляющей компанией. Если такие операции с паями открытых и биржевых фондов доступны все время, то с паями ИПИФов — только в течение заранее установленного интервала времени. В зависимости от стратегии и запроса клиентов УК может установить его один раз в месяц, в квартал, в полгода или год. Чаще всего операции с паями проводят два раза в год при совокупной продолжительности интервалов не менее 16 рабочих дней в течение календарного года.
Популяризации интервальных фондов поспособствовало исчерпание уникальных предложений и стратегий среди более привычных форматов продуктов (ОПИФы, БПИФы и ЗПИФы), отмечает портфельный управляющий УК «Т-Капитал» Дмитрий Саргин. Ситуация обострилась после 2022 года, когда россияне столкнулись с ограничением доступа к иностранной инфраструктуре из-за санкционного давления, ростом ставок и повышенной волатильностью внутреннего рынка. «В итоге произошел рост спроса на гибридные инвестиционные решения, сочетающие более сложные и концентрированные стратегии, чем в классических ОПИФах»,— отмечает директор департамента управления благосостоянием УК «АФ Капитал» Руслан Клышко.
В отличие от биржевых и открытых фондов в интервальных, как и в закрытых, доступен широкий набор активов и инструментов, как биржевых, так и внебиржевых. «Относительно ЗПИФ преимущество ИПИФ заключается в большей гибкости в управлении своей позицией для клиентов благодаря существенному упрощению процедуры выдачи и погашения паев»,— подчеркивает господин Саргин. Возможность частичного выхода инвесторов через погашение паев, как считает гендиректор УК «ТЕТИС Кэпитал» Александр Воронков, сделала ИПИФы востребованным инструментом.