Андрей Пискунов: Российский ESG ориентируется не на скорость, а на точность курса
Рейтинговое агентство НКР и РБК публикуют четвертый ежегодный ESG-индекс российского бизнеса. Управляющий директор НКР Андрей Пискунов рассказывает, как изменился ESG-индекс российских компаний в 2025 году, почему строители и айтишники стали главными драйверами роста и когда ждать прорыва в зеленом финансировании.
Когда в 2022 году мы выпустили наш первый ESG-индекс, главным показателем прогресса казалось число участников. Компании только начинали знакомство с этой повесткой, и сам факт их вовлеченности был достижением. Четвертый выпуск индекса, который мы представили в 2025 году, демонстрирует принципиально иную картину: российский ESG повзрослел. На смену «валу» пришло качество.
При составлении ESG-индекса 2025 года мы наблюдаем сокращение пула участников. Если в 2024-м в индексе было более 100 нефинансовых компаний, то сейчас — 65, а финансовых институтов — 12 вместо прежних 20. Это не признак спада интереса, а как раз наоборот. Мы видим, что остаются те, кто подходит к вопросу системно.
И результат налицо: при сокращении количества анкет средние оценки по всем компонентам — E (Environmental — ответственное отношение к окружающей среде), S (Social — высокая социальная ответственность) и G (Governance — высокое качество корпоративного управления) — выросли. Самый показательный факт: первая, наивысшая категория, стала самой многочисленной — в нее входят 50 участников. При этом все компании, которые сменили категорию, мигрировали только вверх. Российский ESG движется вперед, и теперь он ориентируется не на скорость, а на точность курса.
Главные драйверы роста: неожиданный дуэт
В 2024 году мы отмечали, что главным «дебютантом» индекса стал IT-сектор. Он поражал массовостью, но отставал по зрелости подходов. В 2025-м ситуация кардинально изменилась. Наибольший прирост показателей продемонстрировали два, казалось бы, совершенно разных сектора — строительство и информационные технологии.
Строительная отрасль в 2025 году показала самый значительный рывок — в первую очередь по экологической (E) и управленческой (G) компонентам. Что стоит за этим прорывом? Компании — лидеры сектора, такие как Etalon или ГК «Самолет», вышли на тот уровень, когда можно не только строить, но и системно учитывать свое воздействие на окружающую среду — от углеродного следа строительных материалов до управления отходами на объектах. Кроме того, растет спрос со стороны покупателей на зеленые стандарты жилья, а банки все чаще предлагают льготные зеленые ипотеки. Для строителей ESG перестал быть абстракцией и стал фактором конкуренции.
История IT-сектора в нашем индексе — это история быстрого роста. Сегодня IT-компании — одни из лидеров по росту баллов в экологической компоненте. Почему? Они научились систематизировать данные. Если раньше отсутствие информации мы засчитывали как минус, то сейчас игроки научились считать энергопотребление дата-центров, оптимизировать его и грамотно раскрывать эту информацию. Это осознанная работа по управлению своими, пусть и не столь очевидными, как у металлургов, экологическими рисками и возможностями.
Финансы: лидеры с ахиллесовой пятой
Безусловным чемпионом в рейтинге кажется финансовый сектор: почти все банки и страховые компании отнесены к высшей, первой категории. Но за этим формальным успехом скрывается давняя и все еще не решенная проблема, о которой мы говорили и в прошлом году, — низкая доля зеленого кредитного портфеля.
В чем парадокс? Финансисты блестяще справились с тем, что можно условно назвать «внутренним ESG». Они выстроили образцовые структуры советов директоров, комитеты по рискам и устойчивому развитию, внедрили прозрачные системы вознаграждений (компонента G) и предлагают сотрудникам сильные социальные пакеты (компонента S). Именно это и позволило им подняться на вершину рейтинга.
Однако их ключевой продукт — кредиты и инвестиции — «зеленеет» крайне медленно. Размещения устойчивых облигаций по-прежнему носят единичный, имиджевый характер. Основная масса капитала продолжает течь по традиционным руслам, потому что отсутствуют внятные экономические стимулы. Без налоговых льгот или, что важнее для банков, пониженных норм резервирования под зеленые активы их формирование остается для большинства игроков невыгодным.
Есть, конечно, и исключения. Яркий пример — «Российский экологический оператор», который демонстрирует стопроцентно зеленый портфель. Но его модель, увы, не масштабируется на весь рынок автоматически, так как она существует в уникальных условиях — за счет бюджетного финансирования и в рамках специального закона, созданного под его задачи.
Сектор оказался в точке, где внутренние улучшения практически исчерпаны. Следующий качественный скачок в ESG для финансовой отрасли произойдет не в момент, когда она улучшит свои внутренние процессы, а когда будут созданы работающие механизмы монетизации «зелености». Без этого зеленый портфель так и останется ахиллесовой пятой даже для самых продвинутых игроков.
Зачем мы делим компании по «дивизионам»
Сравнивать банк с металлургическим комбинатом — все равно что ставить в один зачет бегуна и пловца. В 2025 году мы усилили принцип «честного соревнования». Наш ESG-индекс теперь четко разделен на два независимых «дивизиона»: компании нефинансового сектора и финансовые институты.
Зачем это нужно? Их бизнес-модели, риски и возможности в области устойчивого развития принципиально разные. Если для промышленной компании ключевое — это снижение выбросов и водопотребления (компонента E), то для банка — качество управления рисками и формирование зеленого портфеля (компонента G). Сравнивать их напрямую — бессмысленно. Гораздо ценнее посмотреть, как каждый из них прогрессирует внутри своей «весовой категории». Уже сейчас мы видим, что IT-сектор по своему масштабу и специфике (например, сложности с оценкой экологического следа офисных компаний) все больше напоминает отдельную отрасль.
Но самое важное методологическое изменение этого года — формирование устойчивого пула компаний, которые участвуют в индексе не первый год. Это позволяет нам отслеживать динамику: как конкретная организация росла и меняла свои подходы с 2022 по 2025 год. Такой анализ отсекает разовые достижения и показывает реальную, системную работу. Наша методология эволюционирует в тонкий инструмент, который не только фиксирует текущее состояние ESG в России, но и помогает понять его внутреннюю логику и траекторию развития.
ESG как язык диалога: почему интерес не ослабевает
Роль ESG как универсального языка диалога растет. Если раньше компания могла ограничиться «строчкой в рейтинге», то сегодня участники подходят к вопросу иначе. Они приходят не просто «отметиться», а чтобы продемонстрировать реальные достижения и системную работу. Снижение количества анкет при росте их качества — лучшее тому доказательство. Бизнес понял, что в современной реальности ESG-отчетность стала одним из немногих способов прозрачно и структурированно рассказать о себе инвесторам, партнерам и обществу, не нарушая при этом никаких ограничений.
Более того, этот язык становится все более содержательным. Мы видим, как компании используют свои ESG-политики для привлечения и удержания талантов, особенно в IT-секторе. Для молодых специалистов все чаще важна не только зарплата, но и ценности работодателя, его социальная и экологическая ответственность. ESG трансформировался из модного тренда или инструмента пиара в полноценный элемент корпоративной стратегии и коммуникации. Это уже не просто «безопасная публичность», а «качественная публичность» — возможность показать, как компания меняется и развивается. И в этом качестве интерес к индексу только укрепляется, подтверждая, что караван ESG движется в верном направлении.
ESG как инструмент преобразований
Российский ESG переживает важнейший переход — от этапа знакомства к фазе зрелости. Мы наблюдаем, как повестка устойчивого развития перестает быть для бизнеса просто данью моде или способом коммуникации и постепенно превращается в инструмент системных внутренних преобразований.
Главный вывод исследования 2025 года — в изменении логики развития. Мы видим, что:
- качество взяло верх над количеством: сокращение числа участников при росте средних баллов — яркое тому подтверждение;
- драйверы роста меняются: прорыв строителей и IT-сектора показывает, что лидером может стать любая отрасль, готовая к внутренней трансформации;
- методология должна быть точечной: разделение на «дивизионы» и возможность отслеживать динамику основных компаний позволяют нам видеть развивающуюся экосистему.
Да, вызовы никуда не исчезли. Зеленое финансирование по-прежнему нуждается в мощных стимулах, а некоторым секторам предстоит долгий путь. Но общая траектория очевидна: бизнес учится работать с ESG не как с отдельным проектом, а как с неотъемлемой частью своей операционной деятельности и стратегии.
Участники ESG-индекса российского бизнеса
(по версии РБК/НКР)
I уровень
АКРОС: Прочие обрабатывающие производства
АЛРОСА: Добыча полезных ископаемых
Архангельский ЦБК: Прочие обрабатывающие производства
«Аэрофлот»: Транспорт
«Дом.РФ»: Финансы
ЗПГ: Химическая промышленность
«Икс 5»: Торговля и складское хозяйство
«АБ ИнБев Эфес»: АПК и пищевая промышленность
УК «Кузбассразрезуголь»: Добыча полезных ископаемых
«Лента»: Торговля и складское хозяйство
«Металлоинвест»: Металлургическая промышленность
Московский кредитный банк: Финансы
МТС: Телекоммуникации и IT
МТС-банк: Финансы
НОВАТЭК: Добыча полезных ископаемых
ГМК «Норильский никель»: Металлургическая промышленность
«ОптиКом»: Торговля и складское хозяйство
Петербургский метрополитен: Транспорт
«Полюс»: Металлургическая промышленность
Райффайзенбанк: Финансы
«Росатом»: Энергетика
«Росводоканал»: Водоснабжение
НК «Роснефть»: Добыча полезных ископаемых
«Россети»: Энергетика
ОК «РУСАЛ»: Металлургическая промышленность
ГК «Самолет»: Строительство
Сбербанк: Финансы
«Сбербанк страхование жизни»: Финансы
«СберСтрахование»: Финансы
«Северсталь»: Металлургическая промышленность
«Сибстекло»: Прочие обрабатывающие производства
«Сибур»: Химическая промышленность
АФК «Система»: Финансы
«Т Плюс»: Энергетика
Т-банк: Финансы
«Теплота»: Энергетика
«ТехноНИКОЛЬ»: Прочие обрабатывающие производства
«ТрансКонтейнер»: Транспорт
«Уралкалий»: Химическая промышленность
ОХК «Уралхим»: Химическая промышленность
«ФосАгро»: Химическая промышленность
«Холдинг Аква»: Водоснабжение
«Цементум»: Прочие обрабатывающие производства
«ЭЛ5-Энерго»: Энергетика
«Электрорешения»: Прочие обрабатывающие производства
«Эн+»: Металлургическая промышленность
«ЮниРусь»: Прочие виды деятельности
Etalon: Строительство
O1 Properties: Прочие виды деятельности
SPLAT Global: Прочие обрабатывающие производства
II уровень
«Авито»: Телекоммуникации и IT
«Акрон»: Химическая промышленность
«Балтийский лизинг»: Финансы
«ВымпелКом»: Телекоммуникации и IT
ДВМП: Транспорт
«Казанькомпрессормаш»: Прочие обрабатывающие производства
«Магнит»: Торговля и складское хозяйство
«Нойтэк Лоджистикс Рус»: Транспорт
Группа «Русагро»: АПК и пищевая промышленность
«Рублево-Архангельское»: Прочие виды деятельности
«Сегежа Групп»: Прочие обрабатывающие производства
СПБ Биржа: Финансы
ОЭЗ «Технополис Москва»: Телекоммуникации и IT
ТМК: Металлургическая промышленность
ЦГБ: Прочие обрабатывающие производства
«Яндекс»: Телекоммуникации и IT
Admin24: Телекоммуникации и IT
BIOCAD: Прочие виды деятельности
FM Logistic: Транспорт
PIX Robotics: Телекоммуникации и IT
SimbirSoft: Телекоммуникации и IT
SYNERGETIC: Химическая промышленность
III уровень
ГК «Билтех»: Прочие виды деятельности
ТГК «Вега»: Прочие виды деятельности
ГЛС: Телекоммуникации и IT
«Неглинная галерея»: Прочие виды деятельности
ОТП Банк: Финансы
Компании внутри каждой группы представлены в алфавитном порядке. Источник: НКР, 2025
Полная версия ESG-индекса
Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl