Повышение ставок в США может вызвать распродажу активов в развивающихся странах

Forbes

Инвестиции / Мнение

Ожидание обвала

Повышение ставок в США может вызвать распродажу активов в развивающихся странах.

Алексей Голубович. Управляющий директор Arbat Capital. Автор 10 книг по экономике и банковскому бизнесу, бывший стратег ЮКОСа
forbes.ru/golubovich

Рост фондовых индексов в США продолжается без существенных перерывов более полугода. В июле 2017-го индекс S&P достиг максимума всех времен — почти 2500 пунктов. Быстрой коррекции ждать не приходится, но исторически необычайно высокая оценка акций по показателю Р/Е (до 25 вместо обычных 14–15), достижение психологического уровня индекса должны стимулировать инвесторов фиксировать прибыль. Выше 2500 пунктов индекс S&P вряд ли будет подниматься, так как ожидается ужесточение политики ФРС. Есть все основания для резкого роста агрессивности ФРС — однократного повышения ставки в сентябре и начала сворачивания баланса Федерального резерва уже в декабре 2017 года. Вдобавок ожидается снижение темпов роста ВВП США. Доля прибылей компаний в ВВП, достигшая в 2014 году пика в 12,5% продолжает возвращаться к нормальным уровням 8–10%.

Технологические гиганты Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google продолжают привлекать капиталы инвесторов с зарубежных рынков и из других отраслей. Но потолок цен на их акции, возможно, достигнут, улучшения показателей компаний не будет. Нельзя недооценивать войну администрации Дональда Трампа с отдельными технологическими корпорациями и их акционерами, например с Amazon (и связанной с ней Washington Post). Война может спровоцировать давление на технологичных игроков со стороны регуляторов. Так же, как 20 лет назад была атака властей на табачников, а 10 лет назад — на финансовый сектор, сегодня власти не могут допустить перекоса и роста технологичного сектора, который наносит ущерб другим отраслям и рынку труда. Могут быть открыты антимонопольные расследования в сфере интернет-торговли и введены ограничения по производству и беспошлинному ввозу компонентов в США.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Нашествие Нашествие

Кролики-убийцы и другие животные-захватчики

Популярная механика
5 человек, которые много лет провели в тюрьме по ложным обвинениям 5 человек, которые много лет провели в тюрьме по ложным обвинениям

Из-за ошибок следователей и присяжных вместо одной трагедии мир получает две

Maxim
Как противостоять газлайтингу? Как противостоять газлайтингу?

Как выявить газлайтера и как не дать сбить себя с толку?

Psychologies
«Формула успеха» Элизабет Холмс: инструкции от ее партнера, которого она обвиняет в насилии «Формула успеха» Элизабет Холмс: инструкции от ее партнера, которого она обвиняет в насилии

В случае с Элизабет Холмс вера в успех обернулась драмой

Reminder
5 реальных способов ускорить ваш компьютер 5 реальных способов ускорить ваш компьютер

Сегодня мы рассмотрим несколько реальных способов ускорения работы компьютера

CHIP
Искусство оздоровления — как найти путь к себе, отдыхая в Марокко Искусство оздоровления — как найти путь к себе, отдыхая в Марокко

С чего стоит начать путь к себе и как сделать это красиво?

Esquire
Ореховый тарт Ореховый тарт

Ореховый десерт для уютных зимних вечеров

Weekend
Биография Джека Ма. История взлета человека-ракеты Биография Джека Ма. История взлета человека-ракеты

Как основатель Alibaba Джек Ма шёл к своей цели, несмотря на удары судьбы

Цифровой океан
Маршрут в будущее Маршрут в будущее

Роман Лебедев о педагогических подходах большой перемены

ПУСК
Стихия и небрежность под землёй: можно ли избежать трагедий с шахтёрами и как этому помогут новые технологии Стихия и небрежность под землёй: можно ли избежать трагедий с шахтёрами и как этому помогут новые технологии

Глубоко в тоннелях любое неосторожное движение может обернуться катастрофой

TJ
Когда мотор меньше, но мощнее Когда мотор меньше, но мощнее

Тенденция уменьшения двигателей добралась до верхних автомобильных сегментов

Эксперт
Христианский гимн, панк и факельное шествие. Как Германия проводила Ангелу Меркель с поста канцлера Христианский гимн, панк и факельное шествие. Как Германия проводила Ангелу Меркель с поста канцлера

Как прошла торжественная церемония в честь Ангелы Меркель

СНОБ
Времени хватит Времени хватит

Лучшие бьюти-процедуры «на выход»

Добрые советы
Хватит мерзнуть Хватит мерзнуть

9 привычек, из-за которых тебе холоднее, чем должно быть

Лиза
The Hatters комментируют свой новый альбом Golden Hits The Hatters комментируют свой новый альбом Golden Hits

The Hatters рассказывают про каждую песню своего нового релиза

GQ
Трудности доказательного перехода Трудности доказательного перехода

Как данные, собираемые университетами, могут быть полезны

Наука
Вопрос имиджа: к чему приведет игнорирование связанных с распространением ИИ рисков Вопрос имиджа: к чему приведет игнорирование связанных с распространением ИИ рисков

Как решить проблему доверия к ИИ?

Forbes
Польза и вред хурмы для здоровья: советы врача Польза и вред хурмы для здоровья: советы врача

Чем именно хороша хурма и сколько плодов в день есть полезно?

РБК
Чтение на 15 минут: «Желтый. История цвета» Чтение на 15 минут: «Желтый. История цвета»

Отрывок из книги историка-медиевиста Мишеля Пастуро «Желтый. История цвета»

Arzamas
Китайцы всегда говорят «да»: особенности работы с партнерами из Поднебесной Китайцы всегда говорят «да»: особенности работы с партнерами из Поднебесной

Как работать и общаться с китайцами?

Inc.
non/fiction 2021: выбор «Полки» non/fiction 2021: выбор «Полки»

25 книг, которые украсят вашу библиотеку

Полка
30 идеальных новогодних поздравлений для друзей, коллег и самых близких 30 идеальных новогодних поздравлений для друзей, коллег и самых близких

Коллекция новогодних пожеланий

Cosmopolitan
От чтения мыслей до вторжения во сны: зачем исследуют сознание и чем это грозит От чтения мыслей до вторжения во сны: зачем исследуют сознание и чем это грозит

Учёные научились считывать структуру фраз и даже визуальные образы из мыслей

VC.RU
Это наша земля Это наша земля

Какими бывают и как выглядят почвы России

N+1
Однорукий герой Однорукий герой

При атрибуции портретов иногда ключевым признаком является внешность персонажа

Дилетант
Источники питания Источники питания

Что такое ресурс, зачем он нужен и как соотносится с заботой о себе?

Glamour
Создан робот, пугающе похожий на человека Создан робот, пугающе похожий на человека

Андроид, который виртуозно копирует мимику и движения.

National Geographic
10 животных с суперспособностями 10 животных с суперспособностями

При взгляде на способности некоторых животных нам остаётся только завидовать

Популярная механика
Робот научился приземляться как птица: почему это важно Робот научился приземляться как птица: почему это важно

Разработка, которая может быть полезна в спасательных операциях

National Geographic
Как противостоять хейтерам Как противостоять хейтерам

Чтобы обзавестись хейтерами, не обязательно становиться популярным

GQ
Открыть в приложении