Минфин вступился за право майнить
Центробанку вряд ли удастся отправить криптовалюты «в бан» — они уже превратились в слишком важную часть жизни россиян
Президенту России Владимиру Путину пришлось вмешаться в обсуждение регулирования криптовалют в стране. Он поручил правительству и ЦБ прийти к какому-то единому мнению.
Страсти накалились после публикации Банком России 20 января 2022 года доклада «Криптовалюты: тренды, риски, меры». В этом докладе ЦБ предложил ряд мер по ограничению операций с криптовалютами в России, что было воспринято как полный запрет.
Не успело криптосообщество высказать свое несогласие с позицией ЦБ, как к обсуждению подключились представители Минфина и Государственной думы. Оказалось, что у Минфина есть своя концепция регулирования криптовалют в России, а кроме того, в межведомственной рабочей группе разрабатывалась дорожная карта правительства по регулированию операций с криптовалютой. И все это противоречит предложениям ЦБ.
Владей, но не плати
В ЦБ обеспокоены растущим интересом российских граждан к крипте и существенным объемом вложений в криптовалюты: по мнению регулятора, это может создать системные угрозы.
Поэтому, во-первых, ЦБ предлагает ввести ответственность для физических и юридических лиц за использование криптовалюты в качестве средства платежа. Во-вторых, запретить выпуск, обращение и обмен криптовалюты (в том числе криптобиржами, криптообменниками, P2P-платформами) на территории РФ. В-третьих, запретить финансовым организациям вложения в криптовалюты и связанные с ними финансовые инструменты, а также запретить использование российской финансовой инфраструктуры для любых операций с криптовалютой (в том числе через деривативы).
Нужно сразу отметить, что запрет на владение криптовалютами для физических и юридических лиц (кроме финансовых организаций) не предполагается. То есть на вполне законных основаниях можно вывести деньги за рубеж в любую финансовую организацию, официально не специализирующуюся на операциях с криптовалютами, а уже дальше направить эти деньги на приобретение криптовалюты или деривативов на ее основе.
Что касается майнинга, то напрямую его запрета в предложениях по ограничению операций нет, но из общего контекста понятно, что его включили в запрет «выпуска криптовалют». Так что, если предложение ЦБ все-таки будет принято, российским майнерам и компаниям, сдающим майнинговые мощности в аренду, придется переезжать в более гостеприимные юрисдикции, как это пришлось сделать их китайским коллегам в прошлом году. По данным Кембриджского центра по альтернативным финансам, в августе 2021 года Россия заняла третье место по объему майнинга биткойна (11,23% от всего объема) — ее обогнали только США (35,4%) и Казахстан (18,1%). При этом до запрета майнинга в Китае на него в отдельные месяцы приходилось до 75% всех вычислительных мощностей, вырабатывающих биткойн.
Просто бросить бизнес и заняться чем-то другим российским майнерам будет непросто. Для выхода в плюс нужны весьма основательные вложения в «железо», которые хорошо если сделаны из своих денег, а не за счет кредита. Все криптовалюты держатся на технологии блокчейн — это непрерывная цепочка блоков, где содержатся все записи о сделках, проходящих с криптовалютой. По мере роста популярности криптовалют увеличивается количество сделок, а вместе с ним и число блоков. Для их обработки требуются все большие мощности компьютеров, выполняющих децентрализованные расчеты. Еще несколько лет назад с этой функцией справлялись обычные бытовые компьютеры, объединенные в сеть, однако сложность все время растет, и постепенно их вытеснили специализированные устройства — майнеры.
Все майнеры объединены в пулы — центры расчетов. Пул получает выплаты в виде криптовалюты от сети за оказанные услуги и распределяет вознаграждение между пользователями. Чем выше стоимость криптовалюты, тем большую выплату получает майнер. В дальнейшем пользователь может конвертировать ее в необходимую ему валюту (рубль, юань, доллар) и зачислить себе на счет в банке через криптобиржу или криптообменник.
Так как вычислительные мощности для расчетов все время растут, обслуживающей сети требуется большое количество электроэнергии. Энергоэффективность майнеров повышается, в отрасли даже появился свой закон Мура — энергетическая эффективность должна удваиваться каждый год. Тем не менее криптовалюты (а вместе с ними и необходимые для клиринга мощности) набирают популярность быстрее. Например, мощность сети биткойна выросла за три года в пять раз, сложность сети эфириума — за два года в шесть раз. По мере роста сложности сети уменьшается вознаграждение, выплачиваемое на единицу мощности у пользователя. Поэтому эффективность майнеров все время снижается. Например, при цене биткойна 35 тыс. долларов и цене электричества 6,5 цента (5 рублей) за киловатт-час топовая модель пятилетней давности Аntminer s9 становится операционно убыточной: расходы на электроэнергию начинают превышать ее доходы в виде криптовалюты. Сегодняшняя топовая модель Аntminer s19 становится убыточной при цене биткойна ниже 10 тыс. долларов. Именно поэтому ключевую роль в майнинге криптовалют играет цена электроэнергии, а основные мировые криптофермы расположены в регионах с дешевым электричеством — в США, России, Казахстане.
Чем страшен биткойн
ЦБ видит три основные риска широкого распространения криптовалют: угроза благосостоянию граждан, подрыв финансовой стабильности и расширение нелегальной деятельности.
Рынок криптовалют, по мнению Банка России, представляет собой пузырь — а в чем-то криптовалюты даже похожи на пирамиды, так как рост цены поддерживается спросом со стороны вновь входящих на рынок участников.
Кроме этого, в ЦБ напоминают об очень высокой волатильности рынка криптовалют и высокой концентрации майнинговых мощностей. Спорить с этой позицией сложно. В биткойне, по данным NBER (The National Bureau of Economic Research), 0,1% майнеров контролируют около 50% майнинговых мощностей, при этом на 10% майнеров приходится порядка 90% мощностей. К тому же 15% всех биткойнов в обращении находятся в руках менее тысячи людей, и меньше 10 тысяч человек контролируют почти треть всех выпущенных биткойнов.
Не забыли в ЦБ и про хакерские атаки на криптобиржи, и про случаи, когда сами криптобиржи обворовывали клиентов (например, турецкая криптовалютная биржа Thodex в апреле 2021 года). В докладе также упоминаются сложности, возникающие с правовой защитой интересов криптоинвесторов.
Если со всем вышесказанным можно в большей или меньшей степени согласиться, то следующая угроза — финансовой стабильности — вызывает очень много вопросов. Использование криптовалют в качестве средства платежа создает риск подрыва денежного обращения и утраты суверенитета национальной валюты — допустим, но зачем запрещать криптовалюты полностью, когда можно запретить их использование в качестве средства платежа? Следующий риск в этом блоке интересен тем, что он, видимо, больше всего беспокоит Банк России. По мнению его представителей, высокий уровень криптоизации — как и валютизации — приведет к тому, что эффект от денежно-кредитной политики ЦБ будет очень ограниченным, а уровень инфляции — постоянно повышенным.
Наконец, в докладе перечислен целый список рисков, которые раньше не волновали ЦБ совсем: например, обращение криптовалют может вызвать снижение объемов финансирования реального сектора экономики и отток капитала из страны. Хотя велика вероятность, что как раз сам запрет криптовалют вызовет еще больший отток за рубеж как частных средств, так и инвестиций в криптоиндустрию. Или взять переток средств из банковских депозитов и снижение финансовой устойчивости банков — введение цифрового рубля окажет точно такой же эффект.
Странно, что угрозе, связанной с использованием криптовалют в нелегальной деятельности, в докладе ЦБ уделено значительно меньше внимания, чем остальным. Напоминается только о том, что благодаря анонимности криптовалюты массово используются для отмывания доходов, полученных преступным путем, наркоторговли, финансирования терроризма, незаконной продажи оружия и т. д.
Действительно, при использовании криптовалют повышенной анонимности, таких как Monero (XMR), Zcash (ZEC) и Grin, проследить трансакции практически нереально. Однако можно ведь запретить только этот тип криптовалют. В случае с более традиционными криптовалютами проследить и проанализировать трансакции проще, особенно если требовать аутентификации при совершении сделок на криптобиржах, при покупке, при выходе в фиатные деньги.
Не забыли в ЦБ упомянуть и про риски, связанные с негативным влиянием майнинга на окружающую среду и устойчивость энергетической системы. В докладе приводятся данные по Иркутской области, где установлены самые низкие в стране тарифы для населения: в 2021 году потребление электроэнергии там выросло в 1,6 раза по сравнению с прошлым годом. На 62% возросло количество лицевых счетов населения с потреблением более чем в 13 раз выше среднего — очевидно, это и есть майнеры.
Налоги вместо запрета
На удивление, у Минфина и правительства гораздо более мягкий взгляд на криптовалюту.
Что касается Минфина, то наиболее неожиданное из его предложений — проводить операции с криптовалютами через банки. Физлиц разделят на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов, открывать электронный кошелек можно будет только после идентификации в одном из банков. Банки же будут отвечать за контроль и отслеживание операций с криптовалютами, выявление операций, проводимых в целях незаконной деятельности. Для этого предполагается использовать сервис «Прозрачный блокчейн» от Росфинмониторинга. В плане процедур Минфин предлагает ориентироваться на швейцарский проект Aximetria. Криптообменники и криптобиржи будут разрешены, но они должны быть внесены в реестр ЦБ и соблюдать все процедуры, включая идентификацию клиентов. В случае открытия представительства в России будет разрешено работать и иностранным криптобиржам.
В дорожной карте правительства прописано создание жесткой регуляторной среды для обращения криптоактивов в России. О жестком запрете, как и в варианте ЦБ, речи не идет.
В целом позиция Минфина и правительства понятна. Слишком важной частью жизни для россиян стали биткойн и другие криптовалюты. По оценке, проведенной самим ЦБ, объем операций российских физических лиц с криптовалютами может достигать 5 млрд долларов в год (около 350 млрд рублей). Кроме того, по оценке МВФ, по количеству пользователей на некоторых крупнейших иностранных криптобиржах Россия уверенно входит в пятерку.
Уже есть и оценка дополнительных доходов бюджета: в случае признания майнинга предпринимательской деятельностью можно было бы получить налогов на 50 млрд рублей. «Учитывая активное развитие криптоиндустрии и довольно серьезный рост стоимости основных криптовалют, подобные оценки могут быть вполне оправданны. При этом налогообложение может касаться не только майнинга как предпринимательской деятельности, но и заработка на криптовалютах как инвестициях, что еще больше увеличивает пул потенциальных доходов», — соглашается с такой оценкой руководитель направления исследований Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики «Сколково-РЭШ» Егор Кривошея.
Некоторые профессиональные участники рынка еще более оптимистичны. По мнению CEO сервиса BitNalog Дмитрия Мачихина, данная сумма занижена как минимум в два раза, если речь идет только о майнинге физическими лицами, и как минимум в четыре раза, если речь идет о доходах инвесторов в криптовалюты в общем и целом. «Добросовестность уплаты налогов майнерами легко контролировать путем сотрудничества с майнинг-пулами, работающими в стране, а также через сервисы по уплате налогов, — уверен он. — В 2020 году граждане РФ заработали примерно миллиард долларов чистой прибыли на росте курса криптовалют. В 2021 году эта сумма увеличится в пять раз».
Курсы криптовалют крайне неустойчевы
С каждым годом майнинг «съедает» все больше электричества
Хочешь стать одним из более 100 000 пользователей, кто регулярно использует kiozk для получения новых знаний?
Не упусти главного с нашим telegram-каналом: https://kiozk.ru/s/voyrl