Банк России впервые за 7 месяцев повысил ключевую ставку на существенные 2 п.п

ForbesБизнес

ЦБ повысил ставку до 18%: что будет дальше

Георгий Перемитин, Мария Перевощикова

Фото: Вячеслав Прокофьев/ТАСС

Банк России впервые за семь месяцев повысил ключевую ставку на существенные 2 п. п., резко ухудшил прогноз по инфляции до конца года и допустил новый рост ставки уже на ближайших заседаниях совета директоров. Несмотря на «ястребиный» тон регулятора, большинство опрошенных Forbes экономистов допускают, что 18% могут стать пиком роста ставки, а риторика позволит управлять ожиданиями рынка и повысить жесткость денежно-кредитных условий.

Четыре триггера и жесткая риторика

По итогам заседания 26 июля совет директоров Банка России предсказуемо повысил ставку на 2 п. п. — до 18%. Именно такого решения регулятора ожидали и большая часть аналитиков, и денежный рынок. Таким образом, пауза в повышении ставки, которая тянулась с декабря прошлого года, прервалась. При этом регулятор сохранил жесткий сигнал на предстоящие заседания, указав в релизе, что будет рассматривать целесообразность повышения ставки на ближайших заседаниях. «Если потребуется, мы не исключаем и дополнительного повышения ключевой ставки», — подчеркнула на пресс-конференции председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

По итогам заседания Набиуллина отметила, что ранее ЦБ называл четыре триггера для повышения ставки, и все они реализовались. Устойчивая инфляция растет, высокая потребительская активность сохраняется, появились также и новые проинфляционные риски из-за санкций — они связаны с трудностями во внешнеторговых расчетах российских компаний-импортеров.

Наконец, ситуация с дефицитом рабочей силы на рынке труда усугубляется, а положительный разрыв в экономике (ситуация, когда она растет быстрее потенциала и рост спроса опережает возможности расширения предложения — так называемый перегрев экономики) сохраняется. По оценкам ЦБ, в первом полугодии перегрев экономики был максимальным за последние 16 лет — более масштабным в последний раз он был накануне кризиса 2008 года, подчеркнула Набиуллина. Глава ЦБ отметила, что «резервы рабочей силы и производственных мощностей практически исчерпаны». Это может привести к тому, что экономика будет замедляться даже в условиях стимулирования спроса, что будет означать стагфляцию (когда экономический спад сочетается с ростом цен). Ужесточение политики ЦБ позволит предотвратить такой сценарий, указала Набиуллина.

В итоге ЦБ сильно пересмотрел свой макропрогноз. Из него следует, что теперь у регулятора нет однозначной уверенности в том, что по итогам даже следующего года инфляция вернется к цели в 4% — на конец 2025 года ЦБ дает прогнозный диапазон по росту цен на 4-4,5%. Инфляционный прогноз на 2024 год ухудшен с 4,3-4,8% до 6,5-7%. Кроме того, ЦБ существенно повысил ожидания по средней ключевой ставке на всем прогнозном горизонте, то есть до 2027 года. В частности, с конца июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18-19,4% (то есть регулятор допускает ее повышение до 20% уже в этом году), в 2025 году — 14-16% (в апреле регулятор ждал 10-12%).

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Ошибки на местах: что мешает российским модным брендам развиваться Ошибки на местах: что мешает российским модным брендам развиваться

Какие ошибки совершают российские марки?

Forbes
Комариные укусы: чем помазать, чтобы не чесалось Комариные укусы: чем помазать, чтобы не чесалось

Почему комариные укусы чешутся и можно ли с этим что-то сделать?

ТехИнсайдер
Чем черника отличается от голубики и в чем ее польза для организма Чем черника отличается от голубики и в чем ее польза для организма

Черника известна пользой для зрения, но это лишь верхушка айсберга

РБК
Что не так в системе Сатурна и что такое «Титан» Что не так в системе Сатурна и что такое «Титан»

Когда и почему система Сатурна стала неправильной?

Наука и Техника
Нога в туннеле Нога в туннеле

Судмедэксперт Клас Бушманн приоткрывает тайны своей мрачной профессии

P.I.C. Partner In Crime
Лучшие после белых Лучшие после белых

Почему грибники так любят подосиновики и подберёзовики?

Наука и жизнь
Не жужжи! Не жужжи!

Как выбрать эффективный и качественный репеллент

Лиза
Он такой классный: Лев Зулькарнаев — о том, как сыграть человека с аутизмом, слезах, стихах и любви Он такой классный: Лев Зулькарнаев — о том, как сыграть человека с аутизмом, слезах, стихах и любви

О ремесле, написании стихов, нелинейности времени, Боге и, конечно, любви

Правила жизни
История в лицах История в лицах

Михаилу Тройнику отлично удается играть как простого парня, так и аристократа

OK!
На чём растут «сумки» и «денежки»? На чём растут «сумки» и «денежки»?

Чем примечательны пастушья сумка и ярутка?

Наука и жизнь
Как развивался Казахстан: от прощания с «наследством» СССР и дружбы со всеми до нефтяного богатства Как развивался Казахстан: от прощания с «наследством» СССР и дружбы со всеми до нефтяного богатства

О том, как развивался Казахстан и что повлияло на его политику и культуру

Inc.
Киберспорт: что это такое и сколько зарабатывают киберспортсмены? Киберспорт: что это такое и сколько зарабатывают киберспортсмены?

У людей до сих пор нет четкого понимания, в чем суть киберспорта

CHIP
Не такие простые, как кажутся: 15 фактов о поведении и образе жизни шмелей Не такие простые, как кажутся: 15 фактов о поведении и образе жизни шмелей

Как обстоят дела в шмелиных семьях и как они справляются с трудностями

ТехИнсайдер
«Свободная Франция» против Виши «Свободная Франция» против Виши

Как почтовые марки стали одним орудием борьбы «Свободной Франции» и режима Виши

Дилетант
Социализация и саморазвитие: почему для людей, переживших рак, так важна реабилитация Социализация и саморазвитие: почему для людей, переживших рак, так важна реабилитация

Как в России устроена реабилитация онкопациентов?

Forbes
«Извините, автор умер». Как смотреть фильмы Бергмана и Антониони «Извините, автор умер». Как смотреть фильмы Бергмана и Антониони

Чем похожи Антониони и Бергман и как правильно смотреть их фильмы?

СНОБ
Созданная указом Екатерины Великой Созданная указом Екатерины Великой

Ее привычно называют «Публичка». Сколь многое готовилось именно здесь!

Знание – сила
Самые мощные роботы-пылесосы: топ-8 достойных моделей Самые мощные роботы-пылесосы: топ-8 достойных моделей

Мощные роботы-пылесосы с производительными двигателями, которые не подведут

CHIP
Контрреволюционер-реформатор Контрреволюционер-реформатор

Гибель Петра Столыпина стала поворотной точкой в пути России к перевороту

Дилетант
Что такое фаббинг Что такое фаббинг

Когда не можешь отлипнуть от телефона: решаем проблему вместе с экспертом

Лиза
8 особенностей миллениалов, которые ненавидят зумеры 8 особенностей миллениалов, которые ненавидят зумеры

Почему зумеры находятся в серьезном конфликте с миллениалами?

Psychologies
В гостях у природы В гостях у природы

Курилы — острова, на которых всем заправляет Ее Величество Природа

Y Magazine
Юбилеи круглые и не очень Юбилеи круглые и не очень

Кубик, змейка, шар, сварка в космосе и другие июльские события разных лет

Знание – сила
Почему слышен хруст при повороте руля и как это исправить Почему слышен хруст при повороте руля и как это исправить

Хруст при повороте руля — тревожный знак. Но где именно кроется неисправность?

РБК
Гурьевская каша Гурьевская каша

Одна каша занимает особое место в гастрономической летописи страны

КАНТРИ Русская азбука
Возрождая Третий Рим Возрождая Третий Рим

Основатель архитектурного бюро о будущем сталинского ампира

RR Люкс.Личности.Бизнес.
Файзуллаев вместо Мбаппе и женский почти чемпионат мира: все о футболе на Олимпиаде Файзуллаев вместо Мбаппе и женский почти чемпионат мира: все о футболе на Олимпиаде

Все о футболе на Играх: почему женские соревнования будут интереснее мужских

Forbes
«Севморпуть — это пока не бизнес. Это государственная задача» «Севморпуть — это пока не бизнес. Это государственная задача»

Сергей Чемко о буднях арктической морской логистики

Монокль
По полной программе: кто и как зарабатывает на разработчиках в ходе хакатонов По полной программе: кто и как зарабатывает на разработчиках в ходе хакатонов

Какие бывают хакатоны и какую пользу они приносят участникам и организаторам

Forbes
Проблема поколения? Исследование: молодежь на работе страдает из-за одиночества и недооцененности Проблема поколения? Исследование: молодежь на работе страдает из-за одиночества и недооцененности

Почему молодые работники испытывают чувство одиночества на работе?

ТехИнсайдер
Открыть в приложении