Кто как инвестирует
Разница в том, как ведут себя на бирже зумеры, миллениалы и поколение Х, а также мужчины и женщины, не так уж велика, но она есть
«Монокль» и финансовая группа «Финам» провели исследование того, как в 2025 году вели себя на рынке инвесторы разного пола и возраста. Мы использовали агрегированную обезличенную статистику, которую предоставил «Финам». Важное уточнение: он не является массовым брокером, однако это один из старейших игроков на рынке с внушительным — более полумиллиона — пулом инвесторов, которые приходят на биржу осознанно. С этой поправкой и стоит рассматривать все, что мы выяснили.
Риск, пол и возраст: все сложнее, чем кажется
Самый любимый актив всех возрастов — акции: они занимают от 37 до 50% портфеля. При этом интересно, что меньше всего доля акций у зумеров, а больше всего — у женщин-миллениалов (36–44 года) и женщин поколения Х (56–61 год).
Примерно та же картина по облигациям: их тоже меньше всего у зумеров, а больше всего — у поколения Х и бумеров (62 года и старше).
Средние возраста — миллениалы и «иксы» до 55 лет — активнее всех торгуют производными, такими сделками занимается больше трети инвесторов этого возраста, причем и мужчины, и женщины.
Что касается плеча, то самые агрессивные трейдеры — мужчины 24–55 лет, они берут «третье» плечо (соотношение плеча к собственным средствам 3 : 1). Есть только одна узкая группа, которая еще агрессивнее, — это женщины 36–44 лет. У них размер плеча к собственным средствам — 4, это абсолютный рекорд.
Чем же зумеры заполняют свои портфели, если не ценными бумагами? Оказывается, они сильнее старших инвесторов верят в валюту и драгметаллы.
Вся эта картина в целом серьезно противоречит азам портфельной теории, согласно которой с возрастом доля консервативных инструментов, читай: облигаций, должна расти, а доля рискованных, включая акции, — уменьшаться.
У нас есть несколько объяснений. Во-первых, наш фондовый рынок все еще место для весьма состоятельных людей: средний счет у инвесторов «Финама», начиная с возрастной группы 36–44, находится, за небольшим исключением, в диапазоне 500 тыс. — 1 млн рублей, а у людей 56 лет и старше и вовсе в диапазоне 1–10 млн рублей, причем как у мужчин, так и у женщин. Очевидно, что у большинства из них есть и другие активы — недвижимость, депозиты и т. д., а на фондовом рынке они ищут доходность повыше. Кроме того, люди среднего возраста пришли на фондовый рынок, когда акции в целом росли.