Следующий год может оказаться для фондового рынка США весьма удачным

ForbesБизнес

Апокалипсис подождет: почему не стоит ждать кризиса на американском рынке

Несмотря на апокалиптические прогнозы, следующий год может оказаться для фондового рынка США весьма удачным. Об этом свидетельствует совокупность фундаментальных факторов и исторических данных

Никита Емельянов

87d86b31-960b-4a77-816b-c8371c5cef05.jpeg__1542271885__65842.jpeg
Фото Spencer Platt / Getty Images

Октябрь внезапно оказался худшим временем для индекса S&P 500 за многие годы, хотя традиционно это благоприятный месяц для рынка акций США. В ноябре котировки бумаг сначали отыграли половину коррекции, но затем снова ушли к октябрьским минимумам. Само собой, такое рыночное движение просто не может пройти без большого количества апокалиптических прогнозов о начале нового кризиса.

Новостной фон сейчас действительно не самый позитивный — взять хотя бы торговые войны, которые и послужили катализатором падения рынков. Вообще, фондовый рынок так устроен, что здесь нет очевидных идей: всегда есть аргументы «за» и «против». И если с аргументами «против» все более-менее ясно (тут и торговые войны, и безостановочный рост в течение уже почти 10 лет, и повышение процентных ставок), то почему рынок акций может продолжиить расти — многим не ясно.

Лучше, чем кажется

Начать стоит с того, что бояться роста рынка и новых исторических максимумов не следует. Во-первых, ценовые рекорды для рынка акций — это нормально. Например, начиная с 1980 года индекс S&P 500 50% времени находился на исторических максимумах или уровнях, которые не более чем на 5% были ниже максимумов.

Во-вторых, рынок, конечно, хорошо вырос с начала 2009 года, но в годовых этот показатель равен 13%, что не является какой-то выдающейся динамикой. После обвала в 1987 году индекс S&P 500 следующие 10 лет рос такими же темпами. Нельзя сказать, что тогда он был дорог — индикатор торговался ниже, чем в конце 1997 года, всего несколько месяцев на пике кризиса 2002-2003 годов.

Так что доход в 10% годовых от инвестиций в акции (с учетом дивидендов и без учета налогов) считается нормальным для долгосрочного инвестора, потому что примерно столько приносили вложения в фондовый рынок с учетом всех его взлетов и падений.

Если говорить про долгосрочную перспективу, то текущие мультипликаторы, по которым оценен индекс S&P 500, также не свидетельствуют о его перекупленности. Сейчас форвардный коэффициент P/E (то есть текущие цены, поделенные на прогнозную прибыль на акцию в 2018 году) для американского рынка равен 16,6, что ниже исторического среднего показателя.

Авторизуйтесь, чтобы продолжить чтение. Это быстро и бесплатно.

Регистрируясь, я принимаю условия использования

Рекомендуемые статьи

Федор Бухаров: «Мы проповедуем простой принцип win-win» Федор Бухаров: «Мы проповедуем простой принцип win-win»

Вице-президент «Тинькофф» объясняет, что такое «Играем за бизнес»

Forbes
Есть песня прямо о нас — называется «Всё» Есть песня прямо о нас — называется «Всё»

Эта пара прошла испытание огнем, водой и медными трубами

OK!
«Страна, где процветает коррупция, никогда не добьется развития своего финансового сектора»: Сауд бин Абдулла Аль-Аттия о сходстве катарской и российских экономик «Страна, где процветает коррупция, никогда не добьется развития своего финансового сектора»: Сауд бин Абдулла Аль-Аттия о сходстве катарской и российских экономик

Заместитель министра финансов Катара об осознанности и устойчивом развитии

Forbes
Отразиться в Пикассо Отразиться в Пикассо

В ГМИИ им. А.С. Пушкина открывается выставка «Пикассо&Хохлова»

Огонёк
Что нужно знать о витамине E — самом противоречивом из всех Что нужно знать о витамине E — самом противоречивом из всех

Разбираемся, зачем нужен витамин E и кому стоит его принимать

РБК
Потому что могу: 8 причин, почему тебе нужно купить iPhone XR Потому что могу: 8 причин, почему тебе нужно купить iPhone XR

Сегодня iPhone — это не просто яркий аксессуар, это почти образ жизни

Cosmopolitan
5 экзистенциальных комедий, которые нужно смотреть прямо сейчас 5 экзистенциальных комедий, которые нужно смотреть прямо сейчас

5 экзистенциальных комедий, которые нужно смотреть прямо сейчас

Esquire
10 возможных вариантов колонизации Солнечной системы 10 возможных вариантов колонизации Солнечной системы

10 возможных вариантов колонизации Солнечной системы

Maxim
Еда – метафора любви Еда – метафора любви

Зачем мы грызем морковь или тянемся за булочкой?

Psychologies
Мужская марка, за которой стоит следить: Pyer Moss Мужская марка, за которой стоит следить: Pyer Moss

Керби Жан-Реймонд делает отличную одежду, и таким образом борется за равноправие

Esquire
Фотовыставка «Доминиканская Республика: сокровище Карибского моря» возвращается! Фотовыставка «Доминиканская Республика: сокровище Карибского моря» возвращается!

Выставка «Доминиканская Республика: сокровище Карибского моря» возвращается

National Geographic
Как обернуть гонку вооружений на благо России Как обернуть гонку вооружений на благо России

Что делать, если армия раздута, а деньги тратятся неэффективно

Forbes
Как научить детей прощению Как научить детей прощению

Как помочь детям прийти к понимаю, что порой достаточно простить, а не злиться?

Psychologies
Марина Федункив: «Не хочу стареть» Марина Федункив: «Не хочу стареть»

Актриса Марина Федункив о бывшем муже и звездной болезни

StarHit
Что делать генеральному директору, чтобы не угробить свой бизнес Что делать генеральному директору, чтобы не угробить свой бизнес

Директора должны вытаскивать менеджмент из глубокого профессионального окопа

Forbes
Как на самом деле IBM отобьет затраты в $34 млрд Как на самом деле IBM отобьет затраты в $34 млрд

Как на самом деле IBM отобьет затраты в $34 млрд

Forbes
Заморозку поддержала заграница Заморозку поддержала заграница

Как внутренний рынок оказался для нефтепереработчиков выгоднее внешнего

РБК
Сергей Полунин Сергей Полунин

Сергею Полунину нравится роль странствующего преподавателя

Elle
Одиночество – сво… Одиночество – сво…

Что делать, если девушка 31 декабря осталась одна

Cosmopolitan
Поднять градус Поднять градус

Подборка самых доступных по цене экзотических стран, где можно отдохнуть зимой

Лиза
Это будет волшебно Это будет волшебно

Актриса Зои Кравиц – о тех, кто научил ее творить чудеса в работе и в жизни

Grazia
10 настоящих американских грузовиков 10 настоящих американских грузовиков

Знаменитые американские грузовики, бороздящие пустынные пейзажи Аризоны

Популярная механика
Как Бейонсе заработала $355 млн и зачем создала свой бренд одежды Как Бейонсе заработала $355 млн и зачем создала свой бренд одежды

Как Бейонсе заработала $355 млн

Forbes
10 самых теплых и стильных шарфов, которые ты можешь себе позволить 10 самых теплых и стильных шарфов, которые ты можешь себе позволить

Так как без шарфа ты не переживешь конец осени и зиму, то это то, что тебе нужно

Playboy
Преодолевая мифы: что делать с неравенством в развитии российских регионов Преодолевая мифы: что делать с неравенством в развитии российских регионов

Реформы в России должны учитывать различия регионов

Forbes
Помощники растут Помощники растут

Как приучить ребенка к домашним делам?

Лиза
Когда друг бросает вызов смерти Когда друг бросает вызов смерти

Алекс Хоннолд поднялся на скалу Эль-Капитан в Йосемитском парке без страховки

National Geographic
Почему гражданство за инвестиции уходит в прошлое Почему гражданство за инвестиции уходит в прошлое

Все больше россиян стремится получить дополнительное гражданство

Forbes
Людмила Поргина: «Коленька ждет меня на небесах» Людмила Поргина: «Коленька ждет меня на небесах»

Вдова Караченцова – о последних днях и завещании мужа

StarHit
Подводные торпеды для смертников и еще 4 поразительные фотографии с войны Подводные торпеды для смертников и еще 4 поразительные фотографии с войны

Как выглядел бронепоезд изнутри и другие ретрофотографии

Maxim
Открыть в приложении