Иностранцы бегут от российского долга

ЦБ оценил влияние распродажи ОФЗ нерезидентами

РБКБизнес

Иностранцы бегут от российского долга

ЦБ оценил влияние распродажи ОФЗ нерезидентами

Автор: Екатерина Литова

755435165873920.jpeg
Фото: Екатерина Кузьмина / РБК

Каждый проданный иностранцами 1 млрд руб. в ОФЗ повышал их доходность на 0,64 б.п. за полгода, подсчитали в ЦБ. Если бы средства нерезидентов не замещали российские инвесторы, стоимость госдолга РФ выросла бы на 3%.

ЦБ впервые подсчитал, как распродажа ОФЗ нерезидентами, начавшаяся после апрельского объявления о санкциях против российских публичных компаний, повлияла на стоимость рублевого госдолга России. При сокращении объема вложений в ОФЗ нерезидентами на 1 млрд руб. в день доходность по российскому госдолгу увеличивалась на 0,64 б.п. за весь период исследования, говорится в «Обзоре финансовой стабильности» Банка России за второй—третий кварталы 2018 года.

Эта оценка не учитывает стрессовые эпизоды на рынке, наблюдавшиеся в апреле (ввод санкций), в июне (массовый выход нерезидентов из стратегии керри-трейд, основанной на разнице между ставками в США и России), а также в августе—сентябре (на фоне угрозы новых западных санкций). Такие стрессовые оценки дают дополнительную надбавку к доходности: ее размер возрастал с 0,19 б.п. в апреле и 0,58 б.п. в июне до 0,85 б.п. в августе, следует из обзора ЦБ. Но в сентябре, после первоначально сильной реакции рынка на обсуждение санкций, произошла коррекция, и надбавка за стрессовый эпизод снизилась до 0,52 б.п.

С апреля нерезиденты сократили свои вложения в ОФЗ на 531 млрд руб. — с 2,3 трлн до 1,8 трлн руб., а доля иностранных вложений в рублевые гособлигации упала ниже 25% впервые с 2016 года. Согласно предложенным ЦБ оценкам, доходности госбумаг за это время без учета стрессовых эпизодов должны были вырасти на 3 п.п. Однако, согласно индексу RGBI (индекс гособлигаций) Мосбиржи, за апрель—октябрь доходность ОФЗ выросла на 1,67 п.п. — с 6,86% на 1 апреля до 8,53% на 1 ноября.

Авторизуйтесь и читайте статьи из популярных журналов

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Рынок переоценил бумаги «Газпрома» Рынок переоценил бумаги «Газпрома»

«Дочки» продают 3% российской газовой монополии

РБК, июль'19
Глава направления аксессуаров Bvlgari — о дизайне сумок и украшений Глава направления аксессуаров Bvlgari — о дизайне сумок и украшений

Мирейя Лопес Монтойя рассказала, сколько сумок нужно женщине для счастья

РБК, август'19
Все, что нужно знать о фобиях: откуда берутся, какие бывают и, главное, как с ними бороться Все, что нужно знать о фобиях: откуда берутся, какие бывают и, главное, как с ними бороться

Почему некоторые смелые люди боятся дырок в сыре и розовых цветов?

Maxim, ноябрь'18
Ветер перемен Ветер перемен

Что произошло за 20 лет, прошедших с премьерного показа «Дикого ангела»

StarHit, ноябрь'18
Согреться в холода: два даосских упражнения Согреться в холода: два даосских упражнения

Чтобы не мерзнуть, освойте простые упражнения, улучшающие терморегуляцию

Psychologies, ноябрь'18
В Краснодаре здержали рэпера Хаски. В соцсетях негодуют, шутят и недоумевают В Краснодаре здержали рэпера Хаски. В соцсетях негодуют, шутят и недоумевают

В Краснодаре здержали рэпера Хаски. В соцсетях негодуют, шутят и недоумевают

Maxim, ноябрь'18
Цирк, цирк, цирк Цирк, цирк, цирк

Мы побывали в гостях у Гии Эрадзе, известного человека в шоу–бизнесе

SALON-Interior, декабрь'18
Как петербургский стартап «Партия еды» вырос и продался «Яндексу» Как петербургский стартап «Партия еды» вырос и продался «Яндексу»

Как «Яндекс» купил компанию «Партия еды»

РБК, декабрь'18
Киану Ривз. Чужой среди своих Киану Ривз. Чужой среди своих

Киану Ривз необыкновенно умен, он — уникум и вообще бессмертен

Караван историй, декабрь'18
«Перехват», «Гроза», «Эдельвейс» и еще девять планов МВД, о которых ты не подозревал «Перехват», «Гроза», «Эдельвейс» и еще девять планов МВД, о которых ты не подозревал

Что это за планы такие и сколько их вообще?

Maxim, ноябрь'18
В очереди за Хабибом: российские претенденты на мировую славу в ММА В очереди за Хабибом: российские претенденты на мировую славу в ММА

Кто из современных бойцов вполне может претендовать на звание новой звезды UFC

Men’s Health, ноябрь'18
Илья Авербух: Наверное, я не создан для любви Илья Авербух: Наверное, я не создан для любви

Испытывать такие чувства, как Ромео и Джульетта, дано не всем

Лиза, ноябрь'18
Сезон молодого вина: где попробовать божоле нуво в Москве Сезон молодого вина: где попробовать божоле нуво в Москве

Сезон молодого вина: где попробовать божоле нуво в Москве

National Geographic, ноябрь'18
Горячий круг Горячий круг

Невероятное время, которое коронует нового сюзерена Ваирано

Quattroruote, декабрь'18
Протесты ушли на пенсию Протесты ушли на пенсию

Эксперты ЦЭПРа посчитали недовольных в России

РБК, ноябрь'18
Чем заняться на Мальдивах: 4 идеи от курорта Maafushivaru Чем заняться на Мальдивах: 4 идеи от курорта Maafushivaru

Чем заняться на Мальдивах: 4 идеи от курорта Maafushivaru

National Geographic, ноябрь'18
Сиди молча Сиди молча

Медитация — новый черный

Vogue, декабрь'18
Косплей | Elanor-Elwyn & Yoshitsune Косплей | Elanor-Elwyn & Yoshitsune

Elanor-Elwyn & Yoshitsune: «Переключаться между героями очень интересно!»

Мир Фантастики, декабрь'18
Счастливые необладатели Счастливые необладатели

Смогут ли магазины заманить к себе миллениалов

Огонёк, ноябрь'18
Сорок лет расплаты за два года любви Сорок лет расплаты за два года любви

История любви адмирала Александра Колчака и Анны Тимирёвой

Дилетант, декабрь'18
Великая сексуальная социалистическая революция Великая сексуальная социалистическая революция

О разврате в СССР в 1920-е годы

Maxim, ноябрь'18
Понедельник начинается сегодня Понедельник начинается сегодня

Надо ли начинать новую жизнь именно 1 января

Cosmopolitan, декабрь'18
Наша Игромания Наша Игромания

Фрагмент, посвящённый «Игромании», из второго издания книги «Наша игра»

Игромания, декабрь'18
Божественные факты о фильмах «Догма» и «Джей и Молчаливый Боб» Божественные факты о фильмах «Догма» и «Джей и Молчаливый Боб»

Все, что ты хотел знать об упоротых народных любимцах Джее и Молчаливом Бобе

Maxim, ноябрь'18
«Заповедник» по Довлатову и другие главные фильмы декабря «Заповедник» по Довлатову и другие главные фильмы декабря

Прочитай наши рецензии и реши, бежать ли тебе в кинотеатр

Maxim, ноябрь'18
Против течения Против течения

Сравнительный тест Subaru Outback и Volkswagen Passat Alltrack

АвтоМир, ноябрь'18
Я начальника боюсь Я начальника боюсь

К сожалению, не все руководители ведут себя адекватно с подчиненными

Лиза, ноябрь'18
Mitsubishi Outlander. Штрихи к портрету Mitsubishi Outlander. Штрихи к портрету

Mitsubishi Outlander полон сил и не прочь угостить нас чем-то новеньким

АвтоМир, ноябрь'18
Конец бумаги Конец бумаги

Вспоминаем уходящую эпоху

Игромания, декабрь'18
Энциклопедия Энциклопедия

Руководитель печатной мастерской знает о печати все и знаниями делится

Seasons of life, ноябрь'18