В мире продолжается процесс дедолларизации

РБКБизнес

Рассчитаемся на свои

На фоне волатильности рынков, торговых войн и укрепления региональных экономических союзов в мире продолжается процесс дедолларизации. Однако о полном отказе от доллара США в качестве расчетной валюты речь не идет.

Текст: Петр Алексеев

Одним из ключевых трендов в сфере внешнеэкономического взаимодействия в мире сегодня является дедолларизация и переход на расчеты в национальных валютах. Летом прошлого года аналитики Goldman Sachs высказали предположение, что американский доллар в перспективе может лишиться статуса мировой резервной валюты. А в октябре 2021-го представитель этого инвестбанка Зак Пандл назвал российский рубль лучшей валютой на развивающихся рынках, связав это с его зависимостью от цен на нефть, которые, по словам эксперта, будут лидерами роста в 2022 году.

Так спокойнее

В нашей стране процесс дедолларизации обусловлен несколькими факторами. С учетом достаточно высокой волатильности на мировых рынках для России переход на расчеты в нацвалютах — это значимый фактор поддержания стабильности в сфере внешнеэкономической деятельности, говорит председатель правления Росэксимбанка Азер Талыбов. Сегодня, по его словам, основные партнеры, с которыми Россия ведет расчет в рублях или их национальных валютах, — это практически все страны Содружества независимых государств (действительными членами СНГ сейчас являются Азербайджан, Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Молдавия, Россия, Таджикистан, Узбекистан), а также Китай, Турция, Индия, Бразилия и др. «По крайней мере, в странах ЕАЭС (Евразийский экономический союз, куда входят Россия, Белоруссия, Армения, Казахстан и Киргизия. — РБК+) бизнес уже понял, что наличие доллара и евро в межгосударственных экономических отношениях создает дополнительные риски, которые очень дорого хеджировать», — продолжает Азер Талыбов.

Расчеты в национальных валютах позволяют российским предпринимателям снижать валютные риски и чувствовать себя увереннее даже в условиях турбулентности отдельных валют, подтверждает генеральный директор Российского экспортного центра (РЭЦ) Вероника Никишина. По ее словам, доля расчетов в рублях в ЕАЭС составляет около 70%, а в целом около 74% расчетных операций внутри стран ЕАЭС осуществляется в национальных валютах. «Для нас важно развитие комплексных экспортных проектов, которые создают эффективную товаропроводящую инфраструктуру и производственные цепочки с вовлечением российской продукции. Для реализации подобных проектов создаются специальные механизмы финансовой поддержки, в том числе в режиме партнерства с российскими и иностранными финансовыми институтами с открытием корреспондентских счетов в нацвалютах», — продолжает Вероника Никишина. Также входящий в группу РЭЦ Росэксимбанк, как говорит Азер Талыбов, активно кредитует в национальной валюте РФ иностранных контрагентов, которые приобретают российскую продукцию.

Использование национальных валют во взаимных трансграничных операциях позволяет сократить затраты, связанные с необходимостью конвертации, способствует устранению барьеров для участников внешнеэкономической деятельности, отмечает председатель комитета по финансовому рынку Госдумы РФ Анатолий Аксаков: «Кроме того, актуальность перехода на расчеты в национальных валютах для российской экономики во многом связана с необходимостью снижать зависимость от международных санкций, прежде всего со стороны США».

Доля доллара США в структуре поступлений за российский экспорт в период 2014–2020 годов сократилась с почти 80 до 56%, при этом доля рубля увеличилась с 10 до почти 15%, что, по словам главного экономиста Евразийского банка развития и Евразийского фонда стабилизации и развития Евгения Винокурова, достаточно существенно. В платежах за импорт влияние доллара также смещалось в сторону рубля и прочих валют, прежде всего юаня, говорит эксперт. Достаточно весома, как отмечает Евгений Винокуров, доля рубля в обслуживании торговли с Индией — в частности, в поступлениях за экспорт по итогам 2020 года она составила около 58%; в торговле с Китаем соответствующий показатель достиг 11% (для сравнения: в 2014 году — 1,4%).

По словам Вероники Никишиной, банки развития ЕАЭС и БРИКС также стимулируют переход на расчеты в национальных валютах, разрабатывая программы по финансированию и размещая специальные облигационные выпуски в странах-участницах.

70% составляет доля расчетов в рублях в рамках Евразийского экономического союза

Ничего личного

Стремление многих стран уйти от доллара в расчетах между собой — общемировая тенденция, говорят эксперты. «Процесс объективно связан с ослаблением позиций доллара в мировой валютной системе в исторической перспективе. Он потерял более 95% своей первичной покупательной способности с момента основания Федеральной резервной системы США в 1913 году, реальная цена доллара после отмены золотого содержания в 1971 году, по оценкам экономистов, снизилась в 20–30 раз в нефтяном эквиваленте и в 40 раз — в золотом», — отмечает Анатолий Аксаков.

Тренд перехода на расчеты в национальных валютах, по словам Евгения Винокурова, зародился в первой половине прошлой десятилетки и ускорился во второй: «В последние годы многие страны приняли принципиальное решение снизить долю доллара в пользу других валют — предпочтительно собственных, а также евро, юаня и пр.». По данным Международного валютного фонда (МВФ), в четвертом квартале прошлого года доля доллара в структуре резервов центральных банков достигла рекордно низкого (с момента введения евро в 1999 году) уровня — 59%. По итогам второго квартала текущего года она практически не изменилась (59,23%).

Основными факторами, стимулирующими торговлю в местных валютах, по словам аналитика Черноморского банка торговли и развития Арчила Имнаишвили, стали опасения по поводу доступа к ликвидности в долларах США и евро в разгар мирового финансового кризиса 2008– 2009 годов, использование платежных систем, работающих с этой валютой, а также стремление с помощью перехода на расчеты в нацвалютах снизить инфляционное давление.

Впрочем, как говорят собеседники РБК+, полный отказ от доллара США в качестве международной расчетной валюты вряд ли возможен. Для развития торговли в местных валютах необходимо доверие к денежно-кредитной политике страны-эмитента, легкий доступ к ликвидности во всем мире, низкие ожидания инфляции и исходя из этого стабильность обменного курса, говорит Арчил Имнаишвили.

Процесс перехода на расчеты в национальных валютах связан с рядом рисков. Эксперты в первую очередь в их числе называют высокие транзакционные издержки, связанные с волатильностью обменных курсов многих национальных валют и их неустойчивостью к внешним шокам, низкую емкость и ликвидность большинства национальных финансовых рынков, главным образом развивающихся, и сравнительно низкую ликвидность по сравнению с долларом. Для минимизации валютных рисков, по словам Анатолия Аксакова, необходимо внедрять механизмы хеджирования по операциям с использованием национальных валют. Однако этому в ряде случаев мешает неразвитость срочных рынков и финансовых инструментов хеджирования. В перспективе способствовать расширению расчетов в национальных валютах, по его мнению, будет развитие технологии блокчейн и активация использования цифровых валют центральных банков между странами.

По словам Евгения Винокурова, основные перспективы укрепления рубля в качестве расчетной валюты связаны с заинтересованностью в российском рынке: «Турция и Индия — отличные примеры». Основные ограничения обусловлены высокой долей углеводородов в структуре российского экспорта, расчеты за которые традиционно осуществляются в долларах. В результате дедолларизация экспорта возникает или в случае снижения цены на экспортируемые энергоресурсы, или при диверсификации экспорта, резюмирует эксперт.

Как подчеркивают в Росэксимбанке, условия кредитования для договоров, оформленных в национальных валютах, более привлекательны для бизнеса. «Мы стремимся стимулировать использование российского рубля для расчетов — по кредитам, выданным в рублях, у нас действуют специальные условия», — комментирует Азер Талыбов. Как отметил председатель правления банка, «рубль сегодня привлекателен и стабилен, на него можно положиться».

Фото: Getty Images

Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Прилежный ученик Прилежный ученик

Иван Стрешинский стал первым в России менеджером-миллиардером

Forbes
Нестор Энгельке Нестор Энгельке

Нестор Энгельке внес топоропись в энциклопедию современного искусства

Собака.ru
Орнитология от Гримнира до Талеба Орнитология от Гримнира до Талеба

Мировая экономика — невероятно сложная и комплексная система

Деньги
«Черный квадрат» раздора «Черный квадрат» раздора

Краткая история главной картины ХХ века

Weekend
Как в воду глядеть Как в воду глядеть

10 техник работы с будущим от известного трендвотчера

РБК
Александр Лабас: не авангардист, не соцреалист Александр Лабас: не авангардист, не соцреалист

Голос А. Лабаса — сложный, полифоничный, подчас ускользающий от прямых смыслов

Монокль
Нина Гребешкова: «Лёня на меня действовал магически» Нина Гребешкова: «Лёня на меня действовал магически»

В его присутствии мне хотелось быть умнее. Не хохотать без особой причины

Караван историй
Как заснуть буквально за минуту: способ, который все мы бессознательно используем Как заснуть буквально за минуту: способ, который все мы бессознательно используем

Как помочь своему организму заснуть?

Maxim
10 неожиданных вопросов Кате Гусевой 10 неожиданных вопросов Кате Гусевой

Расспросили королеву ремиксов Катю Гусеву о вере в приметы и любви к собакам

VOICE
«Что знает Мариэль?»: зачем колкое драмеди меняет местами детей и родителей «Что знает Мариэль?»: зачем колкое драмеди меняет местами детей и родителей

Как «Что знает Мариэль?» по-новому рассматривает детско-родительские отношения

Forbes
Вот оно какое, наше лето Вот оно какое, наше лето

Чем занять ребенка на даче: советы для детей любого возраста

Лиза
Антиоксиданты: зачем они нужны и где их искать Антиоксиданты: зачем они нужны и где их искать

Какие продукты стоит внести в меню, чтобы поддерживать тело в тонусе?

Правила жизни
Есть ли у Европы армия Есть ли у Европы армия

О потенциале собственной армии Евросоюза и перспективах ее участия вне НАТО

Монокль
Как накормить искусственный интеллект Как накормить искусственный интеллект

Как обеспечить непрерывную работу ИИ и центров обработки данных?

Ведомости
Кто открыл лазейки в вузы Кто открыл лазейки в вузы

Школьные олимпиады становятся местом отработки способов незаконного поступления

Монокль
История в фасадах История в фасадах

Число объектов культурного наследия в столице растет

Ведомости
Японский десант на Великих озерах Японский десант на Великих озерах

Большое поглощение в мировой металлургии все-таки состоится

Монокль
Традиционная стабильность Традиционная стабильность

Какое место в энергетике будущего будут занимать уголь, нефть и газ

Ведомости
Инфляция в белых халатах Инфляция в белых халатах

Медицинская инфляция может ускориться до 14% к концу года

Ведомости
Мошенники делают ставки Мошенники делают ставки

Как мошенники используют аккаунты граждан в букмекерских конторах

Ведомости
Иван Трус Иван Трус

Иван Трус о переезде из Беларуси, мечтах о велосипеде и любви к музыке

Собака.ru
Пища для глаз: что такое визуальный голод и как фотографии еды воздействуют на мозг Пища для глаз: что такое визуальный голод и как фотографии еды воздействуют на мозг

Как наш мозг реагирует на виртуальное питание

Forbes
Перезапуск креативной экономики: новый закон и планы до 2030 года Перезапуск креативной экономики: новый закон и планы до 2030 года

Где уже есть успехи в развитии креативных индустрий, кто входит в число лидеров

ФедералПресс
Прежде, чем выйти из Африки, люди научились выживать в самых разных условиях Прежде, чем выйти из Африки, люди научились выживать в самых разных условиях

Какие факторы способствовали успешной миграции человека из Африки?

ТехИнсайдер
Раскрыть потенциал мозга Раскрыть потенциал мозга

Как научиться слышать наш мозг и развить навыки с приставкой «супер»

Psychologies
Еда до и после тренировки Еда до и после тренировки

Ты усердно тренируешься, но никак не можешь похудеть?

Лиза
Короткая ответственность Короткая ответственность

Почему короткие страховки ОСАГО остаются непопулярными?

Ведомости
Хорошая попытка Хорошая попытка

Из чего рождается «петербургский эффект»?

СНОБ
Футбольно-магнитная аномалия Футбольно-магнитная аномалия

Как Сергей Галицкий сделал «Краснодар» лучшим российским клубом

Деньги
И ты, Брут И ты, Брут

Второй год португальский проект Broot путешествует по мировым выставкам дизайна

Seasons of life
Открыть в приложении