Банк России впервые за 7 месяцев повысил ключевую ставку на существенные 2 п.п

ForbesБизнес

ЦБ повысил ставку до 18%: что будет дальше

Георгий Перемитин, Мария Перевощикова

Фото: Вячеслав Прокофьев/ТАСС

Банк России впервые за семь месяцев повысил ключевую ставку на существенные 2 п. п., резко ухудшил прогноз по инфляции до конца года и допустил новый рост ставки уже на ближайших заседаниях совета директоров. Несмотря на «ястребиный» тон регулятора, большинство опрошенных Forbes экономистов допускают, что 18% могут стать пиком роста ставки, а риторика позволит управлять ожиданиями рынка и повысить жесткость денежно-кредитных условий.

Четыре триггера и жесткая риторика

По итогам заседания 26 июля совет директоров Банка России предсказуемо повысил ставку на 2 п. п. — до 18%. Именно такого решения регулятора ожидали и большая часть аналитиков, и денежный рынок. Таким образом, пауза в повышении ставки, которая тянулась с декабря прошлого года, прервалась. При этом регулятор сохранил жесткий сигнал на предстоящие заседания, указав в релизе, что будет рассматривать целесообразность повышения ставки на ближайших заседаниях. «Если потребуется, мы не исключаем и дополнительного повышения ключевой ставки», — подчеркнула на пресс-конференции председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

По итогам заседания Набиуллина отметила, что ранее ЦБ называл четыре триггера для повышения ставки, и все они реализовались. Устойчивая инфляция растет, высокая потребительская активность сохраняется, появились также и новые проинфляционные риски из-за санкций — они связаны с трудностями во внешнеторговых расчетах российских компаний-импортеров.

Наконец, ситуация с дефицитом рабочей силы на рынке труда усугубляется, а положительный разрыв в экономике (ситуация, когда она растет быстрее потенциала и рост спроса опережает возможности расширения предложения — так называемый перегрев экономики) сохраняется. По оценкам ЦБ, в первом полугодии перегрев экономики был максимальным за последние 16 лет — более масштабным в последний раз он был накануне кризиса 2008 года, подчеркнула Набиуллина. Глава ЦБ отметила, что «резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны». Это может привести к тому, что экономика будет замедляться даже в условиях стимулирования спроса, что будет означать стагфляцию (когда экономический спад сочетается с ростом цен). Ужесточение политики ЦБ позволит предотвратить такой сценарий, указала Набиуллина.

В итоге ЦБ сильно пересмотрел свой макропрогноз. Из него следует, что теперь у регулятора нет однозначной уверенности в том, что по итогам даже следующего года инфляция вернется к цели в 4% — на конец 2025 года ЦБ дает прогнозный диапазон по росту цен на 4-4,5%. Инфляционный прогноз на 2024 год ухудшен с 4,3-4,8% до 6,5-7%. Кроме того, ЦБ существенно повысил ожидания по средней ключевой ставке на всем прогнозном горизонте, то есть до 2027 года. В частности, с конца июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18-19,4% (то есть регулятор допускает ее повышение до 20% уже в этом году), в 2025 году — 14-16% (в апреле регулятор ждал 10-12%).

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

«Есть правда исторического факта»: писатель Сергей Беляков о Гоголе и детях эмиграции «Есть правда исторического факта»: писатель Сергей Беляков о Гоголе и детях эмиграции

Писатель Сергей Беляков — как его книги становятся такими актуальными сегодня?

Forbes
Еда и напитки в самолете: что заказать, а от чего воздержаться Еда и напитки в самолете: что заказать, а от чего воздержаться

Стоит ли пить и есть в самолете: советы экспертов

РБК
Кругосветка по-новгородски Кругосветка по-новгородски

Как можно увидеть мировые достопримечательности, не покидая Россию

Лиза
Aut Caesar, aut nihil Aut Caesar, aut nihil

У каждого из заговорщиков была личная причина невзлюбить Цезаря

Дилетант
Елена Мольченко об Александре Фатюшине: «Он снялся более чем в пятидесяти картинах, а зрители его запомнили по роли хоккеиста Гурина» Елена Мольченко об Александре Фатюшине: «Он снялся более чем в пятидесяти картинах, а зрители его запомнили по роли хоккеиста Гурина»

Учитель называл его «рязанским Марлоном Брандо»

Караван историй
Подводные лодки с воздухонезависимыми силовыми установками в российском и советском флоте Подводные лодки с воздухонезависимыми силовыми установками в российском и советском флоте

Этапы разработок электрохимических генераторов для ПЛ в СССР и России

Наука и техника
Как проверить жесткость воды в домашних условиях: элементарные методы Как проверить жесткость воды в домашних условиях: элементарные методы

Наиболее простые способы узнать жесткость воды в доме или квартире

ТехИнсайдер
«Я стала делать все сама, и это облегчило мою жизнь»: решение читательницы комментирует психолог «Я стала делать все сама, и это облегчило мою жизнь»: решение читательницы комментирует психолог

Можно ли полагаться в этой жизни только на себя?

Psychologies
9 признаков, указывающих на неверность супруга 9 признаков, указывающих на неверность супруга

Скрывая свою неверность, люди, как правило, ведут себя примерно одинаково

Psychologies
Вот почему вы не видите свой нос! Вы поразитесь этим фактам о мозге и зрении! Вот почему вы не видите свой нос! Вы поразитесь этим фактам о мозге и зрении!

Почему наш мозг игнорирует некоторые стимулы извне?

ТехИнсайдер
Как предотвратить измену в молодом, среднем и зрелом возрасте? Как предотвратить измену в молодом, среднем и зрелом возрасте?

Что толкает нас за пределы пары и можно ли избежать неверности?

Psychologies
Шалит в отпуске: хирург назвал главные способы защитить сердце в жаркую погоду Шалит в отпуске: хирург назвал главные способы защитить сердце в жаркую погоду

Что может случиться с сердцем в отпуске и как избежать рисков

ТехИнсайдер
Душа обязана убиться Душа обязана убиться

«Собиратель душ»: Николас Кейдж в главном хорроре года

Weekend
Снимите белое пальто: чем опасны хорошие люди и как не попасть в ловушку спасателя Снимите белое пальто: чем опасны хорошие люди и как не попасть в ловушку спасателя

Как избежать соблазна быть героем за счет других?

Forbes
Путешествия во времени и ядерный апокалипсис. Что ученые думают про фильмы Кристофера Нолана Путешествия во времени и ядерный апокалипсис. Что ученые думают про фильмы Кристофера Нолана

Вероятно ли воплощение научно-фантастических идей режиссера Кристофера Нолана?

СНОБ
Лето в городе Лето в городе

Как интересно провести время на отдыхе в городе

Здоровье
Знать меру Знать меру

Как и с чем есть шашлык, чтобы не навредить желудку и фигуре

Лиза
Почему женщины убивают Почему женщины убивают

«Одержимая»: хоррор-драма про ужасы дремучего патриархата

Weekend
14 цитат Камалы Харрис, которые научат бороться за лучшее, даже если все против вас 14 цитат Камалы Харрис, которые научат бороться за лучшее, даже если все против вас

Цитаты Камалы Харрис о борьбе за равенство и преодолении барьеров

Psychologies
«На рынке венчурных инвестиций наступает переломный момент» «На рынке венчурных инвестиций наступает переломный момент»

Как простому россиянину заработать на инвестициях в новые сферы экономики

Деньги
Люблю двоих Люблю двоих

Что делать, если нравятся сразу двое мужчин?

Лиза
5 правил, как сделать тренировку на улице комфортной 5 правил, как сделать тренировку на улице комфортной

Что нужно учитывать, если вы собираетесь тренироваться на улице?

Maxim
Так и тянет стянуть Так и тянет стянуть

Клептомания: личные истории о жизни с этим диагнозом

P.I.C. Partner In Crime
Пометки и штрафы: семь вопросов о новом законопроекте для блогеров Пометки и штрафы: семь вопросов о новом законопроекте для блогеров

Главные вопросы о новых поправках в законопроекте для блогеров

Forbes
На лето к бабушке На лето к бабушке

Отправлять детей к бабушке на лето: потенциальные «за» и «против»

Новый очаг
Полезная привычка на будущее: зачем и когда девочке идти к детскому гинекологу Полезная привычка на будущее: зачем и когда девочке идти к детскому гинекологу

Как подготовить дочь к первому визиту к гинекологу?

Forbes
Эта посредственность Бетховен Эта посредственность Бетховен

Не то чтобы совсем уж бездарность, но... — о чем рассказали генетические тесты?

Знание – сила
Вот в чем опрос Вот в чем опрос

Зачем проводили опросы общественного мнения и чего этим удавалось добиться

Weekend
Японский островок Японский островок

Как превратить свой загородный участок в оазис умиротворения и покоя

Лиза
У кого не болит поясница? У кого не болит поясница?

Как избежать болей в пояснице и укрепить мышцы спины?

Здоровье
Открыть в приложении