Переоценка скорости зеленого энергоперехода взвинчивает цены на урановое сырье

МонокльHi-Tech

Протуберанец атомного возрождения

Переоценка скорости зеленого энергоперехода и нарастающие геополитические противоречия взвинчивают цены на урановое сырье. И это не конъюнктурный всплеск

Сергей Кудияров

Франция потеряла доступ к урановому сырью из Нигера

В Египте на побережье Средиземного моря, западнее Александрии, прошла церемония заливки бетона в основание четвертого энергоблока АЭС «Эль-Дабаа». Это очередной экспортный проект «Росатома» — лидера мировой атомной отрасли. Событие особенно значимое на фоне беспрецедентного роста цен на урановое сырье, которое необходимо для функционирования АЭС.

Стоимость природного урана почти удвоилась в прошлом году, а в январе фьючерсы на желтый кек (урановый концентрат, готовый к обогащению) превысили психологическую отметку 100 долларов за фунт (см. график 1). Последний раз цены на уран находились на этой отметке в 2007 году, в разгар «атомного ренессанса», когда многие страны, в том числе в Европе, объявляли об амбициозных планах строительства АЭС. Исторический рекорд был достигнут в июне 2007 года, когда спотовая цена превышала 136 долларов за фунт. Катастрофа на японской АЭС «Фукусима» в марте 2011 года привела к радикальной ревизии атомных планов многих стран, вплоть до приостановки работы и вывода из эксплуатации уже функционировавших энергоблоков. В то время цены на уран достигали исторического минимума — 18 долларов за фунт. В последующие годы цены колебались на отметках 20–30 долларов за фунт, что делало разработку значительной части разведанных месторождений урана нерентабельной.

Это вынудило многие добывающие компании приостановить или сократить добычу, на рынок перестали выходить новые игроки. По данным World Nuclear Association (WNA), добыча урана в США сократилась с 1500 тонн в начале 2010-х до околонулевых значений в 2021 году, в Канаде уменьшилась более чем вдвое (с 9200 до 3900 тонн), в Бразилии (некогда заметном поставщике) прекратилась вовсе.

Инвесторы потеряли интерес к атомной отрасли. Если в 2008 году глобальные инвестиции в геологоразведочные работы по урану составили порядка 1,2 млрд долларов, то к 2020 году этот показатель рухнул до 105 млн долларов. По итогам 2023 года объем мировых вложений в геологоразведку по урану, правда, поднялся до 233 млн долларов. Но, как видим, это далеко от былых показателей, не говоря уже о том, что доллар за те же годы заметно «похудел».

Однако в 2022 году начался уверенный рост цен. В среднем по итогам того года спотовая стоимость фунта закиси-окиси урана увеличилась на 41% (до 49,8 доллара). В 2023-м цены вообще удвоились.

Наш анализ показывает, что это не конъюнктурный всплеск, а отражение фундаментальных сдвигов в глобальном энергобалансе, удерживающих открытым «атомное окно» на ближайшие полтора-два десятилетия, а также реструктуризации рынка уранового сырья из-за изменения баланса военно-политического влияния атомных держав на глобальном Юге.

Частично рукотворный шторм

На протяжении более чем двух десятилетий объемы добычи урана отставали от потребности в нем (см. график 2). По данным WNA, мировая добыча урана сократилась с 59,3 тыс. тонн в 2013 году до 49,4 тыс. тонн по итогам 2022-го. Однако спрос на энергетический уран стабильно превышает добычу примерно на 15%. Эта дельта покрывается за счет переработки части накопленных ранее для производства ядерного оружия запасов уранового сырья, которые в опубликованном в 2022 году отчете МАГАТЭ оценивались в 525 тыс. тонн (10 с половиной лет мировой добычи).

В 2022 году, по данным WNA, 43% мировой добычи урана пришлось на Казахстан, 14,9% поставила Канада, 11,4% — Намибия, 9,2% — Австралия, 6,7% — Узбекистан. На Россию пришлось 5,1% мировой добычи (см. график 3).

В корпоративном разрезе картина выглядела несколько иначе, без столь явно выраженной гегемонии одного поставщика. Так, в том же 2022 году 23% мировой добычи урана обеспечил «Казатомпром», 14% — структуры российского «Росатома» (включая работающую на ресурсах Казахстана Uranium One), 12% — канадская Cameco, 11% — французская Orano, 10% — китайская CGN (см. график 4).

В 2023 году принимались политические решения об отказе от российского ядерного топлива. Сделки украинского «Энергоатома» и болгарского «Козлодуя» с канадской Cameco, нацеленные на замену российских топливных сборок для АЭС американскими, дестабилизировали рынок. Одновременно все громче стали звучать призывы «коллективного Запада» запретить импорт атомного топлива из России.

В декабре 2023 года палата представителей Конгресса США проголосовала за ограничение ввоза обогащенного урана из России. Большая часть урана, используемого в США для питания электростанций, импортируется. На Россию к тому моменту приходилось около 12% поставок, следует из данных управления энергетической информации минэнерго США (EIA).

Еще одним шоком для рынка стал государственной переворот в Нигере — нищей африканской стране, бывшей французской колонии, обеспечивавшей до 5% мировых поставок урана. Урановые ресурсы Нигера фактически находились под контролем структур французской корпорации Orano. После государственного переворота в июле 2023 года новые власти республики прекратили экспорт урана во Францию. Пять процентов — это не так много, но ведь все это на фоне отчаянных попыток «отменить» и 14% «Росатома».

Будучи отлучен от Нигера, в ноябре 2023 года президент Франции Эммануэль Макрон с делегацией глав крупнейших французских компаний (в их числе производитель ядерного топлива Framatome и уранодобывающая Orano) побывал с официальными визитами в Узбекистане и Казахстане. Его внимательно выслушали, но никаких соглашений заключено не было.

Тем временем в атомную отрасль Казахстана все активнее проникает Китай. В прошлом году «Казатомпром» заключил сделки с двумя китайскими компаниями — State Nuclear Uranium Resource Development Company Limited (SNURDC) и China National Uranium Company Limited (CNUC), детали которых казахстанская сторона предпочла не раскрывать. Но очевидно, что речь идет о серьезном усилении позиций КНР на рынке казахстанского уранового сырья.

Уран Узбекистана тоже не остался без пристального внимания китайцев. CNNC (материнская компания CNUC) и профильная узбекская Navoiyuran подписали меморандум о стратегическом сотрудничестве.

В целом мировой урановый рынок переживает грандиозную перестройку, переходя от традиционного доминирования спотовых поставок к долгосрочным контрактам. Если в первом полугодии 2022 года на спотовом рынке было продано около 12,5 тыс. тонн урана, а на долгосрочном— около 27,5 тыс. тонн, то за тот же период 2023 года на спотовом рынке было продано всего 7000 тонн (спад на 44%), тогда как на долгосрочном — 41,6 тыс. (рост на 51%).

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Харакири по всем правилам Харакири по всем правилам

6 марта 1929 года произошло событие, которое взбудоражило всю Москву

Дилетант
Что скрывается за модным словом «роялти» ? Что скрывается за модным словом «роялти» ?

Пассивный доход на интеллектуальной собственности: как работает роялти?

Наука и техника
Мария Смольникова: Мария Смольникова:

Многие поначалу были просто ошарашены новым театральным языком

Коллекция. Караван историй
Мемолог или вайб-менеджер: какие новые профессии придумал российский бизнес и зачем Мемолог или вайб-менеджер: какие новые профессии придумал российский бизнес и зачем

Какие необычные позиции появились в российских компаниях за последние пару лет

Forbes
Климат «вышел за флажки» Климат «вышел за флажки»

К чему приведет рост средней глобальной температуры более чем на 1,5 градуса

Монокль
Как выбрать фильтр для воды? Есть всего два важных параметра Как выбрать фильтр для воды? Есть всего два важных параметра

Разбираемся, как выбрать идеальную систему очистки воды

ТехИнсайдер
Не боги горшки обжигают: за что мы благодарны Михаилу Горшеневу из «Короля и Шута» Не боги горшки обжигают: за что мы благодарны Михаилу Горшеневу из «Короля и Шута»

Семь вещей, за которые стоит поблагодарить Михаила Горшенева

Правила жизни
Одежда-антистресс Одежда-антистресс

Что включить в дофаминовый гардероб

Лиза
10 фильмов про Супермена, от худших к лучшим 10 фильмов про Супермена, от худших к лучшим

Самые лучшие и самые худшие фильмы про Супермена

Maxim
Чтобы изучать Вселенную, надо выходить в космос Чтобы изучать Вселенную, надо выходить в космос

Институт астрономии РАН запустит УФ-обсерваторию и создаст лунную базу

Наука и жизнь
Чем ты это сказала? Чем ты это сказала?

Кто говорит с нами из колонок?

Men Today
Что такое отложенный налог на прибыль и зачем его учитывать Что такое отложенный налог на прибыль и зачем его учитывать

Как работает отложенный налог на прибыль

Inc.
Почему дети не понимают эмоции взрослых Почему дети не понимают эмоции взрослых

Ученые выяснили, почему дети часто неправильно интерпретируют эмоции взрослых

ТехИнсайдер
Анафилаксию при пищевой аллергии у мышей объяснили наследственностью Анафилаксию при пищевой аллергии у мышей объяснили наследственностью

Ученые разобрались в природе анафилактического шока при пищевой аллергии

N+1
Лидер в эпоху перемен Лидер в эпоху перемен

Как стать лидером, за которым пойдут остальные

Men Today
Саша Золотовицкий: Я борец за иронию и прикол Саша Золотовицкий: Я борец за иронию и прикол

Саша Золотовицкий — о том, в чем разница между абсурдом и безумием в театре

Ведомости
«Был честен с собой и со своим ремеслом»: каким был путь в искусстве Карла Брюллова «Был честен с собой и со своим ремеслом»: каким был путь в искусстве Карла Брюллова

Каким был путь в искусстве Карла Брюллова и как его показывают в музеях

Forbes
Революция в мире моды: как технологии меняют нашу одежду Революция в мире моды: как технологии меняют нашу одежду

Как уже сейчас в новинках мира моды проявляются тренды гардероба будущего

Inc.
Юлия Марченко: «Слабым героиням я уже внутренне сопротивляюсь» Юлия Марченко: «Слабым героиням я уже внутренне сопротивляюсь»

«Русская Тильда Суинтон» рассказала, как обнаружить в Москве родной Минск

Ведомости
Меняться и менять Меняться и менять

Каким должен быть лидер в наше нестабильное время

Men Today
Трагическая история Одри Мэнсон, первой американской супермодели Трагическая история Одри Мэнсон, первой американской супермодели

Путь первой американской супермодели Одри Мэнсон к славе

ТехИнсайдер
Жабрей и зябра, они же пикульники Жабрей и зябра, они же пикульники

Пикульники — настоящие джентльмены среди растения, хотя и каждый со своим нравом

Наука и жизнь
Мир экзопланет: что для космоса «норма»? Мир экзопланет: что для космоса «норма»?

Уже можно говорить о планетах необычных. Как выглядят «обычные» – установлено

Наука и техника
Лекарство от уныния: как философия помогает бороться с тревогой и внутренней пустотой Лекарство от уныния: как философия помогает бороться с тревогой и внутренней пустотой

Почему в мире бесконечных возможностей мы все чаще чувствуем тревогу, пустоту?

Forbes
Мальчик и дерево Мальчик и дерево

Как важно держаться корней в прямом и переносном смысле

Men Today
Зонд NASA использовал Марс как тестовую площадку при полете к Европе Зонд NASA использовал Марс как тестовую площадку при полете к Европе

Ученые успешно протестировали радарную систему зонда Europa Clipper

ТехИнсайдер
«Так ты „Опель“ или нет?» Три загадки самого первого автомобиля «Москвич» «Так ты „Опель“ или нет?» Три загадки самого первого автомобиля «Москвич»

История знаменитой модели «Москвич-400» полна парадоксов и вопросов

ТехИнсайдер
Тренд на тихий бренд Тренд на тихий бренд

Low profile publicity: почему крупный бизнес выбирает стратегию скромности?

Ведомости
Приманка для зумера: почему у молодежи меняется мотивация и как с этим работать Приманка для зумера: почему у молодежи меняется мотивация и как с этим работать

Как работодателям правильно воспринимать новые тенденции мотивации сотрудников

Forbes
Мысль как вечное движение, – или «Что такое интеллигенция»… Мысль как вечное движение, – или «Что такое интеллигенция»…

Беседа с Константином Кедровым о немецком философе Гегеле

Знание – сила
Открыть в приложении