Как структуры группы Вадима Беляева собрали у себя половину выпуска госдолга

ForbesБизнес

Скандальный госдолг: автор идеи скупки бондов «Россия-30» рассказал о появлении схемы

После санации «ФК Открытия» глава ЦБ Эльвира Набиуллина не скрывала своего недовольства — структуры группы Вадима Беляева собрали у себя больше половины выпуска госдолга с погашением в 2030 году. Автор идеи скупать эти бумаги признался Forbes, что при случае снова бы их купил

Юлия Титова

1-rts268l4.jpg__1565348696__40050.jpg
Фото Maxim Shemetov / Reuters

В марте-апреле 2015 года российские управляющие и брокеры обратили внимание на то, что кто-то начал резко скупать суверенные еврооблигации «Россия-30» — оборот по этим бумагам в три раза превышал обычные значения, а цена на них за месяц выросла со 109% до 118%. Участники рынка тогда полагали, что бумаги скупают структуры группы «Открытие» Вадима Беляева и партнеров. Это подтвердилось в годовой отчетности группы. Сделка принесла ей сотни миллионов долларов дохода.

Как выяснил Forbes, архитектором это сделки был Николай Каторжнов, в 2013-2015 годах возглавлявший инвестподразделение группы «Открытие» - Otkritie Capital. Впоследствии Каторжнов стал совладельцем Otkritie Capital — в 2017 году он вместе с миллиардером Романом Авдеевым выкупил компанию у Вадима Беляева. Сегодня компания называется Sova Capital. Каторжнов рассказал Forbes, как появилась идея заработать на «России-30» и почему сделка достигла масштабов, шокировавших рынок и Центральный банк.

Удачная возможность

В конце декабря 2014 года Николай Каторжнов поднялся к Вадиму Беляеву на 11 этаж бизнес-центра Vivaldi Plaza, где располагалась штаб-квартира «Открытия». Рынок сильно лихорадило — рубль стремительно ослабевал, из-за санкции инвесторы распродавали российские активы. «Это был момент, когда было очень страшно всем, на рынке не было покупателей, и доходности по евробондам достигали 8% годовых, — говорит Каторжнов. - На мой взгляд, это был очень хороший момент для покупки». Каторжнов считал, что такая возможность бывает раз в жизни, и надо покупать на все деньги, которые есть в свободном доступе.

Идея заключалась в том, чтобы занять у ЦБ валюту — как раз тогда для банков, столкнувшихся с нехваткой долларов и евро, регулятор запустил аукционы валютного репо — и купить на нее гособлигации. Подсчеты показали, что лучше сосредоточиться на государственных бумагах. Их ЦБ принимал по сделкам репо с наименьшим дисконтом.

Изначально Каторжнов принес Беляеву идею купить «бумаг на $200 млн». Но создатель «Открытия» сказал, что «надо мыслить масштабно». Выбор пал на евробонды с погашением в 2030 году, появившиеся на рынке в 2000 году в результате реструктуризации обязательств Внешэкономбанка по долгам СССР.

В схеме, выстроенной командой Каторжнова, участвовало три звена: одна из брокерских компаний группы «Открытие», непосредственно банк ФК «Открытие» и контрагенты, предоставлявшие финансирование под залог «России-30», поясняет кредитный аналитик S&P Дмитрий Назаров. Изначально таким контрагентом был Банк России: группа «Открытие» брала у него короткие валютные займы и покупала на них облигации. Уже в 2015 году Банк России начал сокращать масштабы валютного репо — «Открытие» начало замещать его фондирование займами на рынке.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Краткая жизнь немецкого Vogue: почему не удалось построить империю глянца в Германии Краткая жизнь немецкого Vogue: почему не удалось построить империю глянца в Германии

Почему немецкая версия Vogue стала самым дорогостоящим провалом Конде Наст?

Forbes
Реестр юрлиц зафиксировал переход учредителя медиаактивов РБК в залог ВТБ Реестр юрлиц зафиксировал переход учредителя медиаактивов РБК в залог ВТБ

В залоге у госбанка ВТБ находятся 80% компании «РБК Онлайн»

Forbes
Вот как добиться повышения — и усердная работа тут не при чем Вот как добиться повышения — и усердная работа тут не при чем

Что, если, несмотря на все усилия, продвижение по службе обходит вас стороной?

Inc.
Тело в дело: как прошел спортивный кемп #SlimFitClub в Санкт-Морице Тело в дело: как прошел спортивный кемп #SlimFitClub в Санкт-Морице

Екатерина Чемагина на три дня стала курсантом #SlimFitClub в Санкт-Морице

РБК
7 фруктов, которые нельзя хранить в холодильнике: мнение шеф-повара 7 фруктов, которые нельзя хранить в холодильнике: мнение шеф-повара

Каким фруктам не место в холодильнике

VOICE
Любовь с акцентом Любовь с акцентом

Брак с иностранцем далеко не всегда является гарантией счастливого будущего

StarHit
Корень зла Корень зла

Эксперты рассказали, почему Марату Башарову так не везет в личной жизни

StarHit
Белая стрекоза любви Белая стрекоза любви

Надежда Оболенцева теперь жена режиссера Резо Гигинеишвили

Tatler
В отеле Pullman Сочи Центр прошел wellness-тур В отеле Pullman Сочи Центр прошел wellness-тур

Бренд Pullman и Сара Хоуи разработали комплексную оздоровительную программу

Cosmopolitan
7 величайших загадок Земли, которые не могут разгадать (откуда взялась вода?) 7 величайших загадок Земли, которые не могут разгадать (откуда взялась вода?)

Мы здесь живем, но знаем о своем доме далеко не все

Playboy
Вдохновляемся Принцессами Disney: 10 идеальных купальников Вдохновляемся Принцессами Disney: 10 идеальных купальников

Если долгожданный отпуск впереди, эта подборка купальников тебе точно пригодится

Cosmopolitan
Почему мужчины не помогают по дому и как с этим бороться Почему мужчины не помогают по дому и как с этим бороться

Традиционный семейный уклад уже не так популярен

Psychologies
Мотивация по-русски Мотивация по-русски

Российский рынок коучинга, менторства и бизнес-тренингов меньше американского

РБК
Увидеть, кто съел миллиард солнц Увидеть, кто съел миллиард солнц

«Спектр-РГ» и прорывы отечественной науки

Русский репортер
Бесят опечатки и грамматические ошибки? Вероятно, вы интроверт! Бесят опечатки и грамматические ошибки? Вероятно, вы интроверт!

Если вы судите о человеке по ошибкам в его текстовых сообщениях, вы интроверт

Psychologies
Жизнь после ICO-хайпа: что ждет рынок коллективных инвестиций Жизнь после ICO-хайпа: что ждет рынок коллективных инвестиций

Снижение криптовалютного рынка вызвало падение интереса инвесторов к ICO

Forbes
Народное потребление. Как в 29 лет зарабатывать 40 млн рублей в год на продаже ношеных вещей Народное потребление. Как в 29 лет зарабатывать 40 млн рублей в год на продаже ношеных вещей

Сеть секонд-хендов брендовой одежды приносит Дарье около 3 млн рублей в месяц

Forbes
В Пекин со своим самоваром. Что светит российскому бизнесу в Китае В Пекин со своим самоваром. Что светит российскому бизнесу в Китае

Экономика Китая производит гипнотическое впечатление на российских бизнесменов

Forbes
В плейлист: 10 любимых музыкальных альбомов Жан-Мишеля Баския В плейлист: 10 любимых музыкальных альбомов Жан-Мишеля Баския

Подборка любимых альбомов американского культового художника Жан-Мишеля Баския

Forbes
Стабильность Стабильность

Практика катона-йоги учит стабильности и заземлению

Yoga Journal
Обзор и тест смартфона Vivo Y17: модуль NFC и батарея 5000 мАч Обзор и тест смартфона Vivo Y17: модуль NFC и батарея 5000 мАч

В роли фишечек здесь выступает большая батарея на 5000 мАч и модуль NFC

CHIP
Как стать открытым и общительным человеком: 7 эффективных методов Как стать открытым и общительным человеком: 7 эффективных методов

Пора уже выйти из дома и перестать стесняться общества

Playboy
Как я провел лето с роботом и смог ли он облегчить мою жизнь Как я провел лето с роботом и смог ли он облегчить мою жизнь

Роботы не устроят Третью мировую, но точно смогут упростить жизнь

Популярная механика
Путешественник по жизни: как стать лучшей версией себя Путешественник по жизни: как стать лучшей версией себя

Почему нас так тянет в другие города и страны?

Psychologies
Рик Росс – большой босс в мире хип-хопа Рик Росс – большой босс в мире хип-хопа

Рик Росс все еще на гребне волны

GQ
9 мифов о посттравматическом стрессовом расстройстве 9 мифов о посттравматическом стрессовом расстройстве

В чем мы заблуждаемся, когда речь заходит о ПТСР?

Psychologies
«Не надо нас дискредитировать»: что организаторы российских фестивалей думают о «Шашлык Live» и Meat & Beat «Не надо нас дискредитировать»: что организаторы российских фестивалей думают о «Шашлык Live» и Meat & Beat

Что думают эксперты и организаторы фестивалей о «Шашлык Live» и Meat & Beat?

Forbes
Диджитал-макияж: как Наталья Водянова подарила вторую жизнь стартапу из Петербурга Диджитал-макияж: как Наталья Водянова подарила вторую жизнь стартапу из Петербурга

Сервис для «оживления» селфи Ommy не пользовался высоким спросом у аудитории

Forbes
Три раза в одну реку: как я бросала и возвращалась в Тиндер и что из этого вышло Три раза в одну реку: как я бросала и возвращалась в Тиндер и что из этого вышло

Приложения для знакомств — да или нет

Psychologies
Волевая модель Волевая модель

После расставания с Брэдли Купером Ирина Шейк явно не унывает

Grazia
Открыть в приложении