Крупнейшие биржи мира делают ставку на ESG-трансформацию

РБКБизнес

Торг тут уместен

Крупнейшие биржи мира делают ставку на ESG-трансформацию

Автор: Марина Мазина

ESG-повестка завоевывает биржи разных стран мира. Разбираемся, почему крупнейшие торговые площадки выступают за ответственное ведение бизнеса на финансовых рынках и увеличение инвестиций в создание устойчивого будущего.

Устойчивые факторы доверия

Биржи все больше присматриваются не только к финансовым показателям эмитентов, но и к тому, кто и как управляет бизнесом, сколько внимания уделяют компании политике в отношении окружающей среды, а также социальной сфере.

Многие компании, акции которых торгуются на биржах, признали повышенный интерес инвесторов к факторам ESG (Environmental, Social and corporate Governance) и начали включать такую информацию в ежегодные финансовые отчеты или выпускать отчеты об устойчивом развитии. В них эмитенты рассказывают, как компания управляет рисками в сфере экологии, социальной сфере и корпоративном управлении.

Качественная отчетность по ESG позволяет завоевать доверие акционеров, клиентов и деловых партнеров, а также продемонстрировать то, что компания понимает, как вопросы ESG влияют на ее бизнес, финансовые и операционные показатели и на способность увеличивать акционерную стоимость предприятия в долгосрочной перспективе.

Факторы ESG иногда называют нефинансовыми, однако они также важны, так как эта информация может быть не менее актуальной и полезной для инвестора при оценке финансовых перспектив и операционных показателей компании, чем традиционные финансовые отчеты. Снижение рисков в сфере корпоративного управления, экологии, социальной сфере помогает компаниям избежать значительных потерь, в том числе финансовых и репутационных, которые могут привести к снижению капитализации.

В 2009 году был создан проект ООН «Биржи за устойчивое развитие» (Sustainable Stock Exchanges — SSE), который объединяет уже 120 бирж из разных стран мира. Участвующие в проекте фондовые биржи занимаются выработкой решений, необходимых для достижения целей устойчивого развития ООН (Sustainable Development Goals), ответственного ведения бизнеса на финансовых рынках и увеличения инвестиций в создание устойчивого будущего.

Ценные бумаги без грифа секретности

Крупные торговые площадки, которые могут быть интересны российскому бизнесу с точки зрения перспективы привлечения средств инвесторов, начали вводить для зарегистрированных на биржах компаний и для новичков, которые только хотят провести IPO, новые правила — они касаются областей корпоративного управления, экологии и социальной сферы.

Американская фондовая биржа NASDAQ начала требовать от эмитентов соблюдения правила разнообразия при формировании советов директоров. В 2020 году она обратилась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой разрешить ввести новые стандарты в отношении компаний, акции которых торгуются на бирже.

По новым правилам советы директоров большинства компаний, котирующихся на бирже NASDAQ, должны включать по крайней мере одного директора-женщину и одного человека, который идентифицирует себя как «недостаточно представленное меньшинство». Для небольших и средних компаний, где членов совета директоров не более пяти, биржа разрешила иметь только одного «нестандартного» члена. В августе 2021 года SEC одобрила инициативу NASDAQ о введении требований к разнообразию советов директоров.

Компании, которые не будут соответствовать требованиям по составу совета директоров и не смогут публично объяснить причины невыполнения требований, потенциально могут лишиться листинга на бирже NASDAQ. Биржа заявила, что новые правила принимаются в первую очередь в интересах инвесторов, так как, согласно исследованиям, у компаний со смешанными советами директоров лучше корпоративное управление и выше финансовые показатели.

Одна из крупнейших в мире Гонконгская биржа (HKEX) начала требовать, чтобы кандидаты на проведение IPO на ее площадке имели в совете директоров как минимум одну женщину, а уже зарегистрированные на бирже эмитенты должны назначить в свои советы как минимум одну женщину к концу 2024 года. Кроме того, с этого года эмитенты, уже разместившие свои бумаги на Гонконгской бирже, обязаны публиковать отчеты о факторах ESG одновременно с публикацией финансовых годовых отчетов. HKEX обязала листинговые компании предоставлять данные о ESG с 2016 года.

Шанхайская биржа (SSE) также с 2022 года ввела требование для компаний, котирующихся на рынке Science and Technology Innovation Board (STAR Market—аналог американской технологической биржи NASDAQ), раскрывать в годовых отчетах информацию по ESG-критериям. При этом, как правило, биржи не предъявляют особых требований к стандартам раскрытия и оставляют этот вопрос на усмотрение компаний.

Крупнейшая биржа Объединенных Арабских Эмиратов — Фондовая биржа Абу-Даби (ADX) —в 2019 году выпустила руководство для компаний по ESG-отчетности, а в 2020 году ОАЭ стала первой страной Ближнего Востока, которая объявила об обязательной публикации отчетов по ESG для всех компаний, имеющих листинг на бирже.

В Южной Корее обязательной ESG-отчетности для компаний, торгующихся на Корейской бирже (KRX), на данный момент нет, но планируется ее поэтапное внедрение. Отчетность за 2025/2026 финансовый год будут готовить зарегистрированные на бирже крупные компании с капитализацией свыше $1,5 млрд, а к 2030 году — все листинговые компании.

Казахстанская фондовая биржа (KASE) в 2015 году присоединилась к проекту «Биржи за устойчивое развитие» (SSE), а в 2016 году выпустила руководство по ESG-отчетности для компаний, основанное на методологии SSE. Сейчас KASE активно работает над популяризацией раскрытия ESG-информации среди местных компаний. В прошлом году она провела 18 мероприятий по теме ESG для эмитентов с привлечением местных и международных экспертов из IFC, PwC, Ernst & Young и других международных компаний. Обязательная ESG-отчетность в Казахстане пока не введена, но к декабрю 2024 года планируется разработать требования к содержанию годовых отчетов по ESG для листинговых на KASE компаний.

В общей сложности раскрытие ESG-информации является обязательным требованием для прохождения процедуры листинга уже на 33 из 120 фондовых биржах, которые отслеживают «Биржи за устойчивое развитие».

Лондонская биржа металлов (LME) требует от зарегистрированных на этой площадке производителей соблюдения требований к ответственному источнику происхождения металлов. В 2022 году LME с 145-летней историей впервые ввела правила, по которым все зарегистрированные на бирже поставщики металлов должны доказать, что кобальт, алюминий и медь, которые они поставляют на рынок, получены с соблюдением прав человека и не способствуют финансированию конфликтов или коррупции. Те, кто не соответствует требованиям, не смогут продавать металл на рынке. До этого LME ориентировалась исключительно на металлургические и финансовые стандарты для допуска к торгам на ее площадке.

В сентябре LME заявила, что впервые в своей истории исключит большую группу поставщиков за несоблюдение этических требований. Биржа сообщила, что 96% производителей металлов представили LME информацию и соответствуют новым правилам, однако 19 компаний больше не смогут продавать свой металл на Лондонской бирже из-за несоблюдения требований к ответственному источнику происхождения металлов. По информации Financial Times, это могут быть поставщики кобальта, который используется при производстве аккумуляторов для электромобилей и смартфонов. Еще в 2017 году появились опасения, что торгующийся на LME кобальт был получен с использованием детского труда на шахтах в Демократической Республике Конго. Названия компаний-поставщиков, которые потеряют доступ к торгам на LME, биржа не уточнила.

В климате новой бизнес-реальности

Чтобы помочь эмитентам, фондовые биржи размещают на своих сайтах руководства по составлению ESG-отчетности для листингуемых компаний. Многие биржи предлагают обучение и тренинги, связанные с ESG. По данным Sustainable Stock Exchanges (SSE), уже 66 фондовых бирж опубликовали собственные руководства и рекомендации по составлению отчетности ESG для компаний, зарегистрированных на их рынках, а 63 биржи проводят обучение, связанное с факторами устойчивого развития.

Многие торговые площадки начали предоставлять своим клиентам международные новости в области устойчивого развития на языке своей страны. Например, Гонконгская биржа регулярно публикует данные по последним изменениям в области регулирования ESG, а также приводит примеры образцовой практики среди ее эмитентов. Торговые площадки сами публикуют отчеты о собственном устойчивом развитии или включают эту информацию в годовые отчеты. Из 120 отслеживаемых SSE бирж в 2022 году 61 торговая площадка опубликовала годовой отчет об устойчивом развитии.

Кроме того, некоторые биржи предоставляют эмитентам руководства по климатической отчетности. Это помогает компаниям оценить их реакцию на риски, связанные с изменениями климата, которые могут повлиять на активы, деловые операции и финансовые показатели эмитента. Биржи дают практические советы и пошаговые инструкции для подготовки отчетности.

Также торговые площадки предлагают клиентам новые продукты, например специальные индексы ESG, в которые включают компании, следующие ESG-принципам. Эти индексы измеряют устойчивость компаний-эмитентов к долгосрочным и существенным отраслевым рискам в экологической, социальной сферах и в области корпоративного управления. В индексы, как правило, не включаются производители табака, алкоголя, оружия и операторы игорного бизнеса. Свои собственные индексы разработали уже 49 бирж.

Например, Московская биржа запустила первые российские фондовые индексы ESG — «Индекс МосБиржи — РСПП Ответственность и открытость» и «Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития». В этом проекте Российский союз промышленников и предпринимателей выполняет роль экспертного агентства, поставщика ESG-метрик, а Московская биржа рассчитывает фондовые индексы на основе ESG-метрик.

В базу расчета первого индекса входят акции, эмитенты которых в полной мере раскрывают информацию по вопросам устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности, а второй включает акции российских компаний, которые демонстрируют наилучшую динамику показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности. Включение организаций в индексы позволяет привлечь более широкий круг инвесторов и повышает доверие к организации за счет большей прозрачности в раскрытии информации.

Биржи также создают сектора устойчивого развития для финансирования проектов в области экологии и социально значимых инициатив, проводят размещение «зеленых» и социальных облигаций, а также предлагают площадки для биржевых инвестиционных фондов (ETF), в портфель которых входят отобранные по ESG-критериям активы.

На Московской бирже был создан Сектор устойчивого развития, включающий три сегмента: «зеленые» облигации, социальные облигации и облигации национальных проектов.

В России на данный момент нет обязательных требований по раскрытию экологической и социальной информации для публичных акционерных обществ, чьи акции котируются на бирже. Исключением являются эмитенты «зеленых» или социальных облигаций и компании, получившие кредиты с привязкой ставки к показателям или рейтингам устойчивого развития.

Фото: Qilai Shen / Bloomberg via, Getty Images, Zhihao / Getty Images

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

«Каждый несчастлив по-своему» «Каждый несчастлив по-своему»

Что говорят эксперты о неминуемости рецессии

РБК
Футболисты, которых казнили и сажали за проигрыш Футболисты, которых казнили и сажали за проигрыш

Даже футбол не везде безопасен, иногда за него можно поплатиться жизнью

Maxim
Расширяем кругозор: 13 фильмов Netflix, которые лучше смотреть в оригинале Расширяем кругозор: 13 фильмов Netflix, которые лучше смотреть в оригинале

Истории, высоко оцененные критиками и получившие награды

Esquire
На изящном: На изящном:

Как журналист превратил "Гернике" в одну из самых ярких пропаган ХХ века

Правила жизни
Стабильность в эпоху потрясений Стабильность в эпоху потрясений

Как российские и мировые компании пытаются быть устойчивыми

РБК
«Хочу поиграть в англоязычной команде»: Бумыч о планах на будущее, своей карьере и бывшей жене «Хочу поиграть в англоязычной команде»: Бумыч о планах на будущее, своей карьере и бывшей жене

Киберспортсмен Кирилл «Boombl4» Михайлов — о репутации и команде мечты

Maxim
Как принимать решения в стрессовой ситуации: 3 подсказки Как принимать решения в стрессовой ситуации: 3 подсказки

Как научиться делать выбор в стрессовых ситуациях?

Psychologies
Роман Михайлов: «Я предельно независимый человек» Роман Михайлов: «Я предельно независимый человек»

Режиссер фильма «Сказка для старых» — о своих фильмах и духовном опыте

Эксперт
Почему у чернокожих белые ладони? Ответ вас точно удивит Почему у чернокожих белые ладони? Ответ вас точно удивит

Почему природа раскрасила чернокожих неравномерно

ТехИнсайдер
Princess F65 Princess F65

Новая яхта Princess F65 стала флагманом популярного F Class

Y Magazine
Параллельный импорт: чем он отличается от «серого» Параллельный импорт: чем он отличается от «серого»

Главное о термине, с которым большинство из нас столкнулось в этом году

CHIP
«Мне нужен масштаб!» «Мне нужен масштаб!»

Как Amirchik ворвался в мировой Shazam

OK!
Чизкейк из йогурта Чизкейк из йогурта

Йогуртовый чизкейк с ярким лимонным ароматом

Weekend
Преодолеть обстоятельства Преодолеть обстоятельства

«Радость преодоления» звучит как оксюморон, сочетание несочетаемого

Psychologies
Светлана Иванова: «Страшно забронзоветь — хочется фантазировать, придумывать, хулиганить» Светлана Иванова: «Страшно забронзоветь — хочется фантазировать, придумывать, хулиганить»

Светлана Иванова — о знакомстве с Волчек, работе в театре и главном страхе

СНОБ
Как провалы руководства привели к краху FTX: рассказ нового главы криптобиржи Как провалы руководства привели к краху FTX: рассказ нового главы криптобиржи

Как произошел крах одной из крупнейших криптобирж

Forbes
Юлиан Семенов: как он придумал легендарного Штирлица? Юлиан Семенов: как он придумал легендарного Штирлица?

Штирлиц пройдет с ним через всю жизнь, став героем тринадцати романов и повести

Коллекция. Караван историй
Представление пленного царя Василия Шуйского Сенату и Сигизмунду III в Варшаве в 1611 году Представление пленного царя Василия Шуйского Сенату и Сигизмунду III в Варшаве в 1611 году

Символизм картины живописца Яна Матейко

Дилетант
Как бывший глава Peloton привлек $25 млн на новый стартап по производству ковров Как бывший глава Peloton привлек $25 млн на новый стартап по производству ковров

Как Джон Фоули создал Ernesta — компанию, которая делает ковры на заказ

Forbes
Быстро убрать отеки: 7 способов и SOS-инструкция Быстро убрать отеки: 7 способов и SOS-инструкция

Как бороться с утренними отеками на лице?

РБК
Внедорожник для богатых: тест Lada Niva Travel Внедорожник для богатых: тест Lada Niva Travel

Каково это — ездить на современном отечественном автомобиле

Maxim
Центр вселенной Центр вселенной

Откуда берутся эгоисты и как с ними себя вести

Лиза
Древние американцы 14 тысяч лет назад устроили в пещере хранилище для саранчи Древние американцы 14 тысяч лет назад устроили в пещере хранилище для саранчи

Древние американцы использовали в пищу представителей кузнечиковых

N+1
Как приучить себя завтракать, когда кусок в горло не лезет: 5 рабочих лайфхаков Как приучить себя завтракать, когда кусок в горло не лезет: 5 рабочих лайфхаков

Как сделать утренний прием пищи своим золотым правилом?

VOICE
Интеллект на службе насилия: как ученые становятся невольными участниками конфликтов Интеллект на службе насилия: как ученые становятся невольными участниками конфликтов

Почему наука и технологии работают не только на созидание и мирное развитие?

Forbes
Эдуард Успенский: главный сказочник страны, который страшно ненавидел детей. Но почему? Эдуард Успенский: главный сказочник страны, который страшно ненавидел детей. Но почему?

За маской величайшего детского писателя скрывался садист и алкоголик

ТехИнсайдер
Мыслите консервативно? Вот что вам надо изменить, чтобы повысить креативность! Мыслите консервативно? Вот что вам надо изменить, чтобы повысить креативность!

Оказывается, креативность можно тренировать!

ТехИнсайдер
Джулия Робертс и три ее самых заветных желания Джулия Робертс и три ее самых заветных желания

Второй Джулии Робертс все еще нет как нет

Караван историй
Пассивная агрессия в интернете: как распознать и противостоять Пассивная агрессия в интернете: как распознать и противостоять

Как понять, что собеседник — токсичный для вас человек?

Psychologies
«Беги»: роман о домашнем насилии и освобождении от него «Беги»: роман о домашнем насилии и освобождении от него

Отрывок из романа о домашнем насилии «Беги» Лидии Давыдовой

Forbes
Открыть в приложении