Чем страховые компании интересны инвесторам в период высоких ставок

РБКБизнес

Защита в жизни и на рынке

Чем страховые компании интересны инвесторам в период высоких ставок

Автор: Ник Лухминский

Связь между высокой ставкой и страховщиками

Совет директоров Банка России 13 сентября 2024 года повысил ключевую ставку на 1%, до 19% годовых. И, скорее всего, будет поднимать ее еще: опрос 26 экспертов денежного рынка, проведенный «РБК Инвестициями», показал, что все из них ожидают роста ставки до конца года до 20% или выше. Тем временем, по данным ЦБ РФ, в 2023 году по всем видам страхования, кроме ОМС, было собрано страховых премий на общую сумму 2,3 трлн руб., что на 25,8% больше, чем годом ранее. Что помогает страховым компаниям хорошо выглядеть даже в такой агрессивной среде?

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса «Газпромбанк Инвестиции», объясняет, что бизнес страховых компаний обычно складывается из двух составляющих — страховой и инвестиционной. В период высоких ставок в экономике страховая компания предлагает клиентам зафиксировать высокую доходность по своим продуктам страхования на длительный период времени, чего не могут сделать, например, банки. Вдобавок высокие ставки обычно случаются в неспокойный период роста геополитической напряженности и мировой рецессии, когда клиенты более готовы приобретать страховые продукты. В результате наблюдается рост страховых премий.

Деньги от страховых премий, как указывает эксперт, инвестируются в финансовые инструменты и недвижимость. Большая часть размещается в государственных и корпоративных облигациях. «На фоне высокой ставки долговые инструменты снижаются в цене, но благодаря новому притоку средств страховая компания набирает их долю для создания своих продуктов, увеличивая тем самым объем инвестиционного портфеля. Впоследствии при нормализации ставок в экономике финансовые инструменты начинают дорожать, что приводит к переоценке инвестиционного портфеля страховой компании. Возникает дополнительная прибыль для акционеров. На наш взгляд, в текущей ситуации страховые компании создают задел для будущего стремительного роста финансовых показателей», — говорит Стратичук.

Эксперт советует следить за частными компаниями, такими как АО «РЕСО-Гарантия», АО «ВСК», входящей в публичный холдинг «ЭсЭфАй», а также за группой «Ренессанс Страхование», чьи акции котируются с первым уровнем листинга на Московской бирже.

Лидерство и перспективы

«Ренессанс Страхование» — одна из крупнейших страховых компаний России, лидер рейтинга страховщиков платформы Финуслуги Московской биржи. «Эксперт РА» присвоил компании рейтинг ruAA (наивысший уровень кредитоспособности).

SberCIB Investment Research повысил прогнозную стоимость акций «Ренессанс Страхования» с 115 до 140 руб. за штуку, сохранив рекомендацию «покупать».

«Аналитики пересмотрели модель оценки страховщика в свете позитивных прогнозов финансовых показателей в 2025–2026 годах. Эксперты также учли интеграцию в состав группы портфеля компании «ВСК — линия жизни» и покупку «Райффайзен лайф», — комментирует Юлия Гадлиба, СЕО группы «Ренессанс Страхование».

По данным аналитиков «Сбера», в 2023 году общая сумма страховых премий, полученных «Ренессанс Страхованием», составила 123,4 млрд руб., по итогам 2024 года она оценивается в 155,4 млрд руб., а к 2025 году прогнозируемо достигнет 177,6 млрд руб.

Эксперты «Сбера» прогнозируют: рост инвестиционного портфеля «Ренессанс Страхования» может привести к увеличению его чистой прибыли. «Согласно нашим прогнозам, прибыль вырастет с 8 млрд руб. в 2024 году до 22 млрд руб. в 2025 году, а рентабельность капитала (ROATE) — с 23 до 47%», — говорится в их комментарии.

«Считаем, что «Ренессанс Страхование» (MOEX: RENI) выглядит привлекательно. Акции компании P/TBV (отношение рыночной стоимости к номиналу) торгуются с P/E (отношение цены к прибыли) на следующие 12 месяцев — 3,3x. Потенциальная дивдоходность бумаг в 2025 году составляет 14%, в 2026 году — 18%», — отмечают аналитики.

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Компенсации и бенефиты Компенсации и бенефиты

Что помогает компаниям привлекать, мотивировать и удерживать специалистов

РБК
Минус вайб Минус вайб

Чем опасно доверять написание кода нейросетям?

N+1
Что делать и куда жаловаться, если вас сбил электросамокат Что делать и куда жаловаться, если вас сбил электросамокат

Как действовать в случае ДТП с электросамокатом

РБК
Больше движений! Больше движений!

Нужно больше двигаться, а не искать отговорки, почему не можешь

Y Magazine
Нажми на кнопку: фильмы по мотивам азиатских игр Нажми на кнопку: фильмы по мотивам азиатских игр

Гид по экранизациям азиатских видеоигр

Правила жизни
Иван Соснин: Хочется находить крупицы хорошего Иван Соснин: Хочется находить крупицы хорошего

Режиссер Иван Соснин — о пути в кино, сказках и нейросетях в кинопроизводстве

Ведомости
Индивидуалистка из СССР: как Айн Рэнд боролась с коммунизмом и создавала бестселлеры Индивидуалистка из СССР: как Айн Рэнд боролась с коммунизмом и создавала бестселлеры

Как Айн Рэнд, дочь аптекаря из Петербурга, смогла покорить США

Forbes
Романтика в большом городе Романтика в большом городе

Психология любви в условиях вечной спешки

Лиза
5 самых странных (но прикольных) видов велоспорта: вы точно захотите попробовать 5 самых странных (но прикольных) видов велоспорта: вы точно захотите попробовать

Топ-5 самых необычных спортивных дисциплин с велосипедом

ТехИнсайдер
От синтеза клетки до зрелого цветка От синтеза клетки до зрелого цветка

Как выращиваются орхидеи рода фаленопсис на базе тепличного комбината

Агроинвестор
Пресноводные русалки Пресноводные русалки

Когда-то давно, 200 тысяч лет назад, в Евразии появился необыкновенный зверь

Знание – сила
Будь в форме Будь в форме

Мы собрали семь причин, из-за которых вы никак не можете обрести фигуру мечты

Moodboard
От Тегерана до Потсдама: большая дипломатия в конце Второй мировой войны От Тегерана до Потсдама: большая дипломатия в конце Второй мировой войны

Как Сталин, Рузвельт и Черчилль преодолевали взаимное недоверие

Монокль
Франшиза: Что скрывается за этим словом? Франшиза: Что скрывается за этим словом?

Франшиза — идеальный рецепт успеха или сложная система с подводными камнями?

Наука и техника
О любви и Дягилеве О любви и Дягилеве

Красота, грация, любовь — что вы увидите в Денисе Родькине и Элеоноре Севенард

Moodboard
Стравинский. Танцы. Люди Стравинский. Танцы. Люди

Денис Мережковский разбирается в правилах хореографического импортозамещения

Moodboard
Катамараны Bering Катамараны Bering

Зачем Bering Yachts строит экспедиционные катамараны из алюминиевого сплава

Y Magazine
Мифы и научные данные о животных-долгожителях Мифы и научные данные о животных-долгожителях

От чего зависит скорость старения у разных животных?

Наука и техника
Проекции в психологии Проекции в психологии

Проекция в психологии – это бессознательный защитный механизм

Лиза
Губительный пожар, которого не было Губительный пожар, которого не было

ЧП на АПЛ К-152: диверсия врага или трагедия из-за человеческого фактора?

Наука и техника
Раннее взросление Раннее взросление

История одной семьи, переданная в письмах

Знание – сила
Напитки с плюсом Напитки с плюсом

Почему растет рынок функциональных продуктов

Агроинвестор
Победа и Наука. Взгляд из Сибири Победа и Наука. Взгляд из Сибири

Война стала высшей точкой слияния науки и государства

Знание – сила
Чечня. Четверть века боли и боя Чечня. Четверть века боли и боя

Краткая история причин, хода и результатов двух чеченских кампаний

Монокль
Исторические сведения о сказочных берендеях Исторические сведения о сказочных берендеях

Легендами о лесном царстве берендеев вдохновлялись и Жуковский, и Островский

Знание – сила
Флагман «Адмирала» Флагман «Адмирала»

Platinum от Admiral Yachts: суперъяхта, опередившая своё время

Y Magazine
«Чеченцы». Поколение «Чеченцы». Поколение

Кем были воины, прошедшие первую и вторую чеченские кампании?

Монокль
Этноконфессиональные особенности мясного потребления Этноконфессиональные особенности мясного потребления

Под влиянием каких факторов меняется ассортимент мясной продукции

Агроинвестор
Секреты мастерства Секреты мастерства

Princess F58: свежая модель в линейке британской верфи

Y Magazine
Как разглядеть планету в далекой галактике? Как разглядеть планету в далекой галактике?

Сначала — предположения, потом — тысячи подтверждений: как ищут экзопланеты

Наука и техника
Открыть в приложении