Чем страховые компании интересны инвесторам в период высоких ставок

РБКБизнес

Защита в жизни и на рынке

Чем страховые компании интересны инвесторам в период высоких ставок

Автор: Ник Лухминский

Связь между высокой ставкой и страховщиками

Совет директоров Банка России 13 сентября 2024 года повысил ключевую ставку на 1%, до 19% годовых. И, скорее всего, будет поднимать ее еще: опрос 26 экспертов денежного рынка, проведенный «РБК Инвестициями», показал, что все из них ожидают роста ставки до конца года до 20% или выше. Тем временем, по данным ЦБ РФ, в 2023 году по всем видам страхования, кроме ОМС, было собрано страховых премий на общую сумму 2,3 трлн руб., что на 25,8% больше, чем годом ранее. Что помогает страховым компаниям хорошо выглядеть даже в такой агрессивной среде?

Андрей Стратичук, аналитик финансовых рынков сервиса «Газпромбанк Инвестиции», объясняет, что бизнес страховых компаний обычно складывается из двух составляющих — страховой и инвестиционной. В период высоких ставок в экономике страховая компания предлагает клиентам зафиксировать высокую доходность по своим продуктам страхования на длительный период времени, чего не могут сделать, например, банки. Вдобавок высокие ставки обычно случаются в неспокойный период роста геополитической напряженности и мировой рецессии, когда клиенты более готовы приобретать страховые продукты. В результате наблюдается рост страховых премий.

Деньги от страховых премий, как указывает эксперт, инвестируются в финансовые инструменты и недвижимость. Большая часть размещается в государственных и корпоративных облигациях. «На фоне высокой ставки долговые инструменты снижаются в цене, но благодаря новому притоку средств страховая компания набирает их долю для создания своих продуктов, увеличивая тем самым объем инвестиционного портфеля. Впоследствии при нормализации ставок в экономике финансовые инструменты начинают дорожать, что приводит к переоценке инвестиционного портфеля страховой компании. Возникает дополнительная прибыль для акционеров. На наш взгляд, в текущей ситуации страховые компании создают задел для будущего стремительного роста финансовых показателей», — говорит Стратичук.

Эксперт советует следить за частными компаниями, такими как АО «РЕСО-Гарантия», АО «ВСК», входящей в публичный холдинг «ЭсЭфАй», а также за группой «Ренессанс Страхование», чьи акции котируются с первым уровнем листинга на Московской бирже.

Лидерство и перспективы

«Ренессанс Страхование» — одна из крупнейших страховых компаний России, лидер рейтинга страховщиков платформы Финуслуги Московской биржи. «Эксперт РА» присвоил компании рейтинг ruAA (наивысший уровень кредитоспособности).

SberCIB Investment Research повысил прогнозную стоимость акций «Ренессанс Страхования» с 115 до 140 руб. за штуку, сохранив рекомендацию «покупать».

«Аналитики пересмотрели модель оценки страховщика в свете позитивных прогнозов финансовых показателей в 2025–2026 годах. Эксперты также учли интеграцию в состав группы портфеля компании «ВСК — линия жизни» и покупку «Райффайзен лайф», — комментирует Юлия Гадлиба, СЕО группы «Ренессанс Страхование».

По данным аналитиков «Сбера», в 2023 году общая сумма страховых премий, полученных «Ренессанс Страхованием», составила 123,4 млрд руб., по итогам 2024 года она оценивается в 155,4 млрд руб., а к 2025 году прогнозируемо достигнет 177,6 млрд руб.

Эксперты «Сбера» прогнозируют: рост инвестиционного портфеля «Ренессанс Страхования» может привести к увеличению его чистой прибыли. «Согласно нашим прогнозам, прибыль вырастет с 8 млрд руб. в 2024 году до 22 млрд руб. в 2025 году, а рентабельность капитала (ROATE) — с 23 до 47%», — говорится в их комментарии.

«Считаем, что «Ренессанс Страхование» (MOEX: RENI) выглядит привлекательно. Акции компании P/TBV (отношение рыночной стоимости к номиналу) торгуются с P/E (отношение цены к прибыли) на следующие 12 месяцев — 3,3x. Потенциальная дивдоходность бумаг в 2025 году составляет 14%, в 2026 году — 18%», — отмечают аналитики.

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Российские дороги повернули на Восток Российские дороги повернули на Восток

Как будет развиваться транспортная инфраструктура страны

РБК
7 фруктов, которые нельзя хранить в холодильнике: мнение шеф-повара 7 фруктов, которые нельзя хранить в холодильнике: мнение шеф-повара

Каким фруктам не место в холодильнике

VOICE
Слава: «Я всегда мечтаю о том, что может сбыться» Слава: «Я всегда мечтаю о том, что может сбыться»

25 лет на сцене — певица Слава по праву может гордиться этим достижением

Добрые советы
Французское влияние в мягком подбрюшье России Французское влияние в мягком подбрюшье России

Как Париж выстраивает стратегическое партнерство с государствами Средней Азии

Монокль
VR, алгоритмы Netflix и даже ChatGPT: 5 книг, которые предсказали современные ИИ-технологии VR, алгоритмы Netflix и даже ChatGPT: 5 книг, которые предсказали современные ИИ-технологии

Книги, которыми (возможно) вдохновлялись Сэм Альтман, Стив Джобс и Билл Гейтс

Inc.
Роли исполняли Роли исполняли

Несколько дримкаров, прошедших кастинги в популярные фильмы

Men Today
«Страсть в стоге сена» «Страсть в стоге сена»

Как «Тихий Дон» ругала и хвалила советская, эмигрантская и западная критика

Weekend
Незнакомые символы Незнакомые символы

Зачем клубам – даже очень популярным – нужен редизайн эмблемы

Ведомости
Михалковы Михалковы

Династия Михалковых: от успеха в кино до признания в ресторанном бизнесе

Караван историй
Маршрут построен Маршрут построен

Как экономить на поездках в метро в разных городах России

Лиза
28, Пётр и ослик 28, Пётр и ослик

Рассказ Григория Служителя — про путешествие в прошлое на троллейбусе

Afternoon Seasons of life
Трофейный ресурс Трофейный ресурс

Что получил СССР в качестве компенсации от Германии по итогам войны

Эксперт
«А он, мятежный, просит бури» «А он, мятежный, просит бури»

Самые опасные места океанов, как смогли их покорить. Беседа с Федором Конюховым

Вокруг света
Что делать, если угнали машину: полиция, страховая, кредиторы и эвакуаторы Что делать, если угнали машину: полиция, страховая, кредиторы и эвакуаторы

Памятка на случай, если кража автомобиля уже произошла и пора действовать

ТехИнсайдер
Почему в жару отекают ноги и как снять отек Почему в жару отекают ноги и как снять отек

В чем причины отеков лодыжек и стоп в жару

РБК
«Болезни Империи. Как пытки рабов и зверства во время войн изменили медицину» «Болезни Империи. Как пытки рабов и зверства во время войн изменили медицину»

Почему во время Крымской войны большинство солдат погибало в госпиталях

N+1
Женщины выбирают вокал: как гендер влияет на музыкальные предпочтения Женщины выбирают вокал: как гендер влияет на музыкальные предпочтения

Влияет ли пол на музыкальные предпочтения?

Forbes
«Речь про свободолюбие, озорство какое-то»: художник Саша Браулов — о работе над обложкой «Правил жизни», вышивке как методе и здоровом хулиганстве «Речь про свободолюбие, озорство какое-то»: художник Саша Браулов — о работе над обложкой «Правил жизни», вышивке как методе и здоровом хулиганстве

Художник Саша Браулов о вышивке как методе и силе доброты

Правила жизни
Девять «Оскаров», похвала критиков и один большой скандал: чем велик «Последний император» Бертолуччи Девять «Оскаров», похвала критиков и один большой скандал: чем велик «Последний император» Бертолуччи

Как «Последний император» покорил критиков и возмутил историков

Правила жизни
Спаржа Спаржа

Спаржа: простой способ добавить больше пользы в рацион

Здоровье
Битва куликова Битва куликова

…Бойцовые собаки, бойцовые петухи, бойцовые кулики. Вы знаете о последних?

Наука и жизнь
Американские врачи выполнили первую в мире пересадку мочевого пузыря Американские врачи выполнили первую в мире пересадку мочевого пузыря

Хирурги впервые в мире пересадили пациенту мочевой пузырь от мертвого донора

N+1
Россия в многополярной глобальной экономике Россия в многополярной глобальной экономике

Мы вновь слышим о восстановлении барьеров в торговле

Ведомости
Экологи усомнились в существовании «эскалатора вымирания» Экологи усомнились в существовании «эскалатора вымирания»

Экологи проверили правдоподобность популярной гипотезы об эскалаторе вымирания

N+1
«В применении БАС должна появиться экономика» «В применении БАС должна появиться экономика»

Василий Шпак рассказал о смещении фокуса на закупку услуг с применением дронов

Эксперт
«Королева небес»: Что известно о самолете за $400 миллионов, который Катар подарил Трампу «Королева небес»: Что известно о самолете за $400 миллионов, который Катар подарил Трампу

Как Америке катарцы подарили самолет.

Maxim
Зарабатываете на пельменях, а просите денег на ПО: 7 причин, почему инвестор может отказать стартапу Зарабатываете на пельменях, а просите денег на ПО: 7 причин, почему инвестор может отказать стартапу

Семь причин, по которым инвестиционные фонды отказывают стартапам

Inc.
На ремонте На ремонте

Почему обустройство квартиры все реже доверяют профессионалам

Деньги
«Стоять на обочине с полным баком»: как скромность мешает карьерному росту «Стоять на обочине с полным баком»: как скромность мешает карьерному росту

Как работает профессиональная видимость и можно ли превратить ее в стратегию

Forbes
Победа и Наука. Взгляд из Сибири Победа и Наука. Взгляд из Сибири

Война стала высшей точкой слияния науки и государства

Знание – сила
Открыть в приложении