Венчурный инвестор — о том, как меняются правила игры на рынке

ForbesБизнес

Почему фонду с капиталом в $544 млн становится сложно выкупать стартапы

Венчурный инвестор и основатель NewView Capital Рави Вишванатан на протяжении более двух десятилетий работает со стартапами. Однако за это время он ни разу не видел, чтобы правила игры на рынке менялись сильнее, чем в последнее время

Алекс Конрад. Перевод Полины Шеноевой

Команда NewView Capital с Рави Вишванатаном в центре. (Фото Anna-Alexia Photo)

Вишванатан перечисляет некоторые знаменательные моменты и провалы последних лет: внезапное введение локдаунов из-за пандемии в начале 2020 года, появление множества новых отдельных игроков на рынке венчурных инвестиций, которые покинули известные инвестиционные компании или создали свои первые собственные фонды, повышенный интерес к стартапам со стороны хедж-фондов и специалистов по публичным торгам, а также рекордный приток долларов на фондовом рынке и недавнее падение котировок. «Последние два-три года были самыми необычными», — рассказывает Вишванатан.

Его компания планирует выходить на прибыль благодаря довольно необычному подходу ведения бизнеса. С 2018 года NewView Capital работает над наращиванием позиций в области венчурных инвестиций в стартапы, выкупая доли других инвестиционных компаний. Речь идет о покупке либо целых инвестиционных портфелей, либо некоторых частей пакетов акций или полных пакетов акций на выбор. Для этого Вишванатан создал два новых фонда с общим объемом нового капитала в $544 млн.

Идея NewView Capital проста. Во-первых, в настоящее время стартапам требуется больше времени для выхода на IPO или продажи бизнеса. На фоне этого инвестиционные компании с высокой бумажной доходностью сталкиваются с необходимостью незамедлительно возвращать часть средств своим собственным вкладчикам. Во-вторых, в связи с тем, что инвесторы часто переходят из фонда в фонд, создают свои собственные компании или выходят на пенсию, некоторые стартапы нередко оказываются в затруднительном положении. В таком случае пакет их акций принадлежит инвестиционной компании, в которой больше не работает их главный инвестор. По словам Вишванатана, первая реакция брошенных на произвол судьбы основателей стартапов обычно звучит следующим образом: «Что это такое?». «Впоследствии они начинают понимать, что это способ начать все с чистого листа», — добавляет глава NewView Capital.

Покупка акций, ранее переданных инсайдерам или инвесторам, или так называемые сделки на вторичном рынке — это не что-то принципиально новое для Кремниевой долины. Тем не менее, покупка крупных пакетов акций нескольких стартапов без приобретения фонда целиком — это необычное явление. Вишванатан доказал, что его идея работает три с лишним года назад. На протяжении долгого времени он был партнером многомиллиардной венчурной инвестиционной компании NEA. В 2018 году Вишванатан настоял на отделении от NEA нового венчурного фонда под названием NewView Capital, который получил от материнской компании пакеты акций 31 стартапа общей стоимостью $1 млрд, то есть львиную долю от его совокупного капитала в $1,35 млрд, предназначенного для прямых инвестиций в различные стартапы. В настоящее время в инвестиционном портфеле NewView Capital находятся такие «единороги», как платформы Forter, MessageBird и Plaid, а также биотехнологическая компания 23andMe и сервис для изучения иностранных языков Duolingo, которые провели IPO в 2021 году. Кроме того, в него входит веб-платформа для сбора данных о пользователях Segment, проданная в 2020 году за $3,2 млрд.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

«45 заметок переговорщика»: как воздействовать на партнеров без эмоций и гнева «45 заметок переговорщика»: как воздействовать на партнеров без эмоций и гнева

Как повысить мастерство ведения переговоров?

Forbes
Политически и идеологически разобщенные: какое место в мировой политике занимают страны Латинской Америки Политически и идеологически разобщенные: какое место в мировой политике занимают страны Латинской Америки

Найдут ли страны Латинской Америки свой голос?

Esquire
Головная боль: виды, причины и лечение. Что делать при частых головных болях? Головная боль: виды, причины и лечение. Что делать при частых головных болях?

В чем может быть причина головной боли, что делать и когда бежать к врачу?

Cosmopolitan
От романтики до партнерства. 4 этапа развития отношений в паре От романтики до партнерства. 4 этапа развития отношений в паре

Каждая история любви уникальна и при этом похожа одна на другую

Лиза
11 способов становиться немного умнее каждый день 11 способов становиться немного умнее каждый день

Интеллект, как и тело, требует правильного питания и регулярных тренировок

Psychologies
Мистические истории, которые заставляют поверить, что призраки существуют Мистические истории, которые заставляют поверить, что призраки существуют

После этих историй ты начнешь верить в паранормальное

Cosmopolitan
Как и зачем Disney купила Marvel — сделка глазами легендарного CEO Боба Айгера Как и зачем Disney купила Marvel — сделка глазами легендарного CEO Боба Айгера

Отрывок из книги «Умение предвидеть» легендарного CEO Боба Айгера

Forbes
Таня Рубан Таня Рубан

Как только поняла, что это позволит мне увидеть мир, я захотела стать моделью!

Grazia
10 способов избавиться от ощущения бессилия 10 способов избавиться от ощущения бессилия

Как обрести уверенность в своих силах?

Psychologies
Образы, рецепты и прогулки по лесу: 9 книг в подарок Образы, рецепты и прогулки по лесу: 9 книг в подарок

Какие издания книг особенно приятно дарить и получать

РБК
Ко всем — нежно: как наладить отношения в паре. Интервью с психологом Ко всем — нежно: как наладить отношения в паре. Интервью с психологом

С какими трудностями встречаются влюбленные и как их правильно решать

РБК
Дело не в тебе Дело не в тебе

Что сделать, чтобы развод родителей не травмировал ребенка?

Лиза
Археологи обнаружили на Енисее два наскальных изображения рожениц Археологи обнаружили на Енисее два наскальных изображения рожениц

Вероятно, эти изображения рожениц сделали носители окуневской культуры

N+1
Пищевое поведение Пищевое поведение

Отделяем правду в вопросах еды и выясняем, какие добавки действительно безвредны

Grazia
Боргинг: викинги строили закольцованные крепости не просто так Боргинг: викинги строили закольцованные крепости не просто так

Подобные находки буквально переворачивают все представления о викингах

ТехИнсайдер
Полезен для сердца, помогает худеть: 5 причин пить кофе каждый день Полезен для сердца, помогает худеть: 5 причин пить кофе каждый день

Каждый день жители планеты выпивают не менее миллиарда чашек кофе

VOICE
Как принимать решения в кризисное время: базовые практики и советы психологов Как принимать решения в кризисное время: базовые практики и советы психологов

Есть ли способ правильно принимать решения в непростое время?

Esquire
Елена Блиновская. Больше всех я люблю скептиков Елена Блиновская. Больше всех я люблю скептиков

Большое интервью с создательницей «Марафона желаний» Еленой Блиновской

Коллекция. Караван историй
План побега: как уйти из ситуации домашнего насилия План побега: как уйти из ситуации домашнего насилия

Памятка, которая поможет уйти из ситуации домашнего насилия

Psychologies
Mini App: зачем компаниям создавать мини-приложения и где их размещать Mini App: зачем компаниям создавать мини-приложения и где их размещать

Разработка мини-приложения поможет выйти на новую аудиторию

Популярная механика
Что посеем… Что посеем…

Какой вектор развития выберет российский агропром на ближайшие годы

РБК
Что делать, если мне тревожно прямо сейчас: 3 техники самопомощи Что делать, если мне тревожно прямо сейчас: 3 техники самопомощи

Техники самопомощи, которые помогут справиться с тревогой и узнать себя лучше

Psychologies
Я ору: как крик помогает избавиться от боли Я ору: как крик помогает избавиться от боли

Существует ли научное подтверждение тому, что крик помогает справиться с болью?

Psychologies
Как найти общий язык интроверту и экстраверту? Как найти общий язык интроверту и экстраверту?

Как общаться с человеком, если у вас разные взгляды на отношения?

Здоровье
Марина Липецкая Марина Липецкая

Знакомьтесь, директор «Центра стратегических разработок "Северо-Запад"»

Собака.ru
Как измерить температуру без градусника: 4 простых способа Как измерить температуру без градусника: 4 простых способа

Способы, которые помогут разобраться, повышена ли температура на самом деле

Cosmopolitan
Умение журчалок находить цели в полутьме пригодилось для обнаружения дронов Умение журчалок находить цели в полутьме пригодилось для обнаружения дронов

Новый метод обнаружения дронов ученые подсмотрели у мух-журчалок

N+1
Возможно, именно поэтому извержение вулкана на Тонге было таким мощным Возможно, именно поэтому извержение вулкана на Тонге было таким мощным

Вулкан выбросил шлейф газа, пыли и пепла, который улетел на 58 километров в небо

Популярная механика
Спите и ешьте: 5 научных способов похудеть Спите и ешьте: 5 научных способов похудеть

Что нужно учитывать, чтобы похудеть?

Популярная механика
Что смотреть вместо Netflix: лучшие российские сериалы последних лет Что смотреть вместо Netflix: лучшие российские сериалы последних лет

10 достойных российских сериалов, которые есть на стриминговых сервисах

Maxim
Открыть в приложении