Бонды для начинающих
Популярность долгового рынка среди граждан растет по мере того, как ставки по вкладам становятся менее привлекательными. Хорошим выбором для начинающего инвестора станут ОФЗ на срок от года до 5–6 лет и бумаги компаний наивысшего кредитного качества
В апреле граждане вложили в облигации государства и компаний максимальные за всю историю суммы денег – 80 млрд и 157 млрд руб. соответственно, сообщил Банк России в обзоре рисков финансовых рынков. «Ведомости» разбирались, с каких облигаций гражданам начать знакомство с этим инструментом.
Сейчас доходности облигаций выше классических депозитов. Средние ставки по годовым вкладам составляют немногим более 12%, а на срок от 1,5 до 3 лет находятся в диапазоне 10,76–11,18%. В то же время, например, доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) со сроком 1 год до погашения – 13%, а в некоторых длинных выпусках она превышает ключевую ставку (14%). Корпоративные облигации с самым высоким рейтингом AAA в то же время могут дать доходность в диапазоне 15–16% годовых.
Волатильность на рынке ОФЗ в апреле оказалась минимальной за последние три года, свидетельствуют данные ЦБ. Для двухлетних ОФЗ она составила 3,6%, для пятилетних – 4,1%, а для 10‑летних – 2,8%. На рынке корпоративных бумаг волатильность также опустилась до минимальных значений с весны 2024 г. и находилась в диапазоне 2,9–4,2% в зависимости от кредитного рейтинга облигаций.
Начинающему инвестору до первой покупки важно понять, что один из ключевых параметров доходности облигаций – динамика ключевой ставки, отмечает директор департамента образовательных программ «Велес капитала» Валентина Савенкова. Зависимость между ставкой и ценой облигации обратная, пояснила она: когда «ключ» падает, цена на них растет (интерес к таким выпускам у инвесторов повышается, так как они дают высокий процент). В то же время новые облигации выпускаются с более низкой доходностью.
Первый шаг – с ОФЗ
ОФЗ почти всегда являются хорошим выбором для начинающего инвестора, особенно в фазе смягчения денежно-кредитной политики, отмечает старший стратег по рынкам облигаций, ставок и валют в «Эйлере» Виталий Наумов. На горизонте 1–2 лет длинные ОФЗ – беспроигрышный вариант, продолжает Наумов: они лишены кредитного риска, а их дюрация обеспечивает высокую чувствительность цены к падению процентных ставок. В основном эксперты советуют выбирать бумаги с фиксированным купоном.
Наиболее выгодно вкладывать в ОФЗ со средним (5–7 лет) и длинным (более 7–10 лет) сроком погашения, считает Наумов. На его взгляд, неплохо выглядит ОФЗ‑26249 с фиксированным купоном и погашением летом 2032 г. Сейчас облигация торгуется с доходностью к погашению около 14,35% годовых по цене 88,4% от номинала. После этой бумаги рост доходности почти останавливается, а значит, при стабилизации ситуации на рынке можно получить дополнительную прибыль, говорит Наумов.